南方宝升混合：2026第三季度报告（010879）

基金PK

基谱 jjpro.cn：买基金，先看懂报告；看懂报告，再买基金

收益表现

+0.33%

日涨幅

0.9928

净值

（11-02）

近1年：-3.02%同类平均：-0.72%沪深300：-13.44%最大回撤：-6.88%

-22%

-14%

-7%

-0%

2026-05

2026-06

2026-07

2026-09

2026-11

阶段涨幅

时间	涨跌幅	同类平均	沪深300	同类排行
近1周	-0.33%	-0.89%	-2.11%	636/1223一般
近1月	-2.66%	-2.22%	-7.82%	928/1226不佳
近3月	-3.95%	-2.11%	-12.45%	982/1196不佳

净值及收益数据，仅参考，不构成投资建议。

报告名称

南方宝升混合：2026第三季度报告（010879）

基金份额变动

基金总份额趋势

4.37亿份

2026Q1

6.60亿份

2026Q2

6.82亿份

2026Q3

报告期末基金份额总额（份）

上一期

660,400,738.99

变化

+21,988,046.37

+3%

本期

682,388,785.36

投资目标

本基金主要投资于债券等固定收益类金融工具，辅助投资于精选的股票，通过严谨的风险管理，力求实现基金资产持续稳定增值。

对比上一期报告，无变化

投资策略

本基金将采取自上而下的投资策略对各种投资工具进行合理的配置。在风险与收益的匹配方面，力求将信用风险降到最低，并在良好控制利率风险与市场风险的基础上力争为投资者获取稳定的收益。主要投资策略包括：1、资产配置策略；2、股票投资策略；3、债券投资策略；4、股指期货、国债期货、股票期权投资策略；5、资产支持证券投资策略

对比上一期报告，无变化

业绩比较基准

沪深300指数收益率×15%+中证港股通综合指数（人民币）收益率×5%+上证国债指数收益率×80%

对比上一期报告，无变化

风险收益特征

本基金为混合型基金，一般而言，其长期平均风险和预期的收益低于股票型基金，高于债券型基金、货币市场基金。本基金可投资港股通股票，除了需要承担与境内证券投资基金类似的市场波动风险等一般投资风险之外，本基金还面临汇率风险、香港市场风险等境外证券市场投资所面临的特别投资风险。

对比上一期报告，无变化

基金经理简介

吴冉劼| 任职时间: 2022年10月21日| 证券从业年限: 14年

中国国籍，厦门大学财务学专业硕士，具有基金从业资格。曾就职于国泰君安证券股份有限公司，任高级分析师。2015年7月加入南方基金，任权益研究部高级研究员；2016年3月18日至2017年6月19日，任投资经理助理；2017年6月19日至2021年1月22日，任投资经理；2022年5月23日至2024年7月8日，任南方誉恒一年持有混合基金经理；2021年1月22日至今，任南方安睿混合基金经理；2022年7月8日至今，任南方盛元基金经理；2022年8月8日至今，兼任投资经理；2022年10月21日至今，任南方宝升混合基金经理；2023年6月20日至今，任南方津享稳健添利债券基金经理。

对比上一期报告，无变化

基金的投资策略与后市展望

上一期报告

权益投资方面，2026年二季度A股震荡上行，呈现出极致的结构性分化，成长风格及行业大幅跑赢价值风格；其中，沪深300指数上涨11.90%，科创50上涨75.74%、创业板指上涨36.35%。4月初市场走强，但是受到美伊地缘冲突升级，以及美联储加息等担忧，市场5月份开始走弱，直至6月份美伊缓和，投资者情绪回暖。受到霍尔木兹海峡通航担忧，国内相应的石油化工、出口链、顺周期板块持续走弱，而科技股在AI产业高速发展带动下，震荡走强，并持续对非科技行业形成抽资效应。展望下阶段，一方面科技产业的大发展带来新的投资机会，是我们研究和投资的重点，另一方面极致的分化也必然产生被严重错杀的优质公司，我们也积极研究和布局。

固收投资方面，2026年二季度债市继续走强，虽然有油价上行引发输入型通胀的隐忧，但在基本面修复偏缓且资金面保持定力的情况下，市场普遍预计收益率上行风险可控，因此随着资金从银行流向非银的过程中，机构集中增配，拉长久期，债市资产荒延续，信用利差也回到历史低位。组合在此过程中，逐步增配了票息价值较高的银行二永，同时逐步减持收益率较低的中票短融等，逐渐提升组合久期。此外出于对超长债供给冲击的考量，组合并未大幅加仓，只逢高配置，波段操作。

本期报告

权益方面，三季度，在经历了极致的成长股行情后，全球市场受到流动性以及降杠杆影响下市场震荡下行，A股同样受到影响，沪深300指数下跌12.49%，创业板指下跌27.80%。结构上，红利、金融、消费相对占优，科技板块全面调整，季度末市场进入缩量磨底阶段。我们认为当前市场处于过于悲观状态，国内经济基本面以及科技产业的发展并未实质性变化，市场处于极致行情后的再平衡阶段，剧烈的波动会带来错杀标的，我们也在这个过程中使组合更加均衡，并积极寻找新的投资机会。

固收方面，三季度债市“资产荒欠配+宽货币预期”的主线未变，但是在降息预期有限的情况下，短端无收益空间，资金向长端及超长端要收益，曲线平坦化下行。组合在本季度依旧以增配银行二级资本债为主，不过随着银行二永下行加快，中长久期二永与十年国开的利差缩小，组合将部分仓位换仓至长久期政金债，此外小幅增配三十年国债，收益下行较快时减仓。

两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除

报告期末基金资产组合情况

权益投资占比趋势

24.36%

2026Q1

25.60%

2026Q2

23.42%

2026Q3

资产配置

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	比例变化	比例变化
合计	7.73	100.00%	合计	8.31	100.00%	—
固定收益投资	5.18	66.93%	固定收益投资	6.01	72.32%	+5.39
债券	5.18	66.93%	债券	6.01	72.32%	+5.39
权益投资	1.98	25.60%	权益投资	1.95	23.42%	-2.18
股票	1.98	25.60%	股票	1.95	23.42%	-2.18
银行存款和结算备付金合计	0.57	7.43%	银行存款和结算备付金合计	0.34	4.05%	-3.38
其他资产	0.00	0.04%	其他资产	0.02	0.21%	+0.17

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

行业选基

第一大行业「制造业」占净值比例趋势

20.11%

2026Q1

20.18%

2026Q2

19.99%

2026Q3

行业分布

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	比例变化	比例变化
制造业	1.40	20.18%	制造业	1.37	19.99%	-0.19
合计	0.20	2.92%	合计	0.17	2.44%	-0.48
金融业	0.06	0.88%	金融业	0.10	1.39%	+0.51
采矿业	0.04	0.58%	采矿业	0.06	0.92%	+0.34
租赁和商务服务业	0.05	0.77%	租赁和商务服务业	0.06	0.88%	+0.11
材料	0.02	0.32%	材料	0.06	0.88%	+0.56
非必需消费品	0.02	0.32%	非必需消费品	0.04	0.65%	+0.33
交通运输、仓储和邮政业	0.04	0.59%	交通运输、仓储和邮政业	0.04	0.64%	+0.05
信息传输、软件和信息技术服务业	0.05	0.78%	信息传输、软件和信息技术服务业	0.04	0.62%	-0.16
通讯	0.05	0.68%	通讯	0.04	0.60%	-0.08
科学研究和技术服务业	0.03	0.42%	科学研究和技术服务业	0.03	0.50%	+0.08
水利、环境和公共设施管理业	0.03	0.44%	水利、环境和公共设施管理业	0.03	0.46%	+0.02
—	—	—	农、林、牧、渔业	0.02	0.34%	新增
科技	0.10	1.49%	科技	0.01	0.18%	-1.31
房地产	0.01	0.11%	房地产	0.01	0.12%	+0.01
建筑业	0.01	0.10%	建筑业	0.01	0.10%	—
电力、热力、燃气及水生产和供应业	0.01	0.21%	电力、热力、燃气及水生产和供应业	0.00	0.04%	-0.17
批发和零售业	0.05	0.72%	—	—	—	退出

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

股票选基

前十大重仓股占净值比例趋势

6.93%

2026Q1

8.28%

2026Q2

7.13%

2026Q3

前十名股票及存托凭证投资明细（前十大股票合计占比7.13%，换手率 60%）

上一期报告						本期报告					比例变化	股数变化	比例变化
序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	备注	序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	比例变化	股数变化	比例变化
1	中芯国际	00981	0.92%	82,500	退出十大	1	紫金矿业	601899	0.64%	147,800	新增十大	—
2	中芯国际	688981	0.73%	31,645	退出十大	2	紫金矿业	02899	0.37%	92,000	新增十大	—
3	中际旭创	300308	1.32%	7,200	—	3	宁德时代	300750	0.96%	22,560	+0.30	+10,900
4	中国巨石	600176	0.91%	86,200	退出十大	4	中际旭创	300308	0.81%	6,900	-0.51	-300
5	三环	300408	0.80%	33,300	—	5	长鑫	688825	0.77%	127,315	新增十大	—
6	京东方A	000725	0.77%	611,400	退出十大	6	三环	300408	0.77%	45,000	-0.03	+11,700
7	银轮股份	002126	0.76%	105,800	—	7	银轮股份	002126	0.73%	147,700	-0.03	+41,900
8	立讯精密	002475	0.73%	72,200	退出十大	8	工业富联	601138	0.71%	84,300	+0.08	+24,000
9	腾讯	00700	0.68%	12,700	—	9	三一重工	600031	0.69%	270,040	新增十大	—
10	宁德时代	300750	0.66%	11,660	—	10	中国平安	601318	0.68%	87,900	新增十大	—
11	工业富联	601138	0.63%	60,300	—	11	腾讯	00700	0.60%	11,200	-0.08	-1,500

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南方宝升混合 ：2026第三季度报告（010879）

收益表现

阶段涨幅

报告名称

基金份额变动

投资目标

投资策略

业绩比较基准

风险收益特征

基金经理简介

基金的投资策略与后市展望

报告期末基金资产组合情况

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

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