中银中证500指数增强型发起 ：2026第三季度报告（019553）

本基金为股票指数增强型基金，在力求对标的指数进行有效跟踪的基础上，追求实现超越业绩比较基准的投资回报，谋求基金资产的长期增值。

本基金为指数增强型基金，以中证500指数为标的指数，基金股票投资方面主要采用指数增强量化投资策略。力争控制本基金净值增长率与业绩比较基准之间的日均跟踪偏离度的绝对值不超过0.5%，年跟踪误差不超过7.75%，以实现高于标的指数的投资收益和基金资产的长期增值。如因指数编制规则调整或其他因素导致跟踪偏离度和跟踪误差超过上述范围，基金管理人将采取合理措施避免跟踪偏离度、跟踪误差进一步扩大。 指数成份股发生明显负面事件面临退市风险，且指数编制机构暂未作出调整的，基金管理人将按照基金份额持有人利益优先的原则，综合考虑成份股的退市风险、其在指数中的权重以及对跟踪误差的影响，据此制定成份股替代策略，通过提请召开临时投资决策委员会，及时对投资组合进行相应调整。

中证500指数收益率*95%+银行活期存款利率(税后)*5%

本基金为股票型指数增强基金，其预期风险和预期收益高于货币市场基金、债券型基金、混合型基金。本基金可投资港股通标的股票，将面临需承担汇率风险、境外市场风险以及港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。

回顾三季度，国内财政政策在三季度有所提速，政府债发行与新型政策性金融工具落地加快。货币政策维持适度宽松，推行结构性政策工具。7月政治局会议强调加大逆周期调节力度，9月国常会提及加紧加力推动各项政策落地落实。经济动能方面，消费和整体投资增速维持偏弱态势，高技术制造业景气显著好于传统行业，在全球AI资本开支扩张和我国产业竞争力强的带动下，出口单月增速持续位于20%以上。价格方面，在输入性涨价与AI需求带动下PPI涨幅再度抬升，CPI整体震荡走势。整体上，中国经济展现出一定的韧性，科技创新与产业升级仍是重要主线。 海外方面，三季度中东局势再度升级，显著推升能源价格并持续扰动全球供应链，全球通胀中枢重新抬升，主要经济体货币政策路径同步收紧：美联储出于维护信誉考虑于9月落地年内首次加息，点阵图显示年内或仍有进一步加息，欧央行于9月进行年内第二次加息，日央行于9月加息25bps至1.25%，创1995年以来新高。地缘冲突影响下全球经济运行延续高波动格局，AI相关投资扩张继续为全球总需求提供支撑。具体而言，美国经济延续韧性，制造业和服务业均保持扩张。欧元区经济景气边际改善，工业信心与零售活动有所修复。日本经济保持温和复苏，AI需求带动出口与工业生产回暖。 债券市场方面，三季度债市收益率整体下行，结构上利率债相对表现更好。其中，中债总财富指数上涨0.95%，中债银行间国债财富指数上涨1.16%，中债企业债总财富指数上涨0.63%。此外，10年期国债收益率从1.73%下行5.08bps至1.68%，10年期国开债收益率从1.78%下行2.26bps至1.76%。 股票市场方面，2026年三季度A股市场宽幅震荡、高位回落，市场结构分化相对二季度收敛，科技股行情情绪降温。整个三季度来看，科创板综合指数和创业板综合指数分别下跌 27.98% 和 21.18%，上证指数下跌6.16%，沪深300指数下跌12.49%，中证500指数下跌17.67%，中证1000指数下跌17.15%。风格维度，价值相对成长表现占优。 投资管理方面，三季度本基金业绩表现好于比较基准。策略上，本基金是以中证500指数为基准的指数增强基金，力争在跟住基准指数的前提下做出超额收益。基金的整体运作思路采用自下而上的投资策略，仓位严格对标基准，淡化择时。股票投资方面我们主要采用指数增强量化投资策略，通过运用不断迭代的包括线性多因子模型和机器学习模型在内的量化选股模型预测股票的超额回报，在力争有效控制组合风险的基础上构建和优化投资组合。考虑到近年来市场波动加剧风格分化，部分因子和模型阶段性失效，我们对组合相对基准的行业及风格暴露做了较为严格的限制。未来我们将持续努力更新迭代选股模型，尤其是根据基准指数自身的特点进一步针对性的完善补充相应指数增强策略，并继续严格控制组合相对基准的风险暴露，在力求将跟踪误差控制在目标范围内的同时，力争获取长期稳健的超额收益。 报告期内，本基金A类份额净值增长率为-13.23%，同期业绩比较基准收益率为-16.81%。 报告期内，本基金C类份额净值增长率为-13.32%，同期业绩比较基准收益率为-16.81%。