泰康优势企业混合：2026第三季度报告（010536）

基金PK

基谱 jjpro.cn：买基金，先看懂报告；看懂报告，再买基金

收益表现

+2.23%

日涨幅

0.5909

净值

（11-02）

近1年：-16.83%同类平均：-12.82%沪深300：-13.44%最大回撤：-14.90%

-25%

-17%

-8%

2026-05

2026-06

2026-07

2026-09

2026-11

阶段涨幅

时间	涨跌幅	同类平均	沪深300	同类排行
近1周	+1.74%	-5.63%	-2.11%	859/5607优秀
近1月	+1.30%	-14.52%	-7.82%	438/5596优秀
近3月	-4.21%	-12.50%	-12.45%	1326/5455优秀

净值及收益数据，仅参考，不构成投资建议。

报告名称

泰康优势企业混合：2026第三季度报告（010536）

基金份额变动

基金总份额趋势

8.11亿份

2026Q1

7.27亿份

2026Q2

6.72亿份

2026Q3

报告期末基金份额总额（份）

上一期

726,643,911.82

变化

-54,618,978.29

-8%

本期

672,024,933.53

投资目标

本基金在严格控制风险的前提下，通过精选估值合理的优势公司进行投资，力争实现超过业绩比较基准的长期回报。

对比上一期报告，无变化

投资策略

本基金将利用基金管理人多年来在宏观经济分析上的丰富经验和积累，通过基金管理人构建的权益投资决策分析体系（MVPCT系统）定期评估宏观经济和投资环境，并对全球及国内经济发展进行评估和展望。在此基础上判断未来市场投资环境的变化以及市场发展的主要推动因素与变量，运用泰康量化资产配置模型，根据股票、债券、货币市场工具三种最主要大类资产的预期收益和风险，确定三者的最优配置比例并适时调整。股票投资方面，本基金所界定的优势企业主要指在行业内占有重要地位，盈利能力较强，公司治理结构良好，企业经营稳健，且估值相对合理的股票。本基金将结合市场环境灵活运用多种投资策略，多维度分析股票的投资价值，充分挖掘市场中潜在的投资机会，实现基金资产的长期稳健增值。债券投资方面，根据基金流动性管理及策略性投资的需要，本基金将进行国债、金融债、企业债等固定收益证券以及可转换债券、可交换债券的投资。债券投资策略包括利率策略、信用策略等，在严格控制风险的前提下，通过配置不同类别和期限的债券品种，提高基金非股票资产的收益率。

对比上一期报告，无变化

业绩比较基准

沪深300指数收益率×75%+恒生指数收益率×10%+中债新综合全价（总值）指数收益率×15%

对比上一期报告，无变化

风险收益特征

本基金为混合型基金，预期收益和风险水平低于股票型基金，高于债券型基金与货币市场基金。本基金可通过内地与香港股票市场交易互联互通机制投资于香港证券市场，除了需要承担与境内证券投资基金类似的市场波动风险等一般投资风险之外，本基金还面临汇率风险、投资于香港证券市场的风险、以及通过内地与香港股票市场交易互联互通机制投资的风险等特有风险。

对比上一期报告，无变化

基金经理简介

上一期报告

宋仁杰| 任职时间: 2026年4月1日| 证券从业年限: 14年

宋仁杰，硕士研究生。2018年3月加入泰康公募，现任泰康基金权益投资部负责人、股票基金经理。曾任华商基金管理有限公司行业研究员、基金经理助理，深圳东方君正资产管理有限公司基金经理等职务。2019年9月16日至今担任泰康策略优选灵活配置混合型证券投资基金基金经理。2020年1月10日至今担任泰康景泰回报混合型证券投资基金基金经理。2020年12月30日至今担任泰康品质生活混合型证券投资基金基金经理。2026年4月1日至今担任泰康蓝筹优势一年持有期股票型证券投资基金基金经理。2026年4月1日至今担任泰康优势企业混合型证券投资基金基金经理。

桂跃强| 任职时间: 2020年12月22日| 证券从业年限: 18年

桂跃强，硕士研究生。2015年8月加入泰康公募。担任泰康基金股票基金经理。曾任石油化工科学研究院工程师，新华基金管理有限公司基金管理部副总监、基金经理等职务。2015年12月8日至2024年7月8日担任泰康新机遇灵活配置混合型证券投资基金基金经理。2016年6月8日至2026年4月1日担任泰康宏泰回报混合型证券投资基金基金经理。2016年11月28日至2020年9月22日担任泰康策略优选灵活配置混合型证券投资基金基金经理。2017年6月15日至2026年4月1日担任泰康兴泰回报沪港深混合型证券投资基金基金经理。2017年6月20日至2020年7月2日担任泰康恒泰回报灵活配置混合型证券投资基金基金经理。2017年12月13日至2020年1月10日担任泰康景泰回报混合型证券投资基金基金经理。2018年1月19日至2020年1月10日担任泰康均衡优选混合型证券投资基金基金经理。2018年5月30日至2026年4月1日担任泰康颐年混合型证券投资基金基金经理。2018年6月13日至2020年7月24日担任泰康颐享混合型证券投资基金基金经理。2018年8月23日至2026年1月4日担任泰康弘实3个月定期开放混合型发起式证券投资基金基金经理。2020年5月20日至2023年2月7日担任泰康招泰尊享一年持有期混合型证券投资基金基金经理。2020年8月14日至2026年4月1日担任泰康蓝筹优势一年持有期股票型证券投资基金基金经理。2020年12月22日至2026年4月1日担任泰康优势企业混合型证券投资基金基金经理。2021年12月14日至2026年4月1日担任泰康鼎泰一年持有期混合型证券投资基金基金经理。2025年1月8日至2026年1月13日担任泰康均衡优选混合型证券投资基金基金经理。

本期报告

宋仁杰| 任职时间: 2026年4月1日| 证券从业年限: 14年

两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除

基金的投资策略与后市展望

上一期报告

宏观经济方面，2026年二季度，国内经济整体呈现出口强、内需和投资待修复的走势。AI相关的产业景气度较高，非AI相关的景气度弱，两极分化比较明显。消费方面，在居民收入预期尚未明显改善的背景下，二季度相对一季度有所走弱，但局部仍有亮点，我们也在消费领域看到部分见底回升的星星之火。

权益市场方面，二季度分化明显，AI相关的板块走势强劲，非AI相关的一路下跌，市场整体波动加大，AI相关的资产价格全球联动。本基金认为2026年是波动加大的一年，流动性、估值和国际环境都更复杂，我们对部分估值仍在高位、竞争格局恶化的行业相对谨慎。

权益投资方面，报告期内，本基金坚持立足于高质量发展的新常态，寻找真正具有长期竞争力，能受益于中国经济高质量发展的行业和优质公司。维持相对均衡的策略，看好AI、消费、高股息、有色等方向。

本期报告

宏观经济方面，2026年三季度，国内经济延续"出口强、内需弱、投资承压"的分化格局，生产端的亮点仍在新兴产业，需求端修复依然偏慢，供强需弱的矛盾仍然突出。海外方面，中东地缘冲突推升国际油价，美国通胀反复，美联储9月宣布加息，为2023年7月以来首次，美债十年期收益率升破5%，全球流动性环境边际收紧，外部扰动明显加大。

权益市场方面，三季度A股波动显著加大，市场风格发生剧烈切换。上半年领涨的硬科技板块三季度出现明显回调，防御风格明显占优。两市日均成交额从6月的3.13万亿元逐月萎缩至9月的不足1.9万亿元，我们在二季报中提示"2026年是波动加大的一年"，在半年报中提示部分AI标的估值透支的重定价风险，三季度的市场走势对上述判断有所印证。AI技术迭代迅速，正深刻重塑各行业原有生产力。我们坚定看好AI对全社会生产力的长远影响，但就二级市场而言，本基金认为部分AI标的泡沫化特征仍然存在。

两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除

报告期末基金资产组合情况

权益投资占比趋势

91.55%

2026Q1

84.18%

2026Q2

83.95%

2026Q3

资产配置

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	比例变化	比例变化
合计	4.15	100.00%	合计	4.06	100.00%	—
权益投资	3.49	84.18%	权益投资	3.41	83.95%	-0.23
股票	3.49	84.18%	股票	3.41	83.95%	-0.23
银行存款和结算备付金合计	0.36	8.63%	银行存款和结算备付金合计	0.49	12.15%	+3.52
买入返售金融资产	0.16	3.86%	买入返售金融资产	0.15	3.69%	-0.17
其他资产	0.14	3.33%	其他资产	0.00	0.11%	-3.22
—	—	—	固定收益投资	0.00	0.10%	新增
—	—	—	债券	0.00	0.10%	新增

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

行业选基

第一大行业「制造业」占净值比例趋势

41.63%

2026Q1

60.30%

2026Q2

53.53%

2026Q3

行业分布

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	比例变化	比例变化
制造业	2.43	60.30%	制造业	2.09	53.53%	-6.77
合计	0.64	15.94%	合计	0.92	23.48%	+7.54
电信服务	0.26	6.47%	电信服务	0.33	8.54%	+2.07
房地产	0.13	3.31%	房地产	0.29	7.42%	+4.11
采矿业	0.00	0.01%	采矿业	0.24	6.11%	+6.10
消费者常用品	0.15	3.60%	消费者常用品	0.14	3.66%	+0.06
交通运输、仓储和邮政业	0.31	7.79%	交通运输、仓储和邮政业	0.14	3.51%	-4.28
—	—	—	消费者非必需品	0.08	2.15%	新增
工业	0.02	0.58%	工业	0.04	1.12%	+0.54
水利、环境和公共设施管理业	0.03	0.64%	水利、环境和公共设施管理业	0.03	0.67%	+0.03
—	—	—	基础材料	0.02	0.60%	新增
—	—	—	信息传输、软件和信息技术服务业	0.00	0.07%	新增
电力、热力、燃气及水生产和供应业	0.00	0.05%	电力、热力、燃气及水生产和供应业	0.00	0.03%	-0.02
金融业	0.07	1.78%	—	—	—	退出
科学研究和技术服务业	0.00	0.00%	—	—	—	退出
医疗保健	0.08	1.98%	—	—	—	退出

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

股票选基

前十大重仓股占净值比例趋势

70.22%

2026Q1

44.33%

2026Q2

50.58%

2026Q3

前十名股票及存托凭证投资明细（前十大股票合计占比50.58%，换手率 30%）

上一期报告						本期报告					比例变化	股数变化	比例变化
序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	备注	序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	比例变化	股数变化	比例变化
1	安井	603345	6.55%	330,000	—	1	腾讯	00700	8.54%	90,000	+2.07	+20,000
1	安井	02648	1.47%	105,000	—	2	安井	603345	6.72%	330,000	+0.17	—
2	腾讯	00700	6.47%	70,000	—	2	安井	02648	1.46%	105,000	-0.01	—
3	贵州茅台	600519	4.40%	15,000	—	3	燕京啤酒	000729	6.49%	2,300,000	+2.22	+600,000
4	春秋航空	601021	4.29%	380,000	退出十大	4	迎驾贡酒	603198	5.56%	560,079	+2.02	+77,400
5	燕京啤酒	000729	4.27%	1,700,000	—	5	贝壳-W	02423	5.20%	530,000	+1.89	+120,000
6	美的	000333	3.74%	200,000	退出十大	6	贵州茅台	600519	3.87%	12,000	-0.53	-3,000
7	迎驾贡酒	603198	3.54%	482,679	—	7	圆通速递	600233	3.51%	770,000	新增十大	—
8	公牛	603195	3.39%	350,000	退出十大	8	天味	603317	3.22%	1,000,000	+0.32	+100,000
9	贝壳-W	02423	3.31%	410,000	—	9	海螺水泥	600585	3.14%	700,000	新增十大	—
10	天味	603317	2.90%	900,000	—	10	晋控煤业	601001	2.87%	650,000	新增十大	—

持有 0

泰康优势企业混合 ：2026第三季度报告（010536）

收益表现

阶段涨幅

报告名称

基金份额变动

投资目标

投资策略

业绩比较基准

风险收益特征

基金经理简介

基金的投资策略与后市展望

报告期末基金资产组合情况

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

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