华商双擎领航混合：2026第三季度报告（010550）

基金PK

基谱 jjpro.cn：买基金，先看懂报告；看懂报告，再买基金

收益表现

+0.41%

日涨幅

0.5820

净值

（11-02）

近1年：+18.44%同类平均：-12.82%沪深300：-13.44%最大回撤：-27.21%

-29%

-11%

25%

43%

2026-05

2026-06

2026-07

2026-09

2026-11

阶段涨幅

时间	涨跌幅	同类平均	沪深300	同类排行
近1周	-2.23%	-5.63%	-2.11%	2589/5607良好
近1月	-13.56%	-14.52%	-7.82%	2957/5596一般
近3月	-14.29%	-12.50%	-12.45%	2862/5455一般

净值及收益数据，仅参考，不构成投资建议。

报告名称

华商双擎领航混合：2026第三季度报告（010550）

基金份额变动

基金总份额趋势

9.07亿份

2026Q1

8.51亿份

2026Q2

10.28亿份

2026Q3

报告期末基金份额总额（份）

上一期

851,226,265.33

变化

+176,457,846.15

+21%

本期

1,027,684,111.48

投资目标

本基金重点投资于科技类以及消费类的上市公司，通过精选个股和风险控制，力争为基金份额持有人获得超越业绩比较基准的收益。

对比上一期报告，无变化

投资策略

本基金坚持“自下而上”为主、“自上而下”为辅的投资视角，在科技及消费两大驱动中国经济未来发展的引擎中,寻找投资机会。具体投资策略详见基金合同。

对比上一期报告，无变化

业绩比较基准

上一期报告

中证科技100指数收益率×40%＋中证内地消费指数收益率×40%+中债总全价（总值）指数收益率×20%

本期报告

中证科技100指数收益率*35%+中证内地消费主题指数收益率*35%+中证医药卫生指数收益率*15%+中债-总全价（总值）指数收益率*15%

注：自2026年9月21日起，本基金的业绩比较基准由“中证科技100指数收益率*40%+中证内地消费指数收益率*40%+中债总全价（总值）指数收益率*20%”变更为“中证科技100指数收益率*35%+中证内地消费主题指数收益率*35%+中证医药卫生指数收益率*15%+中债-总全价（总值）指数收益率*15%”。

两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除

风险收益特征

本基金为混合型基金，其预期收益和风险高于货币市场基金和债券型基金，低于股票型基金。

对比上一期报告，无变化

基金经理简介

张晓| 任职时间: 2021年10月26日| 证券从业年限: 11.2年

女，中国籍，经济学硕士，具有基金从业资格。2015年7月加入华商基金管理有限公司，曾任行业研究员；2020年5月27日至2021年10月25日担任基金经理助理；2021年10月26日起至今担任华商双擎领航混合型证券投资基金的基金经理；2022年5月19日起至今担任华商医药医疗行业股票型证券投资基金的基金经理；2025年3月12日起至今担任华商恒益稳健混合型证券投资基金的基金经理。

对比上一期报告，无变化

基金的投资策略与后市展望

上一期报告

二季度地缘冲突缓和收尾，能源供应及能源价格逐步回归正常，但能源价格传导的通胀仍在体现，市场对美联储从降息预期转为加息预期，利率敏感性的有色商品价格有所回调。AI的叙事仍在延续，全球CAPEX驱动下的K型分化明显，消费地产整体疲软，和AI投资相关的领域量价齐升，且二季度涨价环节上游传导更为广泛，且从AI高端材料向普通材料产能外溢。市场表现来看，AI相关的板块一枝独秀，电子、通信以及AI上游的材料、设备环节涨幅居前；煤炭、有色及石油石化能源类资产随着商品价格下跌而回调；消费依然疲软，社零、出行数据等都较为平淡。

本基金二季度依然围绕科技创新、医药消费两条线布局，持仓以电子、医药、通信为主。科技主要布局在AI及半导体设备，医药主要布局在CXO板块。

本期报告

三季度全球能源供应持续受到地缘冲突的影响，原油天然气等价格维持高位；美、欧、日央行加息落地，美债长端利率居高不下；全球CAPEX驱动下的K型分化延续，消费地产整体疲软。

市场表现来看，上游能源端的石油石化、煤炭涨幅居前；科技层面，虽然国内外大模型厂商陆续更新其新一代模型，但市场在担忧AI新应用场景拓展、AI融资可得性、AI资本开支可持续性等，叠加海外对国内AI产业链出口的部分限制性政策，科技整体在三季度回调明显；以银行为代表的红利类资产随着风险偏好下降也有不错表现。

本基金三季度围绕科技创新、医药消费两条线布局，持仓以电子、医药、通信为主。科技主要布局在AI及半导体设备，医药主要布局在CDMO板块。

两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除

报告期末基金资产组合情况

权益投资占比趋势

77.42%

2026Q1

87.34%

2026Q2

75.11%

2026Q3

资产配置

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	比例变化	比例变化
合计	6.81	100.00%	合计	6.94	100.00%	—
权益投资	5.95	87.34%	权益投资	5.21	75.11%	-12.23
股票	5.95	87.34%	股票	5.21	75.11%	-12.23
银行存款和结算备付金合计	0.76	11.23%	银行存款和结算备付金合计	1.72	24.78%	+13.55
其他资产	0.10	1.44%	其他资产	0.01	0.11%	-1.33

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

行业选基

第一大行业「制造业」占净值比例趋势

53.14%

2026Q1

73.33%

2026Q2

56.97%

2026Q3

行业分布

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	比例变化	比例变化
合计	5.95	87.78%	合计	5.21	75.37%	-12.41
制造业	4.97	73.33%	制造业	3.94	56.97%	-16.36
科学研究和技术服务业	0.84	12.41%	科学研究和技术服务业	1.24	17.87%	+5.46
信息传输、软件和信息技术服务业	0.14	2.04%	信息传输、软件和信息技术服务业	0.04	0.53%	-1.51
交通运输、仓储和邮政业	0.00	0.00%	—	—	—	退出

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

股票选基

前十大重仓股占净值比例趋势

47.68%

2026Q1

56.21%

2026Q2

57.79%

2026Q3

前十名股票及存托凭证投资明细（前十大股票合计占比57.79%，换手率 50%）

上一期报告						本期报告					比例变化	股数变化	比例变化
序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	备注	序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	比例变化	股数变化	比例变化
1	药明康德	603259	9.87%	537,154	—	1	药明康德	603259	10.00%	413,354	+0.13	-123,800
2	中际旭创	300308	8.66%	46,200	—	2	康龙化成	300759	7.87%	1,211,300	新增十大	—
3	新易盛	300502	6.61%	73,760	退出十大	3	沪电股份	002463	7.59%	452,700	+3.09	+253,300
4	生益	600183	6.48%	253,400	—	4	中际旭创	300308	6.32%	54,100	-2.34	+7,900
5	沪电股份	002463	4.50%	199,400	—	5	北方华创	002371	5.08%	57,060	+0.59	+22,630
6	北方华创	002371	4.49%	34,430	—	6	生益	600183	4.90%	260,700	-1.58	+7,300
7	京东方A	000725	4.11%	3,208,800	退出十大	7	芯源微	688037	4.32%	91,283	新增十大	—
8	国瓷材料	300285	4.06%	266,481	退出十大	8	长鑫	688825	4.26%	557,317	新增十大	—
9	江丰	300666	3.87%	71,200	退出十大	9	中微	688012	3.91%	84,839	新增十大	—
10	科伦药业	002422	3.56%	626,518	退出十大	10	凯莱英	002821	3.54%	129,900	新增十大	—

持有 0

华商双擎领航混合 ：2026第三季度报告（010550）

收益表现

阶段涨幅

报告名称

基金份额变动

投资目标

投资策略

业绩比较基准

风险收益特征

基金经理简介

基金的投资策略与后市展望

报告期末基金资产组合情况

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

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