达诚价值先锋灵活配置：2026第三季度报告（011030）

基金PK

基谱 jjpro.cn：买基金，先看懂报告；看懂报告，再买基金

收益表现

+0.16%

日涨幅

0.9120

净值

（11-02）

近1年：+10.77%同类平均：-8.50%沪深300：-13.44%最大回撤：-35.41%

-27%

-14%

-1%

12%

25%

2026-05

2026-06

2026-07

2026-09

2026-11

阶段涨幅

时间	涨跌幅	同类平均	沪深300	同类排行
近1周	-4.41%	-4.87%	-2.11%	1600/2296一般
近1月	-15.25%	-11.78%	-7.82%	1652/2295一般
近3月	-11.32%	-10.01%	-12.45%	1330/2282一般

净值及收益数据，仅参考，不构成投资建议。

所属板块：算力·5G

报告名称

达诚价值先锋灵活配置：2026第三季度报告（011030）

基金份额变动

基金总份额趋势

1,935万份

2026Q2

1,209万份

2026Q3

报告期末基金份额总额（份）

上一期

19,346,812.95

变化

-7,252,578.95

-37%

本期

12,094,234.00

投资目标

本基金在控制风险的前提下，追求基金资产的稳健增值。

对比上一期报告，无变化

投资策略

上一期报告

本基金主要投资策略有资产配置策略、股票投资策略、债券投资策略、衍生产品投资策略、港股通标的股票的投资策略等。

本期报告

本基金主要投资策略有资产配置策略、股票投资策略、

债券投资策略、衍生产品投资策略、港股通标的股票的

投资策略等。

两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除

业绩比较基准

上一期报告

沪深300指数收益率×45%+中债-国债及政策性银行债指数收益率×45%+恒生指数收益率（按估值汇率折算）×10%

本期报告

沪深300指数收益率×45%+中债-国债及政策性银行债

指数收益率×45%+恒生指数收益率（按估值汇率折算）

×10%

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风险收益特征

上一期报告

本基金是混合型证券投资基金，预期风险和预期收益高于债券型基金和货币市场基金，但低于股票型基金。本基金若投资港股通投资标的股票，需承担港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。

本期报告

本基金是混合型证券投资基金，预期风险和预期收益高

于债券型基金和货币市场基金，但低于股票型基金。本

基金若投资港股通投资标的股票，需承担港股通机制下

因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异

带来的特有风险。

两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除

基金经理简介

陈染| 任职时间: 2025年7月8日| 证券从业年限: 8年

陈染女士，硕士。拥有10年金融行业从业经验，曾任广发银行战略客户部客户经理、广发银行资产管理部投资经理；广银理财有限责任公司集中交易部交易员；达诚基金管理有限公司研究部研究员。现任达诚基金管理有限公司基金经理。

缪扬帆| 任职时间: 2026年2月9日| 证券从业年限: 9年

缪扬帆先生，硕士。拥有9年金融行业从业经验，曾任上海尚雅投资管理有限公司研究员、高级研究员；达诚基金管理有限公司研究部研究员。现任达诚基金管理有限公司基金经理。

对比上一期报告，无变化

基金的投资策略与后市展望

上一期报告

报告期内，本基金继续维持中等仓位运作，组合配置聚焦于科技行业中景气度高、产业趋势清晰的细分方向。我们认为，AI产业正从“单纯的模型能力竞赛、算力基础设施扩张、产业链瓶颈外溢”的普惠受益阶段，逐步迈入赢家通吃的分化阶段。在此过程中，数据传输效率、功耗控制、网络架构升级及核心器件供给能力，仍是制约AI算力集群扩张的关键因素。基于此，本基金二季度继续重点布局光芯片、CPO、PCB上游材料与设备等高壁垒环节，并结合产业订单、技术迭代及供需格局变化对组合进行动态优化。

从运作效果看，尽管总体仓位保持克制，但组合结构鲜明聚焦于科技主线，受益于AI算力链条高景气延续及相关持仓的较好表现，基金净值取得了良好的阶段性收益。同时我们也观察到，科技板块在快速上涨后，部分环节交易拥挤度与估值波动有所抬升。因此，在组合管理上，我们一方面继续保持对产业核心瓶颈环节的配置力度，另一方面更加注重持仓公司的业绩兑现能力、订单可持续性及估值安全边际，力争在把握产业趋势的同时有效控制回撤。

本期报告

2026年三季度，本基金继续维持中等仓位运作。报告期内，宏观与行业环境较前期发生显著变化，全球市场处于相对混沌的状态：虽有个人Agent、AI制药等新的AI增长曲线正在孕育，但也有高位美债收益率、地缘政治扰动、不同口径的ARR等因素共同压制估值。在此背景下，本基金组合在继续聚焦科技行业中高景气、产业趋势清晰方向的同时，适度增配红利、高现金流板块以对冲波动。

回顾三季度运作，因组合鲜明聚焦于科技主线，在全球AI算力链条普遍调整的背景下，组合整体有所回撤；但得益于中等仓位的克制运作，回撤幅度相对可控。

基于当前市场环境，后续组合管理将坚持以下思路：一方面继续保持对产业核心瓶颈环节的配置力度，另一方面持续跟踪全球宏观经济、AI行业后续发展、订单可持续性与估值安全边际，力争在把握产业趋势的同时有效控制回撤。

两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除

报告期末基金资产组合情况

权益投资占比趋势

57.24%

2026Q2

51.69%

2026Q3

资产配置

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	比例变化	比例变化
合计	0.28	100.00%	合计	0.13	100.00%	—
权益投资	0.16	57.24%	权益投资	0.07	51.69%	-5.55
股票	0.16	57.24%	股票	0.07	51.69%	-5.55
银行存款和结算备付金合计	0.12	42.60%	银行存款和结算备付金合计	0.06	48.30%	+5.70
其他资产	0.00	0.16%	其他资产	0.00	0.01%	-0.15

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

行业选基

第一大行业「制造业」占净值比例趋势

54.65%

2026Q2

31.51%

2026Q3

行业分布

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	比例变化	比例变化
制造业	0.14	54.65%	制造业	0.04	31.51%	-23.14
信息传输、软件和信息技术服务业	0.02	6.14%	信息传输、软件和信息技术服务业	0.01	8.57%	+2.43
—	—	—	金融业	0.01	4.13%	新增
—	—	—	采矿业	0.00	3.29%	新增
—	—	—	科学研究和技术服务业	0.00	2.61%	新增
合计	0.16	60.79%	合计	0.00	1.73%	-59.06
—	—	—	电信服务	0.00	1.73%	新增

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

股票选基

前十大重仓股占净值比例趋势

38.57%

2026Q2

34.73%

2026Q3

前十名股票及存托凭证投资明细（前十大股票合计占比34.73%，换手率 50%）

上一期报告						本期报告					比例变化	股数变化	比例变化
序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	备注	序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	比例变化	股数变化	比例变化
1	东山精密	002384	5.54%	5,600	—	1	天孚	300394	5.31%	2,608	+0.96	-1,200
2	新易盛	300502	5.51%	2,408	退出十大	2	罗博特科	300757	4.58%	1,100	+1.31	-300
3	中际旭创	300308	5.27%	1,100	退出十大	3	东山精密	002384	4.57%	3,500	-0.97	-2,100
4	天孚	300394	4.35%	3,808	—	4	寒武纪	688256	3.94%	500	+0.66	-45
5	寒武纪	688256	3.28%	545	—	5	源杰	688498	3.01%	239	-0.11	-200
6	罗博特科	300757	3.27%	1,400	—	6	中国平安	601318	2.99%	7,200	新增十大	—
7	源杰	688498	3.12%	439	—	7	剑桥	603083	2.73%	1,700	新增十大	—
8	德明利	001309	2.84%	800	退出十大	8	盛科	688702	2.72%	1,225	新增十大	—
9	佰维存储	688525	2.73%	1,466	退出十大	9	药明康德	603259	2.61%	2,000	新增十大	—
10	思泉新材	301489	2.66%	4,280	退出十大	10	新集	601918	2.27%	25,800	新增十大	—

持有 0

达诚价值先锋灵活配置 ：2026第三季度报告（011030）

收益表现

阶段涨幅

报告名称

基金份额变动

投资目标

投资策略

业绩比较基准

风险收益特征

基金经理简介

基金的投资策略与后市展望

报告期末基金资产组合情况

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

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