达诚成长先锋混合：2026第三季度报告（010301）

基金PK

基谱 jjpro.cn：买基金，先看懂报告；看懂报告，再买基金

收益表现

+0.67%

日涨幅

0.7992

净值

（11-02）

近1年：-22.99%同类平均：-12.82%沪深300：-13.44%最大回撤：-41.56%

-34%

-18%

-2%

14%

30%

2026-05

2026-06

2026-07

2026-09

2026-11

阶段涨幅

时间	涨跌幅	同类平均	沪深300	同类排行
近1周	-8.97%	-5.63%	-2.11%	4219/5607不佳
近1月	-22.58%	-14.52%	-7.82%	4443/5596不佳
近3月	-19.85%	-12.50%	-12.45%	4313/5455不佳

净值及收益数据，仅参考，不构成投资建议。

报告名称

达诚成长先锋混合：2026第三季度报告（010301）

基金份额变动

基金总份额趋势

3,165万份

2026Q1

2,248万份

2026Q2

1,977万份

2026Q3

报告期末基金份额总额（份）

上一期

22,476,351.34

变化

-2,705,903.07

-12%

本期

19,770,448.27

投资目标

本基金在力争控制投资组合风险的前提下，追求基金资产的稳健增值。

对比上一期报告，无变化

投资策略

本基金主要投资策略有资产配置策略、股票投资策略、固定收益投资策略、可转换债券投资策略、资产支持证券投资策略、衍生产品投资策略等。

对比上一期报告，无变化

业绩比较基准

沪深300指数收益率×70%+恒生指数收益率（按估值汇率折算）×5%+中债-综合指数（全价）收益率×25%

对比上一期报告，无变化

风险收益特征

本基金是混合型证券投资基金，预期风险和预期收益高于债券型基金和货币市场基金，但低于股票型基金。本基金可投资于科创板上市的股票，除了需要承担与证券投资基金类似的市场波动风险等一般投资风险之外，本基金还面临投资科创板股票的特殊风险。本基金将投资港股通投资标的股票，需承担港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。

对比上一期报告，无变化

基金经理简介

陈染| 任职时间: 2024年12月23日| 证券从业年限: 8年

陈染女士，硕士。拥有10年金融行业从业经验，曾任广发银行战略客户部客户经理、广发银行资产管理部投资经理；广银理财有限责任公司集中交易部交易员；达诚基金管理有限公司研究部研究员。现任达诚基金管理有限公司基金经理。

对比上一期报告，无变化

基金的投资策略与后市展望

上一期报告

2026年二季度，伴随美伊地缘冲突逐步消退及宏观预期企稳，市场展开了强劲的超跌修复。在此期间，A股呈现出显著的结构性分化行情，以AI算力基建为核心的成长板块展现出较高的复苏弹性，成为引领本轮反弹的绝对主线。

过去一个季度，本基金的组合结构没有发生根本变化，依然集中在以下几个方向：1、AI基础设施，随着AI智能体商业化落地全面加速，Token经济学导致算力资源持续紧缺，在AI需求向基础设施扩散的背景下，我们重点配置了光互连、PCB、存储和半导体等板块；2、资源类，在全球产业链重构以及货币体系波动加大的背景下，我们依然保留部分与资源相关配置，尤其是关键工业金属及战略稀有金属，这部分资产既与AI共享同一景气度，又承担一部分风险对冲功能。

展望后市，虽然短期科技交易拥挤度已升至历史高位，在此高位下，全球AI资本开支扩张的任何微小变化都将导致短期波动风险显著上升，但从更长期的视角来看，AI产业逻辑并未破坏。2026年下半年，我们依旧看好AI基础设施建设的持续深入为硬件产业链上下游带来的新机遇，景气度未完待续。

截至本报告期末达诚成长先锋混合A基金份额净值为1.3344元，本报告期份额净值增长率为53.31%；达诚成长先锋混合C基金份额净值为1.3176元，本报告期份额净值增长率为53.24%，同期业绩比较基准增长率为7.94%。

本期报告

2026年三季度，受美债收益率持续攀升、美国相关法案等地缘政策扰动的影响，成长板块的风险偏好受到阶段性压制，上半年领涨的AI算力链成为三季度调整最剧烈的方向。但从产业层面看，AI产业链基本面并未恶化，三季度的调整更多的是定价逻辑重构和流动性退潮造成的筹码与估值的双重重估。

本基金在6月执行了纪律性减仓，但出于对产业趋势的信心，组合保留了PCB、光芯片、国产半导体等核心持仓的主体部分，并在三季度回调中回补了部分仓位。回头看，对"拥挤度高位＋量能萎缩"下波动率放大的估计仍然不足。另外组合中的资源类底仓占比不高，但相对抗跌，部分对冲了科技持仓的回撤。

展望后市，AI算力龙头公司业绩兑现能力并未发生方向性改变，经过三季度的系统性重估，风险收益比显著改善。随着流动性边际修复、筹码结构逐步出清，我们对四季度板块估值修复行情持审慎乐观态度，修复的弹性与持续性将取决于业绩验证的密度与节奏。

两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除

报告期末基金资产组合情况

权益投资占比趋势

71.09%

2026Q1

72.03%

2026Q2

86.35%

2026Q3

资产配置

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	比例变化	比例变化
合计	0.30	100.00%	合计	0.20	100.00%	—
权益投资	0.22	72.03%	权益投资	0.17	86.35%	+14.32
股票	0.22	72.03%	股票	0.17	86.35%	+14.32
银行存款和结算备付金合计	0.08	27.97%	银行存款和结算备付金合计	0.03	13.65%	-14.32
其他资产	0.00	0.00%	其他资产	0.00	0.00%	—

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

行业选基

第一大行业「制造业」占净值比例趋势

47.88%

2026Q1

73.17%

2026Q2

70.97%

2026Q3

行业分布

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	比例变化	比例变化
合计	0.22	73.17%	合计	0.17	86.48%	+13.31
制造业	0.22	73.17%	制造业	0.14	70.97%	-2.20
—	—	—	采矿业	0.02	8.72%	新增
—	—	—	信息传输、软件和信息技术服务业	0.01	6.78%	新增

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

股票选基

前十大重仓股占净值比例趋势

43.74%

2026Q1

51.60%

2026Q2

51.39%

2026Q3

前十名股票及存托凭证投资明细（前十大股票合计占比51.39%，换手率 30%）

上一期报告						本期报告					比例变化	股数变化	比例变化
序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	备注	序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	比例变化	股数变化	比例变化
1	东山精密	002384	10.10%	11,500	—	1	源杰	688498	8.17%	1,022	+0.45	-200
2	源杰	688498	7.72%	1,222	—	2	东山精密	002384	7.96%	9,600	-2.14	-1,900
3	罗博特科	300757	6.84%	3,300	—	3	罗博特科	300757	7.40%	2,800	+0.56	-500
4	大族激光	002008	4.68%	9,300	—	4	藏格矿业	000408	6.62%	18,900	+2.23	—
5	华懋	603306	4.51%	13,000	—	5	紫金矿业	601899	3.79%	25,700	新增十大	—
6	藏格矿业	000408	4.39%	18,900	—	6	大族激光	002008	3.69%	9,300	-0.99	—
7	中国巨石	600176	4.15%	17,000	—	7	华懋	603306	3.68%	10,400	-0.83	-2,600
8	欧陆通	300870	4.03%	3,480	退出十大	8	长川	300604	3.56%	3,000	新增十大	—
9	长电	600584	2.67%	7,700	退出十大	9	中国巨石	600176	3.32%	17,000	-0.83	—
10	菲利华	300395	2.51%	5,600	退出十大	10	拓荆	688072	3.20%	1,010	新增十大	—

持有 0

达诚成长先锋混合 ：2026第三季度报告（010301）

收益表现

阶段涨幅

报告名称

基金份额变动

投资目标

投资策略

业绩比较基准

风险收益特征

基金经理简介

基金的投资策略与后市展望

报告期末基金资产组合情况

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

达诚成长先锋混合：2026第三季度报告（010301）