华商科创创业精选混合 ：2026第三季度报告（019437）

基金PK

基谱 jjpro.cn：买基金，先看懂报告；看懂报告，再买基金

收益表现

+3.60%

日涨幅

1.3999

净值

（11-02）
近1年：--同类平均：-11.02%沪深300：-13.44%最大回撤：-44.35%
-32%
-6%
21%
47%
74%
2026-05
2026-06
2026-07
2026-09
2026-11

阶段涨幅

时间涨跌幅同类排行
近1周-8.60%
4909/5487不佳
近1月-23.37%
4569/5501不佳
近3月-26.01%
4892/5426不佳

净值及收益数据，仅参考，不构成投资建议。

1

报告名称

华商科创创业精选混合 ：2026第三季度报告（019437）
2

基金份额变动

基金总份额趋势
3.60亿份
2026Q1
3.11亿份
2026Q2
3.76亿份
2026Q3
报告期末基金份额总额（份）
上一期
310,537,398.00
变化
+65,646,769.41
+21%
本期
376,184,167.41
3

投资目标

本基金重点投资于科创板、创业板股票，在严格控制风险的前提下，力争获得超越业绩比较基准的投资回报。
对比上一期报告，无变化
4

投资策略

（一）大类资产配置策略 本基金将通过研究宏观经济、国家政策等可能影响证券市场的重要因素，对股票、债券和货币市场工具等各类资产的风险收益特征进行深入分析，合理预测各类资产的价格变动趋势，确定不同资产类别的投资比例。在基金合同约定的范围内动态调整组合中各类资产的比例，以在保持总体风险水平相对平稳的基础上，获取相对较高的基金投资收益。 具体投资策略详见基金合同。
对比上一期报告，无变化
5

业绩比较基准

中证科创创业50指数收益率×70%+中证港股通综合指数（人民币）收益率×10%＋中证全债指数收益率×20%
对比上一期报告，无变化
6

风险收益特征

本基金为混合型基金，其预期收益和风险高于货币市场基金和债券型基金，低于股票型基金。 本基金若投资港股通标的股票，将面临港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。
对比上一期报告，无变化
7

基金经理简介

刘力| 任职时间: 2025年11月4日| 证券从业年限: 10.2年

男，中国籍，理学硕士，具有基金从业资格。2016年7月加入华商基金管理有限公司，曾任行业研究员；2020年5月27日至2021年10月25日担任基金经理助理；2021年10月26日至2023年1月5日担任华商策略精选灵活配置混合型证券投资基金的基金经理；2022年5月19日起至今担任华商新动力混合型证券投资基金的基金经理；2023年1月10日起至今担任华商改革创新股票型证券投资基金的基金经理；2024年6月25日起至今担任华商数字经济混合型证券投资基金的基金经理；2025年1月6日起至今担任华商领先企业混合型开放式证券投资基金的基金经理；2025年11月4日起至今担任华商科创创业精选混合型证券投资基金的基金经理。

对比上一期报告，无变化
8

基金的投资策略与后市展望

上一期报告
2026年二季度，地缘冲突的负面影响逐步减弱，市场开始震荡向上，符合我们此前的预期。受益于大模型技术的快速迭代以及商业化的持续加速，泛AI产业链在二季度超额显著，包括光模块、PCB、半导体在内的几个细分行业都有不错的表现，于此同时，市场的分化也在加剧，非AI板块呈现持续回调的态势。
从中长期来看，人工智能的产业趋势明确，国内企业也积极投入，加速追赶，因此我们继续优选其中空间大、高壁垒的核心标的进行配置。此外，这一轮非AI板块无差别回调，有一批优质标的被错杀，我们认为这是很好的中期买入机会。
截至本报告期末华商科创创业精选混合A类份额净值为2.4250元，份额累计净值为2.4250元，本报告期基金份额净值增长率为112.29%，同期基金业绩比较基准的收益率为42.16%。截至本报告期末华商科创创业精选混合C类份额净值为2.4191元，份额累计净值为2.4191元，本报告期基金份额净值增长率为112.09%，同期基金业绩比较基准的收益率为42.16%。
本期报告
2026年三季度，指数有所回调，各板块分化比较明显。总体来看，高股息板块持续修复，超额显著；地产和消费方向止跌回稳；AI硬件板块宽幅波动，呈回调态势。7月份，AI硬件产业链，包括光模块、PCB、半导体在内的几个细分行业均大幅回调，与此同时红利、地产、消费等板块开始修复。8月份，海外龙头企业继续引领大模型技术快速迭代，AI硬件产业链因此快速反弹。9月份，外部扰动因素较多，风险偏好下降，指数又重新回落。
三季度，我们继续重点配置壁垒高、空间大的半导体和创新药板块。此外，上半年非AI板块无差别回调，有一批优质标的被错杀，这提供了很好的中期买入机会，我们也积极挖掘兼具赔率和胜率的品种。
两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除
9

报告期末基金资产组合情况

权益投资占比趋势
90.89%
2026Q1
78.32%
2026Q2
91.60%
2026Q3
资产配置
上一期报告本期报告比例变化
资产类别占基金总资产比例（%）资产类别占基金总资产比例（%）
合计100.00%合计100.00%—
权益投资78.32%权益投资91.60%+13.28
股票78.32%股票91.60%+13.28
银行存款和结算备付金合计7.50%银行存款和结算备付金合计8.30%+0.80
其他资产14.12%其他资产0.10%-14.02
固定收益投资0.06%——退出
债券0.06%——退出
11

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

行业选基
第一大行业「制造业」占净值比例趋势
82.49%
2026Q1
81.53%
2026Q2
73.07%
2026Q3
行业分布
上一期报告本期报告比例变化
行业类别占基金资产净值比例（%）行业类别占基金资产净值比例（%）
制造业81.53%制造业73.07%-8.46
信息传输、软件和信息技术服务业2.69%信息传输、软件和信息技术服务业12.36%+9.67
合计2.28%合计5.22%+2.94
信息技术1.19%信息技术4.52%+3.33
科学研究和技术服务业0.00%科学研究和技术服务业2.18%+2.18
医疗保健1.09%医疗保健0.70%-0.39
交通运输、仓储和邮政业0.00%交通运输、仓储和邮政业0.00%—
——采矿业0.00%新增
12

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

股票选基
前十大重仓股占净值比例趋势
54.94%
2026Q1
55.83%
2026Q2
56.28%
2026Q3
前十名股票及存托凭证投资明细（前十大股票合计占比56.28%，换手率 20%）
上一期报告本期报告比例变化
序号公司名称（中文）占基金资产净值比例（%）备注序号公司名称（中文）占基金资产净值比例（%）
1北方华创8.71%—1北方华创9.35%+0.64
2华峰测控8.17%—2华海清科6.88%-0.22
3华海清科7.10%—3华峰测控6.45%-1.72
4芯源微5.64%—4中芯国际2.90%新增十大
5中微5.32%—4中芯国际2.78%新增十大
6中科飞测4.85%—5中科飞测5.05%+0.20
7京仪装备4.59%—6芯源微5.03%-0.61
8拓荆4.14%退出十大7中微4.80%-0.52
9艾迪药业3.71%—8艾迪药业4.54%+0.83
10贝达药业3.60%退出十大9京仪装备4.28%-0.31
————10寒武纪4.22%新增十大