华宝新兴成长混合：2026第三季度报告（010114）

基金PK

基谱 jjpro.cn：买基金，先看懂报告；看懂报告，再买基金

收益表现

-0.26%

日涨幅

1.5742

净值

（11-02）

近1年：-11.39%同类平均：-12.82%沪深300：-13.44%最大回撤：-40.27%

-34%

-19%

-4%

11%

26%

2026-05

2026-06

2026-07

2026-09

2026-11

阶段涨幅

时间	涨跌幅	同类平均	沪深300	同类排行
近1周	-6.41%	-5.63%	-2.11%	2264/2713不佳
近1月	-24.94%	-14.52%	-7.82%	2409/2718不佳
近3月	-26.68%	-12.50%	-12.45%	2470/2678不佳

净值及收益数据，仅参考，不构成投资建议。

所属板块：CPO·算力·新兴产业

报告名称

华宝新兴成长混合：2026第三季度报告（010114）

基金份额变动

基金总份额趋势

1.12亿份

2026Q1

1.18亿份

2026Q2

1.36亿份

2026Q3

报告期末基金份额总额（份）

上一期

117,679,825.81

变化

+18,253,375.98

+16%

本期

135,933,201.79

投资目标

在严格控制风险和保持资产流动性的前提下，把握新兴产业的投资机会，追求超越业绩比较基准的投资回报，力争基金资产的持续稳健增值。

对比上一期报告，无变化

投资策略

本基金将重点关注新兴产业中成长能力突出，主要依靠核心技术开展生产经营，具有稳定的商业模式，市场认可度较高的企业，分享新兴产业中具有较强成长性的企业和经济成长带来的红利。本基金所定义的新兴成长类上市公司，相关行业包括：信息技术产业、医药生物产业、高端装备制造产业、新能源产业、新材料产业、新能源汽车产业、新兴服务业、新兴消费等产业。

对比上一期报告，无变化

业绩比较基准

中证800成长指数收益率×75% +上证国债指数收益率×20%+恒生指数收益率×5%

对比上一期报告，无变化

风险收益特征

本基金是一只主动投资的混合型基金，其长期平均预期风险和预期收益率低于股票型基金，高于债券型基金、货币市场基金。本基金可通过港股通机制投资港股通标的股票，还可能面临港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。

对比上一期报告，无变化

基金经理简介

陈怀逸| 任职时间: 2021年12月14日| 证券从业年限: 10年

硕士。曾在西南证券、安信证券从事证券研究分析工作。2018年9月加入华宝基金管理有限公司，先后担任高级分析师、基金经理助理等职务。2021年12月起任华宝新兴成长混合型证券投资基金基金经理，2022年10月起任华宝新兴产业混合型证券投资基金基金经理，2025年12月起任华宝先进成长混合型证券投资基金基金经理。

对比上一期报告，无变化

基金的投资策略与后市展望

上一期报告

2026年第二季度，A股市场整体比较大的结构分化格局。北美云厂商、AI 企业资本开支同比大幅增长，带来了整体科技硬件的超高景气，以AI产业链为核心的科技成长板块表现显著优于大盘，成为二季度最确定的结构性主线。报告期内，本基金维持了较高的权益仓位，重点布局了AI产业链的核心环节，包括光模块，PCB，燃气轮机等板块，并通过结构性优化持仓，力争在波动的市场中获取超额收益。

未来还是看好新技术带来的产业升级投资机会，看好AI，具身智能等发展方向。AI可能会是一次巨大的产业革命，会是流量重新分配，产业格局重新分配的巨大推动力。首先看好AI的硬件算力方向，2026年AI tokens数的爆发式增长的一个核心来源将会是智能体（Agent），高度封装的通用智能体通过构建“感知-决策-执行”的闭环，能够自主调用工具、规划任务，其性能表现甚至超越了顶级大模型，Agent的算力消耗量可能是原来单任务的10倍以上，算力在未来几年将会是持续短缺性资源，所以还是重点看好。此外看好随着具身智能技术的持续提升，L4无人驾驶的技术突破加速。

从二季度的组合管理过程来看，一方面保持原有较高海外算力的仓位，另一方面也去积极寻找并配置了部分具备涨价弹性的AI中周期成长股。

本报告期基金份额A类净值增长率为40.56%，本报告期基金份额C类净值增长率为40.36%;同期业绩比较基准收益率为30.71%。

本期报告

2026年三季度，A 股市场出现显著调整，内部风格剧烈再平衡。行业层面分化极大，电子、通信、电力设备、机械设备等前期强势板块大幅回调；红利、石油石化、煤炭等低估值防御板块相对跑赢。报告期内，7月份第一波下跌前，由于市场过度乐观，本基金做了一定的减仓和风格平衡，持仓主要为业绩兑现能力较强的AI产业链的核心环节，包括光模块，PCB，燃气轮机等板块。8月开始本基金加强了组合的AI板块的持仓比例，但是在9月AI板块再次回调时发生了较大的回撤。

未来还是看好新技术带来的产业升级投资机会，看好AI，具身智能等发展方向。算力基础设施端，海外云厂商维持高资本开支，头部算力平台持续扩容新一代 GPU 集群；CPO，NPO 进入客户小规模导入阶段，英伟达 Spectrum-X CPO 交换机如期量产，高速光互联、先进封装、HBM 等硬件环节订单饱满，上游设备、光芯片、PCB、服务器零部件业绩兑现较强，算力硬件的产业景气并未中断。模型与智能体层面，Meta 推出消费级个人 Agent Muse，产品依托独立虚拟计算环境，具备跨应用长期记忆、主动任务规划与后台持续执行能力，可自动调用多端应用、处理邮件、完成跨平台任务，标志 Agent 从企业 B 端试点走向 C 端大规模用户验证，行业共识逐步从 “模型能力竞赛” 转向任务闭环、可量化 ROI 验证。同期RSI 递归自我改进技术进入工程化探索阶段：海外实验室已将大模型深度嵌入 AI 研发全流程，模型自主承担代码编写、算法迭代、实验设计等工作，压缩模型迭代周期。AI for Science（AI4S）在本季度完成从单点模拟向干湿闭环落地跨越：科研智能体可自主拆解科学目标、调用分子 / 材料预训练模型、联动自动化实验机器人，完成分子结构解析、反应过渡态预测、新材料筛选与药物分子设计。

所以总结下来，目前AI产业趋势强劲，但是A股面临科技股筹码拥挤的情况，后续组合会对估值和基本面更加严格谨慎，并对组合进行一定的风格化均衡。

两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除

报告期末基金资产组合情况

权益投资占比趋势

81.15%

2026Q1

79.29%

2026Q2

86.41%

2026Q3

资产配置

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	比例变化	比例变化
合计	3.07	100.00%	合计	2.86	100.00%	—
权益投资	2.43	79.29%	权益投资	2.47	86.41%	+7.12
股票	2.43	79.29%	股票	2.47	86.41%	+7.12
银行存款和结算备付金合计	0.56	18.28%	银行存款和结算备付金合计	0.39	13.52%	-4.76
其他资产	0.07	2.43%	其他资产	0.00	0.07%	-2.36

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

行业选基

第一大行业「制造业」占净值比例趋势

65.80%

2026Q1

70.92%

2026Q2

84.52%

2026Q3

行业分布

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	比例变化	比例变化
合计	0.13	4.23%	合计	2.47	86.87%	+82.64
制造业	2.12	70.92%	制造业	2.41	84.52%	+13.60
信息传输、软件和信息技术服务业	0.03	0.99%	信息传输、软件和信息技术服务业	0.07	2.34%	+1.35
采矿业	0.03	0.99%	—	—	—	退出
交通运输、仓储和邮政业	0.00	0.00%	—	—	—	退出
金融业	0.13	4.24%	—	—	—	退出
科学研究和技术服务业	0.00	0.00%	—	—	—	退出
科技	0.08	2.84%	—	—	—	退出
工业	0.04	1.39%	—	—	—	退出

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

股票选基

前十大重仓股占净值比例趋势

60.89%

2026Q1

61.56%

2026Q2

67.89%

2026Q3

前十名股票及存托凭证投资明细（前十大股票合计占比67.89%，换手率 40%）

上一期报告						本期报告					比例变化	股数变化	比例变化
序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	备注	序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	比例变化	股数变化	比例变化
1	新易盛	300502	10.28%	50,680	—	1	工业富联	601138	9.64%	471,700	+0.55	+94,600
2	中际旭创	300308	9.51%	22,400	—	2	杰瑞股份	002353	9.63%	249,000	+2.26	+104,400
3	工业富联	601138	9.09%	377,100	—	3	中际旭创	300308	9.31%	32,800	-0.20	+10,400
4	宁德时代	300750	7.55%	57,500	退出十大	4	新易盛	300502	9.28%	67,980	-1.00	+17,300
5	杰瑞股份	002353	7.37%	144,600	—	5	剑桥	603083	7.21%	99,904	+5.20	+76,304
6	立讯精密	002475	6.63%	281,600	退出十大	6	长鑫	688825	5.50%	285,695	新增十大	—
7	九安医疗	002432	3.75%	158,600	退出十大	7	沪电股份	002463	4.96%	121,900	+1.26	+49,400
8	沪电股份	002463	3.70%	72,500	—	8	天孚	300394	4.37%	47,720	新增十大	—
9	剑桥	603083	2.01%	23,600	—	9	蔚蓝锂芯	002245	4.29%	756,500	新增十大	—
10	长飞光纤光缆	06869	1.67%	22,500	退出十大	10	东山精密	002384	3.70%	63,000	新增十大	—

持有 0

华宝新兴成长混合 ：2026第三季度报告（010114）

收益表现

阶段涨幅

报告名称

基金份额变动

投资目标

投资策略

业绩比较基准

风险收益特征

基金经理简介

基金的投资策略与后市展望

报告期末基金资产组合情况

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

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