富国洞见价值股票：2026第三季度报告（019941）

基金PK

基谱 jjpro.cn：买基金，先看懂报告；看懂报告，再买基金

收益表现

+1.03%

日涨幅

1.2521

净值

（11-02）

近1年：-20.66%同类平均：-9.94%沪深300：-13.44%最大回撤：-27.54%

-30%

-20%

-10%

-1%

2026-05

2026-06

2026-07

2026-09

2026-11

阶段涨幅

时间	涨跌幅	同类平均	沪深300	同类排行
近1周	-1.74%	-3.25%	-2.11%	399/1122良好
近1月	-9.85%	-13.24%	-7.82%	430/1126良好
近3月	-15.11%	-12.52%	-12.45%	691/1104一般

净值及收益数据，仅参考，不构成投资建议。

报告名称

富国洞见价值股票：2026第三季度报告（019941）

基金份额变动

基金总份额趋势

9.28亿份

2026Q2

7.96亿份

2026Q3

报告期末基金份额总额（份）

上一期

928,135,456.62

变化

-131,889,394.94

-14%

本期

796,246,061.68

投资目标

本基金主要通过精选个股和风险控制，力争为基金份额持有人获得超越业绩比较基准的收益。

对比上一期报告，无变化

投资策略

本基金将以“深入研究、自下而上、尊重个性、长期回报”为投资理念，结合定性与定量的分析方法，并将投资理念和分析方法贯穿于资产配置、行业配置、个股选择以及组合风险管理的全过程。在股票投资方面，本基金秉承公司的投资理念，主要投资于优选行业中的绩优股票。具体操作上，主要采取“自下而上”的选股策略。通过定量筛选和定性分析，挑选出高性价比的上市公司股票进行投资，力求获得超越业绩比较基准的投资回报；本基金投资存托凭证将根据投资目标和股票投资策略，基于对基础证券投资价值的研究判断进行投资；在债券投资方面，本基金将采用久期控制下的主动性投资策略；本基金的股指期货、国债期货、股票期权、资产支持证券、信用衍生品的投资策略详见法律文件。

对比上一期报告，无变化

业绩比较基准

中证800指数收益率*65%+恒生指数收益率（使用估值汇率折算）*20%+中债综合全价指数收益率*15%

对比上一期报告，无变化

风险收益特征

本基金为股票型基金，其预期收益及预期风险水平高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。本基金投资港股通标的股票的，需承担港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。

对比上一期报告，无变化

基金经理简介

白冰洋| 任职时间: 2023年12月25日| 证券从业年限: 17年

硕士，曾任安永华明会计师事务所审计员，德勤华永会计师事务所高级审计员，台湾群益证券上海研究部消费研究员，中银国际证券股份有限公司消费研究员、基金经理；自2023年6月加入富国基金管理有限公司，现任富国基金权益投资部资深权益基金经理。自2023年12月起任富国洞见价值股票型证券投资基金基金经理；具有基金从业资格。

对比上一期报告，无变化

基金的投资策略与后市展望

上一期报告

时光荏苒，今年无疑是价值投资的追随者们面临挑战的时候。过去的红利和周期品的投资，在今年的表现都褪色了，只余成长与科技的一枝独秀。而且，年初的展望还并非如此，但市场的分化在二季度达到了一个新的高度，现在还说不清是不是最为极致的时刻，但显然是极致的。在本产品刚发行的时候，市场关注的还是现金流和股息，现在言必称到了“2028年，如何如何，到了2030年如何如何”。如果这是一个轮回，现在也才是3年还不到。市场的各种新段子也说尽了人工智能之外其他赛道的“尴尬”。

管理人重申年报中的观点，相较于2023年底产品刚成立的时候，现在或许并非那种践行“别人恐惧我贪婪”的极端情况，而是要践行“别人贪婪我恐惧”，尤其是收益差距这么扩大的情况下，这一点显得更加弥足珍贵。但另外一点，市场并非简单的非此即彼，我们始终的标尺，都是那些能为股东盈利的，有合理的预期回报的公司。不一定是别人眼里最好的公司，不一定是最龙头的公司，也不一定是长期亏损边际向好的公司。我们的标尺，立足于盈利，更立足于我们以什么样的价格去购买能为股东盈利的公司。管理人始终保持开放包容的态度，努力在更长维度上回报持有人。

本报告期，本基金份额净值增长率情况：富国洞见价值股票A为1.82%，富国洞见价值股票C为1.67%，富国洞见价值股票E为1.73%；同期业绩比较基准收益率情况：富国洞见价值股票A为6.86%，富国洞见价值股票C为6.86%，富国洞见价值股票E为6.86%。

本期报告

三季度全市场的回撤主要是在7月份，8-9月份呈现波动。以红利为特征的资产，展现了相对的优势。本产品的组合，既没有那么科技前沿，也没有侧重在股息，更多在偏传统的制造业。但是今年以来，从目前的情况看，表现承压。我们再次检查和审视组合中的标的，看看哪些是我们对安全边际的判断出现了偏差，而哪些是出现了更好的机会。我们同时在防范两类风险，估值低的，我们防范价值陷阱。估值高的，我们防范过高预期。没有完美无瑕的资产能“躺赢”，所以在我们的组合中，不是静态看待估值问题，而是根据中长期的盈利来评估动态的估值。不论是股息，还是现金流贴现，本质上都是评估未来的盈利。在K型分化的背景下，管理人会更多地自下而上翻石头。我们的目标，始终是基于长期去进行“称重”。

两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除

报告期末基金资产组合情况

权益投资占比趋势

91.93%

2026Q2

85.86%

2026Q3

资产配置

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	比例变化	比例变化
合计	14.77	100.00%	合计	11.07	100.00%	—
权益投资	13.58	91.93%	权益投资	9.51	85.86%	-6.07
股票	13.58	91.93%	股票	9.51	85.86%	-6.07
银行存款和结算备付金合计	1.15	7.77%	银行存款和结算备付金合计	1.54	13.94%	+6.17
其他资产	0.04	0.29%	其他资产	0.02	0.20%	-0.09

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

行业选基

第一大行业「制造业」占净值比例趋势

56.90%

2026Q2

47.94%

2026Q3

行业分布

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	比例变化	比例变化
制造业	8.18	56.90%	制造业	5.28	47.94%	-8.96
合计	3.32	23.06%	合计	2.95	26.77%	+3.71
医疗保健	0.38	2.67%	医疗保健	1.14	10.31%	+7.64
采矿业	0.85	5.94%	采矿业	0.58	5.22%	-0.72
房地产	0.75	5.20%	房地产	0.50	4.53%	-0.67
原材料	0.70	4.86%	原材料	0.47	4.27%	-0.59
信息传输、软件和信息技术服务业	0.66	4.56%	信息传输、软件和信息技术服务业	0.41	3.68%	-0.88
非日常生活消费品	0.51	3.55%	非日常生活消费品	0.38	3.43%	-0.12
信息技术	0.95	6.60%	信息技术	0.31	2.83%	-3.77
房地产业	0.39	2.68%	房地产业	0.16	1.43%	-1.25
批发和零售业	0.18	1.28%	批发和零售业	0.13	1.22%	-0.06
日常消费品	0.03	0.19%	日常消费品	0.12	1.09%	+0.90
—	—	—	能源	0.03	0.30%	新增
科学研究和技术服务业	0.00	0.03%	科学研究和技术服务业	0.00	0.04%	+0.01
交通运输、仓储和邮政业	0.00	0.00%	—	—	—	退出

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

股票选基

前十大重仓股占净值比例趋势

57.99%

2026Q2

51.57%

2026Q3

前十名股票及存托凭证投资明细（前十大股票合计占比51.57%，换手率 40%）

上一期报告						本期报告					比例变化	股数变化	比例变化
序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	备注	序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	比例变化	股数变化	比例变化
1	亿纬锂能	300014	8.80%	1,945,100	—	1	亿纬锂能	300014	7.84%	1,733,900	-0.96	-211,200
2	中芯国际	00981	6.60%	1,222,000	退出十大	2	紫光股份	000938	6.22%	2,209,400	+0.94	-422,500
3	中微	688012	6.27%	192,257	退出十大	3	浪潮信息	000977	5.99%	1,001,100	-0.11	-250,800
4	浪潮信息	000977	6.10%	1,251,900	—	4	石药	01093	5.95%	7,582,000	新增十大	—
5	新集	601918	5.94%	9,945,300	—	5	新集	601918	4.88%	4,756,400	-1.06	-5,188,900
6	德业股份	605117	5.36%	725,996	退出十大	6	TCL	000100	4.71%	10,831,600	新增十大	—
7	紫光股份	000938	5.28%	2,631,900	—	7	泰格	03347	4.36%	1,193,800	新增十大	—
8	福斯特	603806	5.15%	4,404,374	退出十大	8	天工国际	00826	4.27%	18,578,000	-0.59	-4,090,000
9	天工国际	00826	4.86%	22,668,000	—	9	巨人	002558	3.68%	1,800,700	新增十大	—
10	建发国际	01908	3.63%	4,451,000	—	10	建发国际	01908	3.67%	3,449,000	+0.04	-1,002,000

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富国洞见价值股票 ：2026第三季度报告（019941）

收益表现

阶段涨幅

报告名称

基金份额变动

投资目标

投资策略

业绩比较基准

风险收益特征

基金经理简介

基金的投资策略与后市展望

报告期末基金资产组合情况

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

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