诺德安盛 ：2026第三季度报告（011094）

基金PK

基谱 jjpro.cn：买基金，先看懂报告；看懂报告，再买基金

收益表现

+0.06%

日涨幅

1.0476

净值

（11-02）
近1年：+1.75%同类平均：+2.61%沪深300：-13.44%最大回撤：-0.20%
-22%
-14%
-7%
-0%
7%
2026-05
2026-06
2026-07
2026-09
2026-11

阶段涨幅

时间涨跌幅同类排行
近1周-0.08%
1113/2341良好
近1月+0.27%
815/2347良好
近3月+0.64%
1305/2328一般

净值及收益数据，仅参考，不构成投资建议。

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报告名称

诺德安盛 ：2026第三季度报告（011094）
2

基金份额变动

基金总份额趋势
19.91亿份
2026Q2
19.91亿份
2026Q3
报告期末基金份额总额（份）
上一期
1,991,282,416.48
变化
-20,616.44
0%
本期
1,991,261,800.04
3

投资目标

本基金在严格控制风险的基础上，追求基金资产的长期稳健增值。
对比上一期报告，无变化
4

投资策略

本基金通过综合分析国内外宏观经济态势、利率走势、收益率曲线变化趋势等因素，并结合各种固定收益类资产在特定经济形势下的估值水平、预期收益和预期风险特征，构建投资组合的久期水平、期限结构和类属配置，并根据市场变化及时进行调整，力求获取长期稳健的投资收益。
对比上一期报告，无变化
5

业绩比较基准

中债综合（全价）指数收益率
对比上一期报告，无变化
6

风险收益特征

本基金为债券型基金，其预期风险与预期收益高于货币市场基金，低于混合型基金和股票型基金。
对比上一期报告，无变化
7

基金经理简介

王宪彪| 任职时间: 2022年6月6日| 证券从业年限: 10年

上海财经大学国际商务硕士。历任上海银行股份有限公司信用风险分析、浦银安盛基金管理有限公司销售经理、上海赞庚投资集团有限公司信用研究员、一默（上海）资产管理有限公司投资经理。2018年12月加入诺德基金管理有限公司,担任债券研究员，具有基金从业资格。

赵滔滔| 任职时间: 2021年4月16日| 证券从业年限: 19年

上海财经大学金融学硕士。2006年11月至2008年10月,任职于平安资产管理有限责任公司。2008年10月加入诺德基金管理有限公司,先后担任债券交易员、固定收益研究员、固定收益部总监等职务，具有基金从业资格。

对比上一期报告，无变化
8

基金的投资策略与后市展望

上一期报告
宏观层面，二季度经济呈现外需表现突出、内需展现韧性的格局，出口受AI周期驱动维持高景气，但消费、地产等内需板块仍面临一定压力，基本面为债市提供支撑。货币政策维持适度宽松，央行通过MLF超额续作等操作维护流动性充裕，资金面整体较宽松。
利率债方面，二季度长短端收益率震荡下行，收益率曲线延续陡峭化。10年期国债在1.70%-1.82%区间波动，季末收于1.72%附近，较一季度末下行约9BP；1年期国债下行约12BP。节奏上，4月初供给担忧压制长端高位震荡，4月中下旬资金宽松驱动收益率快速下行，5月初央行阶段性回笼引发短暂调整，随后基本面偏弱信号逐步确认，推动长短端同步走强，6月在1.70%-1.75%区间窄幅波动。商金债受益于资金面宽松及机构配置需求旺盛，各期限收益率同步下行。
报告期内，本基金以利率债和商业银行债为主要配置方向，久期维持在中性偏高水平，未使用杠杆，产品业绩跑赢业绩基准。4月长端承压阶段以持有为主，待收益率调整至高位后适当增配中等期限利率债和商金债锁定票息；5月基本面偏弱信号逐步明确后小幅增配3-5年期品种获取骑乘收益；6月市场震荡阶段维持仓位稳定，注重持仓结构优化，通过精选个券和把握波段节奏增厚收益。整体来看，二季度利率中枢下移为组合贡献了较好的资本利得，叠加票息收入，产品净值实现较稳健的增长。
本期报告
宏观经济层面，三季度经济呈外需有韧性、内需偏弱的格局，出口依托AI产业链支撑延续高景气，对美及新兴市场增长较为强劲，工业生产保持韧性，高技术制造业带动作用突出。但消费、地产等内需板块仍面临一定压力，PMI运行于荣枯线附近，基本面偏弱为债市提供核心支撑。货币政策维持适度宽松基调，央行以隔夜逆回购为核心工具精准调节流动性，跨季、税期等关键时点呵护力度较为充足，资金面整体保持充裕平稳。
三季度利率债收益率整体呈“短端稳、长端降”的分化走势，收益率曲线由陡峭化转向平坦化。10年期国债在1.66%-1.74%区间波动，季末收于1.68% 附近，较二季度末下行约5BP；1年期国债小幅震荡，季末基本持平。节奏上，7月围绕资金面与政策预期区间震荡，下旬宽松信号推动长端收益率快速下行；8月中上旬长端触及年内低点，随后止盈情绪升温引发短暂调整；9月受海外债市扰动与国内基本面交织影响，维持窄幅震荡。商业银行金融债受益于机构配置需求旺盛，各期限收益率同步下行。
报告期内，本基金主要配置利率债与商业银行金融债，借助超长国债实施加久期操作，把握长端利率下行行情，增厚组合收益；同时针对商业银行金融债开展波段交易，根据估值变化动态调整持仓，操作整体成效较好，兑现一定资本利得。受资产端收益水平约束，组合整体票息偏低，套息空间有限，出于风险考量，三季度全程维持较低杠杆水平，以尽量避免放大波动。组合兼顾流动性与利率风险管控，净值运行相对平稳。后续将持续跟踪宏观、资金面及政策边际变化，审慎评估长端利率机会，灵活开展波段操作，在严控回撤前提下，持续挖掘利率债与银行金融债的收益机会，力争实现相对稳健的组合回报。
两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除
9

报告期末基金资产组合情况

资产配置
上一期报告本期报告比例变化
资产类别占基金总资产比例（%）资产类别占基金总资产比例（%）
合计100.00%合计100.00%—
固定收益投资96.50%固定收益投资99.76%+3.26
债券96.50%债券99.76%+3.26
银行存款和结算备付金合计3.50%银行存款和结算备付金合计0.24%-3.26
——其他资产0.00%新增