浙商中证1000指数增强 ：2026第三季度报告（018233）

本基金在指数化投资的基础上通过量化模型进行投资组合优化，在控制与业绩比较基准偏离风险的前提下，力争获得超越标的指数的投资收益，谋求基金资产的长期增值。本基金力争日均跟踪偏离度的绝对值不超过0.5%，年跟踪误差不超过7.75%。

1、股票投资策略；2、债券投资策略；3、可转换债券投资策略；4、可交换债券投资策略；5、资产支持证券投资策略；6、股指期货投资策略；7、国债期货投资策略；8、融资业务投资策略；9、转融通证券出借业务投资策略

中证1000指数收益率*95%+人民币活期存款利率（税后）*5%

本基金是股票指数增强型基金，属于较高预期风险、较高预期收益的证券投资基金品种，其预期风险与预期收益高于混合型基金、债券型基金与货币市场基金。本基金可投资于港股通标的股票，需面临港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。

本基金在报告期内，按照中证1000指数增强策略操作。本基金按照基金合同的要求，基于财务数据、量价数据、舆情数据等信息来源，利用AI模型整合高维数据构建指数增强策略，力求达到产生相对基准超额收益的投资目的。同时，通过风险模型实现对各类风险暴露的数量化精细控制，利用基本面量化模型剔除潜在尾部风险较高的个股，通过持续优化模型来适应市场的持续变化，努力将基金的跟踪误差控制在较低水平。 展望四季度及2027年，国内经济或将延续“总量温和修复、结构K型分化”的底色，政策保持“总量审慎托底、结构倾斜新质生产力”的基调。四季度在存量政策加速落地、结存限额盘活、政府债资金加快形成实物工作量的支撑下，经济有望较三季度边际回升；物价端PPI或能高位运行、CPI可能温和上移，平减指数大概率维持正增长，名义增速企稳回升，“反内卷”与供给侧治理也可能持续修复价格秩序。货币政策或将维持适度宽松取向，但短期可能还是更依赖买断式逆回购、MLF等中期流动性工具加量呵护，总量宽松节奏更趋相机抉择；年末中央经济工作会议或将定调2027年政策主线，财政扩张力度是核心观测点。2027年，出口名义增速或随高基数回落、实际增速仍有结构性支撑，内需政策加码与“十五五”重大项目落地有望部分对冲外需波动，经济总量预计延续平稳运行；主要风险来自美联储加息周期的尾部扰动、地缘冲突与油价反复，以及地产与关税等不确定性。 对A股与市场结构而言，三季度科技板块的深度调整完成了一轮拥挤交易的修正，风格由极致分化走向缓慢再均衡：成交集中度、杠杆水平与题材拥挤度较年中高点明显回落，横截面收益机会由“赛道贝塔”向“细分个股阿尔法”扩散。四季度市场可能呈“震荡蓄势、结构活跃”的格局，红利与低估值蓝筹提供底仓稳定性，AI链在筹码出清、估值压缩后等待基本面接力，提前预判风格主线难度较大；低利率环境下，高股息与现金流资产的配置价值进一步凸显。 量化层面，单一风格环境的缓和有利于分散型多因子修复超额，三季度以来市场指增产品超额普遍回升；但因子拥挤、行业轮动提速以及财报季估值再定价仍构成持续挑战。展望2027年，若企业盈利如期进入上行周期、增速斜率趋缓，市场宽度与个股定价效率有望进一步改善。