国寿安保新材料股票发起式 ：2026第三季度报告（019824）

基金PK

基谱 jjpro.cn：买基金，先看懂报告；看懂报告，再买基金

收益表现

+0.37%

日涨幅

1.8494

净值

（11-02）
近1年：+5.40%同类平均：-9.94%沪深300：-13.44%最大回撤：-39.91%
-28%
-12%
4%
20%
36%
2026-05
2026-06
2026-07
2026-09
2026-11

阶段涨幅

时间涨跌幅同类排行
近1周-9.50%
1052/1122不佳
近1月-24.67%
968/1126不佳
近3月-2.65%
172/1104优秀

净值及收益数据，仅参考，不构成投资建议。

1

报告名称

国寿安保新材料股票发起式 ：2026第三季度报告（019824）
2

基金份额变动

基金总份额趋势
2,651万份
2026Q2
4,274万份
2026Q3
报告期末基金份额总额（份）
上一期
26,506,285.11
变化
+16,235,228.26
+61%（份额大幅提升，买入火爆）
本期
42,741,513.37
3

投资目标

在严格控制风险的前提下，本基金通过专业化研究分析，重点投资于新材料主题相关股票，力争实现基金资产的长期稳定增值。
对比上一期报告，无变化
4

投资策略

本基金通过定量与定性相结合的方法分析宏观经济和证券市场发展趋势，评估市场的系统性风险和权益资产的预期收益与风险，据此在投资比例要求范围内合理制定和调整股票资产比例，在保持总体风险水平相对稳定的基础上，力争投资组合的稳定增值。
对比上一期报告，无变化
5

业绩比较基准

中证新材料主题指数收益率*90%+上证国债指数收益率*5%+恒生原材料业指数（人民币）收益率*5%
对比上一期报告，无变化
6

风险收益特征

本基金为股票型基金，其预期收益和预期风险高于货币市场基金、债券型基金、混合型基金。本基金将投资港股通标的股票，需承担汇率风险及境外市场的风险。
对比上一期报告，无变化
7

基金经理简介

撒伟旭| 任职时间: 2023年11月6日| 证券从业年限: 12年

本科,2019年11月加入国寿安保基金管理有限公司研究部任研究员。现任国寿安保新材料股票型发起式证券投资基金和国寿安保成长优选股票型证券投资基金基金经理。

对比上一期报告，无变化
8

基金的投资策略与后市展望

上一期报告
2026年二季度，国内经济形势基本稳定，海外环境纷繁变化，美伊冲突局势反反复复，美联储加息预期走高反复影响了全球权益市场走势，但临近年中，局势愈发明朗，美伊冲突边际缓和，中美对抗边际改善，美联储加息预期逐渐走平，全球资本市场逐渐重新回到自身的产业发展逻辑和节奏之中。
本基金在报告期内对持仓进行了主动调整，我们在认知范围内的相对合理位置兑现了部分持有时间较长且累积收益较大的标的，同时新增配置了部分显著受益于AI需求带动的估值合理偏低的部分上游资源品和中游加工制造相关新材料标的，此外进一步增加了个别我们长期重点看好的仍被显著低估的优质公司的持仓比例。
对于当前的市场环境，我们倾向于认为过去一段时间是一个很特别的阶段。在产业层面，我们通过大量行业和公司深度调研发现AI的快速发展非常务实的显著拉动了很多制造业领域的需求，很多公司的订单增长速度极其罕见，可以预见很多产业链公司未来一两年内的业绩增速将迎来高速增长。同时，在资本市场层面，很多股票的表现更加极致，短期内连续翻倍现象层出不穷，客观而言部分领域难免存在透支未来乐观预期和上行空间的现象。因此，我们选择在当下的市场环境内保持冷静、客观，依据一贯的投研框架投资决策，估值是否便宜永远是我们选择投资标的的最核心考量。我们认为AI带动的整个科技产业链仍然是需求最好、最明确的方向，但在当前我们认为更应冷静思考，做好组合管理，不过度博弈短期弹性，为下半年以及明年可持续的投资收益储备标的。当前，我们已经基本完成了主要的研究和配置工作，并做好了应对各类阶段性冲击的准备，因此我们也对后续的市场和组合表现保有长期良好的信心。
本期报告
2026年三季度，全球权益市场处于高度宽幅波动之中，主要指数调整显著，国内市场受影响于多重因素调整幅度更大。宏观环境层面，美国加息，长债利率持续走高，新兴市场估值受到压制，同时地缘冲突不断，油价依然高企，通胀压力悬而未决。国内市场层面，本不严重的杠杆问题在快速大幅下跌后有所放大，加剧调整，同时高度集中的筹码结构导致部分赛道龙头调整幅度更大。
本基金从二季度末到三季度处于持续的主动调仓阶段，在此过程中伴随市场调整，逐步兑现部分估值合理标的，同时新增布局部分自下而上挖掘的有较大认知差、预期差的个股机会。
从7月份的快速下跌到8月的小幅反弹，再到近期的再次调整，我们认为当前时点市场已经较充分的计价了多方面悲观预期，一轮完整的调整已经相对比较充分。接下来到年底前的宏观环境有较大概率好于过去一个季度，企业盈利层面预计也有望在三季报中看到不少亮点。因此，我们倾向于认为在当前位置向未来看，积极因素大于悲观因素。
两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除
9

报告期末基金资产组合情况

权益投资占比趋势
81.33%
2026Q2
72.47%
2026Q3
资产配置
上一期报告本期报告比例变化
资产类别占基金总资产比例（%）资产类别占基金总资产比例（%）
合计100.00%合计100.00%—
权益投资81.33%权益投资72.47%-8.86
股票81.33%股票72.47%-8.86
银行存款和结算备付金合计10.07%银行存款和结算备付金合计22.46%+12.39
其他资产7.56%其他资产5.07%-2.49
固定收益投资1.04%——退出
债券1.04%——退出
11

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

行业选基
第一大行业「制造业」占净值比例趋势
75.77%
2026Q2
69.75%
2026Q3
行业分布
上一期报告本期报告比例变化
行业类别占基金资产净值比例（%）行业类别占基金资产净值比例（%）
制造业75.77%制造业69.75%-6.02
合计4.17%合计3.64%-0.53
信息技术4.17%信息技术3.64%-0.53
采矿业2.13%——退出
交通运输、仓储和邮政业3.49%——退出
信息传输、软件和信息技术服务业2.70%——退出
12

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

股票选基
前十大重仓股占净值比例趋势
48.18%
2026Q2
43.59%
2026Q3
前十名股票及存托凭证投资明细（前十大股票合计占比43.59%，换手率 50%）
上一期报告本期报告比例变化
序号公司名称（中文）占基金资产净值比例（%）备注序号公司名称（中文）占基金资产净值比例（%）
1东来9.05%—1东来6.46%-2.59
2海目星5.83%退出十大2花园生物6.13%新增十大
3唯科5.53%—3唯科5.05%-0.48
4东方钽业5.40%—4仙鹤股份4.94%新增十大
5蓝思4.17%—5东方钽业4.39%-1.01
6帝尔激光4.09%退出十大6杰普特4.11%+0.51
7火炬3.81%退出十大7蓝思3.64%-0.53
8杰普特3.60%—8东田微3.58%新增十大
9密尔克卫3.49%退出十大9中石2.66%新增十大
10天承3.21%退出十大10天安新材2.63%新增十大