国寿安保裕安混合：2026第二季度报告（010205）

基金PK

基谱 jjpro.cn：买基金，先看懂报告；看懂报告，再买基金

收益表现

+0.88%

日涨幅

1.3360

净值

（09-23）

近1年：+1.59%同类平均：+3.29%沪深300：-2.78%最大回撤：-13.13%

-9%

-3%

11%

18%

2026-03

2026-05

2026-06

2026-08

2026-09

阶段涨幅

时间	涨跌幅	同类平均	沪深300	同类排行
近1周	+2.96%	+0.31%	-0.47%	1/1339优秀
近1月	+3.63%	-0.20%	-2.72%	7/1340优秀
近3月	-3.79%	-0.40%	-10.19%	1199/1322不佳

净值及收益数据，仅参考，不构成投资建议。

报告名称

国寿安保裕安混合：2026第二季度报告（010205）

基金份额变动

基金总份额趋势

2,363万份

2026Q1

481万份

2026Q2

报告期末基金份额总额（份）

上一期

23,629,711.92

变化

-18,817,026.34

-80%（份额大幅减少，显著卖出）

本期

4,812,685.58

投资目标

以追求稳健收益作为基金的投资目标，通过严格的风险控制，力争实现基金资产的稳健增值。

对比上一期报告，无变化

投资策略

本基金通过定量与定性相结合的方法分析宏观经济和证券市场发展趋势，评估市场的系统性风险和各类资产的预期收益与风险，据此合理制定和调整股票、债券等各类资产的比例，在保持总体风险水平相对稳定的基础上，力争投资组合的稳定增值。在大类资产配置上，本基金将优先考虑股票资产的配置，剩余资产将配置于债券和现金类等大类资产上。除主要的股票及债券投资外，本基金还可通过投资衍生工具等，进一步为基金组合规避风险、增强收益。

对比上一期报告，无变化

业绩比较基准

沪深300指数收益率*20%+恒生指数收益率*5%+上证国债指数收益率*75%

对比上一期报告，无变化

风险收益特征

本基金为混合型基金，其预期收益和预期风险高于货币市场基金、债券型基金，低于股票型基金。本基金将投资港股通标的股票，需承担汇率风险以及境外市场的风险。

对比上一期报告，无变化

基金经理简介

上一期报告

余罡| 任职时间: 2025年3月18日| 证券从业年限: 10年

博士,2016年7月加入国寿安保基金管理有限公司研究部任研究员。现任国寿安保先进制造股票型发起式证券投资基金、国寿安保稳瑞混合型证券投资基金和国寿安保裕安混合型证券投资基金基金经理。

本期报告

余罡| 任职时间: 2025年3月18日| 证券从业年限: 10年

博士，2016年7月加入国寿安保基金管理有限公司研究部任研究员。现任国寿安保先进制造股票型发起式证券投资基金、国寿安保稳瑞混合型证券投资基金、国寿安保健康科学混合型证券投资基金和国寿安保裕安混合型证券投资基金基金经理。

两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除

基金的投资策略与后市展望

上一期报告

2026年一季度，国内经济供需两端总体平稳，国内制造业PMI指数在3月重回荣枯线上方，产业结构持续优化，物价水平逐步企稳。中东局势不明朗，原油价格高企，压制美联储降息预期。

报告期内，国内A股市场呈现结构性行情特征，上证综合指数下跌1.94%，沪深300指数下跌3.89%，创业板指数下跌0.57%。从申万行业指数看，煤炭、石油石化、综合、公用事业等行业领涨，非银金融、商贸零售、美容护理等行业跌幅居前。

报告期内，投资运作方面，本基金动态优化持仓结构，减配部分估值偏高的股票及可转债，增配增长确定性强且估值合理的优质标的。组合配置方面，债券配置以估值性价比较高的可转债和利率债为主；权益配置维持中高仓位，权益配置比例相对较高的行业为：电力设备、基础化工、食品饮料、通信、机械设备等。

截至本报告期末国寿安保裕安混合A基金份额净值为1.3158元，本报告期基金份额净值增长率为-1.11%；截至本报告期末国寿安保裕安混合C基金份额净值为1.3068元，本报告期基金份额净值增长率为-1.11%；业绩比较基准收益率为-0.53%。

本期报告

2026年二季度，国内经济总体平稳，国内制造业PMI指数在6月重回扩张区间，产业结构持续优化，物价水平逐步回升。中东局势趋于缓和，原油价格大幅波动，美联储加息预期有所升温。

报告期内，国内A股市场主要宽基指数震荡上行，但行业指数明显分化。上证综合指数上涨5.20%，沪深300指数上涨11.90%，创业板指数上涨36.35%。从申万行业指数看，电子、通信、建筑材料、机械设备等行业领涨，石油石化、农林牧渔、钢铁、商贸零售等行业跌幅居前。

报告期内，投资运作方面，本基金动态优化持仓结构，将部分估值偏高的股票及可转债替换为增长确定性强且估值合理的优质标的。组合配置方面，债券配置以利率债和部分估值性价比较高的可转债为主；权益配置维持中高仓位，权益配置比例相对较高的行业为：电子、通信、机械设备、医药生物、非银金融等。

截至本报告期末国寿安保裕安混合A基金份额净值为1.4129元，本报告期基金份额净值增长率为7.38%；截至本报告期末国寿安保裕安混合C基金份额净值为1.4031元，本报告期基金份额净值增长率为7.37%；业绩比较基准收益率为2.63%。

两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除

报告期末基金资产组合情况

权益投资占比趋势

38.56%

2026Q1

40.17%

2026Q2

资产配置

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	比例变化	比例变化
合计	0.31	100.00%	合计	0.07	100.00%	—
固定收益投资	0.17	55.18%	固定收益投资	0.04	51.66%	-3.52
债券	0.17	55.18%	债券	0.04	51.66%	-3.52
权益投资	0.12	38.56%	权益投资	0.03	40.17%	+1.61
股票	0.12	38.56%	股票	0.03	40.17%	+1.61
银行存款和结算备付金合计	0.02	6.10%	银行存款和结算备付金合计	0.01	7.32%	+1.22
其他资产	0.00	0.16%	其他资产	0.00	0.85%	+0.69

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

行业选基

第一大行业「制造业」占净值比例趋势

32.02%

2026Q1

33.24%

2026Q2

行业分布

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	比例变化	比例变化
合计	0.00	1.06%	合计	0.03	40.86%	+39.80
制造业	0.10	32.02%	制造业	0.02	33.24%	+1.22
金融业	0.00	1.46%	金融业	0.00	5.69%	+4.23
—	—	—	科学研究和技术服务业	0.00	1.10%	新增
—	—	—	批发和零售业	0.00	0.83%	新增
信息传输、软件和信息技术服务业	0.01	4.16%	—	—	—	退出
消费者非必需品	0.00	0.24%	—	—	—	退出
电信服务	0.00	0.82%	—	—	—	退出

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

股票选基

前十大重仓股占净值比例趋势

22.74%

2026Q1

24.63%

2026Q2

前十名股票及存托凭证投资明细（前十大股票合计占比24.63%，换手率 100%）

上一期报告						本期报告					比例变化	股数变化	比例变化
序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	备注	序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	比例变化	股数变化	比例变化
1	鹏辉	300438	3.09%	17,000	退出十大	1	京东方A	000725	3.83%	30,000	新增十大	—
2	阳光电源	300274	2.72%	5,600	退出十大	2	新易盛	300502	3.75%	420	新增十大	—
3	万华化学	600309	2.71%	10,600	退出十大	3	西子洁能	002534	2.73%	10,000	新增十大	—
4	寒武纪	688256	2.49%	788	退出十大	4	招商证券	600999	2.48%	8,000	新增十大	—
5	伊利股份	600887	2.19%	25,856	退出十大	5	恒瑞	600276	2.30%	3,000	新增十大	—
6	德方纳米	300769	2.08%	14,720	退出十大	6	中信建投	601066	2.14%	5,000	新增十大	—
7	星宇股份	601799	1.96%	5,000	退出十大	7	福立旺	688678	2.13%	6,000	新增十大	—
8	海格	002465	1.93%	40,000	退出十大	8	中际旭创	300308	1.87%	100	新增十大	—
9	华鲁恒升	600426	1.89%	16,200	退出十大	9	鲁西	000830	1.76%	10,000	新增十大	—
10	北新建材	000786	1.68%	20,000	退出十大	10	山东玻纤	605006	1.64%	5,300	新增十大	—

持有 0

国寿安保裕安混合 ：2026第二季度报告（010205）

收益表现

阶段涨幅

报告名称

基金份额变动

投资目标

投资策略

业绩比较基准

风险收益特征

基金经理简介

基金的投资策略与后市展望

报告期末基金资产组合情况

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

国寿安保裕安混合：2026第二季度报告（010205）