华夏信兴回报混合：2026第三季度报告（019470）

基金PK

基谱 jjpro.cn：买基金，先看懂报告；看懂报告，再买基金

收益表现

+1.25%

日涨幅

1.0642

净值

（11-02）

近1年：-16.36%同类平均：-11.02%沪深300：-13.44%最大回撤：-22.54%

-25%

-17%

-8%

2026-05

2026-06

2026-07

2026-09

2026-11

阶段涨幅

时间	涨跌幅	同类平均	沪深300	同类排行
近1周	-2.93%	-3.42%	-2.11%	2742/5487良好
近1月	-13.11%	-13.57%	-7.82%	2922/5501一般
近3月	-15.14%	-13.12%	-12.45%	3272/5426一般

净值及收益数据，仅参考，不构成投资建议。

报告名称

华夏信兴回报混合：2026第三季度报告（019470）

基金份额变动

基金总份额趋势

1.12亿份

2026Q1

9,841万份

2026Q2

9,273万份

2026Q3

报告期末基金份额总额（份）

上一期

98,413,143.40

变化

-5,687,138.47

-6%

本期

92,726,004.93

投资目标

上一期报告

在合理控制风险的前提下，力求实现基金资产的稳健增值，

获取长期稳定的投资回报。

本期报告

在合理控制风险的前提下，力求实现基金资产的稳健增值，获取长期稳定的投资回报。

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投资策略

上一期报告

本基金的投资策略包括资产配置策略、股票投资策略、固定

收益品种投资策略、股指期货投资策略、国债期货投资策略、

股票期权投资策略等。

本期报告

本基金的投资策略包括资产配置策略、股票投资策略、固定收益品种投资策略、股指期货投资策略、国债期货投资策略、股票期权投资策略等。

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业绩比较基准

上一期报告

中证 800指数收益率×60%+中证港股通综合指数收益率×

20%+中债综合全价指数收益率×20%。

本期报告

中证800指数收益率×60%+中证港股通综合指数收益率×20%+中债综合全价指数收益率×20%。

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风险收益特征

上一期报告

本基金为混合型基金，其预期风险和预期收益低于股票基

金，高于普通债券基金与货币市场基金。

本基金还可通过港股通渠道投资于香港证券市场，除了需要

承担与境内证券投资基金类似的市场波动风险等一般投资

风险之外，本基金还将面临汇率风险、香港市场风险等特殊

投资风险。

本期报告

本基金为混合型基金，其预期风险和预期收益低于股票基金，高于普通债券基金与货币市场基金。

本基金还可通过港股通渠道投资于香港证券市场，除了需要承担与境内证券投资基金类似的市场波动风险等一般投资风险之外，本基金还将面临汇率风险、香港市场风险等特殊投资风险。

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基金经理简介

王君正| 任职时间: 2023年11月21日| 证券从业年限: 18年

硕士。曾任泰达宏利基金管理有限公司研究部研究员，工银瑞信基金管理有限公司研究员、研究部副总经理、基金经理等。2022年10月加入华夏基金管理有限公司。

对比上一期报告，无变化

基金的投资策略与后市展望

上一期报告

2026年第 2季度，A股市场经历了显著上涨，整体市场成交非常活跃。全球宏观经济方面，在AI大模型持续进步、AI需求高速增长的拉动下，半导体产业、PCB产业、光通信产业等继续高速增长，2季度全球制造业 PMI持续在荣枯线上方，全球经济整体处于景气阶段。同时，AI需求的大幅增长，部分行业供给存在短期瓶颈，导致相关产业的产品价格大幅上涨，比如存储、电子布、MLCC等。随着 2季度末美国和伊朗达成谅解备忘录，霍尔木兹海峡重新开放，大宗商品价格整体进入下降通道，通胀上行压力将在下半年开始缓解。标普 500指数 2季度上涨 14.87%，纳斯达克指数 2季度上涨 21.41%，全球大部分市场的股市 2季度都录得了上涨，其中受益于半导体产业高景气度的韩国股市（+67.77%）、日本股市（+37.21%）表现尤其突出。

国内经济方面，AI大模型进步和全球 AI需求拉动同样带来了相关产业的高景气度，半导体、PCB、光通信等行业股价和企业盈利同向大幅上升，而传统消费、金融地产等板块因为需求疲弱，股价持续走低，估值下降程度显著超过盈利的下滑。

从风格表现来看，A股 K型分化非常显著，科技强、传统消费投资弱的格局没有发生变化。

报告期内，本基金坚持自下而上的选股方式，主要投资了银行保险、新能源、半导体、光通信、PCB、生物医药、能源金属、食品饮料等竞争格局良好、壁垒较高，具有长期成长确定性的优质公司。基于对中国经济长期稳健增长的信心，以及对我们选择的公司的中长期基本面的信心，我们仍然对股票市场的中长期投资回报有较好的预期。

本期报告

2026年第3季度，A股市场经历了显著调整。全球宏观经济方面，在AI大模型持续进步、AI需求高速增长的拉动下，半导体产业、PCB产业、光通信产业等继续高速增长，2026年3季度的全球制造业PMI持续在荣枯线以上，全球经济整体处于景气阶段。同时，AI需求的大幅增长、部分行业供给存在短期瓶颈，相关产业的产品价格延续上涨趋势，比如存储、电子布、MLCC等。虽然2季度末美国和伊朗达成谅解备忘录，但是在3季度美国和伊朗在霍尔木兹海峡的冲突再起，布油价格再度冲上100美元，给全球未来通胀带来压力。标普500指数3季度上涨2.03%，纳斯达克指数3季度上涨2.47%，但是全球其他权益市场在3季度大多以下跌为主。

国内经济方面，AI大模型进步和全球AI需求拉动同样带来了相关产业的高景气度，半导体、PCB、光通信等行业股价和企业盈利继续同向大幅上升，而传统消费、金融地产等板块需求疲弱。

从风格表现来看，上半年K型分化显著，科技股大幅上涨，传统价值红利股下跌，但也导致了科技股估值短期过高，传统价值红利股低估，3季度这一趋势逆转，传统价值红利股反弹，科技股下跌。

报告期内，本基金坚持自下而上的选股方式，在风格上更偏优质成长，主要投资了新能源、半导体、光通信、PCB、生物医药等竞争格局良好、壁垒较高、具有长期成长确定性的优质公司。基于对中国经济长期稳健增长的信心以及对我们选择的公司中长期基本面的信心，我们仍然对股票市场中长期投资回报有较好预期。

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报告期末基金资产组合情况

权益投资占比趋势

76.80%

2026Q1

83.57%

2026Q2

77.28%

2026Q3

资产配置

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	比例变化	比例变化
合计	1.32	100.00%	合计	1.15	100.00%	—
权益投资	1.10	83.57%	权益投资	0.89	77.28%	-6.29
股票	1.10	83.57%	股票	0.89	77.28%	-6.29
银行存款和结算备付金合计	0.21	16.04%	银行存款和结算备付金合计	0.25	22.03%	+5.99
固定收益投资	0.00	0.04%	固定收益投资	0.01	0.56%	+0.52
债券	0.00	0.04%	债券	0.01	0.56%	+0.52
其他各项资产	0.00	0.35%	其他各项资产	0.00	0.13%	-0.22

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

行业选基

第一大行业「制造业」占净值比例趋势

28.77%

2026Q1

43.68%

2026Q2

43.04%

2026Q3

行业分布

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	比例变化	比例变化
制造业	0.57	43.68%	制造业	0.49	43.04%	-0.64
合计	0.34	25.90%	合计	0.29	25.45%	-0.45
房地产	0.08	6.45%	房地产	0.08	6.85%	+0.40
信息技术	0.03	1.96%	信息技术	0.05	4.81%	+2.85
保健	0.08	5.77%	保健	0.05	4.12%	-1.65
信息传输、软件和信息技术服务业	0.01	0.83%	信息传输、软件和信息技术服务业	0.04	3.47%	+2.64
能源	0.03	2.29%	能源	0.03	3.02%	+0.73
金融	0.07	5.48%	金融	0.03	2.87%	-2.61
金融业	0.11	8.61%	金融业	0.03	2.41%	-6.20
科学研究和技术服务业	0.02	1.70%	科学研究和技术服务业	0.03	2.40%	+0.70
必需消费品	0.01	0.97%	必需消费品	0.02	2.14%	+1.17
采矿业	0.03	2.15%	采矿业	0.02	1.43%	-0.72
非必需消费品	0.02	1.40%	非必需消费品	0.01	1.05%	-0.35
通讯服务	0.01	1.10%	通讯服务	0.01	0.59%	-0.51
水利、环境和公共设施管理业	0.00	0.01%	水利、环境和公共设施管理业	0.01	0.46%	+0.45
农、林、牧、渔业	0.00	0.24%	农、林、牧、渔业	0.00	0.22%	-0.02
交通运输、仓储和邮政业	0.01	0.53%	交通运输、仓储和邮政业	0.00	0.05%	-0.48
电力、热力、燃气及水生产和供应业	0.00	0.14%	电力、热力、燃气及水生产和供应业	0.00	0.02%	-0.12
批发和零售业	0.00	0.01%	批发和零售业	0.00	0.01%	—
建筑业	0.00	0.11%	—	—	—	退出
租赁和商务服务业	0.01	0.42%	—	—	—	退出
工业	0.01	0.48%	—	—	—	退出

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

股票选基

前十大重仓股占净值比例趋势

24.49%

2026Q1

26.96%

2026Q2

26.05%

2026Q3

前十名股票及存托凭证投资明细（前十大股票合计占比26.05%，换手率 50%）

上一期报告						本期报告					比例变化	股数变化	比例变化
序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	备注	序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	比例变化	股数变化	比例变化
1	宁德时代	300750	5.02%	16,680	—	1	贝壳-W	02423	3.95%	116,600	新增十大	—
2	北方华创	002371	3.76%	5,545	—	2	中国船舶	600150	3.92%	113,100	+1.07	+3,200
3	中国船舶	600150	2.85%	109,900	—	3	宁德时代	300750	3.01%	11,680	-2.01	-5,000
4	贵州茅台	600519	2.63%	2,900	退出十大	4	潍柴动力	000338	2.56%	115,200	新增十大	—
5	绿城服务	02869	2.53%	970,000	退出十大	5	北方华创	002371	2.42%	4,445	-1.34	-1,100
6	安集	688019	2.52%	9,676	退出十大	6	中际旭创	300308	2.22%	3,100	+0.08	+900
7	中际旭创	300308	2.14%	2,200	—	7	中芯国际	00981	2.17%	47,000	+0.21	+14,000
8	中芯国际	00981	1.96%	33,000	—	8	国泰海通	02611	1.22%	107,000	新增十大	—
9	沪电股份	002463	1.80%	15,400	退出十大	8	国泰海通	601211	0.79%	52,800	新增十大	—
10	兆易创新	603986	1.75%	2,800	退出十大	9	中国石油股份	00857	1.90%	258,000	新增十大	—
—	—	—	—	—	—	9	中国石油	601857	0.00%	100	新增十大	—
—	—	—	—	—	—	10	新易盛	300502	1.89%	5,480	新增十大	—

持有 0

华夏信兴回报混合 ：2026第三季度报告（019470）

收益表现

阶段涨幅

报告名称

基金份额变动

投资目标

投资策略

业绩比较基准

风险收益特征

基金经理简介

基金的投资策略与后市展望

报告期末基金资产组合情况

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

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