华夏新兴成长股票：2026第三季度报告（010680）

基金PK

基谱 jjpro.cn：买基金，先看懂报告；看懂报告，再买基金

收益表现

+0.45%

日涨幅

0.9210

净值

（11-02）

近1年：-3.96%同类平均：-11.65%沪深300：-13.44%最大回撤：-37.30%

-27%

-11%

22%

39%

2026-05

2026-06

2026-07

2026-09

2026-11

阶段涨幅

时间	涨跌幅	同类平均	沪深300	同类排行
近1周	-5.46%	-5.55%	-2.11%	837/1122一般
近1月	-18.91%	-14.33%	-7.82%	854/1126不佳
近3月	-21.70%	-12.21%	-12.45%	892/1104不佳

净值及收益数据，仅参考，不构成投资建议。

所属板块：新兴产业

报告名称

华夏新兴成长股票：2026第三季度报告（010680）

基金份额变动

基金总份额趋势

22.04亿份

2026Q2

19.73亿份

2026Q3

报告期末基金份额总额（份）

上一期

2,204,150,975.76

变化

-231,017,028.43

-10%

本期

1,973,133,947.33

投资目标

在严格控制风险的前提下，力求实现基金资产的长期稳健增值。

对比上一期报告，无变化

投资策略

上一期报告

主要投资策略包括资产配置策略、股票投资策略、债券投资策略、资产支持证券投资策略、股指期货投资策略、股票期权投资策略、国债期货投资策略等。

股票投资策略方面，本基金重点投资于新兴产业中具备较高成长性的上市公司。其中，新兴产业是指随着新的科研成果和新兴技术的诞生，以及社会产业升级、居民生活习惯变更而出现并应用的新的经济部门或行业，这类行业关系到国民经济社会发展和产业结构优化升级，具有全局性、长远性、导向性和动态性特征。具体而言，新兴产业主要包括信息技术、高端装备制造、智能制造、新材料、节能环保、新能源汽车、智能汽车、生物医药等科技创新相关行业，以及文化传媒、线上消费、商贸零售、教育旅游等消费升级相关行业。在产业政策不断调整、经营模式变更优化、新产品研发升级等多种因素驱动下，部分传统行业也将获得新一轮增长动力，因此本基金也可将这类传统行业纳入新兴产业范畴。

本期报告

在产业政策不断调整、经营模式变更优化、新产品研发升级等多种因素驱动下，部分传统行业也将获得新一轮增长动力，因此本基金也可将这类传统行业纳入新兴产业范畴。

两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除

业绩比较基准

中证800指数收益率*65%+中证港股通综合指数收益率*25%+银行活期存款利率（税后）*10%。

对比上一期报告，无变化

风险收益特征

本基金为股票型基金，80%-95%的基金资产投资于股票，其预期风险和预期收益高于混合型基金、债券型基金与货币市场基金，属于中风险品种。本基金还将通过港股通渠道投资于香港证券市场，除了需要承担与境内证券投资基金类似的市场波动风险等一般投资风险之外，本基金还将面临汇率风险、香港市场风险等特殊投资风险。

对比上一期报告，无变化

基金经理简介

张帆| 任职时间: 2021年01月15日| 证券从业年限: 16年

硕士。曾任华创证券研究部TMT行业分析师，中信证券研究部高级副总裁、电子行业首席分析师等。2015年11月加入华夏基金管理有限公司。历任股票投资部基金经理助理、华夏科技创新混合型证券投资基金基金经理（2019年5月6日至2021年4月27日期间)等。

对比上一期报告，无变化

基金的投资策略与后市展望

上一期报告

二季度，国内经济运行平稳，整体增速预期较一季度小幅回落，但仍处于合理范围。结构方面，弱内需、强出口的特点更加明显：投资压力较为明显、消费维持较弱水平、出口依然保持强劲。价格方面 5月份以来出现了积极变化，5月CPI、PPI分别为1.2%、3.9%，均出现明显改善，预计企业收入、盈利也有望相应走强。

股票市场方面，全球众多市场均出现了较为极致的分化行情：以AI为主线的相关资产持续大幅上涨，而与AI无关的行业普遍表现低迷。国内方面，上证、沪深300、创业板、科创综指分别上涨5.2%、11.9%、36.4%、55.7%，结构性差异巨大。美股市场的表现也大体相似：S&P500指数二季度上涨14.9%，SOX（费城半导体）指数上涨87.8%。港股市场，由于上市资产普遍与AI关系较少，二季度恒生指数、恒生科技指数下跌。

极致的行情大致可以归因为三方面因素的共振：第一，AI基本面保持爆发式增长。美国Anthropic、OpenAI两家大模型公司的ARR（年化收入）飞速攀升，预期到年底将增长到2000亿美元量级，对AI产业链形成了极其强劲的拉动；第二，市场对远期空间进行定价。市场对AI的远期空间进行了展望，目前的股价已经包含了这些远期的定价；第三，非AI的领域缺少短期亮点。在AI产业链高增速、大空间的背景下，非AI产业链在短期未能对资金形成足够吸引力，进一步造成资金在AI领域的高度集中。

二季度，本基金对于存储、半导体设备两个细分行业进行了增配，同时调整了面板行业、PCB、模拟电路行业的个股结构。股价大幅上涨一定程度上透支了远期市值空间，高市值、高预期下波动率大概率将放大，本基金也在强劲基本面和波动率之间尽量保持平衡。

截至2026年6月30日，华夏新兴成长股票A基金份额净值为1.4624元，本报告期份额净值增长率为60.09%；华夏新兴成长股票C基金份额净值为1.4074元，本报告期份额净值增长率为59.80%，同期业绩比较基准增长率为6.33%。

本期报告

三季度，国内经济依然处于结构调整、增速筑底的阶段，维持了总量平稳、外强内弱的结构。三季度，国内宏观整体保持平稳，预期增速在4.5%附近，其中出口延续了上半年的高增长趋势，7、8月份出口增长均处于17～19%的高增长区间；而内需层面则依然面对压力，消费增速压力较大，投资端也尚未走出收缩区间。全球层面，霍尔木兹海峡情况复杂，三季度原油价格从7月初的阶段性低点至今上涨约50%，给全球能源安全和通胀都带来了压力。

三季度，A股市场出现持续下跌，尤其科技类资产在二季度的快速上涨之后出现了大幅度调整，上证、沪深300、创业板指、科创50指数分别下跌6.2%、12.5%、27.8%、30.7%；港股方面，恒生指数上涨4.7%，恒生科技指数下跌4.9%。以AI为代表的科技股普遍下跌，同时市场成交量也出现环比快速下行，7月至9月日均成交量分别约2.7万亿、2.2万亿、1.8万亿，逐月快速下降代表了市场情绪的迅速降温。

本基金三季度依然维持了科技股的高配置，但在结构上进行了调整，降低了以产品价格上涨为驱动因素的细分行业权重（譬如存储、电子布等），增加了模拟电路这类后周期成长逻辑的行业，维持了PCB、半导体设备行业的配置。整体上，我们认为尽管市场有较大调整且AI的多空观点目前处于无法证伪的纠结阶段，但AI的创新周期并未结束，我们会依据AI创新周期的位置变化和相应资产赔率来调整各个细分板块的权重。

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报告期末基金资产组合情况

权益投资占比趋势

89.60%

2026Q2

84.74%

2026Q3

资产配置

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	比例变化	比例变化
合计	32.84	100.00%	合计	22.36	100.00%	—
权益投资	29.43	89.60%	权益投资	18.94	84.74%	-4.86
股票	29.43	89.60%	股票	18.94	84.74%	-4.86
银行存款和结算备付金合计	1.71	5.22%	银行存款和结算备付金合计	1.71	7.66%	+2.44
固定收益投资	1.66	5.06%	固定收益投资	1.69	7.56%	+2.50
债券	1.66	5.06%	债券	1.69	7.56%	+2.50
其他各项资产	0.04	0.12%	其他各项资产	0.01	0.04%	-0.08

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

行业选基

第一大行业「制造业」占净值比例趋势

66.44%

2026Q2

57.25%

2026Q3

行业分布

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	比例变化	比例变化
制造业	21.31	66.44%	制造业	12.76	57.25%	-9.19
信息传输、软件和信息技术服务业	5.23	16.30%	信息传输、软件和信息技术服务业	3.73	16.73%	+0.43
合计	2.89	9.00%	合计	2.45	10.97%	+1.97
通讯服务	1.70	5.29%	通讯服务	1.24	5.55%	+0.26
非必需消费品	1.19	3.71%	非必需消费品	0.72	3.23%	-0.48
—	—	—	信息技术	0.49	2.19%	新增
采矿业	0.00	0.01%	采矿业	0.00	0.01%	—
电力、热力、燃气及水生产和供应业	0.00	0.00%	电力、热力、燃气及水生产和供应业	0.00	0.00%	—
批发和零售业	0.00	0.00%	批发和零售业	0.00	0.00%	—
交通运输、仓储和邮政业	0.00	0.00%	交通运输、仓储和邮政业	0.00	0.00%	—
科学研究和技术服务业	0.00	0.00%	科学研究和技术服务业	0.00	0.00%	—

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

股票选基

前十大重仓股占净值比例趋势

56.42%

2026Q2

49.68%

2026Q3

前十名股票及存托凭证投资明细（前十大股票合计占比49.68%，换手率 30%）

上一期报告						本期报告					比例变化	股数变化	比例变化
序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	备注	序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	比例变化	股数变化	比例变化
1	北方华创	002371	7.23%	262,180	—	1	纳芯微	688052	6.43%	606,474	+0.98	—
2	京东方A	000725	6.87%	25,391,500	退出十大	2	深南电路	002916	5.94%	355,100	+0.87	—
3	中科飞测	688361	6.68%	498,097	—	3	寒武纪	688256	5.83%	128,879	-0.23	+7,070
4	寒武纪	688256	6.06%	121,809	—	4	腾讯	00700	5.55%	334,600	+0.26	-120,000
5	纳芯微	688052	5.45%	606,474	—	5	北方华创	002371	4.97%	179,780	-2.26	-82,400
6	中际旭创	300308	5.33%	134,600	—	6	中际旭创	300308	4.88%	134,600	-0.45	—
7	腾讯	00700	5.29%	454,600	—	7	中科飞测	688361	4.79%	306,190	-1.89	-191,907
8	深南电路	002916	5.07%	355,100	—	8	海光信息	688041	4.03%	396,031	新增十大	—
9	北京君正	300223	4.22%	544,400	退出十大	9	鹏鼎	002938	3.82%	1,071,000	新增十大	—
10	宁德时代	300750	4.22%	344,696	退出十大	10	顺络	002138	3.44%	1,588,700	新增十大	—

持有 0

华夏新兴成长股票 ：2026第三季度报告（010680）

收益表现

阶段涨幅

报告名称

基金份额变动

投资目标

投资策略

业绩比较基准

风险收益特征

基金经理简介

基金的投资策略与后市展望

报告期末基金资产组合情况

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

华夏新兴成长股票：2026第三季度报告（010680）