汇添富价值成长均衡投资混合：2026第三季度报告（011271）

基金PK

基谱 jjpro.cn：买基金，先看懂报告；看懂报告，再买基金

收益表现

+0.15%

日涨幅

0.5401

净值

（11-02）

近1年：-21.63%同类平均：-12.82%沪深300：-13.44%最大回撤：-36.45%

-32%

-19%

-6%

20%

2026-05

2026-06

2026-07

2026-09

2026-11

阶段涨幅

时间	涨跌幅	同类平均	沪深300	同类排行
近1周	-4.44%	-5.63%	-2.11%	1840/2713一般
近1月	-17.89%	-14.52%	-7.82%	1940/2718一般
近3月	-17.23%	-12.50%	-12.45%	1831/2678一般

净值及收益数据，仅参考，不构成投资建议。

报告名称

汇添富价值成长均衡投资混合：2026第三季度报告（011271）

基金份额变动

基金总份额趋势

16.74亿份

2026Q1

15.39亿份

2026Q2

15.05亿份

2026Q3

报告期末基金份额总额（份）

上一期

1,539,120,736.03

变化

-33,723,782.54

-2%

本期

1,505,396,953.49

投资目标

本基金遵循“价值与成长并重”的理念，采用“由上而下”和“自下而上”相结合的投资方法，通过行业的相对均衡配置和精选具备持续性竞争优势、具有良好成长性兼具较高内在价值的股票，在科学严格管理风险的前提下，力争实现基金资产的中长期稳健增值。

对比上一期报告，无变化

投资策略

本基金的投资策略主要包括：资产配置策略、股票精选策略、债券投资策略、资产支持证券投资策略、股指期货投资策略、股票期权投资策略、融资投资策略、国债期货投资策略。

对比上一期报告，无变化

业绩比较基准

沪深300指数收益率*60%+恒生指数收益率（使用估值汇率折算）*15%+中债综合指数收益率*25%

对比上一期报告，无变化

风险收益特征

本基金为混合型基金，其预期风险收益水平低于股票型基金，高于债券型基金及货币市场基金。本基金还可投资港股通标的股票，将面临港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。

对比上一期报告，无变化

基金经理简介

谢昌旭| 任职时间: 2022年09月22日| 证券从业年限: 14年

国籍：中国。学历：复旦大学经济学硕士。从业资格：证券投资基金从业资格。从业经历：2012年7月至2014年4月任融通基金管理有限公司行业研究员，2014年4月至2018年8月任平安养老保险股份有限公司权益投资经理，2018年9月至2022年3月任华安基金管理有限公司基金经理。2022年3月至2022年7月任汇添富基金管理股份有限公司投资经理。2022年7月13日至今任汇添富优质成长混合型证券投资基金的基金经理。2022年9月22日至今任汇添富价值成长均衡投资混合型证券投资基金的基金经理。2022年9月29日至今任汇添富高质量成长精选2年持有期混合型证券投资基金的基金经理。2023年8月9日至今任汇添富远景成长一年持有期混合型证券投资基金的基金经理。2024年9月25日至今任汇添富稳健添盈一年持有期混合型证券投资基金的基金经理。

对比上一期报告，无变化

基金的投资策略与后市展望

上一期报告

2026年二季度国内经济整体延续平稳修复态势，出口、生产等外需相关环节表现强劲（出口人民币计价同比由4月的9.7%回升至5月的13.8%）。但内需修复的斜率仍偏平缓，投资端整体承压，固定资产投资累计同比降至-4.1%，其中房地产开发投资（累计同比-16.2%）与民间投资（-7.1%）拖累明显。物价方面，CPI同比稳定在1.2%的温和区间，PPI在输入型涨价（油价）与供给侧优化推动下同比进一步走高（4月2.8%、5月3.9%）、环比连续为正，物价持续下降压力延续显著缓解的态势。房价整体企稳，70个大中城市新建商品住宅环比维持窄幅微跌、下行趋势基本磨平，但社会消费品零售在高基数与需求偏弱下有所走弱（5月同比-0.6%）；产业方面，人工智能、算力硬件（半导体/先进封装/光通信）、创新药等新质生产力方向延续快速发展的强劲态势，成为经济与市场结构中最亮眼的增量，特别是国内外AI逐步进入商业化加速、产业正反馈的阶段；政策方面，政府着力于稳定总需求，将扩大内需作为当前的首要任务，同时积极发展经济增长新动能和新质生产力；外部环境方面，美伊停战，油价等商品价格出现明显回落，但美联储的货币政策比市场预期的更为鹰派，市场对未来流动性宽松的预期受到了较强的冲击；国内资本市场方面，我们认为较多优质龙头公司仍处于长期价值低估的状态，但部分中小盘公司存在局部性高估的风险。在此背景下，2026年二季度市场风格较一季度出现明显反转，成长显著跑赢价值，上证指数上涨5.20%、沪深300上涨11.90%、创业板指大涨36.35%。行业方面，二季度表现较好的行业有电子（+90.92%）、通信（+63.84%）、建筑材料（+35.20%）、机械设备（+23.41%）等，AI算力产业链领涨全市场；表现落后的行业有石油石化（-22.20%）、农林牧渔（-20.19%）、钢铁（-18.59%）、商贸零售（-17.52%）、美容护理（-17.49%）、食品饮料（-17.32%）等，一季度领涨的资源/红利板块与消费板块在二季度明显补跌。

本报告期内，本基金进行了适度的组合调整，主要增持了光通信、半导体、AI供需缺口环节等方向的资产，减持了部分资源品、消费等方向的资产。

本期报告

2026年三季度国内经济整体延续上半年态势，出口、生产等外需相关环节表现较好，但内需改善不明显，投资整体下滑，消费基本持平。物价方面，PPI显著改善，但CPI明显低于PPI，显示中上游价格上涨向终端传导存在一定阻力；产业方面，人工智能、创新药及产业链等新质生产力方向仍然延续快速发展的强劲态势，成为经济与市场结构中最亮眼的增量；政策方面，政府着力于稳定总需求，将扩大内需作为当前的首要任务，同时积极发展经济增长新动能和新质生产力；外部环境方面，最重要的变化是美联储进行了加息并预期未来一段时间还会持续加息，油价重新回到高位，对全球流动性预期形成压制。另外中欧的贸易分歧、美国对中国AI供应链的限制有扩大的迹象，对外需预期有一定的负面影响；国内资本市场方面，我们认为较多优质龙头公司仍处于估值合理偏低的状态，但部分中小盘公司存在局部性高估的风险。在此背景下，2026年三季度市场波动较大，市场风格较二季度出现明显变化，上证指数下跌6.16%、沪深300下跌12.49%、创业板指下跌27.80%。行业方面，三季度表现较好的行业有煤炭、石化、农林牧渔、银行、地产，表现落后的是电子、通信、建材、电力设备、机械设备等。

本报告期内，本基金进行了适度的组合调整，主要减持了部分科技中周期性特征显著、产品价格处于长期高位的资产，增持了创新药及产业链、资源品等方向的股票。

两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除

报告期末基金资产组合情况

权益投资占比趋势

89.18%

2026Q1

91.07%

2026Q2

84.64%

2026Q3

资产配置

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	比例变化	比例变化
合计	13.09	100.00%	合计	9.92	100.00%	—
权益投资	11.92	91.07%	权益投资	8.39	84.64%	-6.43
股票	11.92	91.07%	股票	8.39	84.64%	-6.43
银行存款和结算备付金合计	0.81	6.18%	银行存款和结算备付金合计	1.25	12.63%	+6.45
固定收益投资	0.35	2.70%	固定收益投资	0.26	2.66%	-0.04
债券	0.35	2.70%	债券	0.26	2.66%	-0.04
其他资产	0.01	0.05%	其他资产	0.01	0.07%	+0.02

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

行业选基

第一大行业「制造业」占净值比例趋势

52.74%

2026Q1

76.08%

2026Q2

48.05%

2026Q3

行业分布

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	比例变化	比例变化
制造业	9.93	76.08%	制造业	4.76	48.05%	-28.03
合计	1.18	9.00%	合计	2.00	20.21%	+11.21
医疗保健	0.28	2.17%	医疗保健	1.09	11.00%	+8.83
科学研究和技术服务业	0.00	0.00%	科学研究和技术服务业	0.75	7.58%	+7.58
采矿业	0.54	4.17%	采矿业	0.64	6.42%	+2.25
原材料	0.12	0.93%	原材料	0.60	6.04%	+5.11
金融业	0.13	1.01%	金融业	0.18	1.84%	+0.83
信息技术	0.73	5.55%	信息技术	0.13	1.33%	-4.22
—	—	—	能源	0.10	1.04%	新增
信息传输、软件和信息技术服务业	0.10	0.74%	信息传输、软件和信息技术服务业	0.07	0.72%	-0.02
—	—	—	电信服务	0.06	0.58%	新增
可选消费	0.05	0.35%	可选消费	0.02	0.23%	-0.12
交通运输、仓储和邮政业	0.00	0.00%	—	—	—	退出
卫生和社会工作	0.04	0.30%	—	—	—	退出

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

股票选基

前十大重仓股占净值比例趋势

31.24%

2026Q1

35.73%

2026Q2

31.80%

2026Q3

前十名股票及存托凭证投资明细（前十大股票合计占比31.8%，换手率 70%）

上一期报告						本期报告					比例变化	股数变化	比例变化
序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	备注	序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	比例变化	股数变化	比例变化
1	中际旭创	300308	5.80%	59,600	—	1	药明康德	603259	5.60%	330,900	新增十大	—
2	新易盛	300502	4.17%	89,786	—	2	芯碁微装	688630	3.71%	94,542	+0.05	+7,575
3	大族激光	002008	3.96%	344,400	退出十大	3	药明生物	02269	3.17%	652,000	新增十大	—
4	芯碁微装	688630	3.66%	86,967	—	4	紫金矿业	601899	3.06%	1,016,892	新增十大	—
5	长川	300604	3.62%	138,400	退出十大	5	中际旭创	300308	3.01%	36,800	-2.79	-22,800
6	宁德时代	300750	3.27%	110,580	退出十大	6	信达生物	01801	2.80%	329,500	新增十大	—
7	华虹宏力	01347	3.09%	216,000	退出十大	7	科伦药业	002422	2.68%	648,100	新增十大	—
8	江海股份	002484	3.00%	373,200	退出十大	8	新易盛	300502	2.62%	66,726	-1.55	-23,060
9	生益	600183	2.79%	209,900	退出十大	9	万国黄金	03939	2.62%	2,227,500	新增十大	—
10	海光信息	688041	2.37%	83,409	退出十大	10	科伦博泰生物	06990	2.53%	60,000	新增十大	—

持有 0

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收益表现

阶段涨幅

报告名称

基金份额变动

投资目标

投资策略

业绩比较基准

风险收益特征

基金经理简介

基金的投资策略与后市展望

报告期末基金资产组合情况

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

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