广发睿鑫混合：2026第三季度报告（010457）

基金PK

基谱 jjpro.cn：买基金，先看懂报告；看懂报告，再买基金

收益表现

+2.31%

日涨幅

0.7440

净值

（11-02）

近1年：-15.51%同类平均：-12.82%沪深300：-13.44%最大回撤：-17.86%

-25%

-17%

-8%

2026-05

2026-06

2026-07

2026-09

2026-11

阶段涨幅

时间	涨跌幅	同类平均	沪深300	同类排行
近1周	+0.16%	-5.63%	-2.11%	544/2713优秀
近1月	-6.61%	-14.52%	-7.82%	805/2718良好
近3月	-12.75%	-12.50%	-12.45%	1381/2678一般

净值及收益数据，仅参考，不构成投资建议。

报告名称

广发睿鑫混合：2026第三季度报告（010457）

基金份额变动

基金总份额趋势

2.72亿份

2026Q1

2.45亿份

2026Q2

2.38亿份

2026Q3

报告期末基金份额总额（份）

上一期

245,332,440.45

变化

-7,650,518.46

-3%

本期

237,681,921.99

投资目标

在严格控制风险和保持资产流动性的基础上，本基金通过在股票、固定收益证券和现金等大类资产中充分挖掘和利用潜在的投资机会，力求实现基金资产的持续稳健增值。

对比上一期报告，无变化

投资策略

在基金合同以及法律法规所允许的范围内，本基金将对宏观经济环境、所投资主要市场的估值水平、证券市场走势等进行综合分析，合理地进行股票、债券及现金类资产的配置。在境内股票和香港股票方面，本基金将综合考虑以下因素进行两地股票的配置： 1、宏观经济因素（如GDP 增长率、CPI 走势、M2 的绝对水平和增长率、利率水平与走势等）； 2、估值因素（如市场整体估值水平、上市公司利润增长情况等）； 3、政策因素（如财政政策、货币政策、税收政策等）； 4、流动性因素（如货币政策的宽松情况、证券市场的资金面状况等）。

对比上一期报告，无变化

业绩比较基准

上一期报告

沪深300指数收益率×60%+人民币计价的恒生指数收益率×15%＋中证全债指数收益率×25%。

本期报告

中证800指数收益率×75%+中证港股通综合指数（人民币）收益率×5%+中债-新综合财富（1-3年）指数收益率×15%+活期存款基准利率×5%

两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除

风险收益特征

本基金是混合型基金，其预期收益及风险水平高于货币市场基金和债券型基金，低于股票型基金。本基金资产投资于港股，会面临港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险，包括港股市场股价波动较大的风险、汇率风险、港股通机制下交易日不连贯可能带来的风险等。

对比上一期报告，无变化

基金经理简介

上一期报告

李琛| 任职时间: 2021年03月18日| 证券从业年限: 26年

李琛女士，中国籍，经济学学士，持有中国证券投资基金业从业证书。曾任广发证券股份有限公司交易部交易员，广发基金管理有限公司筹建人员、投资管理部中央交易室主管、广发大盘成长混合型证券投资基金基金经理(自2007年6月13日至2010年12月31日)、广发聚祥保本混合型证券投资基金基金经理(自2012年10月23日至2014年3月20日)、广发稳健增长开放式证券投资基金基金经理(自2010年12月31日至2016年3月29日)、广发大盘成长混合型证券投资基金基金经理(自2016年2月23日至2020年2月10日)、广发龙头优选灵活配置混合型证券投资基金基金经理(自2018年8月8日至2020年2月10日)、广发行业领先混合型证券投资基金基金经理(自2018年10月17日至2020年2月10日)、广发聚丰混合型证券投资基金基金经理(自2018年2月2日至2020年5月13日)、广发均衡价值混合型证券投资基金基金经理(自2019年6月21日至2021年1月21日)、广发稳健策略混合型证券投资基金基金经理(自2019年3月7日至2022年11月16日)、广发消费品精选混合型证券投资基金基金经理(自2016年2月23日至2024年3月29日)、广发睿鑫混合型证券投资基金基金经理(自2021年3月18日至2026年4月2日)、广发睿明优质企业混合型证券投资基金基金经理(自2021年7月29日至2026年4月2日)。

田文舟| 任职时间: 2026年04月02日| 证券从业年限: 14年

田文舟先生，中国籍，管理学硕士，持有中国证券投资基金业从业证书。曾任广发基金管理有限公司研究发展部研究员、研究发展部总经理助理、价值投资部研究员、广发再融资主题灵活配置混合型证券投资基金（LOF）基金经理(自2020年2月14日至2022年11月24日)、广发成长新动能混合型证券投资基金基金经理(自2022年11月25日至2023年10月23日)、广发均衡增长混合型证券投资基金基金经理(自2023年1月20日至2024年2月22日)、广发睿智两年持有期混合型发起式证券投资基金基金经理(自2025年3月6日至2026年4月21日)。

本期报告

田文舟| 任职时间: 2026年04月02日| 证券从业年限: 14.3年

李梦媛| 任职时间: 2026年08月22日| 证券从业年限: 9.2年新增经理

李梦媛女士，中国籍，金融硕士，持有中国证券投资基金业从业证书。曾任建信基金管理有限责任公司研究部研究员、投资经理、基金经理。

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基金的投资策略与后市展望

上一期报告

与年初宏观经济预判相比，当前现实的最大偏差在于美伊冲突导致霍尔木兹海峡封锁，推动油价一度冲上110美元。高油价推升全球通胀预期，同时抑制了石油进口国的经济活动。在此背景下，A股市场在滞胀预期中呈现“硅基通胀、碳基通缩”的结构性分化，AI相关板块一枝独秀。随着美伊签署谅解备忘录，海峡逐步开放，油价回落至70美元附近，全球经济环境有望阶段性回归正常化。

国内方面，二季度社会消费品零售总额与固定资产投资增速放缓，出口表现相对较好；上海、深圳等核心城市房价出现结构性企稳，整体经济展现出一定韧性。同期，股票市场在AI产业链带动下显著上涨，港股市场因美元流动性趋紧受到压制，沪深300、创业板指、恒生港股通指数涨幅分别为11.9%、36.4%、-7.98%。从行业表现看，电子、通信、建筑材料、机械设备涨幅居前，而商贸零售、农林牧渔、美容护理、食品饮料、钢铁、传媒、汽车等行业跌幅较大。

投资操作方面，本基金基于自由现金流精选个股，在资源品（有色金属、化工）及出海制造（家电、汽车、新能源）等行业配置较高。

本报告期内，本基金A类基金份额净值增长率为-7.97%，C类基金份额净值增长率为-8.07%，同期业绩比较基准收益率为5.91%。

本期报告

2026年第三季度，国内经济处于传统生产旺季，制造业PMI读数有所回升，但季节性强度未超出预期，基本面呈弱修复格局。宏观政策思路仍以维稳托底为主，市场对强刺激政策并无较大预期。海外方面，通胀控制仍是美联储的首要政策目标。地缘事件反复以及美债收益率的持续上行对全球风险资产形成持续压制。在此背景下，三季度权益市场波动明显放大，市场风险偏好有所回落，A股呈现"震荡调整、结构切换"的运行特征。

站在当前时点，在海外紧缩尚未确认结束的大背景下，我们对权益市场的整体判断偏保守，部分行业可能面临盈利预期下修以及风险偏好对估值的压制，若两者同时发生，或将构成组合最主要的回撤来源。2026年第三季度，本基金进行了较大幅度的调仓，显著降低了制造业、有色金属等行业的持仓配置。对于科技板块，本基金在报告期内保持了仓位的基本配置，AI产业演进仍在进程中，且技术进步与应用扩散的节奏难以线性外推，大幅降低配置存在错失产业趋势关键阶段的风险，但考虑到板块高估值与筹码结构带来的高波动，本基金主要通过仓位的动态调整进行应对，尽可能控制相关持仓对组合的回撤影响。此外本基金增加了部分养殖板块的仓位，该板块正处于亏损且推动产能去化的阶段，未来两个季度的产能去化情况将决定行业未来的上行空间，属于具备中期景气度改善可能性的细分方向，且与组合内其他持仓的驱动逻辑相关性较低，有助于分散组合风险。

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报告期末基金资产组合情况

权益投资占比趋势

86.42%

2026Q1

86.09%

2026Q2

88.40%

2026Q3

资产配置

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	比例变化	比例变化
合计	2.04	100.00%	合计	1.90	100.00%	—
权益投资	1.75	86.09%	权益投资	1.68	88.40%	+2.31
股票	1.75	86.09%	股票	1.68	88.40%	+2.31
银行存款和结算备付金合计	0.14	6.71%	银行存款和结算备付金合计	0.21	11.00%	+4.29
其他资产	0.01	0.25%	其他资产	0.01	0.59%	+0.34
固定收益投资	0.14	6.95%	—	—	—	退出
债券	0.14	6.95%	—	—	—	退出

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

行业选基

第一大行业「制造业」占净值比例趋势

48.47%

2026Q1

65.81%

2026Q2

62.87%

2026Q3

行业分布

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	比例变化	比例变化
制造业	1.27	65.81%	制造业	1.19	62.87%	-2.94
合计	0.25	13.10%	合计	0.17	9.20%	-3.90
—	—	—	农、林、牧、渔业	0.12	6.30%	新增
—	—	—	日常消费品	0.11	5.99%	新增
—	—	—	信息传输、软件和信息技术服务业	0.09	4.84%	新增
采矿业	0.23	12.13%	采矿业	0.09	4.54%	-7.59
非日常生活消费品	0.17	8.64%	非日常生活消费品	0.06	3.21%	-5.43
—	—	—	金融业	0.03	1.45%	新增
—	—	—	水利、环境和公共设施管理业	0.00	0.00%	新增
电力、热力、燃气及水生产和供应业	0.00	0.01%	—	—	—	退出
交通运输、仓储和邮政业	0.00	0.00%	—	—	—	退出
原材料	0.01	0.54%	—	—	—	退出
工业	0.05	2.73%	—	—	—	退出
信息技术	0.02	1.19%	—	—	—	退出

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

股票选基

前十大重仓股占净值比例趋势

46.04%

2026Q1

64.72%

2026Q2

35.45%

2026Q3

前十名股票及存托凭证投资明细（前十大股票合计占比35.45%，换手率 80%）

上一期报告						本期报告					比例变化	股数变化	比例变化
序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	备注	序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	比例变化	股数变化	比例变化
1	宁德时代	300750	9.75%	47,720	退出十大	1	海信视像	600060	4.37%	300,600	-2.75	-191,000
2	宇通客车	600066	8.14%	584,500	退出十大	2	牧原股份	002714	4.23%	188,000	新增十大	—
3	巨化股份	600160	7.72%	280,100	退出十大	3	天康生物	002100	3.93%	942,900	新增十大	—
4	紫金矿业	601899	7.52%	575,600	退出十大	4	德康农牧	02419	3.50%	132,000	新增十大	—
5	海信视像	600060	7.12%	491,600	—	5	中科飞测	688361	3.44%	18,593	新增十大	—
6	三美股份	603379	5.71%	144,900	退出十大	6	雅克	002409	3.38%	52,700	新增十大	—
7	春风动力	603129	5.45%	41,000	退出十大	7	长鑫	688825	3.27%	112,773	新增十大	—
8	TCL	01070	5.38%	924,000	—	8	TCL	01070	3.21%	401,000	-2.17	-523,000
9	云铝股份	000807	4.16%	361,700	退出十大	9	寒武纪	688256	3.18%	5,951	新增十大	—
10	洛阳钼业	603993	3.77%	413,600	退出十大	10	新集	601918	2.94%	490,800	新增十大	—

持有 0

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收益表现

阶段涨幅

报告名称

基金份额变动

投资目标

投资策略

业绩比较基准

风险收益特征

基金经理简介

基金的投资策略与后市展望

报告期末基金资产组合情况

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

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