广发全球稳健配置混合（QDII）：2026第三季度报告（019230）

基金PK

基谱 jjpro.cn：买基金，先看懂报告；看懂报告，再买基金

收益表现

-1.69%

日涨幅

1.0374

净值

（10-30）

近1年：+0.07%同类平均：-2.62%沪深300：-13.44%最大回撤：-16.23%

-21%

-12%

-3%

15%

2026-04

2026-06

2026-07

2026-09

2026-10

阶段涨幅

时间	涨跌幅	同类平均	沪深300	同类排行
近1周	-1.57%	-0.03%	-2.11%	21/22不佳
近1月	-8.22%	-0.58%	-7.82%	21/22不佳
近3月	-5.88%	-1.96%	-12.45%	21/22不佳

净值及收益数据，仅参考，不构成投资建议。

摘要基于本期与上一期报告数据（摘要注意核实，不可作为投资建议）

- 【本QDII基金，含A率】：4.27%

报告名称

广发全球稳健配置混合（QDII）：2026第三季度报告（019230）

基金份额变动

基金总份额趋势

2.29亿份

2025Q2

2.48亿份

2025Q3

2.44亿份

2025Q4

1.87亿份

2026Q1

19.66亿份

2026Q2

15.25亿份

2026Q3

报告期末基金份额总额（份）

上一期

1,966,290,331.52

变化

-441,321,038.99

-22%

本期

1,524,969,292.53

投资目标

本基金在严格控制风险和保持资产流动性的基础上，通过对不同资产类别的优化配置，充分挖掘市场潜在的投资机会，力求实现基金资产的长期稳健增值。

对比上一期报告，无变化

投资策略

本基金将密切跟踪相关国家或地区经济的景气周期以及财政、货币政策变化，把握市场利率水平的运行态势，从宏观层面了解全球各国的景气情况、防范系统性的宏观经济、政治以及信用风险，确定基金资产在不同国家和地区的配置比例。本基金通过定性分析与定量分析相结合的方法分析宏观经济和资本市场发展趋势，采用“自上而下”的分析视角，综合考量宏观经济发展前景，评估各类资产的预期收益与风险，合理确定本基金在股票、债券、现金等各类别资产上的投资比例，并随着各类资产风险收益特征的相对变化，适时做出动态调整。具体投资策略包括：1、国家地区配置策略；2、大类资产配置策略；3、股票投资策略；4、债券投资策略；5、资产支持证券投资策略；6、金融衍生品投资策略。

对比上一期报告，无变化

业绩比较基准

上一期报告

彭博巴克莱全球综合债券指数收益率×55%+人民币计价的MSCI全球指数收益率×40%+人民币活期存款基准利率（税后）×5%

本期报告

中债-综合全价（总值）指数收益率×65%+彭博全球综合指数（Bloomberg Global Aggregate Index）收益率×10%+中证800指数收益率×15%+恒生指数收益率×5%+MSCI发达市场指数（MSCI World Index）收益率×5%

两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除

风险收益特征

本基金是混合型基金，其预期收益及风险水平高于货币市场基金、债券型基金，低于股票型基金。本基金为全球证券投资基金，除了需要承担与国内证券投资基金类似的市场波动风险之外，本基金还面临汇率风险等海外市场投资所面临的特别投资风险。本基金投资于港股通标的股票，会面临港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险，包括港股市场股价波动较大的风险、汇率风险、港股通机制下交易日不连贯可能带来的风险等。

对比上一期报告，无变化

基金经理简介

上一期报告

沈博文| 任职时间: 2024年04月24日至2026年04月10日| 证券从业年限: 15.4年

沈博文女士，中国籍，材料科学工程和金融工程双硕士，持有中国证券投资基金业从业证书。曾任国泰君安（香港）有限公司研究部研究员，中投国际（香港）有限责任公司债券投资部副经理，先后任富国基金管理有限公司固定收益投资经理、固定收益基金经理、跨境投资部总经理、广发全球稳健配置混合型证券投资基金（QDII）基金经理(自2024年4月24日至2026年4月10日)、广发亚太中高收益债券型证券投资基金基金经理(自2023年4月10日至2026年6月16日)。

李耀柱| 任职时间: 2026年04月10日至今| 证券从业年限: 15.9年

李耀柱先生，中国籍，理学硕士，持有中国证券投资基金业从业证书。曾任广发基金管理有限公司中央交易部股票交易员、国际业务部研究员、基金经理助理、国际业务部总经理助理、国际业务部副总经理、广发亚太中高收益债券型证券投资基金基金经理(自2016年8月23日至2017年11月9日)、广发标普全球农业指数证券投资基金基金经理(自2016年8月23日至2018年9月20日)、广发美国房地产指数证券投资基金基金经理(自2016年8月23日至2018年9月20日)、广发全球医疗保健指数证券投资基金基金经理(自2016年8月23日至2018年9月20日)、广发纳斯达克生物科技指数型发起式证券投资基金基金经理(自2016年8月23日至2018年9月20日)、广发港股通恒生综合中型股指数证券投资基金(LOF)基金经理(自2017年9月21日至2018年10月16日)、广发纳斯达克100指数证券投资基金基金经理(自2016年8月23日至2019年4月12日)、广发道琼斯美国石油开发与生产指数证券投资基金(QDII-LOF)基金经理(自2017年3月10日至2019年4月12日)、广发纳斯达克100交易型开放式指数证券投资基金基金经理(自2015年12月17日至2020年2月14日)、广发消费升级股票型证券投资基金基金经理(自2019年5月27日至2020年7月31日)、广发恒生中国企业精明指数型发起式证券投资基金(QDII)基金经理(自2019年3月7日至2020年8月10日)、广发港股通优质增长混合型证券投资基金基金经理(自2019年5月6日至2020年8月10日)、广发海外多元配置证券投资基金(QDII)基金经理(自2018年2月8日至2020年11月27日)、广发高股息优享混合型证券投资基金基金经理(自2020年1月20日至2021年2月1日)、广发中小盘精选混合型证券投资基金基金经理(自2020年2月14日至2022年9月26日)、广发瑞福精选混合型证券投资基金基金经理(自2020年11月10日至2022年9月26日)、广发科技动力股票型证券投资基金基金经理(自2018年5月31日至2025年1月3日)、广发亚太中高收益债券型证券投资基金基金经理(自2022年11月24日至2025年1月3日)、广发全球科技三个月定期开放混合型证券投资基金（QDII）基金经理(自2021年3月3日至2025年9月26日)、广发沪港深行业龙头混合型证券投资基金基金经理(自2025年2月10日至2026年3月5日)、广发沪港深价值精选混合型证券投资基金基金经理(自2025年2月12日至2026年3月5日)、广发聚优灵活配置混合型证券投资基金基金经理(自2025年3月6日至2026年3月19日)、广发港股通成长精选股票型证券投资基金基金经理(自2020年9月10日至2026年4月21日)。

本期报告

李耀柱| 任职时间: 2026年04月10日| 证券从业年限: 16.2年

李晓博| 任职时间: 2026年09月03日| 证券从业年限: 14.3年新增经理

李晓博先生，中国籍，经济学硕士，持有中国证券投资基金业从业证书。曾任中邮创业基金管理股份有限公司研究部研究员、固定收益部基金经理助理、固定收益部投资经理、广发亚太中高收益债券型证券投资基金基金经理(自2020年8月5日至2021年8月19日)、广发聚泰混合型证券投资基金基金经理(自2020年7月1日至2021年9月16日)、广发添盈7个月封闭运作债券型证券投资基金基金经理(自2024年1月24日至2024年8月25日)。

两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除

基金的投资策略与后市展望

上一期报告

2026年二季度，美国就业市场复苏迹象明显，但后续持续性仍有待观察，同时通胀在高油价、AI相关涨价和关税等因素下，仍维持高位。就业市场的强复苏，叠加高通胀和相对鹰派的美联储，让市场对美联储加息预期快速升温，一度定价未来12个月内加息2次。受AI产业趋势和美伊缓和影响，美股在二季度出现快速反弹，表现亮眼。欧洲方面，受高通胀推动，欧央行二季度如期加息25BP，随着美伊缓和以及油价回落，加息预期小幅回落，因增长预期小幅改善，欧洲股市在二季度小幅上涨。日本方面，受高通胀等因素影响，日本央行二季度如期加息25BP，但表态整体偏鸽，日元贬值压力并未缓解，日本股市则受益于AI产业链拉动、美伊缓和以及日元贬值等因素，二季度表现亮眼。

国内方面，在美伊冲突下，二季度国内宏观经济结构性特征明显。外需方面，出口维持两位数高增长，海外AI资本开支在高油价下逆势扩张，中国出口份额优势进一步凸显。

二季度，本基金在大类资产类别与区域配置上作了一些积极调整。权益类资产方面，我们增配了A股、港股及海外发达市场的股票。行业主线上，紧密锚定AI和半导体产业的投资机会，在不同国家和地区的市场中，针对性地提升了优质科技标的的配置比例。债券部分，主要配置境内利率债，以维持组合整体运作的稳健性与流动性。策略上，我们采取多市场、多策略的方式运作，涵盖国内外债券、AH主观权益、量化多头、海外主观权益、港股通高分红、港股新上市优质科技等复合配置策略。我们的目标是通过多市场多策略以及控制合适的风险资产比例等方式，构建一个具有长期高性价比的组合。

本报告期内，本基金A类基金份额净值增长率为25.24%，C类基金份额净值增长率为25.11%，同期业绩比较基准收益率为5.26%。

本期报告

2026年三季度，美国就业市场整体维持韧性，AI投资继续推动经济增长和制造业PMI走高。但受美伊冲突再度升级影响，原油价格再度上行，叠加AI相关涨价和关税传导，通胀整体维持高位。美联储在三季度也明显转鹰，并在9月加息25BP，且市场定价未来12个月仍将再次加息3至4次。国内方面，2026年三季度经济的结构性特征仍然明显。外需方面，出口继续保持较快增长，海外AI资本开支和制造业PMI继续走高，带动国内半导体等科技产品出口量价齐升，同时新能源汽车等“新三样”出口也继续维持较强韧性。

操作方面，三季度全球科技股巨震，我们整体降低了组合的beta，同时增加了多因子的复合策略挖掘市场机会。我们认为当前市场的机会有较大的均值回归效应，动量因子的表现大幅减弱，所以我们在估值相对有性价比的价值行业和个股上寻找机会。

由于市场进入博弈阶段，市场参与者的工具更加丰富，我们增加了定量策略的配置，策略配置主要采用多因子选股模型，以提高超额收益的稳定性。该多因子模型融合了基本面、技术面及深度学习因子，因子收益来源丰富。未来会根据不同策略的表现进行多种策略配置。报告期间，技术面的反转、低波等因子表现较佳，基本面因子中价值、分析师盈利上调等因子也有不错表现。在市场刚经历了极致动量和大幅震荡之后，定量模型往往更擅长捕捉定价偏差的机会，依靠丰富多元的因子库应对未来复杂多变的市场风格。另外，主动与量化的互补性也有助于进一步降低组合的波动，提高超额的胜率和持续性。

本报告期内，本基金A类基金份额净值增长率为-8.73%，C类基金份额净值增长率为-8.84%，同期业绩比较基准收益率为-1.28%。

两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除

报告期末基金资产组合情况

权益投资占比趋势

25.55%

2025Q2

24.27%

2025Q3

17.03%

2025Q4

18.96%

2026Q1

26.49%

2026Q2

33.63%

2026Q3

资产配置

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	比例变化	比例变化
合计	25.77	100.00%	合计	17.73	100.00%	—
固定收益投资	12.95	50.25%	固定收益投资	7.77	43.81%	-6.44
债券	12.95	50.25%	债券	7.77	43.81%	-6.44
权益投资	6.83	26.49%	权益投资	5.96	33.63%	+7.14
普通股	6.51	25.24%	普通股	5.73	32.33%	+7.09
银行存款和结算备付金合计	4.70	18.24%	银行存款和结算备付金合计	2.32	13.06%	-5.18
—	—	—	基金投资	1.02	5.74%	新增
其他资产	1.29	5.01%	其他资产	0.67	3.77%	-1.24
存托凭证	0.32	1.25%	存托凭证	0.23	1.30%	+0.05

报告期末各国（地区）证券市场股票及存托凭证投资分布

国家选基

国家（地区）分布趋势

美国

中国香港

中国

韩国

日本

法国

非权益类

2026Q3

14.30%

13.57%

股票 34.80%

2026Q2

8.70%

8.38%

股票 28.24%

2026Q1

14.74%

股票 19.60%

2025Q4

16.19%

股票 20.61%

2025Q3

9.95%

8.86%

股票 25.58%

2025Q2

12.40%

8.14%

股票 28.05%

国家（地区）分布

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
国家（地区）	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	国家（地区）	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	比例变化	比例变化
合计	6.83	28.24%	合计	5.96	34.80%	+6.56
美国	2.10	8.70%	美国	2.45	14.30%	+5.60
中国香港	2.03	8.38%	中国香港	2.33	13.57%	+5.19
中国	1.21	5.02%	中国	0.73	4.27%	-0.75
韩国	0.70	2.89%	韩国	0.33	1.94%	-0.95
日本	0.78	3.24%	日本	0.12	0.72%	-2.52

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

行业选基

第一大行业「信息技术」占净值比例趋势

5.25%

2025Q2

6.93%

2025Q3

6.03%

2025Q4

3.22%

2026Q1

22.95%

2026Q2

19.04%

2026Q3

行业分布

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	比例变化	比例变化
合计	6.83	28.24%	合计	5.96	34.80%	+6.56
信息技术	5.55	22.95%	信息技术	3.26	19.04%	-3.91
原材料	0.29	1.20%	原材料	0.74	4.33%	+3.13
非日常生活消费品	0.01	0.05%	非日常生活消费品	0.42	2.44%	+2.39
能源	0.00	0.01%	能源	0.40	2.32%	+2.31
医疗保健	0.50	2.08%	医疗保健	0.36	2.09%	+0.01
工业	0.04	0.18%	工业	0.29	1.68%	+1.50
通讯业务	0.01	0.02%	通讯业务	0.25	1.43%	+1.41
金融	0.40	1.67%	金融	0.20	1.19%	-0.48
日常消费品	0.01	0.03%	日常消费品	0.03	0.18%	+0.15
公用事业	0.01	0.03%	公用事业	0.01	0.09%	+0.06
房地产	0.00	0.00%	房地产	0.00	0.02%	+0.02

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

股票选基

前十大重仓股占净值比例趋势

10.57%

2025Q2

11.89%

2025Q3

9.22%

2025Q4

9.36%

2026Q1

16.67%

2026Q2

17.69%

2026Q3

前十名股票及存托凭证投资明细（前十大股票合计占比17.69%，换手率 90%）

上一期报告						本期报告					比例变化	股数变化	比例变化
序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	备注	序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	比例变化	股数变化	比例变化
1	潮州三环(集团)	300408	2.33%	337,500	退出十大	1	微软	MSFT	2.59%	12,832	新增十大	—
2	AMD	AMD	1.96%	11,972	退出十大	2	亚马逊	AMZN	2.32%	23,682	新增十大	—
3	合肥芯碁微电子装备	9630	1.80%	107,850	—	3	中国海洋石油	883	2.21%	1,838,000	新增十大	—
4	应用材料	AMAT	1.67%	8,211	—	3	中国海洋石油	600938	0.02%	12,000	新增十大	—
5	美光	MU	1.62%	4,998	退出十大	4	合肥晶合	2249	2.07%	1,698,400	新增十大	—
6	SK海力士	000660	1.56%	3,240	退出十大	5	合肥芯碁微电子装备	9630	1.62%	107,850	-0.18	—
7	中国建设银行	939	1.54%	5,320,000	退出十大	6	迈威迩	MRVL	1.60%	15,383	新增十大	—
7	中国建设银行	601939	0.01%	20,900	退出十大	7	谷歌	GOOGL	1.38%	10,229	新增十大	—
8	泛林	LRCX	1.46%	11,987	退出十大	8	紫金黄金国际	2259	1.36%	191,300	新增十大	—
9	太阳诱电	6976	1.39%	39,800	退出十大	9	应用材料	AMAT	1.30%	6,451	-0.37	-1,760
10	ARM控股共	ARM	1.33%	13,367	退出十大	10	Seagate Technology控股公共	STX	1.22%	3,364	新增十大	—

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名基金投资明细

前十名基金投资明细

上一期报告无此数据

序号	基金名称	管理人	基金类型	占基金资产净值比例（%）	公允价值（人民币元）	运作方式
1	SPDR Gold Shares	State Street Global Advisors Inc	商品型	4.93%	84,493,516.24	交易型开放式
2	iShares Gold Trust	BlackRock Fund Advisors	商品型	1.00%	17,214,246.13	交易型开放式

持有 0

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收益表现

阶段涨幅

报告名称

基金份额变动

投资目标

投资策略

业绩比较基准

风险收益特征

基金经理简介

基金的投资策略与后市展望

报告期末基金资产组合情况

报告期末各国（地区）证券市场股票及存托凭证投资分布

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名基金投资明细

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