长江长扬混合发起：2026第三季度报告（019293）

基金PK

基谱 jjpro.cn：买基金，先看懂报告；看懂报告，再买基金

收益表现

+0.76%

日涨幅

1.6757

净值

（11-02）

近1年：+9.42%同类平均：-11.02%沪深300：-13.44%最大回撤：-37.66%

-29%

-12%

23%

40%

2026-05

2026-06

2026-07

2026-09

2026-11

阶段涨幅

时间	涨跌幅	同类平均	沪深300	同类排行
近1周	-0.03%	-3.42%	-2.11%	1091/5487优秀
近1月	-7.86%	-13.57%	-7.82%	1800/5501良好
近3月	-5.11%	-13.12%	-12.45%	1119/5426优秀

净值及收益数据，仅参考，不构成投资建议。

所属板块：一带一路

报告名称

长江长扬混合发起：2026第三季度报告（019293）

基金份额变动

基金总份额趋势

1,203万份

2026Q1

1,305万份

2026Q2

8,752万份

2026Q3

报告期末基金份额总额（份）

上一期

13,051,033.73

变化

+74,465,647.79

+571%（份额大幅提升，买入火爆）

本期

87,516,681.52

投资目标

在控制组合风险的前提下，通过深度研究，精选全市场优质个股构建投资组合，力争获得超越业绩比较基准的收益。

对比上一期报告，无变化

投资策略

本基金的主要投资策略包括： 1、资产配置策略； 2、股票投资策略； 3、债券投资策略； 4、股指期货投资策略； 5、国债期货投资策略； 6、资产支持证券投资策略。

对比上一期报告，无变化

业绩比较基准

上一期报告

沪深300指数收益率*60%+中证港股通综合指数收益率*20%+中债综合指数收益率*20%

本期报告

中证500指数收益率*60%+中证港股通综合指数（人民币）收益率*20%+中债-综合全价（总值）指数收益率*20%

两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除

风险收益特征

本基金为混合型基金，其预期风险和预期收益理论上高于货币市场基金和债券型基金，低于股票型基金。本基金如果投资港股通标的股票，需承担汇率风险以及港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。

对比上一期报告，无变化

基金经理简介

诸勤秒| 任职时间: 2023年09月11日| 证券从业年限: 16年

国籍：中国。硕士研究生，具备基金从业资格。曾任安信证券股份有限公司研究员、上海璟行资产管理有限公司研究员，山西证券股份有限公司研究员，长江证券（上海）资产管理有限公司研究员、投资经理。截至本报告期末任长江长扬混合型发起式证券投资基金、长江惠盈9个月持有期债券型发起式证券投资基金的基金经理。

对比上一期报告，无变化

基金的投资策略与后市展望

上一期报告

回顾二季度市场走势，结构分化显著，虽然宽基指数普遍上涨，如当季上证综指、沪深300和创业板指分别上涨5.20%、11.90%和36.35%；但行业间差异极大，科技板块一枝独秀，而红利指数甚至单季度跌幅创过去10年新高。

报告期内，本基金相对超配了景气度向好的一些细分领域，6月起逐步增配了一定的非科技领域中估值合理偏低、业绩同样向好的白马股。

展望三季度，我们认为市场的极致分化可能会告一段落。AI的产业趋势仍在，但短期预期较为充分，可能需要时间消化和调整。而非科技领域，我们认为现在是较好的绝对收益率机会，较多业绩趋势向好的龙头公司的估值已跌到了过去10年低位，他们主要缺乏一个催化剂，但时间是朋友。

总结而言，中期角度，我们继续对市场持偏积极乐观的态度。三季度可能是市场风格再平衡的过程，科技以外的板块也有望呈现出不错的投资机会。

截至报告期末，本基金A类基金份额净值为2.6197元，C类基金份额净值为2.5904元。本报告期内，A类基金份额净值增长率为61.50%，同期业绩比较基准收益率为5.25%；C类基金份额净值增长率为61.35%，同期业绩比较基准收益率为5.25%。

本期报告

回顾三季度，A股市场一改二季度"极致分化"的走势，呈现剧烈的高低切换与风格再平衡。主要宽基指数普遍回调，当季上证综指、沪深300分别下跌6.16%、12.49%，二季度领涨的成长板块回撤最深，创业板指、科创50单季分别下跌27.80%、30.70%；而前期承压的红利资产强势修复，上证红利、中证红利当季分别上涨14.58%、9.38%。

我们认为，本轮科技板块的调整更多是估值与拥挤度的出清，而非产业逻辑的逆转——AI产业趋势仍在延续，二季度科技在资金极致集中下透支了短期预期，后续需要通过时间和业绩来消化。

报告期内，本基金相对超配了景气度向好的一些细分领域；同时，延续二季度以来的思路，进一步增配了部分非科技板块中估值合理偏低、业绩同样向好的白马股。

展望四季度，我们认为市场的极致分化和修复可能告一段落。AI的产业趋势仍然向好，但短期预期较为充分，可能需要时间消化和调整，板块内部有望从普涨转向结构分化；经过三季度的回调，科技方向的估值与交易拥挤度逐步回到相对合理的位置。而非科技领域，我们认为现在是较好的绝对收益机会。较多业绩趋势向好的龙头公司，其估值已调整至近10年低位，时间是朋友。

两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除

报告期末基金资产组合情况

权益投资占比趋势

84.24%

2026Q1

85.61%

2026Q2

70.07%

2026Q3

资产配置

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	比例变化	比例变化
合计	0.35	100.00%	合计	1.59	100.00%	—
权益投资	0.30	85.61%	权益投资	1.12	70.07%	-15.54
股票	0.30	85.61%	股票	1.12	70.07%	-15.54
买入返售金融资产	0.02	4.30%	买入返售金融资产	0.25	15.69%	+11.39
银行存款和结算备付金合计	0.03	9.25%	银行存款和结算备付金合计	0.23	14.22%	+4.97
其他资产	0.00	0.81%	其他资产	0.00	0.02%	-0.79
固定收益投资	0.00	0.02%	—	—	—	退出
债券	0.00	0.02%	—	—	—	退出

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

行业选基

第一大行业「制造业」占净值比例趋势

71.34%

2026Q1

72.11%

2026Q2

54.84%

2026Q3

行业分布

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	比例变化	比例变化
制造业	0.25	72.11%	制造业	0.87	54.84%	-17.27
合计	0.05	13.61%	合计	0.10	6.46%	-7.15
—	—	—	电力、热力、燃气及水生产和供应业	0.05	3.38%	新增
—	—	—	金融	0.04	2.56%	新增
—	—	—	通讯业务	0.04	2.56%	新增
—	—	—	金融业	0.04	2.53%	新增
—	—	—	采矿业	0.04	2.26%	新增
信息技术	0.05	13.43%	信息技术	0.02	1.18%	-12.25
—	—	—	信息传输、软件和信息技术服务业	0.01	0.73%	新增
—	—	—	原材料	0.00	0.11%	新增
医疗保健	0.00	0.17%	医疗保健	0.00	0.05%	-0.12
批发和零售业	0.01	1.58%	—	—	—	退出

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

股票选基

前十大重仓股占净值比例趋势

42.91%

2026Q1

48.06%

2026Q2

26.80%

2026Q3

前十名股票及存托凭证投资明细（前十大股票合计占比26.8%，换手率 70%）

上一期报告						本期报告					比例变化	股数变化	比例变化
序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	备注	序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	比例变化	股数变化	比例变化
1	中际旭创	300308	8.17%	2,200	—	1	新易盛	300502	3.89%	15,900	-3.92	+11,500
2	新易盛	300502	7.81%	4,400	—	2	中际旭创	300308	3.76%	7,400	-4.41	+5,200
3	兆易创新	603986	5.25%	2,200	退出十大	3	万华化学	600309	3.05%	70,500	+0.01	+55,300
4	建滔积层板	01888	5.04%	20,000	退出十大	4	剑桥	603083	2.88%	22,300	新增十大	—
5	建滔	00148	4.64%	15,500	退出十大	5	国投电力	600886	2.63%	274,600	新增十大	—
6	中材	002080	4.56%	17,300	退出十大	6	工商银行	H01398	2.56%	616,000	新增十大	—
7	中芯国际	00981	3.75%	16,500	退出十大	7	中国中车	601766	2.33%	598,600	新增十大	—
8	万华化学	600309	3.04%	15,200	—	8	广发证券	000776	2.03%	162,300	新增十大	—
9	中国巨石	600176	2.94%	13,800	退出十大	9	桐昆股份	601233	1.87%	130,500	新增十大	—
10	杰瑞股份	002353	2.86%	6,400	退出十大	10	中国移动	H00941	1.07%	25,000	新增十大	—
—	—	—	—	—	—	10	中国移动	600941	0.73%	12,100	新增十大	—

持有 0

长江长扬混合发起 ：2026第三季度报告（019293）

收益表现

阶段涨幅

报告名称

基金份额变动

投资目标

投资策略

业绩比较基准

风险收益特征

基金经理简介

基金的投资策略与后市展望

报告期末基金资产组合情况

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

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