海富通成长价值混合：2026第三季度报告（010286）

基金PK

基谱 jjpro.cn：买基金，先看懂报告；看懂报告，再买基金

收益表现

+2.58%

日涨幅

0.7070

净值

（11-02）

近1年：-18.10%同类平均：-12.82%沪深300：-13.44%最大回撤：-41.36%

-32%

-16%

-0%

16%

32%

2026-05

2026-06

2026-07

2026-09

2026-11

阶段涨幅

时间	涨跌幅	同类平均	沪深300	同类排行
近1周	-10.71%	-5.63%	-2.11%	2619/2713不佳
近1月	-29.13%	-14.52%	-7.82%	2564/2718不佳
近3月	-27.28%	-12.50%	-12.45%	2509/2678不佳

净值及收益数据，仅参考，不构成投资建议。

报告名称

海富通成长价值混合：2026第三季度报告（010286）

基金份额变动

基金总份额趋势

13.35亿份

2026Q1

8.57亿份

2026Q2

6.33亿份

2026Q3

报告期末基金份额总额（份）

上一期

857,446,924.79

变化

-224,921,929.44

-26%

本期

632,524,995.35

投资目标

本基金在科学严谨的资产配置框架下，精选行业优势及个股，严格控制基金资产风险，力争实现基金资产的长期稳定增值。

对比上一期报告，无变化

投资策略

本基金通过对国内外宏观经济及证券市场整体走势进行前瞻性研究，紧密跟踪资金流向、市场流动性、交易特征和投资者情绪等因素，兼顾经济增长的长期趋势和短期经济周期的波动，动态把握不同资产类别的投资价值、投资时机以及其风险收益特征的相对变化，进行基金资产在权益类资产和固定收益类资产之间的合理配置。在严格控制投资风险的基础上，实现本基金长期、持续、稳定增值。本基金所界定的成长价值投资，以“成长与价值并重”为选股理念，通过自上而下及自下而上相结合的方法，对国内实体经济运行、产业周期发展前景、上下游运作概况等进行考量，兼顾企业的成长性与投资价值，构建股票的投资组合。另外，本基金的投资策略还包括港股通标的股票的投资策略、债券投资组合策略、资产支持证券投资策略、可转换债券及可交换债券投资策略、股指期货投资策略、国债期货投资策略。

对比上一期报告，无变化

业绩比较基准

中证800指数收益率×75%＋恒生指数收益率（按估值汇率折算）×5%＋中证全债指数收益率×20%

对比上一期报告，无变化

风险收益特征

本基金为混合型基金，预期收益和预期风险高于货币市场基金、债券型基金，但低于股票型基金。本基金将投资港股通标的股票，需承担港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。

对比上一期报告，无变化

基金经理简介

上一期报告

陆海燕| 任职时间: 2024年11月07日| 证券从业年限: 15年

硕士，持有基金从业人员资格证书。历任泰信基金管理有限公司医药、家电行业研究员，光大保德信基金管理有限公司基金经理、消费组组长，永赢基金管理有限公司基金经理，2023年8月加入海富通基金管理有限公司，现任公募权益投资部基金经理。2024年11月起任海富通成长价值混合的基金经理。

黄峰| 任职时间: 2020年12月17日| 证券从业年限: 16年

硕士。持有基金从业人员资格证书。历任大公国际资信评估公司信用分析部分析师，深圳九富投资顾问有限公司项目部员工，大连獐子岛渔业集团股份有限公司证券部负责人、证券事务代表，华创证券有限责任公司研究所高级研究员，2011年5月加入海富通基金管理有限公司，历任股票分析师、基金经理助理。现任公募权益投资部副总监。2014年12月至2017年6月任海富通股票混合、海富通中小盘混合和海富通领先成长混合的基金经理。2014年12月起担任海富通内需热点混合的基金经理。2019年6月起兼任海富通精选贰号混合和海富通精选混合的基金经理。2020年11月起兼任海富通消费核心混合基金经理。2020年12月起兼任海富通成长价值混合基金经理。2021年4月至2024年4月兼任海富通消费优选混合基金经理。

本期报告

黄峰| 任职时间: 2020年12月17日| 证券从业年限: 16年

硕士。持有基金从业人员资格证书。历任大公国际资信评估公司信用分析部分析师，深圳九富投资顾问有限公司项目部员工，大连獐子岛渔业集团股份有限公司证券部负责人、证券事务代表，华创证券有限责任公司研究所高级研究员，2011年5月加入海富通基金管理有限公司，历任股票分析师、基金经理助理。现任公募权益投资部副总监。2014年12月至2017年6月任海富通股票混合、海富通中小盘混合、海富通领先成长混合的基金经理。2014年12月至2026年7月任海富通内需热点混合的基金经理。2019年6月起兼任海富通精选贰号混合、海富通精选混合的基金经理。2020年11月起兼任海富通消费核心混合基金经理。2020年12月起兼任海富通成长价值混合基金经理。2021年4月至2024年4月兼任海富通消费优选混合基金经理。

陆海燕| 任职时间: 2024年11月07日| 证券从业年限: 15年

硕士，持有基金从业人员资格证书。历任泰信基金管理有限公司医药、家电行业研究员，光大保德信基金管理有限公司基金经理、消费组组长，永赢基金管理有限公司基金经理，2023年8月加入海富通基金管理有限公司，现任公募权益投资部基金经理。2024年11月至2026年7月任海富通成长价值混合的基金经理。2026年7月起兼任海富通内需热点混合的基金经理。

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基金的投资策略与后市展望

上一期报告

国内经济方面，2026年二季度延续总体平稳运行，发展态势继续向新向优。结构上看，外贸展现出较强韧性，出口保持增长，尤其是AI相关产业出口维持高景气，成为外需的重要亮点；与此同时，规模以上高技术制造业增加值较快增长，显示我国新兴产业正在加快壮大，并持续为高质量发展提供支撑。尽管二季度国际环境依然复杂多变，但在更加积极有为的宏观政策推动下，国内经济整体仍保持平稳运行。

海外经济方面，AI投资正成为拉动全球经济的重要力量。美国科技巨头在一季报中普遍上修资本开支，带动高端算力硬件等全球AI产业链需求明显提升。与此同时，受前期高油价影响，全球通胀有所抬升，欧日等主要央行已开启加息，市场对美联储年内加息的预期也在升温，海外流动性总体偏紧。地缘政治层面，6月中旬美伊远程签署谅解备忘录后，霍尔木兹海峡逐步恢复通航，油价自高位回落，中东局势阶段性缓和。

A股市场方面，二季度整体呈现震荡走强格局，AI仍是最鲜明的投资主线，市场风格明显偏向成长。指数表现上，科创50、创业板指、中证500和沪深300分别上涨75.74%、36.35%、18.56%和11.90%，成长板块显著跑赢权重蓝筹。行业层面，电子、通信、建筑材料、机械设备和基础化工涨幅居前，而石油石化、农林牧渔、钢铁、商贸零售和美容护理表现相对落后，市场结构分化依然明显。

报告期内，本基金整体仓位维持在高位，依然坚持高成长与高壁垒的选股策略，行业配置结构有所调整：考虑全球AI资本开支显著上修，半导体设备需求进入扩张期，产业链龙头公司进入业绩兑现期，本基金继续增加配置半导体设备，以及AI产业链细分行业龙头；此外，考虑今年消费总量修复较弱，居民收入、财富效应、通胀环境等因素对新消费估值扩张有所制约，本基金降低了新消费的配置比例。

本期报告

国内经济方面，2026年三季度国民经济运行平稳、发展向新向优。结构上，三季度外贸维持高增长，经济发展动能向新。从外贸看，三季度货物进出口快速增长，贸易结构继续优化，高新技术品类出口维持高增。科技产业方面，三季度工业生产加快，其中装备制造业和高技术制造业快速增长；服务业增长平稳，其中信息传输、软件和信息技术服务业等现代服务业增势良好；知识产权产品、高新技术等行业投资快速增长。尽管三季度国际环境复杂多变，但国内持续推进高质量发展，实现对外贸易快速增长，新动能支撑作用增强。

海外经济方面，三季度AI投资继续拉动全球经济。中报显示，美国科技巨头资本开支维持高增，AI产业链增长仍维持强劲，在AI投资拉动下美国经济增长预期被上修。随着三季度中东地缘局势再度紧张，油品供给受限导致能源价格中枢抬升，全球通胀预期走高，美欧日等全球主要央行实施加息。

从A股市场看，三季度市场表现分化，结构上红利偏强，成长股偏弱。从主要指数看，三季度上证指数下跌6.16%，中证500下跌17.67%，中证1000下跌17.15%，中证红利上涨9.38%。行业板块方面，根据申万一级行业分类，三季度表现靠前的板块是煤炭、石油石化、农林牧渔、银行、医药生物，表现靠后的板块是电子、通信、建筑材料、电力设备、机械设备。

报告期内，本基金整体观点偏乐观，整体仓位维持在高位水平。投资策略上有明显调整，相比过往坚持高成长与高壁垒的选股策略，本季度开始更加侧重成长性，投资布局主要围绕科技自强自立、高端制造升级以及少量消费这三条线展开。结构变化上也做相应调整，主要是大幅减仓医药、消费、建材及其他传统板块资产，同时，增配半导体、通信、机械等板块资产。

截至季末，本基金投资组合主要分布在半导体设备、通信、机械与消费等板块。

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报告期末基金资产组合情况

权益投资占比趋势

92.78%

2026Q1

88.81%

2026Q2

93.76%

2026Q3

资产配置

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	比例变化	比例变化
合计	10.46	100.00%	合计	6.32	100.00%	—
权益投资	9.29	88.81%	权益投资	5.93	93.76%	+4.95
股票	9.29	88.81%	股票	5.93	93.76%	+4.95
银行存款和结算备付金合计	1.01	9.65%	银行存款和结算备付金合计	0.37	5.85%	-3.80
其他资产	0.16	1.54%	其他资产	0.02	0.39%	-1.15

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

行业选基

第一大行业「制造业」占净值比例趋势

73.65%

2026Q1

79.15%

2026Q2

76.46%

2026Q3

行业分布

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	比例变化	比例变化
制造业	7.92	79.15%	制造业	4.80	76.46%	-2.69
—	—	—	信息传输、软件和信息技术服务业	0.62	9.89%	新增
合计	0.98	9.80%	合计	0.38	6.08%	-3.72
非日常生活消费品	0.57	5.70%	非日常生活消费品	0.38	6.08%	+0.38
—	—	—	科学研究和技术服务业	0.12	1.87%	新增
电力、热力、燃气及水生产和供应业	0.01	0.05%	电力、热力、燃气及水生产和供应业	0.00	0.05%	—
采矿业	0.08	0.77%	采矿业	0.00	0.00%	-0.77
农、林、牧、渔业	0.17	1.68%	—	—	—	退出
批发和零售业	0.14	1.36%	—	—	—	退出
医疗保健	0.23	2.30%	—	—	—	退出
通信服务	0.18	1.80%	—	—	—	退出

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

股票选基

前十大重仓股占净值比例趋势

55.09%

2026Q1

57.25%

2026Q2

71.42%

2026Q3

前十名股票及存托凭证投资明细（前十大股票合计占比71.42%，换手率 40%）

上一期报告						本期报告					比例变化	股数变化	比例变化
序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	备注	序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	比例变化	股数变化	比例变化
1	拓荆	688072	9.54%	108,555	—	1	芯源微	688037	9.86%	189,298	+2.08	+11,827
2	中微	688012	9.36%	200,025	—	2	中微	688012	9.68%	190,947	+0.32	-9,078
3	北方华创	002371	8.79%	99,480	—	3	拓荆	688072	9.60%	94,186	+0.06	-14,369
4	芯源微	688037	7.78%	177,471	—	4	北方华创	002371	9.19%	93,680	+0.40	-5,800
5	兆易创新	603986	5.42%	66,600	退出十大	5	精测	300567	6.70%	228,600	新增十大	—
6	中际旭创	300308	4.96%	39,100	—	6	若羽臣	003010	6.46%	1,451,000	新增十大	—
7	TCL	01070	4.01%	3,588,000	—	7	中际旭创	300308	5.39%	41,900	+0.43	+2,800
8	ST人福	600079	2.68%	1,630,700	退出十大	8	太辰光	300570	5.20%	153,700	新增十大	—
9	中国巨石	600176	2.41%	330,900	退出十大	9	ＴＣＬ	01070	4.90%	2,037,000	+0.89	-1,551,000
10	固生堂	02273	2.30%	1,029,900	退出十大	10	智立方	301312	4.44%	352,529	新增十大	—

持有 0

海富通成长价值混合 ：2026第三季度报告（010286）

收益表现

阶段涨幅

报告名称

基金份额变动

投资目标

投资策略

业绩比较基准

风险收益特征

基金经理简介

基金的投资策略与后市展望

报告期末基金资产组合情况

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

海富通成长价值混合：2026第三季度报告（010286）