金鹰新能源混合：2026第三季度报告（011260）

基金PK

基谱 jjpro.cn：买基金，先看懂报告；看懂报告，再买基金

收益表现

+1.56%

日涨幅

1.0970

净值

（11-02）

近1年：-16.67%同类平均：-12.82%沪深300：-13.44%最大回撤：-37.72%

-37%

-24%

-12%

14%

2026-05

2026-06

2026-07

2026-09

2026-11

阶段涨幅

时间	涨跌幅	同类平均	沪深300	同类排行
近1周	-3.60%	-5.63%	-2.11%	2297/5607良好
近1月	-12.54%	-14.52%	-7.82%	2636/5596良好
近3月	-17.51%	-12.50%	-12.45%	3890/5455一般

净值及收益数据，仅参考，不构成投资建议。

所属板块：锂电池

报告名称

金鹰新能源混合：2026第三季度报告（011260）

基金份额变动

基金总份额趋势

3.04亿份

2026Q1

2.92亿份

2026Q2

2.08亿份

2026Q3

报告期末基金份额总额（份）

上一期

291,936,989.47

变化

-83,869,994.76

-29%

本期

208,066,994.71

投资目标

本基金重点投资于新能源主题相关的优质上市公司，把握新能源产业发展所带来的投资机会，力争为投资者获取超越业绩比较基准的投资回报和基金资产的长期稳健增值。

对比上一期报告，无变化

投资策略

本基金将结合对宏观经济走势、政策走势、证券市场环境等因素的分析，主动判断市场时机，进行积极的资产配置，合理确定投资组合中各类资产的配置比例并根据市场环境变化动态调整，最大限度地降低投资组合的风险、提高收益。本基金在股票投资方面主要采用主题投资策略，通过对新能源主题相关行业深入细致的研究分析，挖掘新能源主题相关行业股票的投资价值，持续分享新能源产业发展所带来的投资机会。

对比上一期报告，无变化

业绩比较基准

中证新能源指数收益率×60% +恒生能源行业指数×20%+中债综合财富（总值）指数收益率×20%

对比上一期报告，无变化

风险收益特征

本基金为混合型证券投资基金，预期风险和预期收益高于债券型基金和货币市场基金，低于股票型基金。本基金资产投资于港股通标的股票，会面临港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险，包括港股市场股价波动较大的风险（港股市场实行T+0回转交易，且对个股不设涨跌幅限制，港股股价可能表现出比A股更为剧烈的股价波动）、汇率风险（汇率波动可能对基金的投资收益造成损失）、港股通机制下交易日不连贯可能带来的风险（在内地开市香港休市的情形下，港股通不能正常交易，港股不能及时卖出，可能带来一定的流动性风险）等。

对比上一期报告，无变化

基金经理简介

李恒| 任职时间: 2022年03月14日| 证券从业年限: 10年

李恒先生，北京大学理学博士。2016年7月加入金鹰基金管理有限公司，曾任研究员、基金经理助理，现任权益投资部基金经理。

对比上一期报告，无变化

基金的投资策略与后市展望

上一期报告

2026年第二季度新能源板块跑输大盘，中证新能指数下跌0.7%，同期沪深300指数上涨11.9%。其中电网设备指数上涨13.1%、光伏产业指数上涨0.8%、新能源汽车指数下跌0.6%、风电产业指数下跌5.7%。今年全球新能源需求依靠两大推动力：一是全球数据中心及配套能源体系建设，二是海外制造业转移拉动当地基建。我们重点关注受益于全球电力和数据中心投资的电网设备和储能系统、正在全球化扩张的锂电池产业链等。

全球储能需求受政策刺激、数据中心带动正高速增长。据寻熵研究院统计，2026年1-6月国内储能项目招标容量313GWh（同比65%），其中独立式储能是主流模式。据海关统计，2026年1-5月我国锂电池出口额400亿美元（同比45%），其中欧盟市场需求占42%，因美伊战争和厄尔尼诺影响，各国面临电力供应安全问题，纷纷出台能源保障政策和规划。据WoodMac预测，未来五年美国储能新增需求或将达到500GWh，数据中心配储需求将从2027年起快速增长。全球AI需求爆发推动数据中心大规模建设和升级，也带动了配套的供电和电气设施投资。中国和美国互联网巨头均加大对AI基础设施的投资，并对配套的电气系统提出更高要求，海外需要建设更多燃气轮机和核电机组来保障稳定电力，数据中心内部需要升级变压器、服务器电源、备用电源等系统。全球海上风电投资加速，欧洲和中国两大市场已规划和储备大量项目，我国生产的管桩和海缆等核心部件正积极拓展海外客户。据GWEC预测，未来十年欧洲年均新增海风或达12GW以上，是过去五年的4倍以上。我国海洋经济被列为国家重点产业方向，十五五海风规划年均并网量10.6GW以上，相比2025年增加61%以上，且海风开发从近海向深远海拓展，对基础设施的需求将大幅提升；但2026年上半年国内和欧盟的海风设备招标同比有所下滑，主要受项目进展影响。海外电动车渗透率持续提升，包括欧洲及新兴经济体，我国汽车零部件（含锂电池）在海外供应链里的市场份额也在持续提高。目前欧洲新售乘用车的电动化率超过30%，但仍显著低于我国的60%，新兴经济体的电动化率更低，海外电动车市场还有很大发展空间，2026年1-6月我国汽车出口量406万辆（同比63%）、新能源汽车出口量183万辆（同比翻倍以上）、占比达到45%。本基金将采取积极的投资策略，重点布局电网设备、锂电池、光储等板块。

截至本报告期末，本基金A类基金份额净值为1.6936元，本报告期份额净值增长率为21.57%，同期业绩比较基准增长率为-4.77%；C类基金份额净值为1.6580元，本报告期份额净值增长率为21.45% ，同期业绩比较基准增长率为-4.77%。

本期报告

2026年第三季度新能源板块跑输大盘，中证新能指数下跌25.8%，同期沪深300指数下跌12.5%。其中风电产业指数下跌17.7%、新能源汽车指数下跌23.2%、电网设备指数下跌23.9%、光伏产业指数下跌26%。业绩增长持续性、欧美贸易风险是当下市场对新能源行业的主要担忧点，估值收缩和业绩略微下修导致板块在第三季度回调幅度较大。今年全球新能源需求源自三个推动力：一是全球数据中心及配套能源体系建设；二是海外制造业转移拉动当地基建；三是美伊战争导致全球能源供应紧张。本基金重点关注受益于全球电力和数据中心投资的电网设备和储能系统、正在全球化扩张的锂电池产业链等。

全球储能需求受政策刺激、数据中心带动维持快速增长。据寻熵研究院统计，2026年8-9月国内储能项目招标容量166.9GWh（同比33%），其中独立式储能是主流模式。据海关统计，2026年1-8月我国锂电池出口额4457亿美元（同比34%），其中欧盟市场需求占46%，因美伊战争和厄尔尼诺影响，各国面临电力供应安全问题，纷纷出台能源保障政策和规划。据WoodMac预测，未来五年美国储能新增需求将达到500GWh，数据中心配储需求或将从2027年起快速增长。全球AI需求爆发推动数据中心大规模建设和升级，也带动了配套的供电和电气设施投资，2026年1-8月变压器出口额526亿元（同比26%）。中国和美国互联网巨头均加大对AI基础设施的投资，并对配套的电气系统提出更高要求，海外需要建设更多燃气轮机和核电机组来保障稳定电力，数据中心内部需要升级变压器、服务器电源、备用电源等系统。全球海上风电投资加速，欧洲和中国两大市场已规划和储备大量项目，我国生产的管桩和海缆等核心部件正积极拓展海外客户。据GWEC预测，未来十年欧洲年均新增海风12GW以上，是过去五年的4倍以上。我国海洋经济被列为国家重点产业方向，十五五海风规划年均并网量10.6GW以上，相比2025年增加61%以上，且海风开发从近海向深远海拓展，对基础设施的需求将大幅提升；但2026年上半年国内和欧盟的海风设备招标同比有所下滑，主要受项目进展影响，国内军事问题未得到解决。海外电动车渗透率持续提升，包括欧洲及新兴经济体，我国汽车零部件（含锂电池）在海外供应链里的市场份额也在持续提高。目前欧洲新售乘用车的电动化率超过30%，但仍显著低于我国的60%，新兴经济体的电动化率更低，海外电动车市场还有很大发展空间，2026年1-8月我国汽车出口量745万辆（同比51%）、新能源汽车出口量346万辆（同比70%）、占比达到46%，区域以欧盟、南美、独联体、东南亚、非洲为主。近日欧盟与中国的贸易谈判逐渐明朗，大概率好于市场预期，贸易风险有所缓解。本基金将采取积极的投资策略，重点布局锂电池、电网设备、储能等板块。

截至本报告期末，本基金A类基金份额净值为1.2350元，本报告期份额净值增长率为-27.08%，同期业绩比较基准增长率为-13.68%；C类基金份额净值为1.2078元，本报告期份额净值增长率为-27.15%，同期业绩比较基准增长率为-13.68%。

两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除

报告期末基金资产组合情况

权益投资占比趋势

82.44%

2026Q1

89.81%

2026Q2

68.31%

2026Q3

资产配置

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	比例变化	比例变化
合计	4.92	100.00%	合计	2.55	100.00%	—
权益投资	4.42	89.81%	权益投资	1.74	68.31%	-21.50
股票	4.42	89.81%	股票	1.74	68.31%	-21.50
其他各项资产	0.36	7.40%	其他各项资产	0.35	13.78%	+6.38
银行存款和结算备付金合计	0.14	2.79%	银行存款和结算备付金合计	0.33	12.95%	+10.16
—	—	—	买入返售金融资产	0.13	4.97%	新增

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

行业选基

第一大行业「制造业」占净值比例趋势

73.57%

2026Q1

86.02%

2026Q2

60.55%

2026Q3

行业分布

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	比例变化	比例变化
制造业	4.19	86.02%	制造业	1.53	60.55%	-25.47
合计	0.17	3.44%	合计	0.17	6.75%	+3.31
—	—	—	公用事业	0.06	2.39%	新增
工业	0.00	0.03%	工业	0.04	1.76%	+1.73
信息技术	0.15	3.13%	信息技术	0.04	1.73%	-1.40
原材料	0.01	0.28%	原材料	0.02	0.86%	+0.58
采矿业	0.04	0.82%	采矿业	0.01	0.56%	-0.26
电力、热力、燃气及水生产和供应业	0.00	0.04%	电力、热力、燃气及水生产和供应业	0.01	0.45%	+0.41
—	—	—	水利、环境和公共设施管理业	0.01	0.42%	新增
信息传输、软件和信息技术服务业	0.01	0.25%	信息传输、软件和信息技术服务业	0.00	0.06%	-0.19
交通运输、仓储和邮政业	0.00	0.00%	—	—	—	退出
科学研究和技术服务业	0.00	0.03%	—	—	—	退出

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

股票选基

前十大重仓股占净值比例趋势

42.19%

2026Q1

45.55%

2026Q2

38.54%

2026Q3

前十名股票及存托凭证投资明细（前十大股票合计占比38.54%，换手率 50%）

上一期报告						本期报告					比例变化	股数变化	比例变化
序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	备注	序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	比例变化	股数变化	比例变化
1	博迁新材	605376	8.48%	152,400	退出十大	1	宁德时代	300750	7.90%	68,780	-0.49	-35,300
2	宁德时代	300750	8.39%	104,080	—	2	思源	002028	7.07%	148,732	+1.67	-3,300
3	思源	002028	5.40%	152,032	—	3	德业股份	605117	6.38%	206,928	+1.78	-4,100
4	德业股份	605117	4.60%	211,028	—	4	蔚蓝锂芯	002245	5.36%	841,264	+2.27	+36,800
5	中一	301150	3.87%	298,620	退出十大	5	铂科新材	300811	2.95%	95,160	新增十大	—
6	阳光电源	300274	3.64%	111,560	退出十大	6	中广核电力	H01816	2.39%	2,290,000	新增十大	—
7	蔚蓝锂芯	002245	3.09%	804,464	—	7	联德股份	605060	1.89%	129,300	新增十大	—
8	亨通	600487	2.95%	131,300	退出十大	8	锡业股份	000960	1.59%	132,000	新增十大	—
9	鼎胜新材	603876	2.74%	513,800	—	9	鼎胜新材	603876	1.53%	225,500	-1.21	-288,300
10	建滔积层板	H01888	2.39%	135,500	退出十大	10	芯碁微装	H09630	0.89%	8,000	新增十大	—
—	—	—	—	—	—	10	芯碁微装	688630	0.59%	3,864	新增十大	—

持有 0

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收益表现

阶段涨幅

报告名称

基金份额变动

投资目标

投资策略

业绩比较基准

风险收益特征

基金经理简介

基金的投资策略与后市展望

报告期末基金资产组合情况

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

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