华安国企机遇混合 ：2026第三季度报告（018806）

基金PK

基谱 jjpro.cn：买基金，先看懂报告；看懂报告，再买基金

收益表现

+2.16%

日涨幅

1.3433

净值

（11-02）
近1年：-8.84%同类平均：-11.02%沪深300：-13.44%最大回撤：-9.36%
-25%
-17%
-8%
1%
9%
2026-05
2026-06
2026-07
2026-09
2026-11

阶段涨幅

时间涨跌幅同类排行
近1周-0.22%
1191/5487优秀
近1月+0.00%
422/5501优秀
近3月-5.49%
1180/5426优秀

净值及收益数据，仅参考，不构成投资建议。

1

报告名称

华安国企机遇混合 ：2026第三季度报告（018806）
2

基金份额变动

基金总份额趋势
1,131万份
2026Q1
1,083万份
2026Q2
1,057万份
2026Q3
报告期末基金份额总额（份）
上一期
10,825,951.40
变化
-255,885.44
-2%
本期
10,570,065.96
3

投资目标

本基金主要投资于国企机遇主题的优质上市公司，在严格控制风险的前提下，力争实现基金资产的长期稳健增值。
对比上一期报告，无变化
4

投资策略

1、资产配置策略 2、国企机遇主题的界定 3、股票投资策略 4、存托凭证投资策略 5、债券投资策略 6、资产支持证券投资策略 7、股指期货投资策略 8、国债期货投资策略 9、参与融资业务投资策略
对比上一期报告，无变化
5

业绩比较基准

中证国新央企综合指数收益率×40%+中证地方国有企业综合指数收益率×30%+中证香港内地国有企业指数收益率×10%+中债综合全价指数收益率×20%
对比上一期报告，无变化
6

风险收益特征

本基金为混合型基金，其预期收益及预期风险水平高于债券型基金和货币市场基金，但低于股票型基金。 本基金若投资港股通标的股票，需承担港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。
对比上一期报告，无变化
7

基金经理简介

上一期报告
孙澍| 任职时间: 2024年1月26日| 证券从业年限: 19年
硕士研究生，19年金融基金行业从业经验，曾任Alex & Forrest, Inc研究部数量研究员、芝加哥期权交易所权益研究部数量研究员、平安资产管理有限责任公司量化交易研究员、工银瑞信基金管理有限公司权益投资部投资经理，2021年9月加入华安基金，2022年3月起担任华安双核驱动混合型证券投资基金的基金经理。2022年7月至2025年9月，同时担任华安安进灵活配置混合型发起式证券投资基金的基金经理。2023年8月起，同时担任华安红利精选混合型证券投资基金的基金经理。2024年1月起，同时担任华安国企机遇混合型证券投资基金的基金经理。
本期报告
孙澍| 任职时间: 2024年1月26日| 证券从业年限: 20年
硕士研究生，20年金融基金行业从业经验，曾任Alex & Forrest, Inc研究部数量研究员、芝加哥期权交易所权益研究部数量研究员、平安资产管理有限责任公司量化交易研究员、工银瑞信基金管理有限公司权益投资部投资经理，2021年9月加入华安基金，2022年3月起担任华安双核驱动混合型证券投资基金的基金经理。2022年7月至2025年9月，同时担任华安安进灵活配置混合型发起式证券投资基金的基金经理。2023年8月起，同时担任华安红利精选混合型证券投资基金的基金经理。2024年1月起，同时担任华安国企机遇混合型证券投资基金的基金经理。
两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除
8

基金的投资策略与后市展望

上一期报告
报告期的A股市场呈现出结构分化的走势。从市场主要指数的表现来看，代表权重风格的上证50和沪深300指数本季度分别上涨5.78%和11.90%，代表赛道风格的创业板指本季度上涨36.35%，代表科技风格的科创50指数本季度上涨75.74%，代表小盘风格的国证2000指数本季度上涨13.10%。
本基金在报告期内主要持仓基本上变动不大，小幅减持了部分消费类的个股，增持了部分资源类和航空类的个股。科技类板块在二季度表现突出，对市场资金的虹吸效应明显，成交额占比已经达到比较高的水平；而与之相反的是，大部分非科技行业，即便是景气度已经持续改善的行业，均遭到市场的抛弃，估值持续被压缩。这种资金行为导致的市场极端结构通常持续时间不会很长，我们需要做的依然是耐心寻找那些基本面真实改善、竞争格局好、现金流持续恢复，但股价已回到底部的优质公司上面。
本期报告
报告期的A股市场整体呈现出调整的走势。从市场主要指数的表现来看，代表权重风格的上证50和沪深300指数本季度的收益率分别为-5.56%和-12.49%，代表赛道风格的创业板指本季度的收益率为-27.80%，代表科技风格的科创50指数本季度的收益率为-30.70%，代表小盘风格的国证2000指数本季度的收益率为-14.88%。
本基金在报告期内主要持仓结构基本上变动不大，主要是在估值及股价处于底部的蓝筹股内部进行了小幅的调整。科技类板块在经历了二季度的快速上涨后在本季度出现大幅转折，带动市场整体明显回落，在这个过程中一些防御性的板块又成为资金追捧的热点，但其中不少行业在基本面尚处于底部的情况下估值已经达到了历史高位，持续投资的价值并不是很有吸引力。我们认为二季度科技板块与本季度避险板块的表现基本上都属于资金行为，更多是由于市场风格因素导致的。本基金在本季度以及未来的主要工作就是继续挖掘并重点持有那些基本面已经真实改善、竞争格局好、现金流持续恢复，但由于过去一段时间科技的虹吸以及市场的避险而被抛弃的优质龙头公司。
两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除
9

报告期末基金资产组合情况

权益投资占比趋势
87.20%
2026Q1
90.87%
2026Q2
91.89%
2026Q3
资产配置
上一期报告本期报告比例变化
资产类别占基金总资产比例（%）资产类别占基金总资产比例（%）
合计100.00%合计100.00%—
权益投资90.87%权益投资91.89%+1.02
股票90.87%股票91.89%+1.02
银行存款和结算备付金合计9.06%银行存款和结算备付金合计7.66%-1.40
其他资产0.06%其他资产0.45%+0.39
11

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

行业选基
第一大行业「金融业」占净值比例趋势
47.59%
2026Q1
52.83%
2026Q2
44.39%
2026Q3
行业分布
上一期报告本期报告比例变化
行业类别占基金资产净值比例（%）行业类别占基金资产净值比例（%）
合计1.85%合计92.89%+91.04
金融业52.83%金融业44.39%-8.44
制造业17.39%制造业35.95%+18.56
交通运输、仓储和邮政业9.54%交通运输、仓储和邮政业5.01%-4.53
租赁和商务服务业0.44%租赁和商务服务业5.00%+4.56
——电力、热力、燃气及水生产和供应业2.54%新增
采矿业9.61%——退出
原材料1.85%——退出
12

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

股票选基
前十大重仓股占净值比例趋势
56.13%
2026Q1
53.27%
2026Q2
58.67%
2026Q3
前十名股票及存托凭证投资明细（前十大股票合计占比58.67%，换手率 40%）
上一期报告本期报告比例变化
序号公司名称（中文）占基金资产净值比例（%）备注序号公司名称（中文）占基金资产净值比例（%）
1中国船舶6.70%—1中国船舶8.85%+2.15
2中信证券6.33%—2中国人保7.33%新增十大
3华泰证券5.92%—3贵州茅台6.25%新增十大
4海康威视5.20%—4中信证券5.87%-0.46
5中国人寿5.01%—5华泰证券5.27%-0.65
6新华保险4.97%退出十大6中国人寿5.21%+0.20
7春秋航空4.95%退出十大7海康威视5.02%-0.18
8新集4.87%退出十大8京沪高铁5.01%+0.43
9淮北矿业4.74%退出十大9中国中免5.00%新增十大
10京沪高铁4.58%—10东阿阿胶4.86%新增十大