国泰海通新材料混合发起 ：2026第二季度报告（018983）

基金PK

基谱 jjpro.cn：买基金，先看懂报告；看懂报告，再买基金

收益表现

0.00%

日涨幅

1.6246

净值

（09-18）
近1年：+39.52%同类平均：+7.82%沪深300：-2.78%最大回撤：-37.44%
-18%
10%
38%
65%
93%
2026-03
2026-05
2026-06
2026-08
2026-09

阶段涨幅

时间涨跌幅同类排行
近1周+2.03%
2553/5586良好
近1月-12.79%
5490/5520不佳
近3月-20.00%
4499/5414不佳

净值及收益数据，仅参考，不构成投资建议。

1

报告名称

国泰海通新材料混合发起 ：2026第二季度报告（018983）
2

基金份额变动

基金总份额趋势
1,033万份
2026Q1
1,493万份
2026Q2
报告期末基金份额总额（份）
上一期
10,328,860.81
变化
+4,596,846.06
+45%
本期
14,925,706.87
3

投资目标

本基金主要投资于新材料主题相关证券，在严格控制风险的前提下，力争获得超越业绩比较基准的投资回报。
对比上一期报告，无变化
4

投资策略

本基金将综合考虑宏观与微观经济、市场与政策等因素，确定组合中股票、债券、货币市场工具及其他金融工具的比例。 在资产配置中，本基金主要考虑：（1）宏观经济因素，包括GDP增长率及其构成、CPI、市场利率水平变化、货币政策等；（2）微观经济因素，包括各行业主要企业的盈利变化情况及其盈利预期；（3）市场因素，包括股票及债券市场的涨跌、市场整体估值水平、大类资产的预期收益率水平及其历史比较、市场资金供求关系及其变化；（4）政策因素，与证券市场密切相关的各种政策出台对市场的影响等。 本基金的投资策略还包括新材料主题界定、股票投资策略、存托凭证投资策略、债券投资策略、可转换债券（包括可交换债券、可分离交易债券）投资策略、资产支持证券投资策略、股指期货交易策略、国债期货交易策略、股票期权投资策略、融资策略。
对比上一期报告，无变化
5

业绩比较基准

中证新材料主题指数收益率*65%+中证港股通综合指数（人民币）收益率*15%+中债综合（全价）指数收益率*20%
对比上一期报告，无变化
6

风险收益特征

本基金为混合型基金，理论上其预期风险与预期收益高于债券型基金和货币市场基金，低于股票型基金。 本基金投资港股通标的股票的，需承担港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。
对比上一期报告，无变化
7

基金经理简介

李煜| 任职时间: 2025年11月13日| 证券从业年限: 10年

李煜，北京大学软件工程硕士。历任国泰君安证券股份有限公司研究所机械行业分析师，长盛基金管理有限公司研究部机械军工行业研究员。2022年1月加入上海国泰君安证券资产管理有限公司，历任权益研究部高级研究员，现任本公司公募权益投资部基金经理。

对比上一期报告，无变化
8

基金的投资策略与后市展望

上一期报告
2026年一季度，组合持仓以半导体设备、燃气轮机产业链、锂电池等景气度较高的板块为主。受益 AI算力需求，存储迎来大周期，半导体晶圆代工、封测等环节稼动率饱满，半导体设备、材料受益下游存储、逻辑等客户扩产，同时进口替代加速，景气度较为明确。
AI算力的背后是电力，随着北美云厂的资本开支增加，电力的供给相对紧缺，燃气轮机等 OEM厂商排产至 2029-30年，带来了国产燃气轮机、柴油发动机等供应链的投资机会。AI产业链如覆铜板、PCB，海外及国产算力相关的标的也是组合的配置方向。
3月份受伊朗战争影响，半导体等板块短期情绪有影响，但中长期逻辑不变。战争带来的高油价，利好全球乘用车、客车等电动化渗透率的提升。国内锂电池产业链供需相对紧平衡，头部电池厂盈利较为稳健，预计在动力、储能的需求牵引下，盈利改善明显。
组合更加关注景气度的变化，结合相对合理的估值水平进行配置。
截至报告期末国泰海通新材料混合发起 A基金份额净值为 1.2040元，本报告期内，该类基金份额净值增长率为-3.04%，同期业绩比较基准收益率为 0.61%；截至报告期末国泰海通新材料混合发起 C基金份额净值为 1.1919元，本报告期内，该类基金份额净值增长率为-3.14%，同期业绩比较基准收益率为 0.61%。
本期报告
2026年二季度，组合持仓以半导体设备、CCL等景气度较高的板块。受益 AI算力需求，存储迎来大周期，半导体晶圆代工、封测等环节稼动率饱满，半导体设备、材料受益下游存储、逻辑等客户扩产；同时海外设备、材料受限于产能、交期延长，国内进口替代加速，景气度较为明确。
海外及国产算力相关的标的是组合配置的主要方向。海外 AI需求急剧扩张，Token需求量和物理硬件的供给存在结构性短缺，带来上游如存储、PCB、MLCC、光模块等需求景气，甚至出现了供不应求，供给紧张导致价格上涨。国内 AI产业方兴未艾，国产算力产业链需求旺盛，也同样存在短期供给相对紧张的局面，产业链部分环节出现了量价齐升的现象。
现阶段，组合更加关注景气度的变化，结合相对合理的估值水平进行配置。
两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除
9

报告期末基金资产组合情况

权益投资占比趋势
92.90%
2026Q1
89.52%
2026Q2
资产配置
上一期报告本期报告比例变化
资产类别占基金总资产比例（%）资产类别占基金总资产比例（%）
合计100.00%合计100.00%—
权益投资92.90%权益投资89.52%-3.38
股票92.90%股票89.52%-3.38
银行存款和结算备付金合计6.19%银行存款和结算备付金合计7.75%+1.56
其他资产0.92%其他资产2.73%+1.81
11

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

行业选基
第一大行业「制造业」占净值比例趋势
83.15%
2026Q1
83.82%
2026Q2
行业分布
上一期报告本期报告比例变化
行业类别占基金资产净值比例（%）行业类别占基金资产净值比例（%）
制造业83.15%制造业83.82%+0.67
合计8.92%合计6.60%-2.32
信息技术1.89%信息技术6.60%+4.71
科学研究和技术服务业1.06%——退出
原材料2.47%——退出
工业4.55%——退出
12

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

股票选基
前十大重仓股占净值比例趋势
43.50%
2026Q1
40.10%
2026Q2
前十名股票及存托凭证投资明细（前十大股票合计占比40.1%，换手率 60%）
上一期报告本期报告比例变化
序号公司名称（中文）占基金资产净值比例（%）备注序号公司名称（中文）占基金资产净值比例（%）
1应流股份4.87%退出十大1富创精密4.60%新增十大
2宁德时代4.86%退出十大2精智达4.28%新增十大
3中国重汽4.55%退出十大3芯源微4.19%新增十大
4潍柴动力4.47%退出十大4华峰测控4.14%+0.20
5兆易创新4.41%—5北方华创4.05%-0.27
6北方华创4.32%—6中微4.05%新增十大
7东山精密4.16%退出十大7金海通4.02%+0.10
8拓荆4.00%退出十大8长川3.81%新增十大
9华峰测控3.94%—9兆易创新3.50%-0.91
10金海通3.92%—10扬杰3.46%新增十大