信澳星奕混合 ：2026第三季度报告（011188）

基金PK

基谱 jjpro.cn：买基金，先看懂报告；看懂报告，再买基金

收益表现

+3.93%

日涨幅

0.9717

净值

（11-02）
近1年：-42.12%同类平均：-12.82%沪深300：-13.44%最大回撤：-31.74%
-33%
-22%
-11%
-1%
10%
2026-05
2026-06
2026-07
2026-09
2026-11

阶段涨幅

时间涨跌幅同类排行
近1周-2.99%
2041/5607良好
近1月-7.43%
1596/5596良好
近3月-15.51%
3478/5455一般

净值及收益数据，仅参考，不构成投资建议。

1

报告名称

信澳星奕混合 ：2026第三季度报告（011188）
2

基金份额变动

基金总份额趋势
10.46亿份
2026Q1
7.40亿份
2026Q2
7.42亿份
2026Q3
报告期末基金份额总额（份）
上一期
740,328,591.48
变化
+1,907,374.73
0%
本期
742,235,966.21
3

投资目标

在严格控制基金资产投资风险的前提下，力争获得超越业绩比较基准的投资回报。
对比上一期报告，无变化
4

投资策略

本基金投资策略主要包括大类资产配置、股票投资策略、存托凭证投资策略、港股通标的股票投资策略、债券投资策略、可转换债券及可交换债券投资策略、资产支持证券投资策略、股指期货投资策略。
对比上一期报告，无变化
5

业绩比较基准

中证800指数收益率×90%＋中证港股通综合指数收益率×5%＋中债综合财富（总值）指数收益率×5%
对比上一期报告，无变化
6

风险收益特征

本基金为混合型基金，理论上其预期风险与预期收益高于债券型基金和货币市场基金，低于股票型基金。本基金投资港股通标的股票的，需承担港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。
对比上一期报告，无变化
7

基金经理简介

李博| 任职时间: 2023年11月17日| 证券从业年限: 15年

清华大学电气工程及其自动化专业硕士。2011年7月至2013年1月在东方基金管理有限责任公司任研究员。2014年12月起加入信达澳亚基金管理有限公司，历任研究员、基金经理助理。曾任信澳新能源精选混合型基金基金经理（2021年5月25日起至2025年9月30日）。现任信澳博见成长一年定期开放混合基金基金经理（2023年5月17日起至今）、信澳星奕混合基金的基金经理（2023年11月17日起至今）。

对比上一期报告，无变化
8

基金的投资策略与后市展望

上一期报告
二季度内需同时受到了成本上升和需求延后两方面挤压，其中在消费电子与汽车这两个行业上，体现的更加明显。然而实物商品中最有希望被AI率先赋能的，也是这两个。我们相信随着AI产业技术进步的加快，智能的降价普惠阶段将到来，越来越多的场景下，人们得以把精力从一些重复且枯燥的工作内容中节省出来，更多的放在个性化与创造性的工作中。未来AI对多行业的赋能将产生批量优质供给，激发出更多的新需求。提前做足投入，将AI技术成功落地到产品上产生真实用户价值的公司，也将迎来品牌上升期。我们将紧密跟踪相关公司产品力的变化，并耐心等待经营拐点。
长期来看，随着社会发展，人们生活质量提高，我们预计“反内卷”将在越来越多的行业中得到体现。一群有创新有梦想有坚持的创业者，将把中国品牌带向新高度，并成功出海走向全球市场。而这是我们未来投资的主线。
截至报告期末，A类基金份额：基金份额净值为0.9609元，份额累计净值为0.9609元，本报告期内，本基金份额净值增长率为-25.05%，同期业绩比较基准收益率为11.85%。
截至报告期末，C类基金份额：基金份额净值为0.9201元，份额累计净值为0.9201元，本报告期内，本基金份额净值增长率为-25.19%，同期业绩比较基准收益率为11.85%。
本期报告
三季度我们看到，政策端迎来了一连串积极的变化，地产开始推现房销售，并对刚需房贴息，同时税改进展有望加速，电池、整车等出口退税降低，大企业合并加快产能出清，从分配端对离岸信托收益征税，增加社保普及度，我们认为这可能是一个新的长期发展阶段的开始，经济从外向型转向内需型，从重生产到重消费，经济发展成果更加偏向于对劳动者进行分配，后续更多的积极政策落地值得期待。
另一方面，AI对于各行业成本端的抬升的速率从极陡峭转向相对平缓，而模型能力提高的同时token价格下降对于应用端已经产生了明显的正面影响，个人助理快速发展，AI短剧等内容生产景气加速，各种智能硬件创新层出不穷。我们认为AI的能力已经足够强大，未来应用端将成为主角，随着智能的成本加速降低，有优秀产品经理能力的企业将用好这一轮AI智能化科技红利。
长期来看，随着社会发展，人们生活质量提高，我们预计“反内卷”将在越来越多的行业中得到体现。一群有创新有梦想有坚持的创业者，将把中国品牌带向新高度，并成功出海走向全球市场。而这是我们未来投资的主线。
截至报告期末，A类基金份额：基金份额净值为1.0101元，份额累计净值为1.0101元，本报告期内，本基金份额净值增长率为5.12%，同期业绩比较基准收益率为-12.35%。
截至报告期末，C类基金份额：基金份额净值为0.9651元，份额累计净值为0.9651元，本报告期内，本基金份额净值增长率为4.89%，同期业绩比较基准收益率为-12.35%。
两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除
9

报告期末基金资产组合情况

权益投资占比趋势
91.73%
2026Q1
89.17%
2026Q2
92.31%
2026Q3
资产配置
上一期报告本期报告比例变化
资产类别占基金总资产比例（%）资产类别占基金总资产比例（%）
合计100.00%合计100.00%—
权益投资89.17%权益投资92.31%+3.14
股票89.17%股票92.31%+3.14
银行存款和结算备付金合计9.44%银行存款和结算备付金合计6.85%-2.59
其他资产1.39%其他资产0.84%-0.55
11

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

行业选基
第一大行业「制造业」占净值比例趋势
40.49%
2026Q1
38.53%
2026Q2
41.89%
2026Q3
行业分布
上一期报告本期报告比例变化
行业类别占基金资产净值比例（%）行业类别占基金资产净值比例（%）
合计43.37%合计42.73%-0.64
制造业38.53%制造业41.89%+3.36
非日常生活消费品25.43%非日常生活消费品25.15%-0.28
信息技术8.72%信息技术8.86%+0.14
日常消费品9.22%日常消费品8.71%-0.51
房地产业8.50%房地产业7.94%-0.56
12

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

股票选基
前十大重仓股占净值比例趋势
87.87%
2026Q1
87.37%
2026Q2
86.98%
2026Q3
前十名股票及存托凭证投资明细（前十大股票合计占比86.98%，换手率 0%）
上一期报告本期报告比例变化
序号公司名称（中文）占基金资产净值比例（%）备注序号公司名称（中文）占基金资产净值比例（%）
1石头9.71%—1北汽蓝谷9.64%+0.78
2影石创新9.67%—2江淮9.38%+1.49
3毛戈平9.22%—3影石创新9.10%-0.57
4泡泡玛特8.87%—4石头8.99%-0.72
5理想汽车-W8.86%—5小米集团-W8.86%+0.14
6北汽蓝谷8.86%—6毛戈平8.71%-0.51
7小米集团-W8.72%—7理想汽车-W8.24%-0.62
8滨江8.50%—8泡泡玛特8.21%-0.66
9江淮7.89%—9滨江7.94%-0.56
10阿里巴巴-W7.07%—10阿里巴巴-W7.91%+0.84