财通资管产业优选混合发起式 ：2026第三季度报告（019119）

基金PK

基谱 jjpro.cn：买基金，先看懂报告；看懂报告，再买基金

收益表现

+0.52%

日涨幅

2.1626

净值

（11-02）
近1年：+7.42%同类平均：-11.02%沪深300：-13.44%最大回撤：-44.75%
-30%
-10%
11%
31%
52%
2026-05
2026-06
2026-07
2026-09
2026-11

阶段涨幅

时间涨跌幅同类排行
近1周-6.41%
4360/5487不佳
近1月-25.64%
4819/5501不佳
近3月-13.90%
3013/5426一般

净值及收益数据，仅参考，不构成投资建议。

1

报告名称

财通资管产业优选混合发起式 ：2026第三季度报告（019119）
2

基金份额变动

基金总份额趋势
6,128万份
2026Q1
1.14亿份
2026Q2
7,517万份
2026Q3
报告期末基金份额总额（份）
上一期
114,222,982.28
变化
-39,049,600.21
-34%
本期
75,173,382.07
3

投资目标

本基金在严格控制风险和保持资产流动性的基础上，通过对不同资产类别的优化配置，充分挖掘市场潜在的投资机会，力求实现基金资产的长期稳健增值。
对比上一期报告，无变化
4

投资策略

1、资产配置策略；2、股票投资策略；3、债券投资策略；4、资产支持证券投资策略；5、金融衍生产品投资策略；6、融资策略。
对比上一期报告，无变化
5

业绩比较基准

沪深300指数收益率×75%+中债综合指数（全价）收益率×25%
对比上一期报告，无变化
6

风险收益特征

本基金为混合型基金，理论上其预期风险与预期收益高于货币市场基金和债券型基金，低于股票型基金。
对比上一期报告，无变化
7

基金经理简介

上一期报告
李晶| 任职时间: 2023年12月13日| 证券从业年限: 17年
本科学历、硕士学位。曾在上海申银万国证券研究所有限公司、民生证券股份有限公司、万达信息股份有限公司工作。2016年7月加入财通证券资产管理有限公司，曾任权益研究部研究员、权益研究部副总经理（主持工作）、权益公募投资部基金经理，现任权益公募投资一部基金经理。
本期报告
于洋| 任职时间: 2026年07月31日| 证券从业年限: 19年新增经理
硕士研究生学历、硕士学位。曾在上海申银万国证券研究所有限公司、瑞银证券有限责任公司、富国基金管理有限公司工作。2018年4月加入财通证券资产管理有限公司，曾任权益公募投资部基金经理、权益公募投资部副总经理（主持工作）、权益公募投资部基金经理，现任权益公募投资一部基金经理。
李晶| 任职时间: 2023年12月13日| 证券从业年限: 18年
本科学历、硕士学位。曾在上海申银万国证券研究所有限公司、民生证券股份有限公司、万达信息股份有限公司工作。2016年7月加入财通证券资产管理有限公司，曾任权益研究部研究员、权益研究部副总经理（主持工作）、权益公募投资部基金经理、权益公募投资一部基金经理。
两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除
8

基金的投资策略与后市展望

上一期报告
产品持续聚焦在科技成长和先进制造。AI这轮的技术变革仍在进行中，agent的落地使得云厂商ROI水平继续提升，coding场景催生头部模型厂商不断上修ARR水平，除了coding我们发现有更多场景被AI替代，包括白领工作流、科研场景等等，因此我们认为AI的价值是被显著低估的。未来模型将出现显著分层，最高端的模型承担高价值、长周期的复杂任务，所以价格也在不断上涨；一般的模型承担普通任务，通过性价比凸显各自优势，因此有可能看到token价格的下降，是正常现象。海外的技术进步和应用爆发仍然在推进过程中，海外算力的底层逻辑依旧非常健康。
1）海外继续加大算力建设，模型能力持续提升逐步走向agent和3D世界理解，形成了投入与应用ARR正向循环；“星际之门”规模巨大；下一阶段B端看agent和coding，C端看视频和世界模型进步；
2）国产替代依然是科技自立和战略安全的必然选择，国产模型性价比优势突出紧跟海外节奏，国产算力及国内数据中心建设进度有望超预期，配套产业链包括先进制程、先进封装、国产存储、光刻机、半导体设备材料等；
3）上游材料及被动元器件等形成显著通胀及产业趋势，紧抓供需缺口大的主线，寻找涨价趋势持续时间长的方向：电子布、铜箔、CCL、MLCC、光纤等；
4）继续期待C端硬件落地，AI手机、AI眼镜、 AI玩具、无人机等，关注机器人的量产节奏；硬件是最好的应用载体且商业模式清晰；机器人不仅是执行器的机会挖掘，未来核心在大脑训练、小脑协调以及具身智能模型的进步。
展望后续市场，我们仍然对科技成长行业充满信心，AI是一个长达3-5年的技术变革，因此我们希望在这个赛道里面做长期投资者，把握产业趋势和技术变革的机会，积极做出超额收益。
本期报告
经过持续上行后，三季度市场出现了明显下行，尤其是在上半年表现抢眼的TMT板块调整幅度明显，中信电子、通信等板块季度跌幅均超过30%，受此影响上证指数也一度跌破3800点关口，整体市场均承受较大压力。
进入到三季度后，管理人仍延续前期成长股配置思路，组合中目前仍以行业趋势较好的成长类个股配置为主，受整体成长回调影响，三季度净值有所波动。随着市场运行，组合也在成长股内部做了一定调整，对于前期涨幅较大，估值水平较高品种在三季度均有所减仓，但对行业趋势依然确定向上、在三季度有所回调的成长类个股加大了配置力度。后期我们仍将继续坚持自上而下与自下而上相结合，选择具有估值吸引力、未来仍具有一定成长空间的中长期成长标的予以配置。
展望下一阶段，随着市场从上半年极致的“二八行情”中逐步恢复，部分出现泡沫的行业和公司或将在未来一段时间持续承受压力，但市场或仍将具有较好的参与价值，因此后期管理人将继续坚持加大在成长类行业中的配置力度，同时自下而上从多维度筛选相关公司，努力提升产品净值水平。后期我们也将持续加强对组合内配置板块景气度的紧密跟踪结合市场行情变化，在中长期发展有确定性的方向上寻找配置价值显著的优质公司，不断优化组合结构，以期有所回报。
两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除
9

报告期末基金资产组合情况

权益投资占比趋势
90.47%
2026Q1
92.18%
2026Q2
92.42%
2026Q3
资产配置
上一期报告本期报告比例变化
资产类别占基金总资产比例（%）资产类别占基金总资产比例（%）
合计100.00%合计100.00%—
权益投资92.18%权益投资92.42%+0.24
股票92.18%股票92.42%+0.24
银行存款和结算备付金合计4.99%银行存款和结算备付金合计7.21%+2.22
其他资产2.83%其他资产0.37%-2.46
11

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

行业选基
第一大行业「制造业」占净值比例趋势
90.87%
2026Q1
94.09%
2026Q2
91.20%
2026Q3
行业分布
上一期报告本期报告比例变化
行业类别占基金资产净值比例（%）行业类别占基金资产净值比例（%）
合计94.10%合计94.10%—
制造业94.09%制造业91.20%-2.89
——信息传输、软件和信息技术服务业2.88%新增
采矿业0.00%采矿业0.01%+0.01
水利、环境和公共设施管理业0.00%水利、环境和公共设施管理业0.00%—
交通运输、仓储和邮政业0.00%——退出
12

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

股票选基
前十大重仓股占净值比例趋势
43.42%
2026Q1
47.48%
2026Q2
51.36%
2026Q3
前十名股票及存托凭证投资明细（前十大股票合计占比51.36%，换手率 30%）
上一期报告本期报告比例变化
序号公司名称（中文）占基金资产净值比例（%）备注序号公司名称（中文）占基金资产净值比例（%）
1中际旭创7.47%—1沪电股份6.41%-0.43
2新易盛7.18%—2新易盛6.33%-0.85
3沪电股份6.84%—3田中精机5.85%新增十大
4生益4.19%—4中际旭创5.73%-1.74
5仕佳光子4.15%—5仕佳光子5.61%+1.46
6芯碁微装4.06%—6剑桥4.86%新增十大
7长川3.68%退出十大7生益4.43%+0.24
8中材3.44%退出十大8源杰4.36%新增十大
9博迁新材3.31%退出十大9深南电路4.02%+0.86
10深南电路3.16%—10芯碁微装3.76%-0.30