融通产业趋势精选混合：2026第三季度报告（011011）

基金PK

基谱 jjpro.cn：买基金，先看懂报告；看懂报告，再买基金

收益表现

+0.88%

日涨幅

0.9742

净值

（11-02）

近1年：-0.62%同类平均：-12.82%沪深300：-13.44%最大回撤：-26.39%

-30%

-20%

-10%

-0%

10%

2026-05

2026-06

2026-07

2026-09

2026-11

阶段涨幅

时间	涨跌幅	同类平均	沪深300	同类排行
近1周	-0.53%	-5.63%	-2.11%	1269/5133优秀
近1月	-10.87%	-14.52%	-7.82%	2242/5147良好
近3月	-9.40%	-12.50%	-12.45%	1840/5082良好

净值及收益数据，仅参考，不构成投资建议。

报告名称

融通产业趋势精选混合：2026第三季度报告（011011）

基金份额变动

基金总份额趋势

5.77亿份

2026Q1

5.10亿份

2026Q2

4.78亿份

2026Q3

报告期末基金份额总额（份）

上一期

509,813,977.29

变化

-32,000,646.30

-6%

本期

477,813,330.99

投资目标

在严格控制风险的前提下，深入研究产业发展趋势，精选优势行业的优质个股进行中长期投资，力争实现基金资产的长期增值。

对比上一期报告，无变化

投资策略

本基金投资策略主要包括资产配置策略、股票投资策略（产业趋势投资策略、港股通标的股票的投资策略、新三板精选层股票投资策略、存托凭证的投资策略）、债券投资策略、资产支持证券投资策略、股指期货投资策略、国债期货投资策略。

对比上一期报告，无变化

业绩比较基准

上一期报告

沪深300指数收益率×45%+中证香港100指数收益率×20%+中国战略新兴产业成份指数收益率×5%+中债综合全价（总值）指数收益率×30%

本期报告

沪深300指数收益率×70%+中证港股通综合指数（港元）收益率×20%+中债-综合全价(总值)指数收益率×10%

两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除

风险收益特征

本基金为混合型基金，其预期收益及预期风险水平高于债券型基金和货币市场基金，低于股票型基金。本基金可投资港股通标的股票，会面临港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。本基金可投资新三板精选层股票，会面临参与新三板精选层股票交易产生的公司风险、流动性风险、信息风险等特有风险。

对比上一期报告，无变化

基金经理简介

李文海| 任职时间: 2023年5月9日| 证券从业年限: 9年

李文海先生，清华大学理学硕士，9年证券、基金行业从业经历，具有基金从业资格。2017年7月加入融通基金管理有限公司，曾任行业研究员。现任融通产业趋势精选混合型证券投资基金基金经理、融通成长30灵活配置混合型证券投资基金基金经理、融通新材料混合型发起式证券投资基金基金经理。

对比上一期报告，无变化

基金的投资策略与后市展望

上一期报告

二季度市场分化极为明显，一方面随着霍尔木兹海峡的封锁以及开放迟迟不及预期，市场开始担心油价的上涨会带来滞胀风险，内外需相关的传统板块、港股互联网持续回调，而另一方面AI相关的资本开支持续超预期，AI基建欣欣向荣，因此带动AI算力、半导体、PCB等相关产业链股价大幅上涨。

二季度本基金减仓了受传统经济影响大，且位置较高的有色、油运等板块，并适当增配了AI产业链，主要为一些供给受限，有望享受通胀的PCB上游材料，此外调整了化工板块的结构。目前本基金重点持仓配置在：1、化工行业，本轮化工回调之后我们认为化工更具投资价值，一方面长期的供给端受限逻辑依然没有变化，上限较高，另一方面短期来看五六月份由于淡季以及海峡封锁带来原料上涨，化工基本面环比回落明显，但是往后看海峡逐渐放开，后续无论是旺季到来还是下游补库，都可能带来基本面的环比上行；2、AI相关的PCB材料、光模块材料等，AI基建带来的持续超预期，部分PCB材料，如电子布、铜箔、钻针等由于供给受限，价格有望超预期；3、油运：年初随着长锦的入局，运价一路上涨，油运供应端的稀缺显露无疑，后续霍尔木兹海峡假如放开，则存在较大的可能性出现原油抢运，带来运价上涨。

本期报告

上半年尤其是二季度，市场呈现出较为显著的结构性分化特征：一方面，以AI算力、半导体、PCB等为核心的硬科技产业链板块持续上行；另一方面，受内外需相关的传统板块、港股互联网不断回调，市场交易热度与机构持仓结构在二季度末趋于极致集中。三季度初受海外加息预期升温、科技板块阶段性回调影响，国内科技行业出现短期集中性资金调仓，前期跌幅较深的内需板块、周期板块重新获得市场关注，在三季度有一定的修复。

我们认为7月份科技股的回调并非AI主线驱动的科技行情终结，后续核心关注AI应用落地与推广进度；但无论如何此次调整本质上推动了市场结构再平衡，投资者传统行业的关注度逐步回归。尽管当前传统行业基本面尚未迎来明确的向上拐点，但结合估值水平来看，部分传统行业已具备突出的配置性价比。

三季度本基金减持部分AI产业链中涨价属性较强的品种（如电子布等），同步增配并优化传统行业持仓结构。截至三季度末，基金重点持仓聚焦三大方向：1、化工行业：今年我们持续看好化工板块中长期投资价值，二季度受海峡封锁引发原料价格上涨、经济增速不及预期等因素影响，板块出现明显回调。当前霍尔木兹海峡虽仍处于关闭状态，但暗航逐步恢复通行，油价失控风险显著回落；同时炼油厂受地缘冲突影响范围持续扩大，化工行业供给侧逻辑持续强化。叠加三季度以来国内内需支持政策逐步落地，我们对后续行业需求维持谨慎乐观。目前基金化工板块重点配置国内优质炼厂、供给格局协同性较好的化纤领域。2、造船及油运板块：年初随着随着长锦的入局锁定大量船只运力，油运运价持续上行，行业供应端稀缺性逐步显现；当前受霍尔木兹海峡、曼德海峡封锁影响，油运周转效率大幅下降，供给端稀缺性进一步凸显。3、黄金股：三季度美联储加息预期有望迎来拐点，当前黄金价格已充分计价悲观预期，我们判断明年黄金板块具备估值重估的投资机会。

截至本报告期末融通产业趋势精选混合A基金份额净值为1.0930元，本报告期基金份额净值增长率为-7.85%，同期业绩比较基准收益率为-6.95%；

截至本报告期末融通产业趋势精选混合C基金份额净值为1.0736元，本报告期基金份额净值增长率为-7.99%，同期业绩比较基准收益率为-6.95%。

两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除

报告期末基金资产组合情况

权益投资占比趋势

91.34%

2026Q1

90.71%

2026Q2

93.09%

2026Q3

资产配置

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	比例变化	比例变化
合计	6.14	100.00%	合计	5.23	100.00%	—
权益投资	5.57	90.71%	权益投资	4.87	93.09%	+2.38
股票	5.57	90.71%	股票	4.87	93.09%	+2.38
固定收益投资	0.16	2.53%	固定收益投资	0.18	3.39%	+0.86
债券	0.16	2.53%	债券	0.18	3.39%	+0.86
银行存款和结算备付金合计	0.37	6.10%	银行存款和结算备付金合计	0.18	3.37%	-2.73
其他资产	0.04	0.66%	其他资产	0.01	0.15%	-0.51

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

行业选基

第一大行业「制造业」占净值比例趋势

60.03%

2026Q1

77.45%

2026Q2

59.88%

2026Q3

行业分布

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	比例变化	比例变化
制造业	4.64	77.45%	制造业	3.09	59.88%	-17.57
采矿业	0.00	0.01%	采矿业	0.74	14.35%	+14.34
合计	0.46	7.66%	合计	0.61	11.71%	+4.05
材料	0.37	6.21%	材料	0.40	7.78%	+1.57
交通运输、仓储和邮政业	0.27	4.44%	交通运输、仓储和邮政业	0.27	5.14%	+0.70
工业	0.08	1.33%	工业	0.08	1.53%	+0.20
—	—	—	房地产业	0.08	1.48%	新增
科学研究和技术服务业	0.03	0.52%	科学研究和技术服务业	0.07	1.36%	+0.84
—	—	—	必需消费品	0.04	0.83%	新增
—	—	—	医疗保健	0.03	0.57%	新增
科技	0.01	0.12%	科技	0.03	0.53%	+0.41
—	—	—	房地产	0.03	0.49%	新增
电力、热力、燃气及水生产和供应业	0.04	0.69%	电力、热力、燃气及水生产和供应业	0.02	0.33%	-0.36
农、林、牧、渔业	0.00	0.01%	—	—	—	退出
批发和零售业	0.03	0.50%	—	—	—	退出
信息传输、软件和信息技术服务业	0.11	1.83%	—	—	—	退出

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

股票选基

前十大重仓股占净值比例趋势

41.23%

2026Q1

43.23%

2026Q2

41.40%

2026Q3

前十名股票及存托凭证投资明细（前十大股票合计占比41.4%，换手率 60%）

上一期报告						本期报告					比例变化	股数变化	比例变化
序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	备注	序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	比例变化	股数变化	比例变化
1	建滔积层板	01888	5.42%	377,000	退出十大	1	恒逸石化	000703	5.90%	1,949,532	+1.39	-40,768
2	桐昆股份	601233	5.29%	1,461,100	—	2	桐昆股份	601233	4.76%	1,081,300	-0.53	-379,800
3	新凤鸣	603225	5.02%	1,529,958	—	3	首华燃气	300483	4.67%	1,053,400	新增十大	—
4	恒逸石化	000703	4.51%	1,990,300	—	4	松发股份	603268	4.47%	108,200	新增十大	—
5	新和成	002001	4.22%	887,736	退出十大	5	荣盛石化	002493	4.37%	1,695,200	新增十大	—
6	万华化学	600309	3.97%	347,100	退出十大	6	招商轮船	601872	3.96%	1,015,985	+0.23	-253,739
7	三美股份	603379	3.81%	300,700	退出十大	7	广汇	600256	3.56%	2,759,800	新增十大	—
8	厦门钨业	600549	3.80%	267,000	退出十大	8	新凤鸣	603225	3.42%	1,056,458	-1.60	-473,500
9	招商轮船	601872	3.73%	1,269,724	—	9	新乡化纤	000949	3.15%	2,525,600	新增十大	—
10	中船特气	688146	3.46%	59,159	退出十大	10	西部矿业	601168	3.14%	458,400	新增十大	—

持有 0

融通产业趋势精选混合 ：2026第三季度报告（011011）

收益表现

阶段涨幅

报告名称

基金份额变动

投资目标

投资策略

业绩比较基准

风险收益特征

基金经理简介

基金的投资策略与后市展望

报告期末基金资产组合情况

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

融通产业趋势精选混合：2026第三季度报告（011011）