财通资管创新医药混合 ：2026第三季度报告（019740）

基金PK

基谱 jjpro.cn：买基金，先看懂报告；看懂报告，再买基金

收益表现

+2.04%

日涨幅

1.3378

净值

（11-02）
近1年：-10.59%同类平均：-11.02%沪深300：-13.44%最大回撤：-19.66%
-26%
-15%
-4%
7%
18%
2026-05
2026-06
2026-07
2026-09
2026-11

阶段涨幅

时间涨跌幅同类排行
近1周-4.54%
3573/5487一般
近1月-13.38%
2980/5501一般
近3月-7.17%
1508/5426良好

净值及收益数据，仅参考，不构成投资建议。

所属板块：创新药·精准医疗
1

报告名称

财通资管创新医药混合 ：2026第三季度报告（019740）
2

基金份额变动

基金总份额趋势
1,878万份
2026Q1
3,046万份
2026Q2
5,017万份
2026Q3
报告期末基金份额总额（份）
上一期
30,462,008.21
变化
+19,705,557.22
+65%（份额大幅提升，买入火爆）
本期
50,167,565.43
3

投资目标

本基金通过投资于创新医药主题产业和行业中的上市公司，在严格控制风险并保持良好流动性的基础上，力争获得超越业绩比较基准的投资回报。
对比上一期报告，无变化
4

投资策略

1、资产配置策略；2、创新医药主题的界定及投资策略；3、股票投资策略；4、债券投资策略；5、资产支持证券投资策略；6、金融衍生产品投资策略；7、融资策略
对比上一期报告，无变化
5

业绩比较基准

中证医药卫生指数收益率×75%+中债综合指数收益率×25%
对比上一期报告，无变化
6

风险收益特征

本基金为混合型基金，理论上其预期风险与预期收益高于货币市场基金和债券型基金，低于股票型基金。
对比上一期报告，无变化
7

基金经理简介

王鑫园| 任职时间: 2025年11月10日| 证券从业年限: 8年

硕士研究生学历、硕士学位。曾在东北证券股份有限公司工作。2019年3月加入财通证券资产管理有限公司，曾任权益研究部研究员，现任权益公募投资二部基金经理。

对比上一期报告，无变化
8

基金的投资策略与后市展望

上一期报告
经过三个季度的振荡调整，医药板块在6月中旬筑底反弹。今年以来创新药及其产业链的产业趋势持续向上，二级市场表现与基本面的背离在科技交易出现分歧时开始纠偏。回顾Q2，前期医药板块以单边下跌行情为主，其间我们进一步强化了对CXO和科研上游的配置，对创新药的选择提高确定性要求，同时对AI等医药新科技领域进行了布局，取得了一定超额。Q2末医药板块筑底信号显著，我们进一步加强了创新药配置。
展望下半年，7-8月迎来业绩窗口期，CXO与科研上游预计将持续兑现高景气；9月WCLC，10月ESMO，创新药板块亦存在持续催化。我们在仓位上或会维持创新药及其产业链的高集中度，强化弹性配置。
全年维度，我们继续看好以下三条主线：1）维持创新药产业链的投资优先级，CXO及科研上游已逐渐走出周期底部，产业趋势确定性较强。2）创新药产业趋势确立，26年需强调确定性，择时也变得更加重要。3）医疗AI、脑机接口等医药科技引领产业趋势，重视产业变化与相关投资机会。
本期报告
三季度，CXO和科研上游板块在中报窗口期如期兑现较好收益，叠加8-9月AI制药行情加成，不少标的创出阶段性新高。本季度我们继续重点布局创新药及其产业链，持续加码CXO和科研上游的战略配置，并增配二线CDMO；在创新药标的的遴选上，维持对确定性的要求。此外，部分非药标的基本面利空逐步出清，估值修复空间显现，我们也进行了小仓位布局。
展望四季度，CXO在三季报窗口期预计仍有较好表现。预计板块三季度订单与业绩有望延续上行趋势，一线龙头或将保持强势，二线标的伴随订单结构改善也有望迎来估值重估。展望明年，行业整体回暖带来的订单修复+新分子商业化周期或将支持板块景气度持续向上，我们仍将持续重视板块配置。
创新药板块受益于商业化品种的快速放量、BD首付款和里程碑款的陆续确认，业绩兑现力度有望逐季增强。部分标的回调已较多，我们将逐步提升关注度，作为明年的储备方向，个股遴选依然强调确定性。
两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除
9

报告期末基金资产组合情况

权益投资占比趋势
88.52%
2026Q1
71.94%
2026Q2
92.13%
2026Q3
资产配置
上一期报告本期报告比例变化
资产类别占基金总资产比例（%）资产类别占基金总资产比例（%）
合计100.00%合计100.00%—
权益投资71.94%权益投资92.13%+20.19
股票71.94%股票92.13%+20.19
银行存款和结算备付金合计8.24%银行存款和结算备付金合计7.64%-0.60
其他资产19.83%其他资产0.23%-19.60
11

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

行业选基
第一大行业「制造业」占净值比例趋势
49.45%
2026Q1
55.10%
2026Q2
61.46%
2026Q3
行业分布
上一期报告本期报告比例变化
行业类别占基金资产净值比例（%）行业类别占基金资产净值比例（%）
合计77.88%合计93.14%+15.26
制造业55.10%制造业61.46%+6.36
科学研究和技术服务业22.78%科学研究和技术服务业31.68%+8.90
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报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

股票选基
前十大重仓股占净值比例趋势
55.97%
2026Q1
46.10%
2026Q2
72.94%
2026Q3
前十名股票及存托凭证投资明细（前十大股票合计占比72.94%，换手率 30%）
上一期报告本期报告比例变化
序号公司名称（中文）占基金资产净值比例（%）备注序号公司名称（中文）占基金资产净值比例（%）
1百奥赛图5.99%—1甘李药业9.81%新增十大
2凯莱英5.39%—2泰格9.02%+4.63
3药明康德5.25%—3百济神州8.78%+4.80
4荣昌生物5.11%—4荣昌生物8.22%+3.11
5三生国健4.56%退出十大5众生药业7.81%新增十大
6泰格4.39%—6百奥赛图7.73%+1.74
7九安医疗4.06%退出十大7药明康德7.03%+1.78
8百济神州3.98%—8九洲药业5.42%新增十大
9泽璟3.71%—9泽璟4.68%+0.97
10贝达药业3.66%退出十大10凯莱英4.44%-0.95