东方创新医疗股票 ：2026第三季度报告（018045）

基金PK

基谱 jjpro.cn：买基金，先看懂报告；看懂报告，再买基金

收益表现

+0.96%

日涨幅

0.7166

净值

（11-02）
近1年：-34.63%同类平均：-9.94%沪深300：-13.44%最大回撤：-26.28%
-29%
-19%
-10%
-1%
9%
2026-05
2026-06
2026-07
2026-09
2026-11

阶段涨幅

时间涨跌幅同类排行
近1周-4.20%
722/1122一般
近1月-18.59%
841/1126一般
近3月-10.46%
500/1104良好

净值及收益数据，仅参考，不构成投资建议。

1

报告名称

东方创新医疗股票 ：2026第三季度报告（018045）
2

基金份额变动

基金总份额趋势
3,164万份
2026Q2
3,397万份
2026Q3
报告期末基金份额总额（份）
上一期
31,644,565.29
变化
+2,322,344.01
+7%
本期
33,966,909.30
3

投资目标

本基金在控制风险并保持基金资产良好的流动性的前提下，重点挖掘并捕捉“创新医疗”主题行业及相关上市公司的投资机会，力争实现基金资产的长期、稳健增值。
对比上一期报告，无变化
4

投资策略

本基金的主要投资策略包括：资产配置策略、股票投资策略、债券投资策略、资产支持证券投资策略、信用衍生品投资策略、股指期货投资策略、国债期货投资策略等。
对比上一期报告，无变化
5

业绩比较基准

中证医药卫生指数收益率×65%+恒生医疗保健指数收益率（使用估值汇率调整）×20%＋中债综合全价指数收益率×15%
对比上一期报告，无变化
6

风险收益特征

本基金属于股票型基金，其预期风险和预期收益理论上高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。本基金可投资港股通标的股票，将面临港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。
对比上一期报告，无变化
7

基金经理简介

蔡尚军| 任职时间: 2025年12月31日| 证券从业年限: 9年

清华大学化学专业博士，9年证券从业经历。曾任方正证券股份有限公司助理研究员、中海基金管理有限公司研究员。2020年8月加盟本基金管理人，曾任权益研究部研究员、高级研究员、东方品质消费一年持有期混合型证券投资基金基金经理助理、东方创新医疗股票型证券投资基金基金经理助理。现任东方城镇消费主题混合型证券投资基金基金经理、东方创新医疗股票型证券投资基金基金经理。

对比上一期报告，无变化
8

基金的投资策略与后市展望

上一期报告
2026年二季度，市场主要指数显著走强，上证指数上涨5.20%，创业板指上涨36.35%，沪深300指数上涨11.90%，中证医药指数下跌7.60%，恒生医疗保健指数下跌14.37%，医药指数大幅跑输沪深300。从细分行业来看，医疗服务+6.59%，化学制剂-9.58%，医疗器械-12.78%，生物制品-13.46%，中药-16.77%，医药商业-21.03%。
二季度，创新药整体延续跌势，恒生医疗保健指数跌幅大于中证医药指数，主要受三大短期扰动因素影响：1）二季度国内医疗行业合规销售整顿再起，短期可能影响药企季度收入增速，但利好研发能力强、销售合规药企的中长期发展，推动行业向高质量发展转型；2）二季度美国通胀阶段性回升，美联储加息预期有所提升，压制了创新药板块估值水平；3）市场资金面出现结构性分流，二季度AI相关硬件主线行情火热，市场资金对创新药的配置意愿阶段性下降。虽然短期创新药板块行情偏弱，但是我们仍看好创新药产业趋势向上，看好中国创新药研发能力持续提升，行业将持续扩容。
报告期内，本基金坚持自上而下细分行业判断与自下而上选股相结合的投资策略。中观层面，继续看好创新药产业趋势向上；个股选择上，重点关注未来1年内基本面趋于改善的公司，以及中长期具备差异化竞争优势的创新技术。
我们持续看好人口老龄化将带动未来医疗健康需求持续提升，看好行业创新技术突破带来的对临床需求的持续满足和改善，对医药行业未来向好发展保持乐观的态度，将继续在景气度回升的细分行业积极寻找投资机会，坚持以长期、价值、成长的视角优选更好的产业公司，争取为投资人带来长期回报。
2026年04月01日起至2026年06月30日,本基金A类净值增长率为-13.67%，业绩比较基准收益率为-7.99%，低于业绩比较基准5.68%；本基金C类净值增长率为-13.78%，业绩比较基准收益率为-7.99%，低于业绩比较基准5.79%。
本期报告
2026年三季度，市场主要指数大幅回调，医药指数逆势上涨，根据iFind数据显示，上证指数下跌6.16%，创业板指下跌27.80%，沪深300指数下跌12.49%，中证医药指数上涨8.97%，恒生医疗保健指数上涨25.83%。从细分行业来看，医疗服务+27.03%，生物制品+14.06%，医药商业+11.93%，中药+5.96%，医疗器械+5.84%，化学制剂+2.79%。
三季度医药行情内部分化较为明显，板块的超额收益主要集中在一条主线上：CXO与AIfor Science催化下的科研服务上游，催化来自于AI制药的"干湿闭环"：Anthropic在三季度完成了关键一跃——从"给科研人员卖软件"升级为"自己下场做实验"，9月全球首个"AI发现靶点＋AI设计分子"药物Rentosertib进入III期临床。AI提效放大实验研发相关需求，外溢为基因合成、蛋白表达、试剂耗材与临床CRO订单，带动行业景气向上。此外，我们仍继续看好创新药产业趋势向上，看好中国创新药研发能力持续提升，行业将持续扩容。
报告期内，本基金坚持自上而下细分行业判断与自下而上选股相结合的投资策略。中观层面，继续看好创新药+CXO产业趋势向上；个股选择上，重点关注未来1年内基本面趋于改善的公司，以及中长期具备差异化竞争优势的创新技术。
我们持续看好人口老龄化将带动未来医疗健康需求持续提升，看好行业创新技术突破带来的对临床需求的持续满足和改善，对医药行业未来向好发展保持乐观的态度，将继续在景气度回升的细分行业积极寻找投资机会，坚持以长期、价值、成长的视角优选更好的产业公司，争取为投资人带来长期回报。
两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除
9

报告期末基金资产组合情况

权益投资占比趋势
73.12%
2026Q2
91.25%
2026Q3
资产配置
上一期报告本期报告比例变化
资产类别占基金总资产比例（%）资产类别占基金总资产比例（%）
合计100.00%合计100.00%—
权益投资73.12%权益投资91.25%+18.13
股票73.12%股票91.25%+18.13
固定收益投资5.03%固定收益投资5.37%+0.34
债券5.03%债券5.37%+0.34
银行存款和结算备付金合计3.38%银行存款和结算备付金合计2.27%-1.11
其他资产18.47%其他资产1.11%-17.36
11

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

行业选基
第一大行业「制造业」占净值比例趋势
41.37%
2026Q2
39.74%
2026Q3
行业分布
上一期报告本期报告比例变化
行业类别占基金资产净值比例（%）行业类别占基金资产净值比例（%）
制造业41.37%制造业39.74%-1.63
合计36.39%合计29.20%-7.19
医疗保健36.39%医疗保健29.20%-7.19
科学研究和技术服务业0.16%科学研究和技术服务业23.41%+23.25
——卫生和社会工作0.02%新增
12

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

股票选基
前十大重仓股占净值比例趋势
51.50%
2026Q2
57.98%
2026Q3
前十名股票及存托凭证投资明细（前十大股票合计占比57.98%，换手率 70%）
上一期报告本期报告比例变化
序号公司名称（中文）占基金资产净值比例（%）备注序号公司名称（中文）占基金资产净值比例（%）
1康诺亚-B7.28%—1益方生物8.79%新增十大
2一品红6.67%退出十大2首药8.61%+4.69
3科伦博泰生物6.25%退出十大3康诺亚-B6.40%-0.88
4康方生物6.25%退出十大4益诺思5.28%新增十大
5科济药业-B4.81%退出十大5凯莱英5.24%新增十大
6百济神州4.63%退出十大6康龙化成5.15%新增十大
7贝达药业4.04%—7美迪西4.88%新增十大
8首药3.92%—8贝达药业4.75%+0.71
9迪哲3.91%退出十大9泰格4.75%新增十大
10再鼎3.74%退出十大10剂泰科技-P4.13%新增十大