国寿安保稳安混合：2026第三季度报告（010984）

基金PK

基谱 jjpro.cn：买基金，先看懂报告；看懂报告，再买基金

收益表现

+0.10%

日涨幅

1.1926

净值

（11-02）

近1年：+5.44%同类平均：-0.72%沪深300：-13.44%最大回撤：-4.22%

-22%

-14%

-7%

2026-05

2026-06

2026-07

2026-09

2026-11

阶段涨幅

时间	涨跌幅	同类平均	沪深300	同类排行
近1周	-0.06%	-0.89%	-2.11%	311/1357优秀
近1月	-0.41%	-2.22%	-7.82%	369/1362良好
近3月	+0.09%	-2.11%	-12.45%	169/1332优秀

净值及收益数据，仅参考，不构成投资建议。

报告名称

国寿安保稳安混合：2026第三季度报告（010984）

基金份额变动

基金总份额趋势

1,369万份

2026Q1

981万份

2026Q2

837万份

2026Q3

报告期末基金份额总额（份）

上一期

9,812,865.88

变化

-1,445,267.61

-15%

本期

8,367,598.27

投资目标

以追求稳健收益作为基金的投资目标，通过严格的风险控制，力争实现基金资产的稳健增值。

对比上一期报告，无变化

投资策略

本基金通过定量与定性相结合的方法分析宏观经济和证券市场发展趋势，评估市场的系统性风险和各类资产的预期收益与风险，据此合理制定和调整股票、债券等各类资产的比例，在保持总体风险水平相对稳定的基础上，力争投资组合的稳定增值。在大类资产配置上，本基金将优先考虑债券类资产的配置，剩余资产将配置于股票和现金类等大类资产上。除主要的债券及股票投资外，本基金还可通过投资衍生工具等，进一步为基金组合规避风险、增强收益。

对比上一期报告，无变化

业绩比较基准

上一期报告

中债综合（全价）指数收益率*80%+沪深300指数收益率*10%+恒生指数收益率*5%+金融机构人民币活期存款利率（税后）*5%

本期报告

2021年5月7日至2026年9月20日为中债综合(全价)指数收益率*80%+沪深300指数收益率*10%+恒生指数收益率*5%+金融机构人民币活期存款利率(税后)*5%；2026年9月21日起为中债-综合全价（总值）指数收益率*75%+沪深300指数收益率*20%+活期存款基准利率*5%

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风险收益特征

本基金为混合型基金，其预期收益和预期风险高于货币市场基金、债券型基金，低于股票型基金。本基金将投资港股通标的股票，需承担汇率风险以及境外市场的风险。

对比上一期报告，无变化

基金经理简介

上一期报告

黄力| 任职时间: 2021年5月7日| 证券从业年限: 16年

硕士。曾任中国人寿资产管理有限公司投资经理助理；现任国寿安保安裕纯债半年定期开放债券型发起式证券投资基金、国寿安保安盛纯债3个月定期开放债券型发起式证券投资基金、国寿安保稳和6个月持有期混合型证券投资基金、国寿安保稳鑫一年持有期混合型证券投资基金、国寿安保稳安混合型证券投资基金、国寿安保稳福6个月持有期混合型证券投资基金、国寿安保安弘纯债一年定期开放债券型发起式证券投资基金、国寿安保安锦纯债一年定期开放债券型发起式证券投资基金、国寿安保尊荣中短债债券型证券投资基金和国寿安保利率债三个月定期开放债券型证券投资基金基金经理。

吴坚| 任职时间: 2021年5月7日| 证券从业年限: 18年

博士研究生，美国特许金融分析师（CFA）。曾任中国建设银行云南分行副经理、中国人寿资产管理有限公司一级研究员，现任国寿安保稳诚混合型证券投资基金、国寿安保科技创新混合型证券投资基金、国寿安保稳和6个月持有期混合型证券投资基金、国寿安保稳安混合型证券投资基金、国寿安保稳福6个月持有期混合型证券投资基金、国寿安保策略精选混合型证券投资基金、国寿安保数字经济股票型发起式证券投资基金和国寿安保盛泽三年持有期混合型证券投资基金基金经理。

本期报告

刘振中| 任职时间: 2026年7月31日| 证券从业年限: 9年新增经理

刘振中先生，硕士。曾任职于郑州商品交易所办公室担任总经理秘书助理，于中诚信国际信用评级有限责任公司结构融资部担任分析师，2019年加入国寿安保基金管理有限公司，历任研究员、基金经理助理。现任国寿安保尊耀纯债债券型证券投资基金、国寿安保安裕纯债半年定期开放债券型发起式证券投资基金、国寿安保安悦纯债一年定期开放债券型发起式证券投资基金、国寿安保稳安混合型证券投资基金、国寿安保稳福6个月持有期混合型证券投资基金和国寿安保安弘纯债一年定期开放债券型发起式证券投资基金基金经理。

黄力| 任职时间: 2021年5月7日| 证券从业年限: 16年

硕士。曾任中国人寿资产管理有限公司投资经理助理。现任国寿安保安裕纯债半年定期开放债券型发起式证券投资基金、国寿安保安盛纯债3个月定期开放债券型发起式证券投资基金、国寿安保稳和6个月持有期混合型证券投资基金、国寿安保稳鑫一年持有期混合型证券投资基金、国寿安保安弘纯债一年定期开放债券型发起式证券投资基金、国寿安保安锦纯债一年定期开放债券型证券投资基金、国寿安保尊荣中短债债券型证券投资基金和国寿安保利率债三个月定期开放债券型证券投资基金基金经理。

吴坚| 任职时间: 2021年5月7日| 证券从业年限: 18年

博士研究生。曾任中国建设银行云南分行副经理、中国人寿资产管理有限公司一级研究员，现任国寿安保稳诚混合型证券投资基金、国寿安保科技创新混合型证券投资基金(LOF)、国寿安保稳和6个月持有期混合型证券投资基金、国寿安保策略精选混合型证券投资基金、国寿安保数字经济股票型发起式证券投资基金和国寿安保盛泽三年持有期混合型证券投资基金基金经理。

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基金的投资策略与后市展望

上一期报告

2026年二季度宏观经济动能边际走弱，出口继续超预期，而工业生产有所回落，消费和投资承压，社零同比转负，固定资产投资同比跌幅扩大，经济呈现“外需强于内需、新旧动能分化”的特征，高技术产业及AI相关产业链表现较好。地缘政治冲突走向缓和带动油价见顶回落，PPI冲高、CPI温和回升。货币政策方面，市场流动性保持充裕，伴随央行“削峰填谷”操作，资金中枢先下后上、围绕政策利率波动。

债券市场方面，二季度收益率曲线整体下移。4月以来资金面内生性宽松带动资金中枢下移，叠加地缘冲突缓和、基本面边际转弱，收益率快速下行，10Y国债一度突破1.7%。6月以来资金面超预期收敛引发市场调整，收益率先上后下，整体维持震荡。中短端信用债供需结构较好，信用债表现稳健，利差低位波动。

股票市场方面，二季度市场在消化国际地缘政治负面影响之后大幅上行，但在上涨中呈现大幅分化的结构性特征。二季度沪深300、上证指数和创业板指数分别上涨11.9%、5.2%和36.4%。在申万一级行业中分化明显，电子涨幅为91%，位居首位；通信、建材和机械设备涨幅分别为64%、35%和23%；而与传统经济密切相关的农林牧渔、钢铁、商贸零售和食品饮料跌幅都在15%以上。在全市场5500多只个股中，上涨的个股只占29%，在上涨的个股中，涨幅超过100%的超过250只。总体看，二季度A股呈现极度分化的行情特点。

投资运作方面，报告期内本基金固定收益资产以票息策略为主，维持中性久期和适度杠杆，做好基础配置和流动性管理。股票方面，本基金二季度适当降低了股票仓位，并对持仓结构进行了优化，减持了新能源和化工相关标的，从行业景气度和业绩确定性方向增持了部分通信和机械标的。

本期报告

2026年三季度宏观经济运行整体平稳、动能有所弱化，结构上“外强内弱、供强需弱、新强旧弱”的特征依旧显著。海外高景气度带动出口表现依然较强，工业生产保持韧性，PMI升至荣枯线以上，高技术产业及AI相关产业链表现较好，但从国内来看，内需偏弱的格局没有改变，社零增速继续下行，固定资产投资同比跌幅扩大。地缘冲突和油价上涨带动下PPI再度冲高，CPI低位震荡，内需偏弱使得上游涨价向中下游传导不够顺畅。货币政策方面，央行强化隔夜逆回购工具使用，资金中枢收敛于政策利率、波动性下降。三季度总量宽松的窗口并未打开，季末央行下调PSL利率25BP加大逆周期调节。

债券市场方面，三季度收益率整体下行，曲线趋于平坦化。央行呵护流动性、基本面弱现实与货币宽松预期构成做多主线，市场向久期要收益，期限利差持续压缩。10Y国债累计下行6BP，30Y国债累计下行15BP，30Y-10Y利差进一步收窄。信用债方面，资产荒格局延续、中短端供需结构较好，收益率整体下行且曲线亦走向平坦化，各评级、各期限信用利差普遍收窄至历史低位。

股票市场方面，三季度A股市场在经历了二季度上涨后呈现明显的再平衡特征。在外部面临美联储加息预期发酵及内部对于科技成长乐观预期调整的双重推动下，二季度涨幅靠前的科技成长下跌明显，而红利等风格板块及个股则在市场再平衡中上涨。具体看，申万一级行业中二季度涨幅居前的电子、通信和建筑材料三季度分别下跌32.6%、28.7%和26.1%。煤炭、石油石化、农林牧渔、银行和医药生物三季度涨幅均超过10%，其中煤炭、石油石化及农林牧渔涨幅分别为19.3%、15.3%及15.1%。从风格指数上更加能够体现三季度市场特征，上证红利指数上涨14.6%，国证价值指数上涨3.9%，均大幅超越科技成长类板块。

投资运作方面，报告期内本基金固定收益资产以票息策略为主，维持了更加积极的久期，做好基础配置和流动性管理。股票方面，本基金三季度大幅降低了仓位，同时进行了均衡与分散化配置，以业绩稳健、安全边际充足的公司为主。

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报告期末基金资产组合情况

权益投资占比趋势

25.48%

2026Q1

18.71%

2026Q2

6.66%

2026Q3

资产配置

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	比例变化	比例变化
合计	0.13	100.00%	合计	0.10	100.00%	—
固定收益投资	0.09	66.87%	固定收益投资	0.08	81.80%	+14.93
债券	0.09	66.87%	债券	0.08	81.80%	+14.93
银行存款和结算备付金合计	0.01	5.30%	银行存款和结算备付金合计	0.01	7.42%	+2.12
权益投资	0.02	18.71%	权益投资	0.01	6.66%	-12.05
股票	0.02	18.71%	股票	0.01	6.66%	-12.05
—	—	—	买入返售金融资产	0.00	3.97%	新增
其他资产	0.01	9.12%	其他资产	0.00	0.15%	-8.97

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

行业选基

第一大行业「制造业」占净值比例趋势

23.00%

2026Q1

20.64%

2026Q2

3.83%

2026Q3

行业分布

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	比例变化	比例变化
合计	0.02	20.64%	合计	0.01	6.75%	-13.89
制造业	0.02	20.64%	制造业	0.00	3.83%	-16.81
—	—	—	金融业	0.00	1.89%	新增
—	—	—	科学研究和技术服务业	0.00	0.50%	新增
—	—	—	采矿业	0.00	0.30%	新增
—	—	—	农、林、牧、渔业	0.00	0.17%	新增
—	—	—	电力、热力、燃气及水生产和供应业	0.00	0.05%	新增

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

股票选基

前十大重仓股占净值比例趋势

24.73%

2026Q1

20.65%

2026Q2

5.56%

2026Q3

前十名股票及存托凭证投资明细（前十大股票合计占比5.56%，换手率 50%）

上一期报告						本期报告					比例变化	股数变化	比例变化
序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	备注	序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	比例变化	股数变化	比例变化
1	芯碁微装	688630	4.54%	1,000	退出十大	1	农业银行	601288	1.05%	15,000	新增十大	—
2	三孚新科	688359	3.28%	2,000	退出十大	2	万华化学	600309	0.83%	1,200	-0.30	-800
3	杰瑞股份	002353	3.02%	2,400	退出十大	3	新易盛	300502	0.63%	160	-2.18	-400
4	新易盛	300502	2.81%	560	—	4	三环	300408	0.59%	500	新增十大	—
5	东威	688700	2.22%	3,000	—	5	百济神州	688235	0.53%	200	新增十大	—
6	中际旭创	300308	2.10%	200	退出十大	6	药明康德	603259	0.50%	300	新增十大	—
7	星源材质	300568	1.55%	10,000	退出十大	7	盐湖股份	000792	0.48%	2,000	新增十大	—
8	万华化学	600309	1.13%	2,000	—	8	建设银行	601939	0.33%	3,000	新增十大	—
—	—	—	—	—	—	9	中国平安	601318	0.32%	600	新增十大	—
—	—	—	—	—	—	10	东威	688700	0.30%	500	-1.92	-2,500

持有 0

国寿安保稳安混合 ：2026第三季度报告（010984）

收益表现

阶段涨幅

报告名称

基金份额变动

投资目标

投资策略

业绩比较基准

风险收益特征

基金经理简介

基金的投资策略与后市展望

报告期末基金资产组合情况

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

国寿安保稳安混合：2026第三季度报告（010984）