广发睿选三年持有期混合 ：2026第二季度报告（010594）

在严格控制风险和保持资产流动性的基础上，本基金在股票、固定收益证券和现金等大类资产中充分挖掘和利用潜在的投资机会，力求实现基金资产的持续稳健增值。

本基金在宏观经济分析基础上，结合政策面、市场资金面，积极把握市场发展趋势，并结合经济周期不同阶段各类资产市场表现的变化情况，对股票、债券和现金等大类资产投资比例进行战略配置和调整。在境内股票和香港股票方面，本基金将综合考虑以下因素进行两地股票的配置：1、宏观经济因素（如GDP增长率、CPI走势、M2的绝对水平和增长率、利率水平与走势等）；2、估值因素（如两地市场整体估值水平、上市公司利润增长情况等）；3、政策因素（如财政政策、货币政策、税收政策等）；4、流动性因素（如货币政策的宽松情况、证券市场的资金面状况等）。

沪深300指数收益率×55%+人民币计价的恒生指数收益率×20%+中证全债指数收益率×25%

本基金是混合型基金，其预期收益及风险水平高于货币市场基金和债券型基金，低于股票型基金。 本基金资产投资于港股，会面临港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险，包括港股市场股价波动较大的风险（港股市场实行T+0回转交易，且对个股不设涨跌幅限制，港股股价可能表现出比A股更为剧烈的股价波动）、汇率风险（汇率波动可能对基金的投资收益造成损失）、港股通机制下交易日不连贯可能带来的风险（在内地开市香港休市的情形下，港股通不能正常交易，港股不能及时卖出，可能带来一定的流动性风险）等。

2026年第二季度，A股与港股市场走势呈现显著分化。A股市场表现亮眼，沪深300指数累计上涨11.90%；港股市场则延续下行态势，恒生指数累计下跌7.69%。行业层面，市场呈现极致的结构性分化特征，AI产业链成为市场主线，相关上下游板块领涨全市场，其中电子行业涨幅逾90%，通信、建材、机械及化工等行业亦表现强势；相比之下，传统消费与周期板块持续承压，石油石化、农林牧渔、钢铁、商贸零售及食品饮料等行业跌幅居前，其中石油石化行业跌幅超20%。 宏观层面，随着我国PPI同比实现转正，工业品价格触底回升有望开启企业盈利修复周期。展望后市，本基金将继续紧扣“涨价”这一核心主线，重点围绕周期与成长两大领域进行资产配置。具体而言，将重点关注供需格局迎来反转的碳酸锂板块，以及受AI需求强劲驱动、景气度持续向上的存储、光纤和PCB上游材料等细分赛道。 本报告期内，本基金的份额净值增长率为-5.46%，同期业绩比较基准收益率为4.82%。