西部利得研究精选混合：2026第三季度报告（019340）

基金PK

基谱 jjpro.cn：买基金，先看懂报告；看懂报告，再买基金

收益表现

-0.63%

日涨幅

1.0575

净值

（11-02）

近1年：-29.75%同类平均：-11.02%沪深300：-13.44%最大回撤：-35.09%

-40%

-27%

-15%

-2%

11%

2026-05

2026-06

2026-07

2026-09

2026-11

阶段涨幅

时间	涨跌幅	同类平均	沪深300	同类排行
近1周	-9.78%	-3.42%	-2.11%	5109/5487不佳
近1月	-16.50%	-13.57%	-7.82%	3660/5501一般
近3月	-26.80%	-13.12%	-12.45%	4968/5426不佳

净值及收益数据，仅参考，不构成投资建议。

报告名称

西部利得研究精选混合：2026第三季度报告（019340）

基金份额变动

基金总份额趋势

3.87亿份

2026Q1

1.33亿份

2026Q2

3,731万份

2026Q3

报告期末基金份额总额（份）

上一期

132,982,718.57

变化

-95,675,702.55

-72%（份额大幅减少，显著卖出）

本期

37,307,016.02

投资目标

本基金依托基金管理人权益研究能力，通过对企业的深入、系统、科学研究，筛选具有投资价值的标的构建投资组合，在严格控制风险的前提下，力争实现基金资产的长期稳健增值。

对比上一期报告，无变化

投资策略

大类资产配置策略、股票投资策略、存托凭证投资策略、债券投资策略、股指期货投资策略、国债期货投资策略、股票期权投资策略、融资交易策略、资产支持证券投资策略、可转换债券投资策略、可交换债券投资策略。（详见《基金合同》）

对比上一期报告，无变化

业绩比较基准

中证800指数收益率×70%+中证港股通综合指数（人民币）收益率×5%+中债综合全价（总值）指数收益率×25%

对比上一期报告，无变化

风险收益特征

本基金为混合型基金，在通常情况下其预期风险和预期收益高于债券型基金和货币市场基金，但低于股票型基金。本基金若投资港股通标的股票，还将承担汇率风险以及因投资环境、投资标的、市场制度、交易规则差异等带来的境外市场的风险。

对比上一期报告，无变化

基金经理简介

上一期报告

何奇| 任职时间: 2026年4月22日| 证券从业年限: 14年

武汉大学财政学专业硕士。曾任长江证券股份有限公司研究部分析师、高级分析师，光大保德信基金管理有限公司投资部研究员、高级研究员、基金经理助理，基金经理。2020年6月加入本公司，具有基金从业资格，中国国籍。

葛山| 任职时间: 2024年6月6日| 证券从业年限: 14年

武汉大学金融学专业硕士，曾任长江证券股份有限公司研究员、光大证券股份有限公司研究员、长江证券（上海）资产管理有限公司基金经理助理、东亚前海证券有限责任公司投资经理，2023年7月加入本公司，具有基金从业资格，中国国籍。

本期报告

何奇| 任职时间: 2026年4月22日| 证券从业年限: 14年

两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除

基金的投资策略与后市展望

上一期报告

基金持续关注科技、制造、消费和周期四个板块，通过评估风险收益比对组合进行动态调整。

二季度中东爆发美伊冲突，显著打压市场对美联储降息及全球需求的乐观预期，年初顺周期板块上行逻辑随之走弱，市场主线转向科技成长，基金持仓中的周期板块回调幅度较大，而新能源和制造方向也有一定的回调，导致总体表现不佳。基于下半年霍尔木兹海峡逐步放开的预期，我们判断顺周期板块或仍存结构性机会，二季度我们适当加大了对周期和消费等价值板块的配置比重，适当降低了科技和制造的配置比重。

本期报告

本基金持续关注科技、制造、消费和周期四个板块，通过评估风险收益比对组合进行动态调整。2026年上半年市场风格偏向大盘成长，而三季度以来逐步转向均衡化。三季度科技板块出现较大幅度回调，基于市场风格趋于均衡以及周期板块估值处于相对低位的判断，我们适当降低了科技板块的配置比重，加大了对周期方向的配置力度。

两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除

报告期末基金资产组合情况

权益投资占比趋势

59.28%

2026Q1

84.03%

2026Q2

78.81%

2026Q3

资产配置

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	比例变化	比例变化
合计	1.97	100.00%	合计	0.50	100.00%	—
权益投资	1.66	84.03%	权益投资	0.39	78.81%	-5.22
股票	1.66	84.03%	股票	0.39	78.81%	-5.22
其他资产	0.14	7.13%	其他资产	0.05	10.43%	+3.30
固定收益投资	0.03	1.72%	固定收益投资	0.03	6.47%	+4.75
债券	0.03	1.72%	债券	0.03	6.47%	+4.75
银行存款和结算备付金合计	0.14	7.13%	银行存款和结算备付金合计	0.02	4.29%	-2.84

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

行业选基

第一大行业「采矿业」占净值比例趋势

3.88%

2026Q1

0.07%

2026Q2

34.13%

2026Q3

行业分布

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	比例变化	比例变化
采矿业	0.00	0.07%	采矿业	0.16	34.13%	+34.06
制造业	0.53	29.68%	制造业	0.08	17.52%	-12.16
农、林、牧、渔业	0.22	12.48%	农、林、牧、渔业	0.04	9.53%	-2.95
消费者非必需品	0.10	5.43%	消费者非必需品	0.03	6.59%	+1.16
—	—	—	信息传输、软件和信息技术服务业	0.03	5.78%	新增
电信服务	0.07	3.81%	电信服务	0.02	5.28%	+1.47
基础材料	0.30	16.72%	基础材料	0.02	4.95%	-11.77
交通运输、仓储和邮政业	0.34	18.87%	—	—	—	退出
科学研究和技术服务业	0.00	0.02%	—	—	—	退出
信息技术	0.11	6.10%	—	—	—	退出

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

股票选基

前十大重仓股占净值比例趋势

29.11%

2026Q1

56.38%

2026Q2

63.91%

2026Q3

前十名股票及存托凭证投资明细（前十大股票合计占比63.91%，换手率 70%）

上一期报告						本期报告					比例变化	股数变化	比例变化
序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	备注	序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	比例变化	股数变化	比例变化
1	海光信息	688041	6.21%	29,808	—	1	山金国际	000975	9.61%	198,200	新增十大	—
2	灵宝黄金	03330	6.11%	1,016,500	—	2	中金黄金	600489	9.52%	204,000	新增十大	—
3	华虹宏力	01347	6.10%	58,000	退出十大	3	山东黄金	600547	7.06%	121,400	新增十大	—
4	牧原股份	002714	5.96%	302,700	—	4	老铺黄金	06181	6.59%	10,800	新增十大	—
5	阿里巴巴-W	09988	5.43%	119,700	退出十大	5	寒武纪	688256	5.78%	2,686	新增十大	—
6	温氏股份	300498	5.43%	782,800	退出十大	6	腾讯	00700	5.28%	6,700	新增十大	—
7	恒力石化	600346	5.34%	535,700	退出十大	7	牧原股份	002714	5.21%	57,600	-0.75	-245,100
8	鹏辉	300438	5.30%	113,700	退出十大	8	海光信息	688041	5.00%	10,344	-1.21	-19,464
9	阳光电源	300274	5.29%	59,100	退出十大	9	灵宝黄金	03330	4.95%	136,200	-1.16	-880,300
10	万国黄金	03939	5.21%	1,370,500	退出十大	10	天康生物	002100	4.91%	292,500	新增十大	—

持有 0

西部利得研究精选混合 ：2026第三季度报告（019340）

收益表现

阶段涨幅

报告名称

基金份额变动

投资目标

投资策略

业绩比较基准

风险收益特征

基金经理简介

基金的投资策略与后市展望

报告期末基金资产组合情况

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

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