财通中证500指数增强 ：2026第三季度报告（018633）

本基金为股票型指数增强基金，在对标的指数进行有效跟踪的被动投资基础上，结合增强型的主动投资，进行积极的组合管理和风险控制，力求实现超越标的指数的业绩表现，谋求基金资产的长期增值。

本基金的主要投资策略包括：股票投资策略、存托凭证投资策略、固定收益类资产投资策略、资产支持证券投资策略、股指期货的投资策略、股票期权投资策略、融资及转融通证券出借业务投资策略。

中证500指数收益率*95%+银行活期存款利率（税后）*5%

本基金是股票指数增强型基金，其预期风险与预期收益高于混合型基金、债券型基金与货币市场基金。本基金主要投资于标的指数成份股及其备选成份股，跟踪中证500指数，其风险收益特征与标的指数所表征的市场组合的风险收益特征相似。

回顾2026年三季度，国内经济呈现生产端改善与内需偏弱并存的格局，经济修复仍具有较强的结构性特征。稳增长政策继续围绕扩大内需、优化供给和推动新旧动能转换发力，整治“内卷式”竞争与产业升级同步推进。制造业景气逐月回升，高技术制造业和装备制造业保持较快增长，成为生产端的重要支撑。不过，需求恢复仍略显不足。整体来看，新兴产业与传统需求之间的分化仍然较为明显。 海外方面，美国经济整体保持韧性，国内支出和资本投资仍具支撑，但持续偏高的通胀限制了货币政策宽松空间。9月份美联储加息25个基点，此前市场对于降息和美元流动性改善的预期受到约束。与此同时，海外地缘局势与能源价格波动增加了通胀前景的不确定性，也使全球风险资产面临更复杂的定价环境。人工智能相关投资延续较强增长，为科技产业需求提供支持，但较高的利率水平也提高了市场对投资回报和盈利兑现的要求。整体来看，三季度海外环境体现为经济韧性、产业扩张与通胀压力并存，我们认为后续货币政策路径仍取决于通胀和就业变化，利率及地缘政治因素继续构成市场的重要扰动。 对应到资本市场，三季度A股进入调整阶段，成长板块承受了更大的回撤压力。成交趋于收缩，显示市场风险偏好下降。尽管海外AI龙头业绩继续保持高增长，算力基础设施需求仍具支撑，产业景气未能完全抵消估值调整与外部利率变化带来的压力。综合来看，产业增长与权益类资产回报之间仍受到估值、资金和宏观环境的共同影响，后续应更加重视盈利兑现能力，以及基本面与估值的匹配程度。 本报告期内，本产品按照既定的投资策略和量化模型进行投资，运作情况整体正常。