海富通消费优选混合：2026第三季度报告（010421）

基金PK

基谱 jjpro.cn：买基金，先看懂报告；看懂报告，再买基金

收益表现

+2.01%

日涨幅

1.4997

净值

（11-02）

近1年：+1.37%同类平均：-12.82%沪深300：-13.44%最大回撤：-19.04%

-26%

-16%

-5%

15%

2026-05

2026-06

2026-07

2026-09

2026-11

阶段涨幅

时间	涨跌幅	同类平均	沪深300	同类排行
近1周	-4.48%	-5.63%	-2.11%	2679/5607良好
近1月	-8.94%	-14.52%	-7.82%	1866/5596良好
近3月	-13.76%	-12.50%	-12.45%	3112/5455一般

净值及收益数据，仅参考，不构成投资建议。

报告名称

海富通消费优选混合：2026第三季度报告（010421）

基金份额变动

基金总份额趋势

12.62亿份

2026Q1

12.10亿份

2026Q2

15.34亿份

2026Q3

报告期末基金份额总额（份）

上一期

1,209,595,726.55

变化

+324,379,943.79

+27%

本期

1,533,975,670.34

投资目标

本基金通过优选具有较强竞争优势的消费行业上市公司，在严格控制投资风险的前提下，力求获得超越业绩比较基准的投资回报。

对比上一期报告，无变化

投资策略

本基金为混合型基金，股票投资占基金资产的比例为 60%-95%，在进行资产配置决策时，通过研究宏观经济基本面、政策面、市场情绪、资金面和投资者行为等多种因素，形成对不同市场周期的预测和判断，根据经济周期不同阶段各类资产市场表现变化情况，确定股票、债券、货币市场工具和其他金融工具的投资比例。在严格控制投资风险的基础上，实现本基金长期、持续、稳定增值。股票投资方面，根据本基金投资理念、投资目标和消费领域各子行业的特征，从产业发展生命周期、行业增长前景、行业景气度、行业竞争格局、技术水平及其发展趋势等多角度，综合评估各行业的投资价值。个股甄选方面，将采用自下而上的基本面研究，再通过定量与定性相结合的分析方法，对备选行业内部企业的基本面、估值水平进行综合研判，精选优质个股进行投资。另外，本基金投资策略还包括债券投资组合策略、资产支持证券投资策略、可转换债券及可交换债券投资策略、股指期货投资策略、国债期货投资策略、股票期权投资策略。

对比上一期报告，无变化

业绩比较基准

申银万国消费品指数收益率×85%+中债-新综合财富（1-3年）指数收益率×15%

对比上一期报告，无变化

风险收益特征

本基金为混合型基金，预期收益和预期风险高于货币市场基金、债券型基金，但低于股票型基金。

对比上一期报告，无变化

基金经理简介

刘海啸| 任职时间: 2023年04月07日| 证券从业年限: 13年

理学博士，持有基金从业人员资格证书。历任兴业证券股份有限公司上海分公司分析师。2015年5月加入海富通基金管理有限公司，历任股票分析师、高级股票分析师、基金经理助理。2023年4月起任海富通消费优选混合基金经理。2026年6月起兼任海富通策略收益债券基金经理。

对比上一期报告，无变化

基金的投资策略与后市展望

上一期报告

国内经济方面，2026年二季度国民经济延续总体平稳，保持向新向优的发展态势。结构上，外贸韧性彰显，发展动能向新。从外贸表现来看，我国出口延续增长态势，其中AI相关产业出口保持高增长。科技产业方面，规模以上高技术制造业增加值同样呈现较快增长，反映出我国新兴产业正快速成长，为经济高质量发展提供了有力支撑。尽管二季度国际环境复杂多变，但国内有效实施更加积极有为的宏观政策，经济整体保持平稳。

海外经济方面，AI投资拉动全球经济，海外流动性偏紧，中东地缘风险降温。一季报显示美国科技巨头纷纷上修资本开支，带动全球AI产业链如高端算力硬件等需求大增。在高油价冲击下，全球通胀走高，欧日等主要央行已启动加息，市场预期美联储或也将在年内启动加息，整体海外流动性环境偏紧张。6月中旬美伊两国远程签署谅解备忘录，霍尔木兹海峡逐步恢复通航，油价从高位回落，中东地缘局势迎来阶段性缓和。

从A股市场看，二季度市场震荡走强，结构上AI是主线，风格上偏向成长。总体来看，二季度科创50上涨75.74%，创业板指上涨36.35%，中证500上涨18.56%，沪深300上涨11.90%。行业板块方面，根据申万一级行业分类，二季度表现靠前的板块是电子、通信、建筑材料、机械设备、基础化工，表现靠后的板块是石油石化、农林牧渔、钢铁、商贸零售、美容护理。

二季度市场表现较为极致，一方面，市场关注重点仍集中在AI相关产业链，尤其是科技相关制造业的上游设备、材料等板块涨幅较大；另一方面，市场对内需消费复苏耐心不足，相关行业表现较弱，这也导致当前市场出现比较大的估值方差。从数据上看，内需消费数据从2025年下半年开始改善，到2026年3-5月出现环比放缓，但进入6月份后我们认为有望在多因素下看到数据的环比改善，总体我们维持内需已进入筑底与复苏阶段的谨慎乐观判断。基于此，本组合构建策略未发生重大改变。报告期内，组合调降了社会服务、纺织服装等板块配置，增加了医药、食品饮料、电力设备等板块配置比例。

本期报告

国内经济方面，2026年三季度国民经济运行平稳、发展向新向优。出口方面，三季度外贸维持高增长，贸易结构继续优化，高新技术品类出口维持高增；科技产业方面，三季度工业生产加快，其中装备制造业和高技术制造业快速增长；另外，服务业也增长平稳，其中信息传输、软件和信息技术服务业等现代服务业增势良好。尽管三季度国际环境复杂多变，但国内持续推进高质量发展，对外贸易快速增长，新动能支撑作用增强。

海外经济方面，三季度AI投资继续拉动全球经济。中报显示，美国科技巨头资本开支维持高增，AI产业链增长仍维持强劲，在AI投资拉动下美国经济增长预期被上修。随着三季度中东地缘局势再度紧张，油品供给受限导致能源价格中枢抬升，全球通胀预期走高，美欧日等全球主要央行实施加息。

从A股市场看，三季度市场表现分化，结构上红利偏强，成长股偏弱。从主要指数看，三季度上证指数下跌6.16%，中证500下跌17.67%，中证1000下跌17.15%，中证红利上涨9.38%。行业板块方面，根据申万一级行业分类，三季度表现靠前的板块是煤炭、石油石化、农林牧渔、银行、医药生物，表现靠后的板块是电子、通信、建筑材料、电力设备、机械设备。

在较极致的行情后，三季度市场趋向平衡。尽管消费相关数据环比有所放缓，但我们仍维持传统消费板块进入筑底与复苏阶段的判断，同时也保持对基本面的紧密观察。报告期内，组合板块持仓占比变化不大，食品饮料、电子等板块占比略有下降，而汽车、电力设备等板块占比有所上升。

两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除

报告期末基金资产组合情况

权益投资占比趋势

86.41%

2026Q1

91.53%

2026Q2

89.34%

2026Q3

资产配置

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	比例变化	比例变化
合计	21.69	100.00%	合计	24.59	100.00%	—
权益投资	19.86	91.53%	权益投资	21.97	89.34%	-2.19
股票	19.86	91.53%	股票	21.97	89.34%	-2.19
银行存款和结算备付金合计	1.50	6.93%	银行存款和结算备付金合计	1.90	7.72%	+0.79
其他资产	0.33	1.53%	其他资产	0.72	2.94%	+1.41

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

行业选基

第一大行业「制造业」占净值比例趋势

59.25%

2026Q1

70.05%

2026Q2

70.66%

2026Q3

行业分布

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	比例变化	比例变化
合计	19.86	92.13%	合计	21.97	90.54%	-1.59
制造业	15.10	70.05%	制造业	17.15	70.66%	+0.61
信息传输、软件和信息技术服务业	0.31	1.45%	信息传输、软件和信息技术服务业	1.51	6.21%	+4.76
交通运输、仓储和邮政业	2.06	9.57%	交通运输、仓储和邮政业	1.25	5.16%	-4.41
批发和零售业	0.96	4.43%	批发和零售业	0.69	2.85%	-1.58
科学研究和技术服务业	0.46	2.13%	科学研究和技术服务业	0.61	2.51%	+0.38
—	—	—	文化、体育和娱乐业	0.34	1.39%	新增
水利、环境和公共设施管理业	0.24	1.11%	水利、环境和公共设施管理业	0.23	0.96%	-0.15
房地产业	0.14	0.64%	房地产业	0.16	0.65%	+0.01
金融业	0.58	2.70%	金融业	0.03	0.12%	-2.58
电力、热力、燃气及水生产和供应业	0.01	0.04%	电力、热力、燃气及水生产和供应业	0.01	0.02%	-0.02
—	—	—	采矿业	0.00	0.00%	新增

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

股票选基

前十大重仓股占净值比例趋势

42.51%

2026Q1

31.65%

2026Q2

30.79%

2026Q3

前十名股票及存托凭证投资明细（前十大股票合计占比30.79%，换手率 70%）

上一期报告						本期报告					比例变化	股数变化	比例变化
序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	备注	序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	比例变化	股数变化	比例变化
1	潮宏基	002345	4.37%	10,277,601	—	1	安井	603345	4.05%	1,236,800	新增十大	—
2	万辰	300972	3.81%	473,698	—	2	亿纬锂能	300014	3.91%	1,905,501	新增十大	—
3	法拉	600563	3.76%	424,814	退出十大	3	潮宏基	002345	3.58%	10,479,301	-0.79	+201,700
4	春秋航空	601021	3.14%	1,486,405	—	4	乐鑫	688018	3.27%	689,152	新增十大	—
5	贵州茅台	600519	3.11%	56,600	退出十大	5	中通客车	000957	2.96%	7,284,300	新增十大	—
6	佐力药业	300181	2.83%	4,329,800	退出十大	6	鱼跃医疗	002223	2.89%	2,670,000	新增十大	—
7	三环	300408	2.82%	364,800	退出十大	7	万辰	300972	2.69%	429,098	-1.12	-44,600
8	鹏辉	300438	2.77%	719,600	退出十大	8	药明康德	603259	2.51%	364,600	新增十大	—
9	TCL	000100	2.52%	9,326,300	退出十大	9	春秋航空	601021	2.50%	1,486,405	-0.64	—
10	顺络	002138	2.52%	742,200	退出十大	10	博汇纸业	600966	2.43%	12,164,400	新增十大	—

持有 0

海富通消费优选混合 ：2026第三季度报告（010421）

收益表现

阶段涨幅

报告名称

基金份额变动

投资目标

投资策略

业绩比较基准

风险收益特征

基金经理简介

基金的投资策略与后市展望

报告期末基金资产组合情况

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

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