招商国证2000指数增强 ：2026第三季度报告（018786）

本基金通过数量化的投资方法与严格的投资纪律约束，力求实现超越标的指数的业绩表现，谋求基金资产的长期增值。同时力争控制本基金净值增长率与业绩比较基准之间的日均跟踪偏离度的绝对值不超过0.5%，年化跟踪误差不超过7.75%。

本基金作为增强指数型基金，以跟踪标的指数为主，一般情况下保持各类资产配置的基本稳定，与此同时，在综合考量系统性风险、各类资产收益风险比值、股票资产估值、流动性要求、申购赎回以及分红等因素后，在有效控制基金跟踪误差的前提下，对基金资产进行合理配置。 本基金其他主要投资策略包括：股票投资策略、债券投资策略、股指期货投资策略、国债期货投资策略、股票期权投资策略、资产支持证券投资策略、存托凭证投资策略、参与融资及转融通证券出借业务投资策略。

国证2000指数收益率×95%+中国人民银行人民币活期存款利率（税后）×5%

本基金是股票型基金，其预期风险收益水平高于债券型基金及货币市场基金。

报告期内国证2000指数波动较大，二季度表现强势的成长风格在本季度快速回调，本组合超额收益相应也有较为明显的修复，前期由于低配强动量个股带来的超额收益损失已经被追回。前期虽然我们采取多策略的方式分散风险，但各策略在二季度都没有很好的表现，进入三季度后，几种主要的策略的超额收益都同步反弹，具体来讲在基本面策略方面，价值类和质量类因子贡献最大；超预期策略虽然偏向成长股但并未买入过多高估值成长个股；机器学习策略偏向低波低流动性，在市场下跌过程中表现良好。展望未来，我们对本组合多策略的配置方式依然有信心，在经历了二季度市场极致风格的考验后，我们进一步完善了多策略的配置框架，如果市场再度出现少数个股集中快速上涨的行情，组合的超额稳健性或有所提升。我们会持续迭代模型，开发适合未来市场状况的策略，保持策略的竞争力来维持组合的超额收益。 报告期内，本基金A类份额净值增长率为-8.88%，同期业绩基准增长率为-14.13%，C类份额净值增长率为-8.98%，同期业绩基准增长率为-14.13%。