东财慧心优选混合发起式：2026第三季度报告（019113）

基金PK

基谱 jjpro.cn：买基金，先看懂报告；看懂报告，再买基金

收益表现

+0.45%

日涨幅

0.8614

净值

（11-02）

近1年：-21.98%同类平均：-11.02%沪深300：-13.44%最大回撤：-57.83%

-48%

-22%

30%

57%

2026-05

2026-06

2026-07

2026-09

2026-11

阶段涨幅

时间	涨跌幅	同类平均	沪深300	同类排行
近1周	-5.80%	-3.42%	-2.11%	4128/5487不佳
近1月	-26.39%	-13.57%	-7.82%	4895/5501不佳
近3月	-34.82%	-13.12%	-12.45%	5395/5426不佳

净值及收益数据，仅参考，不构成投资建议。

报告名称

东财慧心优选混合发起式：2026第三季度报告（019113）

基金份额变动

基金总份额趋势

1,623万份

2026Q1

1.08亿份

2026Q2

7,962万份

2026Q3

报告期末基金份额总额（份）

上一期

108,464,026.31

变化

-28,842,361.06

-27%

本期

79,621,665.25

投资目标

上一期报告

在严格控制风险并保持良好流动性的前提下，追求

资产的长期增值，力争实现超越业绩比较基准的投

资回报。

本期报告

在严格控制风险并保持良好流动性的前提下，追求资产的长期增值，力争实现超越业绩比较基准的投资回报。

两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除

投资策略

上一期报告

在大类资产配置方面，本基金通过对国内外宏观经

济运行周期、货币和财政政策变化、证券市场走势

和估值水平等因素的综合分析，形成对不同大类资

产市场表现的判断，在基金合同约定的范围内确定

或调整权益类资产、固定收益类资产和现金等大类

资产的配置比例。

在股票投资方面，在行业配置层面，本基金通过对

宏观经济运行趋势、产业环境、产业政策和行业竞

争格局等因素的分析，确定宏观及行业经济变量对

不同行业的潜在影响，优选具备长期投资价值的核

心产业；在个股投资层面，本基金将采用定性分析

和定量分析相结合的方式，对上市公司的投资价值

进行综合评估，精选优质个股进行投资。

本期报告

在大类资产配置方面，本基金通过对国内外宏观经济运行周期、货币和财政政策变化、证券市场走势和估值水平等因素的综合分析，形成对不同大类资产市场表现的判断，在基金合同约定的范围内确定或调整权益类资产、固定收益类资产和现金等大类资产的配置比例。

在股票投资方面，在行业配置层面，本基金通过对宏观经济运行趋势、产业环境、产业政策和行业竞争格局等因素的分析，确定宏观及行业经济变量对不同行业的潜在影响，优选具备长期投资价值的核心产业；在个股投资层面，本基金将采用定性分析和定量分析相结合的方式，对上市公司的投资价值进行综合评估，精选优质个股进行投资。

两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除

业绩比较基准

上一期报告

沪深300指数收益率×70%+中证港股通综合指数收

益率×10%+中证综合债指数收益率×20%

本期报告

沪深300指数收益率×70%+中证港股通综合指数收益率×10%+中证综合债指数收益率×20%

两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除

风险收益特征

上一期报告

本基金属于混合型基金，其预期的风险和收益高于

货币市场基金和债券型基金，低于股票型基金。

本基金还可投资港股通标的股票。本基金投资港股

通标的股票的，除了需要承担与内地证券投资基金

类似的市场波动风险等一般投资风险之外，还面临

港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以

及交易规则等差异带来的特有风险。

本期报告

本基金属于混合型基金，其预期的风险和收益高于货币市场基金和债券型基金，低于股票型基金。

本基金还可投资港股通标的股票。本基金投资港股通标的股票的，除了需要承担与内地证券投资基金类似的市场波动风险等一般投资风险之外，还面临港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。

两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除

基金经理简介

罗申| 任职时间: 2025年02月12日| 证券从业年限: 4年

中国人民大学资产评估硕士。曾任全国社会保障基金理事会养老金管理部策略研究处主任科员，现任东财基金管理有限公司基金经理。

对比上一期报告，无变化

基金的投资策略与后市展望

上一期报告

2026年二季度，A股市场整体表现强势，结构性行情凸显。4月以来，投资者风险偏好明显回升，地缘政治冲突影响渐趋弱化，市场继续围绕AI硬件投资引发的物料紧缺和半导体需求回暖进行交易。PCB板材上游材料、光纤光缆、半导体设备、存储等板块均有亮眼表现，传统消费和金融周期多数行业持续回调，市场出现明显的结构性行情。

报告期内，本产品持续聚焦国产半导体产业链，重点布局模拟芯片板块。二季度模拟芯片行业周期上行逻辑进一步强化，海外大厂涨价全面落地、供需紧平衡加剧。需求端 AI 服务器算力建设提速，单机模拟芯片价值量较传统服务器提升数倍；算力需求带动和挤压下，传统工业、医疗、储能等客户也纷纷开始备货，行业交付周期逐步拉长；供应端，8/12 英寸晶圆厂稼动率维持高位，新增产能投放周期步伐迟缓，全行业产能不足、供应紧缺的格局短时间内难以缓解。多重需求共振带动国内模拟厂商订单、毛利率持续修复，国产替代加速兑现。

后续，本基金将继续坚定围绕成长投资主线，密切跟踪国产半导体行业各领域和各板块基本面变化情况，在严格控制风险的前提下，持续优化持仓结构，聚焦高壁垒、高增长细分领域，平衡短期波动与长期价值，致力于为投资者带来更为优质的投资体验。

本期报告

2026年三季度，A股市场整体震荡下行，结构分化显著。7月市场风险偏好快速回落，成长板块经历较大幅度调整；8月主要指数有所修复，但持续性相对有限；9月市场再度走弱，成交活跃度较季初下降。报告期内，上证指数下跌约6.2%，深证成指、创业板指和科创50指数分别下跌约20.5%、27.8%和30.7%，高估值、高弹性科技板块承受较大压力。宏观预期、海外流动性及地缘政治扰动共同影响市场情绪，资金阶段性转向低估值和防御方向。与此同时，人工智能基础设施建设、半导体自主可控等产业趋势仍在延续，国产算力板块在产业事件和政策预期推动下保持较高关注度，但个股表现更多取决于订单兑现、技术进展及估值消化情况。

报告期内，本产品继续聚焦国产算力产业链。组合认为，国内算力产业已逐步由单卡芯片替代迈向万卡集群及系统级替代阶段，竞争重点从单一硬件性能转向芯片、互联、整机、存储和软件栈的全栈交付能力。三季度，国产算力超节点、高速互联协议及芯片迭代持续推进，超节点系统规模化部署，以及统一内存池、AI记忆存储等技术进展，进一步提升了国产计算平台在大模型训练和Agent应用场景下的可用性。随着模型推理需求增长，算力系统对互联芯片、HBM及KV Cache存储的需求同步提升，产业链价值量有望由单一加速卡向集群基础设施扩散。受市场整体调整影响，相关持仓短期波动有所放大，组合在保持主线方向的同时，更加重视估值与业绩匹配度，适度优化内部结构。

展望后续，本基金将继续围绕国产算力、自主可控和AI产业化主线进行配置。重点关注具备技术壁垒和迭代能力的国产GPU、高速互联等核心龙头公司，把握国内智算中心采购落地带来的机会。组合管理上将坚持基本面导向，优先选择订单能见度较高、供应链地位稳固、盈利改善可验证的公司，并通过动态灵活调整平衡产业长期成长空间与短期市场波动，力争为持有人创造更好长期回报。

两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除

报告期末基金资产组合情况

权益投资占比趋势

90.80%

2026Q1

89.76%

2026Q2

88.93%

2026Q3

资产配置

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	比例变化	比例变化
合计	2.43	100.00%	合计	0.94	100.00%	—
权益投资	2.18	89.76%	权益投资	0.84	88.93%	-0.83
股票	2.18	89.76%	股票	0.84	88.93%	-0.83
银行存款和结算备付金合计	0.14	5.72%	银行存款和结算备付金合计	0.10	10.61%	+4.89
其他资产	0.11	4.51%	其他资产	0.00	0.46%	-4.05

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

行业选基

第一大行业「信息传输、软件和信息技术服务业」占净值比例趋势

42.07%

2026Q1

55.37%

2026Q2

32.21%

2026Q3

行业分布

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	比例变化	比例变化
信息传输、软件和信息技术服务业	1.20	55.37%	信息传输、软件和信息技术服务业	0.30	32.21%	-23.16
制造业	0.48	22.15%	制造业	0.28	30.82%	+8.67
合计	0.50	22.78%	合计	0.26	28.31%	+5.53
信息技术	0.50	22.78%	信息技术	0.26	28.31%	+5.53

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

股票选基

前十大重仓股占净值比例趋势

83.43%

2026Q1

96.74%

2026Q2

82.89%

2026Q3

前十名股票及存托凭证投资明细（前十大股票合计占比82.89%，换手率 60%）

上一期报告						本期报告					比例变化	股数变化	比例变化
序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	备注	序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	比例变化	股数变化	比例变化
1	中芯国际	00981	11.60%	325,000	—	1	中芯国际	00981	9.92%	175,000	-1.68	-150,000
2	杰华特	688141	11.22%	159,000	—	2	澜起	688008	9.91%	45,000	新增十大	—
3	华虹宏力	01347	11.17%	130,000	—	3	海光信息	688041	9.88%	40,000	新增十大	—
4	纳芯微	688052	10.61%	80,000	退出十大	4	华虹宏力	01347	9.66%	98,000	-1.51	-32,000
5	思瑞浦	688536	9.71%	58,000	退出十大	5	寒武纪	688256	9.34%	8,500	新增十大	—
6	晶丰明源	688368	9.71%	97,500	退出十大	6	裕太微	688515	8.39%	56,000	+1.53	-4,000
7	帝奥微	688381	9.35%	380,000	退出十大	7	盛科	688702	7.76%	25,000	新增十大	—
8	圣邦股份	300661	9.24%	140,000	退出十大	8	杰华特	688141	6.73%	65,000	-4.49	-94,000
9	芯朋微	688508	7.27%	170,000	退出十大	9	华丰	688629	6.07%	55,000	新增十大	—
10	裕太微	688515	6.86%	60,000	—	10	天数智芯	09903	5.23%	52,800	新增十大	—

持有 0

东财慧心优选混合发起式 ：2026第三季度报告（019113）

收益表现

阶段涨幅

报告名称

基金份额变动

投资目标

投资策略

业绩比较基准

风险收益特征

基金经理简介

基金的投资策略与后市展望

报告期末基金资产组合情况

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

东财慧心优选混合发起式：2026第三季度报告（019113）