兴全欣越混合：2026第三季度报告（017826）

基金PK

基谱 jjpro.cn：买基金，先看懂报告；看懂报告，再买基金

收益表现

+1.80%

日涨幅

1.1616

净值

（11-02）

近1年：-3.98%同类平均：-11.02%沪深300：-13.44%最大回撤：-9.04%

-25%

-17%

-8%

2026-05

2026-06

2026-07

2026-09

2026-11

阶段涨幅

时间	涨跌幅	同类平均	沪深300	同类排行
近1周	+3.56%	-3.42%	-2.11%	57/5487优秀
近1月	+1.22%	-13.57%	-7.82%	250/5501优秀
近3月	-2.94%	-13.12%	-12.45%	710/5426优秀

净值及收益数据，仅参考，不构成投资建议。

报告名称

兴全欣越混合：2026第三季度报告（017826）

基金份额变动

基金总份额趋势

12.36亿份

2026Q1

10.50亿份

2026Q2

9.34亿份

2026Q3

报告期末基金份额总额（份）

上一期

1,049,799,981.06

变化

-115,656,431.03

-11%

本期

934,143,550.03

投资目标

本基金在有效控制投资组合风险的前提下，通过深入的基本面研究挖掘具有较好盈利能力和市场竞争力的公司，力求实现资产净值的长期稳健增值。

对比上一期报告，无变化

投资策略

本基金的投资策略可以细分为资产配置策略、股票投资策略、债券投资策略以及其他品种的投资策略等。

对比上一期报告，无变化

业绩比较基准

沪深300指数收益率×60%+恒生指数收益率（使用估值汇率折算）×20%+中债综合（全价）指数收益率×20%

对比上一期报告，无变化

风险收益特征

本基金是混合型基金，其预期风险与收益高于债券型基金与货币市场基金，低于股票型基金。本基金除了投资A股外，还可根据法律法规规定投资香港联合交易所上市的股票。除了需要承担与境内证券投资基金类似的市场波动风险等一般投资风险之外，本基金还面临汇率风险、香港市场风险等境外证券市场投资所面临的特别投资风险。

对比上一期报告，无变化

基金经理简介

童兰| 任职时间: 2023年3月17日| 证券从业年限: 18年

硕士，历任国信证券股份有限公司湖北分公司投资顾问，长江证券股份有限公司研究员，国泰君安证券股份有限公司研究员，兴证全球基金管理有限公司研究员、研究组长、兴全趋势投资混合型证券投资基金（LOF）基金经理。

对比上一期报告，无变化

基金的投资策略与后市展望

上一期报告

2026Q2，伴随着美伊冲突的戏剧性发展和收尾，中间过程的跌宕起伏，也充分说明了在短周期内对宏观事件做出准确判断的难度是非常高的，但事件背后的深远意义可能会在更长周期中体现；站在当下时点，我们依然无力对事件的走向和节点做任何具体的分析和预测，但具体落点到投资依托的宏观背景，情况的复杂度依然存在，对风险要素的留意和分析及对此合理的应对都提出了更高的要求。因此，综合参考投资目标诉求及个人能力圈，在多变难测的宏观大背景下，我们始终更愿意在资产本身的经营韧性和抗风险能力上寻找相对可把握的确定性。

在具体操作上，整体思路和关注方向并没有出现大的变化，一方面，尽管外需在过去较长时期内都延续了较为亮眼的表现，充分体现了我国制造的国际竞争力，但国际宏观的多变使得外需稳定性的变数也在增多，内需一定程度上成为了必要时刻对冲外需的稳定器；此外，在经历了较长的需求压力的经营考验后，很多企业自身也在此过程中不断提升其对宏观环境的自适应能力，对这些商业模式较好、竞争优势仍存且经营韧性较强的企业，我们持续保持较高的关注和积极态度；另一方面，制造业作为我国优势产业，完善的供应链和强大的规模制造能力在全球的竞争力有目共睹，且中国制造业也在持续向高附加值不断向上攀爬，同时借力新技术不断突破及迭代下衍生出来的新的应用和需求，中国制造业有望进一步扩展其市场市场空间并进一步夯实竞争优势，对具备这些优势和前瞻能力的企业，我们在能力范围内也会始终保持学习和机会识别；此外，我们仍持续高度关注企业持续经营的质量和其不断夯实竞争优势及抗风险的能力，同时在不单纯追求高利润增长的预期下，我们也关注企业在扩产资本开支之外的资本配置能力，包括但不限于分红回购等操作。

报告期内，基于前述原因，组合的配置上维持了消费类资产仓位，对稳健价值类资产也始终保持合理的配置比例，同时对资产价格落入合理区间的优秀制造类企业也继续加大了配置比例；此外，对持仓资产的价格和基本面的匹配程度始终保持动态跟踪和评估，并在适当时进行持仓比例的调整。我们始终关注企业所处的行业、商业模式和管理能力等基本面与其价格的匹配程度，希望买入及持有的价格能满足预期回报和补偿可能为此需要面对的风险，持有期内也根据基本面和价格匹配度的评估情况做实时调整，以避免组合过高的波动。而在具体个股选择上，在坚持一贯的自下而上的选股标准和框架的同时，对自上而下的宏观状况也进一步加大关注权重。本基金将继续坚持持有人利益优先原则，勤勉尽责的履行对持有人的信托责任，努力为持有人创造合理的长期回报。

本期报告

2026年第3季度，中东局势依然扰动着全球经济敏感的神经，美债利率的攀升也成为资本市场难以持续无视的要素，地缘冲突、通胀风险、债务压力等当下现实跟AI生产力革命带动的经济前景使得市场在乐观悲观间来回折返，而具体落脚到投资依托的复杂宏观背景和相对拥挤的投资赛道之下，此刻拥抱机会及应对风险之间都提出了更高的要求。因此，综合参考投资目标诉求及个人能力圈，在多变难测的宏观大背景下，我们始终更愿意在资产本身的经营韧性和抗风险能力上寻找相对可把握的确定性。

本季度在具体操作上，整体思路和关注方向依然没有大的变化，一方面，尽管外需在过去较长时间内都延续了较为亮眼的表现，充分体现了我国制造的国际竞争力；但过于强劲的出口也一定程度上加大了贸易摩擦的风险，使得外需稳定和持续性的变数也在增多，内需也一定程度上成为了必要时刻对冲外需的稳定器；此外，在经历了较长的需求压力的经营考验，很多企业自身也在此过程中不断提升其对宏观环境的自适应能力，对这些商业模式较好、竞争优势仍存且经营韧性较强企业，我们始终保持了较高的关注和积极态度；另一方面，制造业作为我国优势产业，完善的供应链和强大的规模制造能力在全球的竞争力有目共睹，且中国制造业也在持续向高附加值不断向上攀爬，同时借力新技术不断突破及迭代下衍生出来的新的应用和需求，中国制造业有望进一步扩展其市场空间并进一步夯实竞争优势，对具备这些优势和前瞻能力的企业，我们在能力范围内也会始终保持学习和机会识别。此外，我们仍持续高度关注企业持续经营的质量和其不断夯实竞争优势及抗风险的能力，同时在不单纯追求高利润增长的预期下，我们也关注企业在扩产资本开支之外的资本配置能力，包括但不限于分红回购等动作。

报告期内，基于前述原因，组合年内的配置上适当继续增加了内需类资产仓位，对稳健价值类资产也始终保持合理的配置比例，同时对持有的优秀制造类企业根据基本面和价格的匹配性适当调整了配置比例。我们始终关注企业所处的行业、商业模式和管理能力等基本面与其价格的匹配程度，希望买入及持有的价格能满足预期回报和补偿为此可能需要面对的风险，持有期内也根据基本面和价格匹配度的评估情况做实时调整，以避免过高的波动。而在具体个股选择上，在坚持一贯的自下而上的选股标准和框架的同时，对自上而下的宏观状况也进一步加大关注权重。本基金将继续坚持持有人利益优先原则，勤勉尽职的履行对持有人的信托责任，努力为持有人创造合理的长期回报。

截至本报告期末，兴全欣越混合A的基金份额净值为1.1476元，本报告期基金份额净值增长率为7.07%，同期业绩比较基准收益率为-6.31%；兴全欣越混合C的基金份额净值为1.1247元，本报告期基金份额净值增长率为6.92%，同期业绩比较基准收益率为-6.31%；兴全欣越混合D的基金份额净值为1.1477元，本报告期基金份额净值增长率为7.07%，同期业绩比较基准收益率为-6.31%。

两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除

报告期末基金资产组合情况

权益投资占比趋势

70.16%

2026Q1

84.25%

2026Q2

74.94%

2026Q3

资产配置

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	比例变化	比例变化
合计	11.27	100.00%	合计	10.78	100.00%	—
权益投资	9.49	84.25%	权益投资	8.08	74.94%	-9.31
股票	9.49	84.25%	股票	8.08	74.94%	-9.31
银行存款和结算备付金合计	1.52	13.47%	银行存款和结算备付金合计	2.26	20.99%	+7.52
固定收益投资	0.25	2.21%	固定收益投资	0.42	3.90%	+1.69
债券	0.25	2.21%	债券	0.42	3.90%	+1.69
其他资产	0.01	0.08%	其他资产	0.02	0.17%	+0.09

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

行业选基

第一大行业「制造业」占净值比例趋势

50.87%

2026Q1

62.75%

2026Q2

48.59%

2026Q3

行业分布

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	比例变化	比例变化
制造业	7.03	62.75%	制造业	5.18	48.59%	-14.16
合计	2.26	20.18%	合计	2.84	26.58%	+6.40
日常消费品	1.46	13.03%	日常消费品	2.04	19.08%	+6.05
通信服务	0.44	3.90%	通信服务	0.63	5.91%	+2.01
—	—	—	非日常生活消费品	0.15	1.40%	新增
—	—	—	建筑业	0.05	0.45%	新增
金融	0.02	0.15%	金融	0.02	0.18%	+0.03
水利、环境和公共设施管理业	0.01	0.07%	水利、环境和公共设施管理业	0.01	0.08%	+0.01
电力、热力、燃气及水生产和供应业	0.01	0.05%	电力、热力、燃气及水生产和供应业	0.00	0.04%	-0.01
采矿业	0.00	0.00%	采矿业	0.00	0.00%	—
信息传输、软件和信息技术服务业	0.19	1.69%	信息传输、软件和信息技术服务业	0.00	0.00%	-1.69
交通运输、仓储和邮政业	0.00	0.00%	—	—	—	退出
能源	0.18	1.61%	—	—	—	退出
信息技术	0.17	1.49%	—	—	—	退出

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

股票选基

前十大重仓股占净值比例趋势

48.47%

2026Q1

51.70%

2026Q2

46.23%

2026Q3

前十名股票及存托凭证投资明细（前十大股票合计占比46.23%，换手率 20%）

上一期报告						本期报告					比例变化	股数变化	比例变化
序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	备注	序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	比例变化	股数变化	比例变化
1	百亚股份	003006	9.84%	7,595,250	退出十大	1	蒙牛乳业	02319	7.45%	5,187,000	+0.89	-68,000
2	浙江龙盛	600352	7.47%	6,908,200	—	2	贵州茅台	600519	7.16%	60,658	+1.94	+11,300
3	蒙牛乳业	02319	6.56%	5,255,000	—	3	优然牧业	09858	6.75%	20,716,000	+2.30	—
4	贵州茅台	600519	5.22%	49,358	—	4	中国移动	00941	4.22%	660,500	+0.32	—
5	优然牧业	09858	4.45%	20,716,000	—	5	浙江龙盛	600352	4.03%	3,412,565	-3.44	-3,495,635
6	中国移动	00941	3.90%	660,500	—	6	美的	000333	3.57%	475,138	-0.04	-60,900
7	豪迈	002595	3.79%	910,086	—	7	豪迈	002595	3.43%	951,986	-0.36	+41,900
8	美的	000333	3.61%	536,038	—	8	华鲁恒升	600426	3.26%	1,789,933	-0.06	+237,159
9	宏发股份	600885	3.54%	1,151,002	退出十大	9	现代牧业	01117	3.25%	26,598,000	新增十大	—
10	华鲁恒升	600426	3.32%	1,552,774	—	10	山西汾酒	600809	3.11%	287,250	新增十大	—

持有 0

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收益表现

阶段涨幅

报告名称

基金份额变动

投资目标

投资策略

业绩比较基准

风险收益特征

基金经理简介

基金的投资策略与后市展望

报告期末基金资产组合情况

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

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