红土创新景气回报混合 ：2026第三季度报告（018210）

基金PK

基谱 jjpro.cn：买基金，先看懂报告；看懂报告，再买基金

收益表现

+1.61%

日涨幅

1.0255

净值

（11-02）
近1年：+1.84%同类平均：-11.02%沪深300：-13.44%最大回撤：-58.31%
-49%
-23%
4%
30%
57%
2026-05
2026-06
2026-07
2026-09
2026-11

阶段涨幅

时间涨跌幅同类排行
近1周-10.57%
5196/5487不佳
近1月-33.50%
5363/5501不佳
近3月-28.76%
5126/5426不佳

净值及收益数据，仅参考，不构成投资建议。

1

报告名称

红土创新景气回报混合 ：2026第三季度报告（018210）
2

基金份额变动

基金总份额趋势
1.41亿份
2026Q1
1.25亿份
2026Q2
1.07亿份
2026Q3
报告期末基金份额总额（份）
上一期
125,057,298.56
变化
-17,983,806.88
-14%
本期
107,073,491.68
3

投资目标

在控制风险的前提下，力争控制基金的回撤水平，追求资产净值的长期稳健增值，为投资人提供超越业绩比较基准的投资回报。
对比上一期报告，无变化
4

投资策略

1、大类资产配置策略；2、股票投资策略；3、债券投资策略；4、金融衍生品投资策略；5、资产支持证券投资策略；6、存托凭证投资策略；
对比上一期报告，无变化
5

业绩比较基准

沪深300指数收益率×70%+中证全债指数收益率×20%+中证港股通综合指数收益率×10%
对比上一期报告，无变化
6

风险收益特征

本基金是混合型证券投资基金，其预期收益和预期风险水平高于债券型基金和货币市场基金，低于股票型基金。本基金如果投资港股通标的股票，需承担汇率风险以及境外市场的风险。
对比上一期报告，无变化
7

基金经理简介

盖俊龙| 任职时间: 2025年9月9日| 证券从业年限: 20年

历任长城基金管理有限公司行业研究员；宝盈基金管理有限公司研究员、专户投资经理、基金经理。现任本公司投资部总监，红土创新转型精选灵活配置混合型证券投资基金（LOF）、红土创新科技创新股票型证券投资基金（LOF）、红土创新新科技股票型发起式证券投资基金、红土创新智能制造混合型发起式证券投资基金、红土创新景气回报混合型证券投资基金基金经理。

对比上一期报告，无变化
8

基金的投资策略与后市展望

上一期报告
2季度A股市场呈现极端分化的结构性行情：科技主线（尤其是半导体、AI算力产业链）强势上涨。本基金2季度主要配置方向是人工智能相关环节、TMT、储能（锂电）产业链等方向，在期初随着市场对“中东地缘冲突”事件的逐渐脱敏，持仓中的锂电储能方向也逐步调整为AI算力。在本报告期我们持续看好人工智能，包括算力基础建设和AI应用方面的发展。我们也持续跟踪研究了非银、新能源、TMT、化工有色、医药、消费等领域的投资机会。
本产品重点关注当下市场的景气板块，随着人工智能领域相关板块的行情持续上涨，大家对科技板块的关注度也越来越高，我们也将紧密跟踪AI产业的景气度持续性以及潜在的拐点情况。我们将以公司业绩的兑现度为锚，综合考虑公司的估值、股价对未来预期的定价情况等多种因素，努力做好对投资的风险收益评估。目前科技相关板块，在大家高预期的情况下，未来往往面临低于预期的风险，会导致行情大幅波动，这些是我们始终需要高度警惕的风险。我们预计结构性行情将会延续，景气轮动策略仍有可为，我们会积极跟踪研究有潜在投资机会的行业，如新能源、金融、机器人、消费、医疗、周期等，会根据市场动态情况进行投资策略的持续优化。
截至本报告期末红土创新景气回报混合A的基金份额净值为2.4102元，本报告期基金份额净值增长率为91.65%;截至本报告期末红土创新景气回报混合C的基金份额净值为2.4024元，本报告期基金份额净值增长率为91.44%。同期业绩比较基准收益率为7.76%。
本期报告
本基金3季度主要配置方向是科技领域，报告期A股市场中科技板块下跌幅度较大，整体呈现出剧烈波动、震荡回落的特征，特别在7月份下跌速度比较快，导致我们很难及时的调整持仓结构。8月份市场情绪有所企稳后，基于前期科技板块的调整幅度和产业跟踪研究情况，我们持续在科技方向寻找投资机会，但在9月份，受国庆长假前避险情绪、美联储加息落地及光模块突发利空冲击，市场出现二次下探。从宏观角度，目前大家的主要关注点是中东地缘冲突导致的高油价对全球经济的影响，以及担忧海外的通胀情况（长端美债利率在高位）和贸易环境的变化可能会对资本市场造成的扰动。从产业的角度，我们将持续跟踪研究人工智能、机器人、消费、医药医疗、新能源、周期等行业的发展情况，将以公司业绩的兑现度为锚，综合考虑公司的估值、股价对未来预期的定价情况等多种因素，努力做好对投资的风险收益评估，会根据市场动态情况进行投资策略的持续优化。
截至本报告期末红土创新景气回报混合A的基金份额净值为1.5420元，本报告期基金份额净值增长率为-36.02%;截至本报告期末红土创新景气回报混合C的基金份额净值为1.5354元，本报告期基金份额净值增长率为-36.09%。同期业绩比较基准收益率为-8.05%。
两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除
9

报告期末基金资产组合情况

权益投资占比趋势
85.93%
2026Q1
91.34%
2026Q2
88.65%
2026Q3
资产配置
上一期报告本期报告比例变化
资产类别占基金总资产比例（%）资产类别占基金总资产比例（%）
合计100.00%合计100.00%—
权益投资91.34%权益投资88.65%-2.69
股票91.34%股票88.65%-2.69
银行存款和结算备付金合计7.66%银行存款和结算备付金合计9.72%+2.06
其他资产1.00%其他资产1.62%+0.62
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报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

行业选基
第一大行业「制造业」占净值比例趋势
80.03%
2026Q1
80.04%
2026Q2
86.56%
2026Q3
行业分布
上一期报告本期报告比例变化
行业类别占基金资产净值比例（%）行业类别占基金资产净值比例（%）
制造业80.04%制造业86.56%+6.52
合计1.29%合计1.88%+0.59
——工业1.88%新增
信息传输、软件和信息技术服务业12.15%信息传输、软件和信息技术服务业1.86%-10.29
电力、热力、燃气及水生产和供应业0.04%电力、热力、燃气及水生产和供应业0.04%—
采矿业0.00%采矿业0.01%+0.01
交通运输、仓储和邮政业0.00%交通运输、仓储和邮政业0.00%—
科学研究和技术服务业0.75%——退出
信息技术1.29%——退出
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报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

股票选基
前十大重仓股占净值比例趋势
44.46%
2026Q1
51.61%
2026Q2
48.05%
2026Q3
前十名股票及存托凭证投资明细（前十大股票合计占比48.05%，换手率 50%）
上一期报告本期报告比例变化
序号公司名称（中文）占基金资产净值比例（%）备注序号公司名称（中文）占基金资产净值比例（%）
1新易盛7.85%—1源杰7.50%+0.28
2源杰7.22%—2新易盛6.68%-1.17
3中际旭创6.79%—3中际旭创5.40%-1.39
4永鼎股份5.56%退出十大4杰普特4.95%新增十大
5北京君正4.70%退出十大5芯碁微装4.92%+0.55
6芯碁微装4.37%—6剑桥4.16%新增十大
7东山精密4.26%—7天孚4.02%新增十大
8珂玛3.85%退出十大8联讯仪器3.92%新增十大
9芯原股份3.70%退出十大9优利德3.26%新增十大
10中控3.31%退出十大10东山精密3.24%-1.02