平安瑞尚六个月持有混合 ：2026第二季度报告（010239）

在控制风险、确保基金资产良好流动性的前提下，追求较高回报率，力争实现基金资产长期稳健增值。

1、大类资产配置策略；2、股票投资策略；3、债券投资策略；4、资产支持证券投资策略；5、股指期货投资策略；6、国债期货投资策略；7、股票期权策略、8、信用衍生品投资策略

沪深300指数收益率*15%＋中证全债指数收益率*85%

本基金是混合型基金，预期风险和预期收益高于债券型基金和货币市场基金，但低于股票型基金。

2026年二季度，市场盘面极致分化、结构性行情明显、核心矛盾在于行业基本面具备绝对优势与交易结构绝对拥挤，全球呈现共振调整状态。算力实现从宏观叙事到产业基本面验证的转变，虹吸效应愈演愈烈，投资重心从涨价周期正式切换至业绩驱动，围绕海外算力、国产算力展开，月末呈现低位轮涨的资金均衡配置尝试。4月上旬美伊冲突持续，海峡封锁高通胀与流动性紧缺。4月8日停战后风险偏好快速修复，一季报密集披露算力产业链业绩普遍超预期，资金迅速向海外算力链条集中。4月底至5月上旬，海外科技巨头资本开支指引上修，市场切换为业绩驱动，全球科技股共振大涨。5月下旬至6月中旬，算力赛道对全市场产生显著虹吸，算力内部呈现梯队式轮动。期间地缘事件反复、高利率高油价加剧宏观扰动，全球波动加大亚太市场经历多轮共振大跌。6月下旬市场企稳修复，美伊达成协议创造宏观利多，极致交易拥挤边际缓解，金融、周期、消费、医药等低位板块陆续轮涨，资金尝试向均衡配置扩散，算力内部轮动和再平衡同时在发生。 二季度，权益方面，本基金积极参与AI方向的机会，先后参与光模块、存储、模拟电子、MLCC设备、PCB钻针、玻璃基板、半导体设备机会。二季度末为降低波动，兑现部分AI股票，转为AI与油运股票均衡配置。债券方面，维持信用债票息配置，同时积极参与利率债波段机会。