南方优质企业混合：2026第三季度报告（011216）

基金PK

基谱 jjpro.cn：买基金，先看懂报告；看懂报告，再买基金

收益表现

+0.37%

日涨幅

0.8334

净值

（11-02）

近1年：-9.13%同类平均：-12.82%沪深300：-13.44%最大回撤：-39.56%

-28%

-13%

19%

35%

2026-05

2026-06

2026-07

2026-09

2026-11

阶段涨幅

时间	涨跌幅	同类平均	沪深300	同类排行
近1周	-6.13%	-5.63%	-2.11%	3282/5607一般
近1月	-17.74%	-14.52%	-7.82%	3804/5596一般
近3月	-15.23%	-12.50%	-12.45%	3412/5455一般

净值及收益数据，仅参考，不构成投资建议。

报告名称

南方优质企业混合：2026第三季度报告（011216）

基金份额变动

基金总份额趋势

5.85亿份

2026Q1

4.18亿份

2026Q2

3.83亿份

2026Q3

报告期末基金份额总额（份）

上一期

417,518,865.09

变化

-34,117,558.66

-8%

本期

383,401,306.43

投资目标

在有效控制组合风险并保持良好流动性的前提下，通过专业化研究分析，力争实现基金资产的长期稳定增值。

对比上一期报告，无变化

投资策略

本基金依托于基金管理人的投资研究平台，紧密跟踪中国产业结构的发展方向，精选质地优秀、具备长期价值增长潜力的上市公司。股票投资采用定量和定性分析相结合的策略。

对比上一期报告，无变化

业绩比较基准

上一期报告

中证800指数收益率×60%+中证港股通综合指数（人民币）收益率×10%+上证国债指数收益率×30%

本期报告

中证800指数收益率×70%+中证港股通综合指数（人民币）收益率×20%+中债-综合财富（1-3年）指数收益率×10%

两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除

风险收益特征

本基金为混合型基金，一般而言，其预期风险收益水平高于债券基金与货币市场型基金，低于股票型基金。本基金可投资港股通股票，除了需要承担与境内证券投资基金类似的市场波动风险等一般投资风险之外，本基金还面临汇率风险、香港市场风险等境外证券市场投资所面临的特别投资风险。

对比上一期报告，无变化

基金经理简介

上一期报告

应帅| 任职时间: 2021年3月10日| 证券从业年限: 24年

中国国籍，北大光华管理学院管理学硕士，具有基金从业资格。曾担任长城基金管理公司行业研究员，2007年加入南方基金，2007年5月10日至2009年2月10日，任南方宝元基金经理；2007年5月10日至2012年11月23日，任南方成份基金经理；2010年12月2日至2016年3月30日，任南方宝元基金经理；2017年8月3日至2021年6月17日，任南方智造股票基金经理；2012年11月23日至今，任南方稳健、南稳贰号基金经理；2016年3月23日至今，任南方驱动基金经理；2020年9月1日至今，任创业LOF基金经理；2020年9月29日至今，兼任投资经理；2020年12月7日至今，任南方产业升级混合基金经理；2021年3月10日至今，任南方优质企业混合基金经理；2021年9月23日至今，任南方蓝筹成长混合基金经理。

本期报告

应帅| 任职时间: 2021年3月10日| 证券从业年限: 25年

中国国籍，北大光华管理学院管理学硕士，具有基金从业资格。曾担任长城基金管理公司行业研究员，2007年加入南方基金，2007年5月10日至2009年2月10日，任南方宝元基金经理；2007年5月10日至2012年11月23日，任南方成份基金经理；2010年12月2日至2016年3月30日，任南方宝元基金经理；2017年8月3日至2021年6月17日，任南方智造股票基金经理；2012 年11月23日至今，任南方稳健、南稳贰号基金经理；2016年3月23日至今，任南方驱动基金经理；2020年9月1日至今，任创业LOF基金经理；2020年9月29日至今，兼任投资经理；2020年12月7日至今，任南方产业升级混合基金经理；2021年3月10日至今，任南方优质企业混合基金经理；2021年9月23日至今，任南方蓝筹成长混合基金经理。

两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除

基金的投资策略与后市展望

上一期报告

2026年第二季度，全球政治和经济局势都经历了较为剧烈的震荡。2月底爆发的“美以伊战事”在二季度持续发酵，导致布伦特原油价格一路上涨，但在二季度末（6月至7月），随着战争局势开始降温，油价出现大幅度回落。受高油价冲击，全球通胀回落态势被打断。美国5月CPI同比突破4.2%，欧元区通胀也攀升至3.2%。面对能源引发的通胀压力，欧洲央行在6月率先启动三年来首次加息，日本央行也宣布加息25个基点。而美联储加息预期不断反复升降，难以稳定。而中国二季度经济整体保持平稳开局，但受地缘政治冲突及外需变化影响，经济动能有所放缓，投资和实物消费增速略有下降。二季度A股整体上涨，沪深300、中证500、中证1000、创业板指表现分别为11.90%、18.56%、15.62%和36.35%，但行业分化特别严重，风格上成长占优。行业层面，电子、通信、建筑材料涨幅居前，分别录得90.92%、63.84%、35.20%，均受AI发展超预期，全球算力资本开支预期大幅上升所拉动，半导体设备、PCB上游等细分方向表现更为卓越。跌幅方面，石油石化、农林牧渔、钢铁表现较弱，分别录得-22.20%、-20.19%、-18.59%。港股二季度整体承压，恒生指数、恒生科技、恒生国企表现分别为-7.69%、-3.82%、-9.74%。港股科技股与A股的科技板块表现有较大的差异，主要原因是恒生科技多集中在互联网平台和消费科技，未能充分受益AI硬件链的强景气扩散。

本基金二季度仍主要集中在科技成长方向。由于油价大幅上涨，带动化工板块大幅上行，因此随着油价下行的态势，大幅度降低了化工的投资比例。同时，降息预期被高油价打破，贵金属和有色金属价格开始调整，因此也大幅度降低了有色行业的配置。因此一季度末的较为均衡的配置在二季度的调仓过程之中，不断的向科技成长集中。在科技成长的细分方向上，大幅增加了光模块、PCB上游和半导体设备三个领域。港股方面，主要是增加了AI上游材料行业。本基金将继续以持有人利益至上为准则，以绝对收益为理念，自下而上和行业配置为策略，争取获得较好的投资回报。

本期报告

与二季度相比，中国A股在三季度出现了较大的转变，整体有一定幅度的调整，宽基指数表现有明显的差异，而行业层面，则分化非常严重。创业板指、中证500、中证1000、沪深300分别下跌27.80%、17.67%、17.15%和12.49%。市场风格看，大盘股相对抗跌，科技成长调整幅度更大，价值股表现较优。行业层面，主要体现为能源与农业板块相对走强，前期科技主线大幅降温。尽管市场整体下跌，但煤炭、石油石化、农林牧渔涨幅较为明显，分别上涨19.29%、15.32%、15.10%；而另一方面，在二季度表现较好的电子、通信、建筑材料下跌明显，分别录得-32.65%、-28.72%、-26.10%。受油价持续上行影响，美国通货膨胀居高不下，海外利率继续上行；同时，韩国科技股、美国费城半导体指数在7月份开始大幅回调，叠加前期国内科技板块涨幅较大，交易拥挤度较高，获利盘兑现，AI硬件及相关上游材料方向调整明显。

港股三季度以来表现较好，恒生指数、恒生国企指数分别上涨7.57%、8.76%，恒生科技指数也仅仅下跌4.88%，表现明显好于A股。行业层面，医疗保健业、能源业、原材料业涨幅居前，分别录得26.60%、13.98%、13.70%；工业、信息科技业、必需性消费表现较弱，分别录得-10.17%、-4.34%、-1.88%。

2026年初本基金主要投资在三个方向：科技成长、反内卷和有色。上半年，整体组合逐渐降低有色、化工行业配置，大幅增加了科技股比重。在三季度，随着科技股的全面调整，基金组合也相应的进行调整，行业配置方面开始再均衡，大幅降低了PCB、电力设备、光纤等行业配置，半导体设备也有所减少，相对的，则增加了医药行业中的CXO板块和创新药，同时提高有色行业和高端制造的配置。在港股投资方面，降低了AI比例，大幅增加了CXO和有色行业的投资比例。本基金将继续以持有人利益至上为准则，以绝对收益为理念，自下而上和行业配置为策略，争取获得较好的投资回报。

两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除

报告期末基金资产组合情况

权益投资占比趋势

91.14%

2026Q1

90.28%

2026Q2

90.99%

2026Q3

资产配置

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	比例变化	比例变化
合计	5.79	100.00%	合计	3.87	100.00%	—
权益投资	5.23	90.28%	权益投资	3.52	90.99%	+0.71
股票	5.23	90.28%	股票	3.52	90.99%	+0.71
银行存款和结算备付金合计	0.46	7.91%	银行存款和结算备付金合计	0.33	8.58%	+0.67
固定收益投资	0.01	0.22%	固定收益投资	0.01	0.29%	+0.07
债券	0.01	0.22%	债券	0.01	0.29%	+0.07
其他资产	0.09	1.59%	其他资产	0.01	0.14%	-1.45

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

行业选基

第一大行业「制造业」占净值比例趋势

74.95%

2026Q1

79.73%

2026Q2

58.90%

2026Q3

行业分布

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	比例变化	比例变化
制造业	4.54	79.73%	制造业	2.27	58.90%	-20.83
合计	0.32	5.70%	合计	0.56	14.63%	+8.93
医疗保健	0.05	0.85%	医疗保健	0.37	9.57%	+8.72
—	—	—	金融业	0.20	5.13%	新增
科学研究和技术服务业	0.06	1.06%	科学研究和技术服务业	0.19	4.99%	+3.93
采矿业	0.00	0.01%	采矿业	0.17	4.35%	+4.34
材料	0.22	3.80%	材料	0.14	3.53%	-0.27
信息传输、软件和信息技术服务业	0.31	5.39%	信息传输、软件和信息技术服务业	0.13	3.30%	-2.09
—	—	—	通讯	0.04	0.98%	新增
科技	0.05	0.93%	科技	0.02	0.56%	-0.37
电力、热力、燃气及水生产和供应业	0.00	0.05%	电力、热力、燃气及水生产和供应业	0.00	0.04%	-0.01
交通运输、仓储和邮政业	0.00	0.00%	—	—	—	退出
金融	0.01	0.11%	—	—	—	退出

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

股票选基

前十大重仓股占净值比例趋势

27.07%

2026Q1

40.16%

2026Q2

30.73%

2026Q3

前十名股票及存托凭证投资明细（前十大股票合计占比30.73%，换手率 70%）

上一期报告						本期报告					比例变化	股数变化	比例变化
序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	备注	序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	比例变化	股数变化	比例变化
1	中际旭创	300308	7.01%	31,400	—	1	康龙化成	03759	5.33%	751,700	新增十大	—
2	东山精密	002384	5.86%	127,200	退出十大	2	药明康德	603259	4.99%	114,900	新增十大	—
3	长川	300604	3.91%	65,100	—	3	中际旭创	300308	3.97%	18,900	-3.04	-12,500
4	源杰	688498	3.90%	11,756	—	4	长川	300604	3.20%	51,400	-0.71	-13,700
5	建滔	00148	3.80%	211,000	退出十大	5	凯莱英	06821	2.26%	59,600	新增十大	—
6	精测	300567	3.59%	64,400	退出十大	6	凯莱英	002821	0.71%	14,500	新增十大	—
7	拓荆	688072	3.30%	21,335	退出十大	7	源杰	688498	2.86%	6,820	-1.04	-4,936
8	富创精密	688409	3.20%	59,483	退出十大	8	紫金矿业	601899	2.53%	327,800	新增十大	—
9	寒武纪	688256	3.07%	10,941	退出十大	9	蘅东光	920045	2.50%	18,790	新增十大	—
10	芯碁微装	688630	2.52%	26,123	退出十大	10	新易盛	300502	2.38%	23,527	新增十大	—
—	—	—	—	—	—	11	长芯博创	300548	2.35%	41,100	新增十大	—

持有 0

南方优质企业混合 ：2026第三季度报告（011216）

收益表现

阶段涨幅

报告名称

基金份额变动

投资目标

投资策略

业绩比较基准

风险收益特征

基金经理简介

基金的投资策略与后市展望

报告期末基金资产组合情况

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

南方优质企业混合：2026第三季度报告（011216）