国金智享量化选股混合 ：2026第三季度报告（018823）

基金PK

基谱 jjpro.cn：买基金，先看懂报告；看懂报告，再买基金

收益表现

+1.31%

日涨幅

1.2245

净值

（11-02）
近1年：-12.27%同类平均：-11.02%沪深300：-13.44%最大回撤：-31.09%
-31%
-21%
-11%
-0%
10%
2026-05
2026-06
2026-07
2026-09
2026-11

阶段涨幅

时间涨跌幅同类排行
近1周-4.46%
3529/5487一般
近1月-15.40%
3477/5501一般
近3月-12.95%
2817/5426一般

净值及收益数据，仅参考，不构成投资建议。

1

报告名称

国金智享量化选股混合 ：2026第三季度报告（018823）
2

基金份额变动

基金总份额趋势
34.13亿份
2026Q1
49.57亿份
2026Q2
40.93亿份
2026Q3
报告期末基金份额总额（份）
上一期
4,956,858,714.44
变化
-863,386,167.44
-17%
本期
4,093,472,547.00
3

投资目标

本基金在严格控制风险的前提下，通过量化方法综合考虑标的中长期的表现，优选具有超额收益的个股构建投资组合，力求为基金份额持有人获取持续稳定的超越业绩比较基准的投资回报。
对比上一期报告，无变化
4

投资策略

本基金的主要投资策略包括：股票投资策略、存托凭证投资策略、固定收益品种投资策略、衍生品投资策略。 股票投资策略部分，本基金“自上而下”构建选股模型，在风险模型约束下，紧密跟踪基准，严格控制运作风险，并根据各个子模型一定时期内的表现情况对其迭代，提高整体模型的适应能力，目标取得持续稳定的超额收益。本基金将依据经济基本面、市场情绪等相对基础的数据出发，构建模型选取中长周期具有超额收益的个股构成股票投资组合。选股模型不仅从盈利和营业收入等角度评估上市公司的价值和成长性，同时充分考虑市场情绪等因素为标的合理定价。 本基金其余主要投资策略详见本基金招募说明书及产品资料概要。
对比上一期报告，无变化
5

业绩比较基准

上一期报告
中证800指数收益率×80%+中证全债指数收益率×20%
本期报告
中证800指数收益率*90%+中债-1-3年国债及政策性金融债财富(总值)指数收益率*5%+活期存款基准利率*5%
两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除
6

风险收益特征

本基金为混合型基金，理论上其预期风险和预期收益低于股票型基金，高于货币市场基金、债券型基金。
对比上一期报告，无变化
7

基金经理简介

马芳| 任职时间: 2023年8月22日| 证券从业年限: 10年

马芳女士，中国人民大学硕士。2003年7月至2005年7月在华泰贝通网络科技有限公司担任IT事业部测试工程师，2005年8月至2015年9月在奥博杰天软件北京有限公司担任软件研发中心证券交易系统自动化测试部经理，2015年9月至2016年5月在北京海峰科技有限责任公司担任特定估值方案项目部经理。2016年5月加入国金基金管理有限公司，历任量化投资运营中心副总经理、产品中心副总经理，现任量化投资中心副总经理。

对比上一期报告，无变化
8

基金的投资策略与后市展望

上一期报告
市场环境方面，二季度市场活跃度与一季度相当，处于近五年较高水平。市场风格方面，贝塔值、动量和短期反转等市场风格因子在报告期内的波动高于其长期均值水平，但整体持续性较强，特别是动量因子表现出相较历史类似时段更为极致的特征；报告期末，市值类因子的波动有所增大。行业涨跌方面，超半数中信一级行业在报告期内录得负收益，其中涨幅大于30%的行业为电子、通信和建材，跌幅较大的行业为消费者服务、农林牧渔、综合等。二季度市场持续受到宏观事件和AI叙事等多重因素影响，整体波动较大，各大类资产的波动均不同程度抬升。
报告期内，本基金的超额收益来源相对较为均衡，多个低相关度的收益来源有助于从多维度获取超额收益。同时，风险模型对市场共同风险变动范围的约束有助于在波动较大的市场环境中保持超额收益的相对稳定性。
截至本报告期末，本基金A类份额单位净值为1.7346元，累计单位净值为1.7346元；本报告期A类份额净值增长率为19.18%，同期业绩比较基准增长率为11.21%。
本基金C类份额单位净值为1.7101元，累计单位净值为1.7101元；本报告期C类份额净值增长率为19.04%，同期业绩比较基准增长率为11.21%。
本期报告
三季度市场环境来看：市场活跃度与前序报告期相比降低较为明显，但中位数仍处于近五年较高水平位置。市场风格方面，贝塔值、动量和短期反转等市场风格波动高于长期均值水平。具体因子层面：报告期内主要市场风格，例如动量、贝塔值等风险因子收益出现较大幅度回撤，是对前期较为极端表现的修正；报告期内各类主要风格因子波动增大明显。行业涨跌方面，报告期内各中信一级行业涨跌互现，其中跌幅较大的行业其二季度涨幅排名靠前。具体来看涨幅前三行业有银行、煤炭和农林牧渔等；录得较大下跌幅度的有电子、通信和建材等，最大跌幅31.90%。市场持续受到宏观事件和AI叙事等重要因素影响，市场波动较大，各大类资产波动均不同程度增加。
报告期内，市场风格呈现由成长向价值切换的趋势，中证800指数的表现明显优于上半年，本基金的超额收益表现有一定幅度的均值回归，但波动范围整体符合预期，风险模型持续优化有助于提升超额收益的稳健性。
两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除
9

报告期末基金资产组合情况

权益投资占比趋势
91.39%
2026Q1
88.97%
2026Q2
91.82%
2026Q3
资产配置
上一期报告本期报告比例变化
资产类别占基金总资产比例（%）资产类别占基金总资产比例（%）
合计100.00%合计100.00%—
权益投资88.97%权益投资91.82%+2.85
股票88.97%股票91.82%+2.85
银行存款和结算备付金合计6.01%银行存款和结算备付金合计6.22%+0.21
买入返售金融资产4.81%买入返售金融资产1.88%-2.93
其他资产0.21%其他资产0.08%-0.13
11

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

行业选基
第一大行业「制造业」占净值比例趋势
58.35%
2026Q1
58.72%
2026Q2
59.90%
2026Q3
行业分布
上一期报告本期报告比例变化
行业类别占基金资产净值比例（%）行业类别占基金资产净值比例（%）
合计89.90%合计92.28%+2.38
制造业58.72%制造业59.90%+1.18
采矿业6.13%采矿业7.27%+1.14
金融业9.74%金融业6.55%-3.19
信息传输、软件和信息技术服务业6.05%信息传输、软件和信息技术服务业5.88%-0.17
科学研究和技术服务业1.63%科学研究和技术服务业3.64%+2.01
交通运输、仓储和邮政业2.18%交通运输、仓储和邮政业3.09%+0.91
电力、热力、燃气及水生产和供应业2.44%电力、热力、燃气及水生产和供应业2.36%-0.08
批发和零售业1.29%批发和零售业0.85%-0.44
建筑业0.67%建筑业0.65%-0.02
租赁和商务服务业0.23%租赁和商务服务业0.51%+0.28
房地产业0.19%房地产业0.42%+0.23
卫生和社会工作0.10%卫生和社会工作0.30%+0.20
水利、环境和公共设施管理业0.28%水利、环境和公共设施管理业0.27%-0.01
文化、体育和娱乐业0.14%文化、体育和娱乐业0.26%+0.12
农、林、牧、渔业0.05%农、林、牧、渔业0.13%+0.08
综合0.01%综合0.13%+0.12
住宿和餐饮业0.01%住宿和餐饮业0.04%+0.03
教育0.03%教育0.03%—
12

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

股票选基
前十大重仓股占净值比例趋势
17.24%
2026Q1
20.45%
2026Q2
23.50%
2026Q3
前十名股票及存托凭证投资明细（前十大股票合计占比23.5%，换手率 70%）
上一期报告本期报告比例变化
序号公司名称（中文）占基金资产净值比例（%）备注序号公司名称（中文）占基金资产净值比例（%）
1寒武纪2.92%—1中际旭创4.60%+2.33
2京东方A2.54%—2药明康德2.80%新增十大
3东方财富2.46%退出十大3寒武纪2.74%-0.18
4中际旭创2.27%—4京东方A2.38%-0.16
5亿纬锂能2.07%退出十大5源杰2.07%新增十大
6大族激光1.84%退出十大6中微1.92%新增十大
7洛阳钼业1.67%退出十大7北方华创1.81%新增十大
8铜陵有色1.57%退出十大8亨通1.77%新增十大
9长电1.56%退出十大9兆易创新1.71%新增十大
10天齐锂业1.55%退出十大10中国船舶1.70%新增十大