华商量化优质精选混合：2026第三季度报告（010293）

基金PK

基谱 jjpro.cn：买基金，先看懂报告；看懂报告，再买基金

收益表现

+1.43%

日涨幅

0.7889

净值

（11-02）

近1年：-13.21%同类平均：-12.82%沪深300：-13.44%最大回撤：-23.62%

-26%

-17%

-8%

2026-05

2026-06

2026-07

2026-09

2026-11

阶段涨幅

时间	涨跌幅	同类平均	沪深300	同类排行
近1周	-1.72%	-5.63%	-2.11%	2020/5607良好
近1月	-7.07%	-14.52%	-7.82%	1747/5596良好
近3月	-2.63%	-12.50%	-12.45%	669/5455优秀

净值及收益数据，仅参考，不构成投资建议。

报告名称

华商量化优质精选混合：2026第三季度报告（010293）

基金份额变动

基金总份额趋势

1.19亿份

2026Q1

1.06亿份

2026Q2

1.04亿份

2026Q3

报告期末基金份额总额（份）

上一期

106,307,904.96

变化

-2,061,898.91

-2%

本期

104,246,006.05

投资目标

本基金在严格控制风险的前提下，主要通过量化方法精选具有优质资产属性的个股构建投资组合。力求为基金份额持有人获取长期稳定的超越业绩比较基准的投资回报。

对比上一期报告，无变化

投资策略

1、大类资产配置策略本基金的资产配置策略作为股票投资策略的辅助手段，通过对宏观经济数据、资本市场数据等因子构建量化模型，判断当前时点的市场风险，适当调整各类资产的比例，适度降低组合系统性投资风险，提升本基金的风险调整后收益。具体投资策略详见基金合同。

对比上一期报告，无变化

业绩比较基准

上一期报告

沪深300指数收益率*80%+中债综合财富(总值)指数收益率*20%

本期报告

中证800指数收益率*90%+中债-综合财富（总值）指数收益率*10%

两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除

风险收益特征

本基金为混合型基金，其预期收益和风险高于货币市场基金和债券型基金，低于股票型基金。

对比上一期报告，无变化

基金经理简介

上一期报告

海洋| 任职时间: 2024年1月3日| 证券从业年限: 9.2年

男，中国籍，博士，具有基金从业资格。2017年3月加入华商基金管理有限公司，曾任量化研究员；2022年4月6日至2024年1月2日任基金经理助理；2024年1月3日起至今担任华商量化优质精选混合型证券投资基金的基金经理；2024年11月1日起至今担任华商中证A500指数增强型证券投资基金的基金经理；2025年5月28日起至今担任华商上证科创板综合指数增强型证券投资基金的基金经理；2025年6月17日起至今担任华商中证500指数增强型证券投资基金的基金经理；2025年8月5日起至今担任华商中证800指数增强型证券投资基金的基金经理；2025年9月23日起至今担任华商上证科创板100指数增强型证券投资基金的基金经理。

本期报告

海洋| 任职时间: 2024年1月3日| 证券从业年限: 9.5年

男，中国籍，博士，具有基金从业资格。2017年3月加入华商基金管理有限公司，曾任量化研究员；2022年4月6日至2024年1月2日任基金经理助理；2024年1月3日起至今担任华商量化优质精选混合型证券投资基金的基金经理；2024年11月1日起至今担任华商中证A500指数增强型证券投资基金的基金经理；2025年5月28日至2026年8月6日担任华商上证科创板综合指数增强型证券投资基金的基金经理；2025年6月17日至2026年8月12日担任华商中证500指数增强型证券投资基金的基金经理；2025年8月5日起至今担任华商中证800指数增强型证券投资基金的基金经理；2025年9月23日起至今担任华商上证科创板100指数增强型证券投资基金的基金经理。

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基金的投资策略与后市展望

上一期报告

2026年A股市场出现较为明显的结构性行情，一季度市场整体处于整体震荡的环境中，在1-2月份的春季躁动行情时候，3月份市场受到外部事件的影响出现整体性的指数调整，而进入2季度之后，随着海外科技股的回暖以及国内AI相关板块景气度的提升，出现了以算力行业个股为主要核心的科技行情，带动整个市场的向上机会。在6月底随着整个科技股交易逐步拥挤，市场重新走到横盘震荡的行情。

我们整体的投资配置思路依然保持以均衡配置为主，以中大市值龙头为主要的核心底仓，并且在中小盘中寻找优质资产进行适当比例配置增加组合弹性，优选基本面改善，波动较小的优质行业进行分散配置，防止快速的行业轮动对于组合带来过大的波动风险。

站在当前时点展望，我们认为虽然上半年的科技行情表现较为强势，但是大部分的宽基指数依然在一个估值合理的区间上，整体市场并没有出现明显的过热情绪，在市场情绪整体走稳之后，依然存在比较好的结构性机会和估值抬升空间。我们依然看好整体宏观状态随着经济政策逆周期调节政策的逐步落地之后进行筑底和修复，同时中小盘优质个股也会随着风险偏好的进一步修复而体现出一定的向上弹性。我们会依然坚持以分散投资为主要模式的多因子选股方式，力争为投资者创造稳健的超额收益。

本期报告

2026年前三季度，A股市场出现明前的行业轮动和结构性机会，行业与个股分化显著。在上半年的行情中人工智能产业趋势持续强化，半导体、通信、电子及高端制造成为市场核心主线，资金向具备订单增长、技术突破和盈利兑现能力的科技企业集中。从整个前三季度来看，传统消费、地产链及部分低景气行业相对承压，市场呈现“少数高景气方向领涨、多数个股调整”的特征，选股难度和组合风险管理要求均有所上升。在2季度之后，科技出现明显的回落，市场走向红利和价值板块的超额收益机会。在前三季度的投资过程中，我们继续坚持“量化为基、主动赋能”的核心投资思路。在多因子量化模型选股方面，重点考察盈利质量、成长确定性、估值合理性和市场交易特征，并结合风格变化动态调整因子权重。组合管理上，我们保持行业适度分散，审慎控制单一赛道集中度，加强对估值、拥挤度、流动性与回撤风险的监测，力争在把握结构性机会的同时维持组合运行的稳健性。

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报告期末基金资产组合情况

权益投资占比趋势

88.61%

2026Q1

92.23%

2026Q2

91.65%

2026Q3

资产配置

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	比例变化	比例变化
合计	0.97	100.00%	合计	0.89	100.00%	—
权益投资	0.90	92.23%	权益投资	0.82	91.65%	-0.58
股票	0.90	92.23%	股票	0.82	91.65%	-0.58
银行存款和结算备付金合计	0.07	7.65%	银行存款和结算备付金合计	0.07	8.30%	+0.65
其他资产	0.00	0.12%	其他资产	0.00	0.06%	-0.06

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

行业选基

第一大行业「制造业」占净值比例趋势

40.63%

2026Q1

46.76%

2026Q2

53.01%

2026Q3

行业分布

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	比例变化	比例变化
合计	0.90	92.74%	合计	0.82	92.19%	-0.55
制造业	0.45	46.76%	制造业	0.47	53.01%	+6.25
交通运输、仓储和邮政业	0.11	11.26%	交通运输、仓储和邮政业	0.15	17.09%	+5.83
—	—	—	采矿业	0.09	9.61%	新增
—	—	—	科学研究和技术服务业	0.06	6.94%	新增
信息传输、软件和信息技术服务业	0.07	7.27%	信息传输、软件和信息技术服务业	0.03	3.04%	-4.23
—	—	—	建筑业	0.02	2.51%	新增
金融业	0.23	24.19%	—	—	—	退出
租赁和商务服务业	0.02	2.03%	—	—	—	退出
水利、环境和公共设施管理业	0.01	1.23%	—	—	—	退出

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

股票选基

前十大重仓股占净值比例趋势

41.37%

2026Q1

32.42%

2026Q2

26.49%

2026Q3

前十名股票及存托凭证投资明细（前十大股票合计占比26.49%，换手率 100%）

上一期报告						本期报告					比例变化	股数变化	比例变化
序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	备注	序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	比例变化	股数变化	比例变化
1	中际旭创	300308	5.65%	4,300	退出十大	1	招商轮船	601872	3.83%	168,000	新增十大	—
2	中国平安	601318	4.02%	81,500	退出十大	2	首华燃气	300483	3.34%	129,300	新增十大	—
3	中信证券	600030	3.11%	104,600	退出十大	3	中远海控	601919	2.73%	147,600	新增十大	—
4	东方财富	300059	3.07%	145,600	退出十大	4	申昊	300853	2.63%	74,900	新增十大	—
5	国泰海通	601211	3.00%	159,400	退出十大	5	汉嘉数智	300746	2.52%	150,000	新增十大	—
6	泸州老窖	000568	2.93%	36,500	退出十大	6	京沪高铁	601816	2.37%	439,700	新增十大	—
7	山西汾酒	600809	2.86%	25,300	退出十大	7	康龙化成	300759	2.36%	46,400	新增十大	—
8	博迁新材	605376	2.69%	9,600	退出十大	8	巨一	688162	2.28%	78,128	新增十大	—
9	山石网科	688030	2.60%	159,097	退出十大	9	海能	300787	2.28%	169,900	新增十大	—
10	中国东航	600115	2.49%	631,100	退出十大	10	盛德鑫泰	300881	2.15%	64,400	新增十大	—

持有 0

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收益表现

阶段涨幅

报告名称

基金份额变动

投资目标

投资策略

业绩比较基准

风险收益特征

基金经理简介

基金的投资策略与后市展望

报告期末基金资产组合情况

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

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