国泰海通创新成长混合发起 ：2026第三季度报告（018325）

基金PK

基谱 jjpro.cn：买基金，先看懂报告；看懂报告，再买基金

收益表现

+2.36%

日涨幅

1.7460

净值

（11-02）
近1年：+23.92%同类平均：-11.02%沪深300：-13.44%最大回撤：-37.85%
-29%
-12%
6%
23%
40%
2026-05
2026-06
2026-07
2026-09
2026-11

阶段涨幅

时间涨跌幅同类排行
近1周-7.79%
4727/5487不佳
近1月-14.78%
3319/5501一般
近3月-13.69%
2975/5426一般

净值及收益数据，仅参考，不构成投资建议。

1

报告名称

国泰海通创新成长混合发起 ：2026第三季度报告（018325）
2

基金份额变动

基金总份额趋势
32.90亿份
2026Q1
27.79亿份
2026Q2
27.67亿份
2026Q3
报告期末基金份额总额（份）
上一期
2,778,934,445.86
变化
-11,958,448.58
0%
本期
2,766,975,997.28
3

投资目标

本基金在严格控制风险的前提下，力争实现基金资产的长期稳健增值。
对比上一期报告，无变化
4

投资策略

本基金将综合考虑宏观与微观经济、市场与政策等因素，确定组合中股票、债券、货币市场工具及其他金融工具的比例。 在资产配置中，本基金主要考虑：（1）宏观经济因素，包括GDP增长率及其构成、CPI、市场利率水平变化、货币政策等；（2）微观经济因素，包括各行业主要企业的盈利变化情况及其盈利预期；（3）市场因素，包括股票及债券市场的涨跌、市场整体估值水平、大类资产的预期收益率水平及其历史比较、市场资金供求关系及其变化；（4）政策因素，与证券市场密切相关的各种政策出台对市场的影响等。 本基金的投资策略还包括股票投资策略、存托凭证投资策略、债券投资策略、可转换债券（包括可交换债券、可分离交易债券）投资策略、资产支持证券投资策略、股指期货交易策略、国债期货交易策略、股票期权投资策略、融资策略。
对比上一期报告，无变化
5

业绩比较基准

上一期报告
中证800指数收益率×80%+中债总全价（总值）指数收益率×20%
本期报告
中证 800成长指数收益率*85%+中债-总全价（总值）指数收益率*15%
两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除
6

风险收益特征

本基金为混合型基金，理论上其预期风险与预期收益高于债券型基金和货币市场基金，低于股票型基金。
对比上一期报告，无变化
7

基金经理简介

上一期报告
陈思靖| 任职时间: 2024年09月25日| 证券从业年限: 12年
陈思靖，上海交通大学金融专业硕士研究生，2013年7月起历任财富里昂证券有限公司、上海从容投资管理有限公司、上海原点资产管理有限公司研究部TMT研究员；2016年11月起加入上海国泰君安证券资产管理有限公司，先后任职于投资研究院（原研究发展部）研究员，权益与衍生品部投资经理，现任公募权益投资部基金经理。
本期报告
陈思靖| 任职时间: 2024年09月25日| 证券从业年限: 13年
陈思靖，上海交通大学金融专业硕士研究生，2013年7月起历任财富里昂证券有限公司、上海从容投资管理有限公司、上海原点资产管理有限公司研究部TMT研究员；2016年11月起加入上海国泰君安证券资产管理有限公司，先后任职于投资研究院（原研究发展部）研究员，权益与衍生品部投资经理，权益投资部（公募）基金经理，现任权益投资部副总经理。
两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除
8

基金的投资策略与后市展望

上一期报告
科技板块在经历了3月份大幅回调之后，二季度重拾涨势，算力、存储产业链大幅反弹并创下新高，而以元器件、PCB上游为代表的上游涨价链则成为二季度表现最突出的板块，短时间创造了历史上少有的涨幅。本基金季度初持仓功率、模拟、存储芯片较多，但是考虑到功率、模拟芯片行业基本面还处于相对左侧的位置，反弹时可能相对弱势，因此我们做了一定的调整，切换到了国产算力板块，从而季度前期获得了较好的表现；但接下来由于市场转向涨价链，本基金布局相对较少，同时由于持有的消费电子板块表现相对弱势，导致基金的净值表现一般；后期随着全球存储需求持续超预期，以及晶圆代工产能日趋紧张，半导体设备板块深度收益，本基金在此进行了较多的布局，因此也较为受益。
展望三季度，随着AI算力产业链持续上涨，对2027年的预期逐渐打满，而再往后的增长需要足够的AI营收和融资支持，不确定性在增大，因此需要更加谨慎的去处理未来的投资，权衡好风险收益比。我们持续关注受益于国产化率提升和全球扩产的半导体设备板块，不断挖掘里面有充分赔率的标的，同时开始关注处于相对低位的数字芯片、MCU、软件等细分领域的投资机会，以及类似于玻璃基板等的技术创新的机会。组合管理方面，我们会持续关注持仓标的潜在回调风险，努力做好回撤管理。
长期而言，我们对中国经济转型仍然充满信心，这一信心来自中国强大的工程师红利，将持续推动科技进步驱动的产业升级和收入上升带动的内需增长，我们会持续跟踪产业和个股的变化，保持稳健的投资组合，陪伴优秀企业一起成长，力争为投资者奉献长期稳定的投资回报。
本期报告
进入7月份，由于全球算力相关的股票涨幅巨大，股价处于高位，而随着海外大厂流露出对资本开支投入产出比的关注，股市乐观情绪大幅转向，科技板块显著回调。本基金在七月初进行了一定的防御性调整，增加了相对低位的数字芯片、软件等板块的持仓，对回撤进行了一定的控制，但由于科技板块整体情绪的影响，还是产生了一定的收益回吐。
而8月份开始，科技板块开始阶段性的反弹，表现较好的板块是海外算力，以及国产超节点、封测设备等细分领域，板块之间差别较大，但整体来说反弹偏弱，并且进入九月波动也在增大，由于我们对算力领域资本开支的持续性依然存在疑虑，因此基金配置思路十分看重安全边际，因此持仓还是以低位股居多。
从长远看，AI对整个科技和社会经济的发展影响可能会超出所有人的想象，但是投资也需要关注中短期维度的兑现情况，而全球庞大的资本开支和相对规模较小的终端变现之间的差距一直客观在，而这一差距可能会给前期热门板块带来一些不可控的潜在风险，因此我们依然会努力在风险相对可控的领域去持续挖掘投资机会，半导体设备、数字芯片、软件以及一些新的创新技术等都是我们关注的方向。
长期而言，我们对中国经济转型仍然充满信心，这一信心来自中国强大的工程师红利，将持续推动科技进步驱动的产业升级和收入上升带动的内需增长，我们会持续跟踪产业和个股的变化，保持稳健的投资组合，陪伴优秀企业一起成长，力争为投资者奉献长期可持续的投资回报。
两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除
9

报告期末基金资产组合情况

权益投资占比趋势
92.79%
2026Q1
90.55%
2026Q2
86.54%
2026Q3
资产配置
上一期报告本期报告比例变化
资产类别占基金总资产比例（%）资产类别占基金总资产比例（%）
合计100.00%合计100.00%—
权益投资90.55%权益投资86.54%-4.01
股票90.55%股票86.54%-4.01
银行存款和结算备付金合计8.76%银行存款和结算备付金合计13.39%+4.63
其他资产0.70%其他资产0.08%-0.62
11

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

行业选基
第一大行业「制造业」占净值比例趋势
72.56%
2026Q1
57.19%
2026Q2
58.18%
2026Q3
行业分布
上一期报告本期报告比例变化
行业类别占基金资产净值比例（%）行业类别占基金资产净值比例（%）
合计91.62%合计86.76%-4.86
制造业57.19%制造业58.18%+0.99
信息传输、软件和信息技术服务业32.04%信息传输、软件和信息技术服务业28.58%-3.46
科学研究和技术服务业2.38%——退出
12

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

股票选基
前十大重仓股占净值比例趋势
50.47%
2026Q1
58.46%
2026Q2
50.73%
2026Q3
前十名股票及存托凭证投资明细（前十大股票合计占比50.73%，换手率 90%）
上一期报告本期报告比例变化
序号公司名称（中文）占基金资产净值比例（%）备注序号公司名称（中文）占基金资产净值比例（%）
1寒武纪7.83%退出十大1乐鑫5.72%新增十大
2中科飞测7.08%退出十大2全志5.52%新增十大
3精测6.74%退出十大3京东方A5.45%新增十大
4海光信息6.18%退出十大4TCL5.32%+0.37
5金海通6.12%退出十大5瑞芯微5.10%新增十大
6华海清科5.14%退出十大6海康威视5.07%新增十大
7和林微纳4.97%退出十大7水晶4.97%新增十大
8TCL4.95%—8达梦数据4.59%新增十大
9盛科4.74%退出十大9世纪华通4.50%新增十大
10芯原股份4.71%退出十大10立讯精密4.49%新增十大