易方达信息行业精选股票：2026第三季度报告（010013）

基金PK

基谱 jjpro.cn：买基金，先看懂报告；看懂报告，再买基金

收益表现

+0.78%

日涨幅

1.8121

净值

（11-02）

近1年：+7.68%同类平均：-11.65%沪深300：-13.44%最大回撤：-49.15%

-33%

-11%

12%

35%

57%

2026-05

2026-06

2026-07

2026-09

2026-11

阶段涨幅

时间	涨跌幅	同类平均	沪深300	同类排行
近1周	-6.04%	-5.55%	-2.11%	786/999不佳
近1月	-24.86%	-14.33%	-7.82%	872/1003不佳
近3月	-23.64%	-12.21%	-12.45%	837/981不佳

净值及收益数据，仅参考，不构成投资建议。

所属板块：5G

报告名称

易方达信息行业精选股票：2026第三季度报告（010013）

基金份额变动

基金总份额趋势

39.36亿份

2026Q2

31.56亿份

2026Q3

报告期末基金份额总额（份）

上一期

3,936,118,536.35

变化

-780,538,158.74

-20%

本期

3,155,580,377.61

投资目标

本基金主要投资信息行业证券，在控制风险的前提下，追求超越业绩比较基准的投资回报。

对比上一期报告，无变化

投资策略

资产配置方面，本基金将综合考虑宏观与微观经济、市场与政策等因素，确定组合中股票、债券、货币市场工具及其他金融工具的比例。股票投资方面，本基金主要投资信息行业；本基金将在地区配置和行业配置基础上，从定性和定量两方面进行综合分析，精选具有较强竞争优势的公司。本基金可选择投资价值高的存托凭证进行投资。债券投资方面，本基金将主要通过类属配置与券种选择两个层次进行投资管理。

对比上一期报告，无变化

业绩比较基准

中证科技传媒通信150指数收益率×65%+中证港股通综合指数收益率×20%+中债总指数收益率×15%

对比上一期报告，无变化

风险收益特征

本基金为股票基金，理论上其预期风险与预期收益高于混合基金、债券基金和货币市场基金。本基金可通过内地与香港股票市场交易互联互通机制投资于香港证券市场，除了需要承担与境内证券投资基金类似的市场波动风险等一般投资风险之外，本基金还面临汇率风险、投资于香港证券市场的风险、以及通过内地与香港股票市场交易互联互通机制投资的风险等特有风险。本基金通过内地与香港股票市场交易互联互通机制投资的风险详见招募说明书。

对比上一期报告，无变化

基金经理简介

郑希| 任职时间: 2020年08月24日| 证券从业年限: 20年

硕士研究生，具有基金从业资格。曾任易方达基金管理有限公司行业研究员、基金经理助理、投资经理、投资一部副总经理、研究部副总经理，基金科瑞、易方达价值精选混合、易方达科瑞混合、易方达北交所精选两年定开混合的基金经理。

对比上一期报告，无变化

基金的投资策略与后市展望

上一期报告

2026年二季度资本市场出现明显分化，“制造业属性”的数据中心、AI算力等产业链以及相关周期资源品出现上涨；相比之下，“服务业属性”的软件互联网、消费、金融等领域在二季度持续下跌。二季度地缘风险逐步缓解、AI迭代加速、AI上游资源供给紧张、Capex（资本支出）进入明显上行通道是二季度最大的产业变化。2026年二季度中证TMT指数上涨56.04%，沪深300指数上涨11.90%，纳斯达克指数上涨21.41%，SOXX（iShares费城交易所半导体ETF）上涨95.05%，恒生科技指数下跌3.82%。由于美国通胀阶段性回升，美债利率是否能顺利进入下降通道出现分歧，全球风险资产波动率大幅提升。同时在国内经济宏观政策持续作用下，经济基本面正在逐步改善。

分析原因：

（1）全球宏观层面，由于大宗商品价格大幅震荡，同时全球通胀风险上行，全球利率方向不确定性提升；国内宏观经济正处于复苏初期，经济刺激政策效果正逐步放大，国内财政政策发力加速国内产能出清、确立周期盈利低点；

（2）资本市场流动性：

A、A股市场流动性：由于国内有效控制住通胀水平，利率维持在较低水平，资本市场流动性相对宽裕；

B、港股市场：由于全球风险资产波动率大幅提升，港股市场波动率也相对提升；

（3）产业分析：

A、大模型：Anthropic、OpenAI驱动进入Agent时代，大模型执行复杂任务的能力边界大幅提升，成为有效生产力工具，顶尖大模型公司成为新的全球商业流量入口，原有软件互联网为基础的产业将面临需求爆发以及产业重构，AI大模型企业逐步取代原互联网企业成为新的科技产业主导者；互联网企业与AI大模型之间将在未来几年里不断竞争成为新流量的入口；

B、AI Capex产业链：Claude Opus 4.6为代表的AI大模型能力大幅提升，AI从与人的互动工具迭代到执行复杂任务的生产力工具，全球科技从大模型推理阶段正式进阶到Multi-Agent复杂任务阶段。因此AI Agent在二季度加速商业落地，AI ARR（年度经常性收入）进入爆发周期，同时AI投资回报率大幅提升，大模型公司盈利拐点大幅提前。应用的闭环直接导致全球AI数据中心投资驱动力加强，产业链景气度大幅提升；瓶颈环节从一季度的长上下文推理需求导致的存储、通信紧张，扩散到CPU（中央处理器）、MLCC（片式多层陶瓷电容器）等多种电子元器件，科技产业链全面供给紧张；

C、全球半导体产业链以及国产半导体产业链：AI投资导致全球半导体进入全面供给紧张阶段，晶圆厂Capex上修逐步成为行业必选项，半导体设备以及设备零部件大概率进入景气度提升阶段；随着国内7nm、14nm国产化设备逐步进入商业阶段，先进制程以及先进封装正在快速扩产，国内晶圆厂以及相关半导体设备行业表现出强于全球半导体产业Beta的国产Alpha属性；

D、新能源与储能：由于地缘风险导致传统能源价格上行以及全球储能需求爆发，新能源产业供求格局出现逆转，产业链利润率进入见底回升的阶段，有超预期潜力；中国新能源产业的全球竞争力持续凸显，在新一轮全球竞争中进一步拉开与竞争对手的差距。

本基金在2026年二季度保持较高仓位，以信息产业的成长性投资品种为核心仓位，提升了AI算力、半导体晶圆以及半导体设备产业链、上游AI资源品配置比例，降低了互联网、软件、消费电子等相关配置比例。

展望2026年三季度，由于二季度涨幅较大，大概率市场进入震荡阶段，本基金将聚焦基本面更为扎实、估值合理的投资品种，增加其配置比例。

基于以上判断，预计本基金在2026年三季度保持较高仓位，整体立足中长期盈利成长性和稳定性的原则构建组合，维持以竞争优势明显、估值合理的信息产业投资标的为核心持仓结构，保持组合的流动性和稳定性，并在中小市值股票中寻找能超越周期的个股。

本期报告

2026年三季度资本市场出现明显分化，AI算力产业链以及部分周期资源品出现明显下跌；相比之下，大金融、地产、医药等行业在三季度出现反弹。三季度全球地缘风险持续，美国通胀阶段性回升，美债利率持续上升，美债利率是否能顺利进入下降通道出现分歧，全球风险资产波动率大幅提升。以Coding为收入增长核心驱动力的全球顶尖模型公司ARR增速下滑，导致AI算力行业出现结构性持续下跌。2026年三季度中证TMT指数下跌22.82%，恒生科技指数下跌4.88%，沪深300指数下跌12.49%，纳斯达克指数上涨2.47%，SOXX（iShares半导体ETF）下跌11.20%。

分析原因：

（1）全球宏观层面，地缘因素导致大宗商品价格在高位持续震荡，同时全球通胀风险上行，全球利率持续上行概率提升；国内宏观经济正处于复苏初期，经济刺激政策效果正逐步放大，国内财政政策发力推动国内产能出清，有助于确立周期盈利低点；

（2）资本市场流动性：

A、A股市场流动性：由于国内通胀水平保持温和，利率维持在较低水平，资本市场流动性相对宽裕；

B、港股市场：由于全球利率上行，港股市场流动性相对紧张；

（3）产业分析：2026年三季度信息产业分析；

A、大模型：2026年上半年Anthropic、OpenAI驱动行业进入Coding-Agent时代，下半年Astra大模型发布后，Computer-Use新框架打开未来模型的商业场景，同时AI for Science（医药开发、数学等）加速迭代；大模型整体复杂任务的能力边界大幅提升，成为有效生产力工具，顶尖大模型公司成为新的全球商业流量入口，原有以互联网软件为基础的产业将面临需求爆发以及产业重构，AI大模型企业逐步取代原互联网企业有望成为新的科技产业主导者；

B、AI Capex产业链：三季度以Coding为收入增长核心驱动力的全球顶尖模型公司ARR增速下滑，导致全球投资者对AI算力Capex持续性出现中期担忧，算力行业出现结构性持续下跌。但海外应用的闭环带动海外AI数据中心投资信心回升，整体来看，三季度全球算力波动率大幅提升；算力结构性瓶颈环节从二季度的长上下文推理需求导致的存储、通信紧张，扩散到DSP（数字信号处理器）、CPU（中央处理器）、MLCC（片式多层陶瓷电容器）等多种电子元器件，科技产业链全面供给紧张；

D、新能源与储能：由于地缘风险导致传统能源价格上行以及全球储能需求爆发，新能源产业供求格局出现逆转，产业链利润率进入见底回升的阶段，具备超预期潜力；中国新能源产业的全球竞争力进一步凸显，在新一轮全球竞争中进一步拉开与竞争对手的差距；

E、医药：医药科研成为AI for Science商业落地的核心领域，医药行业部分细分领域景气度因为AI需求的爆发进入上行通道；

F、传媒：AI应用在影视行业的商业落地，成为今年国内AI短剧爆发的核心技术驱动力，未来传媒行业的竞争格局有望出现变化；

G、网络安全：AI模型能力迭代超高速发展，导致网络安全需求大幅增加，全球网安行业景气度大幅提升；

本基金在2026年三季度保持较高仓位，以信息产业的成长性投资品种为核心仓位，提升了AI安全与应用、半导体晶圆以及半导体设备产业链配置比例，降低了消费电子等相关配置比例。

由于对AI产业链的配置比例较高，组合三季度整体表现偏弱，出现明显回撤，我们将努力进一步优化组合，根据行业景气程度预判对组合进行调整。展望2026年四季度，由于三季度跌幅较大，相关风险大概率已有所释放，市场或进入震荡阶段，我们将聚焦基本面更为扎实、估值合理的投资品种，增加其配置比例。预计本基金在四季度保持较高仓位，整体立足于中长期盈利成长性和稳定性的原则构建组合，维持以竞争优势明显、估值合理的信息产业投资标的为核心持仓结构，保持组合的流动性和稳定性，并在中小市值股票中寻找能超越周期的个股。

两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除

报告期末基金资产组合情况

权益投资占比趋势

85.00%

2026Q2

80.55%

2026Q3

资产配置

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	比例变化	比例变化
合计	144.23	100.00%	合计	81.20	100.00%	—
权益投资	122.59	85.00%	权益投资	65.41	80.55%	-4.45
股票	122.59	85.00%	股票	65.41	80.55%	-4.45
银行存款和结算备付金合计	20.36	14.11%	银行存款和结算备付金合计	9.18	11.30%	-2.81
其他资产	1.27	0.88%	其他资产	6.60	8.13%	+7.25
固定收益投资	0.01	0.01%	固定收益投资	0.01	0.02%	+0.01
债券	0.01	0.01%	债券	0.01	0.02%	+0.01

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

行业选基

第一大行业「制造业」占净值比例趋势

74.09%

2026Q2

73.07%

2026Q3

行业分布

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	比例变化	比例变化
制造业	102.43	74.09%	制造业	55.28	73.07%	-1.02
合计	12.24	8.85%	合计	5.03	6.65%	-2.20
信息技术	12.05	8.71%	信息技术	3.04	4.02%	-4.69
信息传输、软件和信息技术服务业	7.51	5.43%	信息传输、软件和信息技术服务业	2.06	2.73%	-2.70
科学研究和技术服务业	0.10	0.07%	科学研究和技术服务业	1.88	2.49%	+2.42
保健	0.09	0.06%	保健	1.61	2.12%	+2.06
电力、热力、燃气及水生产和供应业	0.00	0.00%	电力、热力、燃气及水生产和供应业	0.75	0.99%	+0.99
采矿业	0.08	0.06%	采矿业	0.41	0.54%	+0.48
—	—	—	非必需消费品	0.23	0.30%	新增
—	—	—	电信服务	0.16	0.21%	新增
批发和零售业	0.24	0.18%	—	—	—	退出
交通运输、仓储和邮政业	0.00	0.00%	—	—	—	退出
材料	0.10	0.07%	—	—	—	退出

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

股票选基

前十大重仓股占净值比例趋势

42.93%

2026Q2

41.59%

2026Q3

前十名股票及存托凭证投资明细（前十大股票合计占比41.59%，换手率 70%）

上一期报告						本期报告					比例变化	股数变化	比例变化
序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	备注	序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	比例变化	股数变化	比例变化
1	新易盛	300502	6.02%	1,371,652	—	1	中际旭创	300308	6.17%	577,000	+0.72	-16,529
2	中际旭创	300308	5.45%	593,529	—	1	中际旭创	03308	0.19%	15,450	-5.26	-578,079
3	三环	300408	4.71%	3,903,174	—	2	新易盛	300502	5.33%	1,035,747	-0.69	-335,905
4	源杰	688498	4.61%	337,756	—	3	工业富联	601138	5.03%	6,540,042	新增十大	—
5	生益	600183	4.47%	3,560,098	退出十大	4	源杰	688498	4.25%	199,445	-0.36	-138,311
6	寒武纪	688256	4.13%	357,445	退出十大	5	三环	300408	3.91%	2,523,576	-0.80	-1,379,598
7	华虹宏力	01347	2.75%	2,033,000	退出十大	6	长芯博创	300548	3.76%	1,295,280	新增十大	—
7	华虹宏力	688347	1.14%	469,471	退出十大	7	长鑫	688825	3.70%	5,196,546	新增十大	—
8	中微	688012	3.40%	1,001,849	退出十大	8	沪电股份	002463	3.39%	2,209,076	新增十大	—
9	鼎泰高科	301377	3.16%	810,207	退出十大	9	长飞光纤光缆	06869	2.84%	1,489,500	新增十大	—
10	建滔	00148	3.09%	4,166,000	退出十大	9	长飞光纤	601869	0.34%	62,000	新增十大	—
—	—	—	—	—	—	10	北方华创	002371	2.68%	329,614	新增十大	—

持有 0

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收益表现

阶段涨幅

报告名称

基金份额变动

投资目标

投资策略

业绩比较基准

风险收益特征

基金经理简介

基金的投资策略与后市展望

报告期末基金资产组合情况

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

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