汇安行业优选混合：2026第三季度报告（019620）

基金PK

基谱 jjpro.cn：买基金，先看懂报告；看懂报告，再买基金

收益表现

+1.58%

日涨幅

0.8345

净值

（11-02）

近1年：-27.47%同类平均：-11.02%沪深300：-13.44%最大回撤：-24.88%

-28%

-18%

-9%

2026-05

2026-06

2026-07

2026-09

2026-11

阶段涨幅

时间	涨跌幅	同类平均	沪深300	同类排行
近1周	-7.02%	-3.42%	-2.11%	4535/5487不佳
近1月	-14.59%	-13.57%	-7.82%	3272/5501一般
近3月	-11.86%	-13.12%	-12.45%	2541/5426良好

净值及收益数据，仅参考，不构成投资建议。

报告名称

汇安行业优选混合：2026第三季度报告（019620）

基金份额变动

基金总份额趋势

1,326万份

2026Q1

1,221万份

2026Q2

2,737万份

2026Q3

报告期末基金份额总额（份）

上一期

12,210,153.80

变化

+15,162,838.92

+124%（份额大幅提升，买入火爆）

本期

27,372,992.72

投资目标

本基金在充分控制投资风险的前提下，通过积极主动地投资管理，优选景气行业和预期景气行业中的优势企业进行投资，力争实现基金资产的长期、稳定增值。

对比上一期报告，无变化

投资策略

本基金投资策略主要包括资产配置策略、股票投资策略、债券投资策略、资产支持证券投资策略、股指期货投资策略、国债期货投资策略、股票期权投资策略和融资业务投资策略等。

对比上一期报告，无变化

业绩比较基准

沪深300指数收益率×60%+中证港股通综合指数收益率×20%+中债综合财富(总值)指数收益率×20%

对比上一期报告，无变化

风险收益特征

本基金为混合型基金，理论上其风险收益水平高于货币市场基金和债券型基金，低于股票型基金。

对比上一期报告，无变化

基金经理简介

上一期报告

吴尚伟| 任职时间: 2023年07月24日| 证券从业年限: 17年

吴尚伟先生，新加坡南洋理工大学金融学硕士研究生，17年证券、基金行业从业经验。历任长城伟业期货经纪有限公司深圳分公司市场部投资顾问；银华基金管理有限公司研究部研究员；建信基金管理有限责任公司研究部研究员、权益投资部基金经理；2021年12月加入汇安基金管理有限责任公司，现任权益首席研究官，价值成长组基金经理。2022年8月30日至今，任汇安品质优选混合型证券投资基金基金经理；2022年9月29日至今，任汇安价值先锋混合型证券投资基金基金经理；2023年6月2日至今，任汇安消费龙头混合型证券投资基金基金经理；2023年6月12日至今，任汇安优势企业精选混合型证券投资基金基金经理；2024年7月24日至今，任汇安行业优选混合型证券投资基金基金经理。

高苏| 任职时间: 2025年12月04日| 证券从业年限: 4年

高苏女士，上海交通大学化学博士，4年证券、基金行业从业经验。2021年7月1日加入汇安基金管理有限责任公司，现任行业主题组基金经理。2025年12月4日至今，任汇安行业优选混合型证券投资基金基金经理。

本期报告

吴尚伟| 任职时间: 2024年07月24日| 证券从业年限: 17年

吴尚伟先生，新加坡南洋理工大学金融学硕士研究生，17年证券、基金行业从业经验。历任长城伟业期货经纪有限公司深圳分公司市场部投资顾问；银华基金管理有限公司研究部研究员；建信基金管理有限责任公司研究部研究员、权益投资部基金经理；2021年12月加入汇安基金管理有限责任公司，现任权益首席研究官，价值成长组基金经理。 2022年8月30日至今，任汇安品质优选混合型证券投资基金基金经理；2022年9月29日至今，任汇安价值先锋混合型证券投资基金基金经理；2023年6月2日至今，任汇安消费龙头混合型证券投资基金基金经理；2023年6月12日至今，任汇安优势企业精选混合型证券投资基金基金经理；2024年7月24日至今，任汇安行业优选混合型证券投资基金基金经理。

高苏| 任职时间: 2025年12月04日| 证券从业年限: 4年

高苏女士，上海交通大学化学博士，4年证券、基金行业从业经验。2021年7月1日加入汇安基金管理有限责任公司，现任权益研究部基金经理。 2025年12月4日至今，任汇安行业优选混合型证券投资基金基金经理。

两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除

基金的投资策略与后市展望

上一期报告

2026年二季度，沪深300指数上涨11.90%，中证医药指数下跌7.60%，医药板块整体大幅跑输市场，如果说第一季度板块内部还有创新药和非创新药之间的分化，第二季度除了极个别与AI产业相关的个股之外其他子版块均表现不佳。

从基本面角度来讲，中国创新药产业的基本面仍在持续向好。从BD角度而言，2026年上半年BD总金额达到997亿美元，接近2025年全年的73%，全年BD总金额大概率会创历史新高，为相关企业贡献当期或分期的利润和现金流；从早期BD分子地海外推进而言，今年也有双抗、ADC读出海外重磅数据或申报上市，意味着越来越多的中国创新药企有望获取持续的海外销售利润分成，对业绩产生更加持续稳定的贡献；从国内商业化角度而言，虽然上半年有一定政策端扰动，在肿瘤、自免、代谢等诸多领域，我们观察到具有差异化优势的、能满足临床未满足需求的真创新品种仍取得了不俗的商业化成绩，内生实现强劲增长。总体而言，我们认为国内创新药产业仍在稳步向前发展，优秀的企业普遍具备两条腿走路的能力，即国内商业化稳步推进，海外借助license out的形式最大化兑现分子价值。

从估值角度来讲，创新药板块自2025年四季度开始经过三个季度的回调，当前估值已经处于历史低位，一方面我们可以观察到部分龙头个股的股价已经回落至2025年上半年的水平，其重磅产品的海外预期已经大幅出清；另一方面我们可以看到自5月底开始，产业资本开启密集回购，意味着从产业角度来讲估值已经回落至相对合理甚至低估的水平。

从基金运作角度来看，本基金在二季度继续维持高仓位运作，并在下跌过程中加大了对部分数据优异的ADC、自免品种公司的配置比例，我们将继续做好产业研究与跟踪，精选个股，努力维持有人创造超额收益。

本期报告

2026年三季度，沪深300指数下跌12.49%，中证医药指数上涨8.97%，前期涨幅较大的科技成长板块出现明显回调，而医药板块在经历连续三个季度较大幅度的回调后迎来修复，三季度整体大幅跑赢市场。但医药板块内部仍呈现较强的结构性分化，创新药、CXO、生命科学上游等与创新药产业链相关的方向表现相对较强，而部分传统中药、内需消费、医药流通等景气度偏弱的子版块表现平淡。

从基本面角度来讲，中国创新药产业的基本面仍在持续向好。就BD角度而言，2026年上半年BD总金额达到997亿美元，接近2025年全年的73%，三季度出海合作继续活跃，全年BD总金额大概率会创历史新高，为相关企业贡献当期或分期的利润和现金流；就早期BD分子的海外推进而言，三季度中国创新药进一步进入全球临床兑现阶段，同时可以观察到2026年ESMO大会中国创新药入选LBA数量再创新高，这意味着越来越多的中国创新药企正从“授权合作”转向“全球3期临床验证和海外商业化兑现”，未来有望持续获得海外销售利润分成，对业绩产生更持续稳定的贡献；就国内商业化角度而言，虽然上半年有一定政策端扰动，在进入三季度后，行业整体运行趋于平稳，创新药销售韧性较强，受影响更明显的主要是成熟仿制药。在肿瘤、自免、代谢等诸多领域，具有差异化优势、临床价值明确并且能够满填补未被满足临床需求的真创新品种仍取得了不俗的商业化成绩。总体而言，我们认为国内创新药产业仍在稳步向前发展，优秀的企业普遍具备两条腿走路的能力，即国内商业化稳步推进，海外借助license out的形式最大化兑现分子价值。

从估值角度来讲，创新药板块自2025年四季度开始经过多个季度回调后，2026年三季度虽然出现明显修复，但当前仍处于合理区间。我们认为随着国内商业化持续放量以及重磅品种海外上市销售，未来创新药板块的配置价值将逐渐从“事件/数据驱动”转向“长期业绩增长和估值提升”。

从基金运作角度来看，本基金在三季度继续维持高仓位运作，并适当增加了部分订单及业绩优异的CXO公司的配置比例，我们将继续做好产业研究与跟踪，精选个股，努力为持有人创造超额收益。

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报告期末基金资产组合情况

权益投资占比趋势

87.22%

2026Q1

89.37%

2026Q2

91.13%

2026Q3

资产配置

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	比例变化	比例变化
合计	0.11	100.00%	合计	0.27	100.00%	—
权益投资	0.10	89.37%	权益投资	0.25	91.13%	+1.76
股票	0.10	89.37%	股票	0.25	91.13%	+1.76
银行存款和结算备付金合计	0.01	5.36%	银行存款和结算备付金合计	0.02	8.00%	+2.64
其他资产	0.01	5.28%	其他资产	0.00	0.87%	-4.41

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

行业选基

第一大行业「制造业」占净值比例趋势

45.85%

2026Q1

45.61%

2026Q2

49.67%

2026Q3

行业分布

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	比例变化	比例变化
制造业	0.05	45.61%	制造业	0.13	49.67%	+4.06
合计	0.05	43.22%	合计	0.10	37.87%	-5.35
医疗保健	0.05	43.22%	医疗保健	0.10	37.87%	-5.35
科学研究和技术服务业	0.00	2.15%	科学研究和技术服务业	0.01	5.52%	+3.37

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

股票选基

前十大重仓股占净值比例趋势

55.55%

2026Q1

67.91%

2026Q2

69.08%

2026Q3

前十名股票及存托凭证投资明细（前十大股票合计占比69.08%，换手率 30%）

上一期报告						本期报告					比例变化	股数变化	比例变化
序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	备注	序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	比例变化	股数变化	比例变化
1	信达生物	H01801	9.06%	14,000	—	1	科伦博泰生物	H06990	9.46%	6,000	+0.60	+3,500
2	科伦博泰生物	H06990	8.86%	2,500	—	2	信达生物	H01801	8.89%	28,000	-0.17	+14,000
3	百利天恒	688506	8.25%	3,000	—	3	康诺亚－Ｂ	H02162	7.92%	30,000	-0.13	+16,000
4	荣昌生物	688331	7.19%	5,900	—	4	荣昌生物	688331	7.30%	16,500	+0.11	+10,600
4	荣昌生物	H09995	0.91%	1,500	—	5	百利天恒	688506	7.30%	8,000	-0.95	+5,000
5	康诺亚－Ｂ	H02162	8.05%	14,000	—	6	康方生物	H09926	6.69%	19,000	+2.40	+13,000
6	三生	H01530	6.31%	46,000	退出十大	7	百济神州	688235	5.98%	6,000	+1.22	+4,000
7	映恩生物－Ｂ	H09606	5.74%	3,900	—	8	泽璟	688266	5.39%	13,000	新增十大	—
8	百济神州	688235	4.76%	2,000	—	9	迪哲	688192	5.25%	24,000	新增十大	—
9	迈威生物	688062	4.49%	17,000	退出十大	10	映恩生物－Ｂ	H09606	4.90%	7,500	-0.84	+3,600
10	康方生物	H09926	4.29%	6,000	—	—	—	—	—	—	—	—

持有 0

汇安行业优选混合 ：2026第三季度报告（019620）

收益表现

阶段涨幅

报告名称

基金份额变动

投资目标

投资策略

业绩比较基准

风险收益特征

基金经理简介

基金的投资策略与后市展望

报告期末基金资产组合情况

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

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