南方宁悦一年持有期混合 :2026第二季度报告(010742)

基金PK

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收益表现

+0.09%

日涨幅

1.2568

净值

(11-02)
近1年:+3.43%同类平均:-0.72%沪深300:-13.44%最大回撤:-2.57%
-22%
-14%
-7%
-0%
7%
2026-05
2026-06
2026-07
2026-09
2026-11

阶段涨幅

时间涨跌幅同类排行
近1周-0.06%
284/1223优秀
近1月-0.94%
564/1226良好
近3月-1.26%
561/1196良好

净值及收益数据,仅参考,不构成投资建议。

1

报告名称

南方宁悦一年持有期混合 :2026第二季度报告(010742)
2

基金份额变动

基金总份额趋势
15.87亿份
2026Q2
报告期末基金份额总额(份)
1,586,742,109.99
3

投资目标

本基金主要投资于债券等固定收益类金融工具,辅助投资于精选的股票,通过严谨的风险管理,力求实现基金资产持续稳定增值。
4

投资策略

本基金将采取自上而下的投资策略对各种投资工具进行合理的配置。在风险与收益的匹配方面,力求将信用风险降到最低,并在良好控制利率风险与市场风险的基础上力争为投资者获取稳定的收益。具体投资策略包括:1、资产配置策略;2、股票投资策略;3、债券投资策略;4、金融衍生品投资策略;5、资产支持证券投资策略等。
5

业绩比较基准

中证800指数收益率×10%+中证港股通综合指数(人民币)收益率×5%+中债综合指数收益率×85%
6

风险收益特征

本基金为混合型基金,一般而言,其长期平均风险和预期的收益率低于股票型基金,高于债券型基金、货币市场基金。本基金可投资港股通股票,除了需要承担与境内证券投资基金类似的市场波动风险等一般投资风险之外,本基金还面临汇率风险、香港市场风险等境外证券市场投资所面临的特别投资风险。
7

基金经理简介

孙鲁闽| 任职时间: 2021年1月6日| 证券从业年限: 23年

中国国籍,南开大学理学和经济学双学士、澳大利亚新南威尔士大学商学硕士,具有基金从业资格。曾任职于厦门国际银行福州分行,2003年4月加入南方基金,历任行业研究员、南方高增和南方隆元的基金经理助理、专户投资管理部总监助理、权益投资部副总监,现任公司副总经理、联席首席投资官、董事总经理、投顾业务投资决策委员会主席等职务;2007年12月17日至2010年12月14日,任投资经理。2011年6月21日至2017年7月15日,任南方保本基金经理;2015年12月23日至2017年12月30日,任南方瑞利保本基金经理;2015年5月29日至2018年6月5日,任南方丰合保本基金经理;2016年1月11日至2019年1月18日,任南方益和保本基金经理;2010年12月14日至2019年5月30日,任南方避险基金经理;2018年6月15日至2019年7月5日,任南方甑智混合基金经理;2017年12月30日至2019年9月23日,任南方瑞利混合基金经理;2018年6月5日至2019年9月23日,任南方新蓝筹混合基金经理;2018年6月8日至2019年9月23日,任南方改革机遇基金经理;2019年1月18日至2019年9月23日,任南方益和混合基金经理;2018年11月5日至2020年4月1日,任南方固胜定期开放混合基金经理;2015年4月17日至2020年5月15日,任南方利淘基金经理;2015年5月20日至2020年5月15日,任南方利鑫基金经理;2017年7月13日至2020年5月15日,任南方安睿混合基金经理;2018年1月29日至2020年5月15日,任南方融尚再融资基金经理;2019年7月5日至2020年5月15日,任南方甑智混合基金经理;2016年11月15日至2021年2月26日,任南方安裕混合基金经理;2020年3月5日至2023年8月18日,任南方宝丰混合基金经理;2016年9月22日至今,任南方安泰混合基金经理;2019年5月30日至今,任南方致远混合基金经理;2020年9月11日至今,兼任投资经理;2021年1月6日至今,任南方宁悦一年持有期混合基金经理;2021年6月8日至今,任南方宝恒混合基金经理;2021年6月21日至今,任南方佳元6个月持有债券基金经理;2022年2月25日至今,任南方宝裕混合基金经理;2025年3月18日至今,任南方泽享稳健添利债券基金经理;2026年3月6日至今,任南方逸享稳健添利债券基金经理。

郑少波| 任职时间: 2024年1月26日| 证券从业年限: 13年

中国国籍,四川大学金融学专业硕士,具有基金从业资格。曾就职于前海人寿保险股份有限公司、信达澳银基金管理有限公司、南方资本管理有限公司,历任信用分析师、信用债研究员、基金经理助理、投资经理。2017年8月加入南方基金;2017年10月19日至2022年6月24日,任投资经理;2022年6月24日至2023年9月1日,任南方吉元短债、南方尊利一年债券基金经理;2022年8月26日至2023年9月1日,任南方晨利一年定开债券发起基金经理;2023年10月20日至今,任南方津享稳健添利债券基金经理;2024年1月26日至今,任南方宁悦一年持有期混合基金经理;2025年3月7日至今,任南方悦享稳健添利债券基金经理;2025年3月18日至今,任南方泽享稳健添利债券基金经理。

8

基金的投资策略与后市展望

二季度经济平稳运行,经济结构延续分化。4-6月PMI分别为50.3%、50%和50.3%,整体处于景气区间。经济平稳运行,结构延续分化,外需拉动生产偏强,消费和投资边际放缓。4-5月出口当月同比分别录得约14%、19%,超市场预期,主要受AI产业高景气、价格回升以及基数效应贡献拉动。有色、原油上游输入性因素叠加AI拉动,推动PPI涨幅超预期,CPI整体保持平稳。4月政治局会议强调稳中求进、用好用足宏观政策。海外方面,美国经济平稳,就业维持韧性:5月非农新增17.2万失业率稳定在4.3%。增长端分化明显:一季度GDP终值上修至2.1%,但二季度动能明显回落,6月FOMC美联储维持联邦基金利率目标区间维持3.50%–3.75%不变。后续仍需关注非农就业与通胀数据情况,当前金融市场对美联储年内加息预期定价较高。 二季度A股整体上涨,但行情结构高度分化:沪深300、中证500、中证1000、创业板指表现分别为11.90%、18.56%、15.62%和36.35%。指数层面看,成长风格显著占优,本季度市场整体围绕高景气产业链进行集中定价。行业层面,电子、通信、建筑材料涨幅居前,分别录得90.92%、63.84%、35.20%。其中电子、通信引领AI硬件主线,受益于全球算力资本开支高涨,半导体、光模块等方向景气上行;跌幅方面,石油石化、农林牧渔、钢铁表现较弱,分别录得-22.20%、-20.19%、-18.59%,石油石化受国际油价持续走弱拖累,农林牧渔因生猪价格低位运行、农产品终端需求不振承压。资源品、消费和传统周期方向仍缺乏持续需求支撑。港股方面,二季度整体承压,恒生指数、恒生科技、恒生国企表现分别为-7.69%、-3.82%、-9.74%。港股弱于A股,主因美元流动性、高利率环境和外资风险偏好对离岸市场估值的压制;同时港股科技结构更多集中在互联网平台和消费科技,未能充分受益于A股AI硬件链的强景气扩散。 固收方面,二季度债市收益率整体震荡走强,多数期限国债收益率普遍下行,收益率曲线呈现变凸特征。信用债方面,二季度收益率走势与国债整体趋同、同步震荡下行。4月随资金价格回落,信用债收益率波动下行;5月初在央行净回笼扰动下短暂调整,但5月中下旬至6月在宽松预期确定的支撑下再度走强,整体维持低位运行。 报告期内本基金权益仓位维持在20%的权益中枢,在方向配置上我们坚持一贯投资思路,大体保持不变,主要集中在电子、电力设备、机械设备、基础化工和通信等业绩增长稳定或低估值相关的行业。固收方面,本基金在债券投资方面继续维持一定的杠杆水平,核心配置高流动性、高等级的信用债以获取稳定的票息收益。同时结合基本面、资金面及市场风险偏好等进行灵活的久期管理策略,择机参与长久期利率债和银行二永债的波段交易,以应对收益率曲线的变化。
9

报告期末基金资产组合情况

权益投资占比趋势
15.91%
2026Q2
资产配置
资产类别占基金总资产比例(%)
合计100.00%
固定收益投资81.26%
债券81.26%
权益投资15.91%
股票15.91%
其他资产1.74%
银行存款和结算备付金合计1.10%
11

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

第一大行业「制造业」占净值比例趋势
14.47%
2026Q2
行业分布
行业类别占基金资产净值比例(%)
合计17.74%
制造业14.47%
合计1.08%
采矿业0.85%
信息传输、软件和信息技术服务业0.65%
金融业0.58%
通讯0.48%
水利、环境和公共设施管理业0.30%
科技0.29%
电力、热力、燃气及水生产和供应业0.23%
租赁和商务服务业0.21%
科学研究和技术服务业0.13%
批发和零售业0.12%
金融0.11%
建筑业0.09%
交通运输、仓储和邮政业0.09%
材料0.06%
非必需消费品0.04%
工业0.03%
房地产0.03%
必需消费品0.02%
住宿和餐饮业0.01%
能源0.01%
医疗保健0.01%
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报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

前十大重仓股占净值比例趋势
4.01%
2026Q2
前十名股票及存托凭证投资明细(前十大股票合计占比4.01%)
序号公司名称(中文)占基金资产净值比例(%)所在证券市场所属国家(地区)
1中芯国际0.53%——
3立讯精密0.53%——
4顺络0.52%——
5宁德时代0.51%——
6中国巨石0.49%——
9工业富联0.46%——
7中兴0.44%——
10正帆0.36%——
11中际旭创0.34%——
12美的0.34%——
2中芯国际0.14%——
8中兴0.03%——