上银医疗健康混合：2026第三季度报告（011288）

基金PK

基谱 jjpro.cn：买基金，先看懂报告；看懂报告，再买基金

收益表现

+0.74%

日涨幅

0.6122

净值

（11-02）

近1年：-20.19%同类平均：-12.82%沪深300：-13.44%最大回撤：-18.36%

-26%

-16%

-7%

12%

2026-05

2026-06

2026-07

2026-09

2026-11

阶段涨幅

时间	涨跌幅	同类平均	沪深300	同类排行
近1周	-4.85%	-5.63%	-2.11%	2827/5607一般
近1月	-14.49%	-14.52%	-7.82%	3094/5596一般
近3月	-6.94%	-12.50%	-12.45%	1439/5455良好

净值及收益数据，仅参考，不构成投资建议。

所属板块：精准医疗

报告名称

上银医疗健康混合：2026第三季度报告（011288）

基金份额变动

基金总份额趋势

2.59亿份

2026Q1

2.22亿份

2026Q2

2.09亿份

2026Q3

报告期末基金份额总额（份）

上一期

221,699,358.07

变化

-13,052,424.14

-6%

本期

208,646,933.93

投资目标

本基金主要投资于医疗健康相关行业的上市公司股票，在控制风险的前提下，力争基金资产的长期稳定增值。

对比上一期报告，无变化

投资策略

本基金的投资策略包括大类资产配置策略、股票投资策略、债券投资策略、可转换债券投资策略、可交换债券投资策略、存托凭证投资策略、资产支持证券投资策略、股指期货投资策略、国债期货投资策略和股票期权投资策略等。

对比上一期报告，无变化

业绩比较基准

上一期报告

中证医药卫生指数收益率*65%+中证港股通医药卫生综合指数（人民币）收益率*10%+中证综合债券指数收益率*25%

本期报告

中证医药卫生指数收益率*75%+中证港股通医药卫生综合指数（人民币）收益率*10%+中证综合债指数收益率*15%

两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除

风险收益特征

本基金为混合型基金，其预期收益及预期风险水平低于股票型基金，高于债券型基金及货币市场基金。本基金可投资港股通标的股票，除了需要承担与境内证券投资基金类似的市场波动风险等一般投资风险之外，本基金还面临汇率风险、香港市场风险等境外证券市场投资所面临的特别投资风险。

对比上一期报告，无变化

基金经理简介

上一期报告

杨建楠| 任职时间: 2022年02月25日| 证券从业年限: 10.0年

硕士研究生，历任上海天昊生物科技储备干部，长江证券分析师，建信资管研究员等职务。2022年2月担任上银医疗健康混合型证券投资基金基金经理，2025年12月担任上银医疗创新混合型发起式证券投资基金基金经理，2026年3月担任上银医药精选股票型发起式证券投资基金基金经理，2026年6月担任上银成长精选股票型发起式证券投资基金基金经理。

本期报告

杨建楠| 任职时间: 2022年02月25日| 证券从业年限: 10.0年

硕士，历任上海天昊生物科技储备干部，长江证券分析师，建信资管研究员等职务。2022年2月担任上银医疗健康混合型证券投资基金基金经理，2025年12月担任上银医疗创新混合型发起式证券投资基金基金经理，2026年3月担任上银医药精选股票型发起式证券投资基金基金经理，2026年6月担任上银成长精选股票型发起式证券投资基金基金经理。

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基金的投资策略与后市展望

上一期报告

报告期内，医药板块整体表现处于全行业中游水平。期内市场资金持续向科技等高景气赛道集中，存量资金不断减持医药板块，行业整体行情随之承压走弱。在此市场环境下，我们始终以获取长期稳健收益为投资核心目标，恪守 “合理价格布局优质企业” 的投资准则，精选契合行业发展趋势、业绩增长与估值水平相匹配的标的进行配置。

二季度，我们持续重点配置创新药（聚焦肿瘤赛道ADC、双抗，代谢、自身免疫疾病领域）、CXO及部分高值耗材细分板块。复盘各细分行情表现：医疗服务板块显著跑赢医药指数，核心驱动来自CXO行业基本面迎来反转；化学制药板块走势与医药指数基本持平，生物制品板块相对跑输，我们判断其行情表现与自身基本面存在显著背离；医疗器械板块承压跑输；医药商业、中药板块同样弱于指数，分别受制于线上电商渠道分流冲击、院外终端销售景气度偏弱等因素。

截至报告期末上银医疗健康混合A基金份额净值为0.6635元，本报告期内，该类基金份额净值增长率为-5.04%，同期业绩比较基准收益率为-6.04%；截至报告期末上银医疗健康混合C基金份额净值为0.6530元，本报告期内，该类基金份额净值增长率为-5.11%，同期业绩比较基准收益率为-6.04%。

本期报告

报告期内，医药板块涨幅处于全行业前20%以内。前期流向科技的资金回流医药，板块修复自6月下旬启动，7月受政策预期与出海景气带动快速上行，8月在中报验证下延续，9月市场风险偏好回落、科技板块深度调整，资金外溢到医药，叠加AI4S催化，板块也有不错表现。在此市场环境下，秉持长期主义，以获取长期回报为投资核心目标，恪守 "合理价格布局优质企业" 的投资纪律，聚焦契合产业发展趋势、成长性与估值水平相匹配的优质标的进行配置。

三季度，医疗服务和生物制品跑赢医药指数，主要是CXO国内外共振，景气度超预期，AI制药与mRNA主题活跃；化学制药、器械、中药等跑输指数，其中化学制药与基本面背离，器械板块整体业绩反转尚需一段时间，中药基本面尚未触底。三季度继续重点配置了创新药（聚焦肿瘤、代谢、自免等疾病领域）、CXO及科学服务上游，并配置了部分高值耗材细分板块。

截至报告期末上银医疗健康混合A基金份额净值为0.7107元，本报告期内，该类基金份额净值增长率为7.11%，同期业绩比较基准收益率为9.17%；截至报告期末上银医疗健康混合C基金份额净值为0.6989元，本报告期内，该类基金份额净值增长率为7.03%，同期业绩比较基准收益率为9.17%。

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报告期末基金资产组合情况

权益投资占比趋势

89.41%

2026Q1

88.37%

2026Q2

88.27%

2026Q3

资产配置

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	比例变化	比例变化
合计	1.47	100.00%	合计	1.48	100.00%	—
权益投资	1.30	88.37%	权益投资	1.30	88.27%	-0.10
股票	1.30	88.37%	股票	1.30	88.27%	-0.10
银行存款和结算备付金合计	0.16	11.08%	银行存款和结算备付金合计	0.17	11.67%	+0.59
其他资产	0.01	0.55%	其他资产	0.00	0.06%	-0.49

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

行业选基

第一大行业「医疗保健」占净值比例趋势

41.92%

2026Q1

25.67%

2026Q2

34.46%

2026Q3

行业分布

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	比例变化	比例变化
合计	0.37	25.67%	合计	0.51	34.46%	+8.79
医疗保健	0.37	25.67%	医疗保健	0.51	34.46%	+8.79
制造业	0.62	42.68%	制造业	0.45	30.50%	-12.18
科学研究和技术服务业	0.23	15.75%	科学研究和技术服务业	0.35	23.77%	+8.02
采矿业	0.01	0.74%	—	—	—	退出
批发和零售业	0.04	2.43%	—	—	—	退出
信息传输、软件和信息技术服务业	0.03	2.01%	—	—	—	退出

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

股票选基

前十大重仓股占净值比例趋势

60.47%

2026Q1

59.42%

2026Q2

64.48%

2026Q3

前十名股票及存托凭证投资明细（前十大股票合计占比64.48%，换手率 20%）

上一期报告						本期报告					比例变化	股数变化	比例变化
序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	备注	序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	比例变化	股数变化	比例变化
1	科伦博泰生物	06990	8.00%	30,800	—	1	信达生物	01801	8.90%	155,500	+2.01	+10,000
2	信达生物	01801	6.89%	145,500	—	2	药明康德	603259	8.82%	77,500	+2.95	+8,700
3	海思科	002653	6.28%	138,200	—	3	科伦博泰生物	06990	8.47%	29,800	+0.47	-1,000
4	凯莱英	002821	6.27%	56,500	退出十大	4	药明生物	02269	5.78%	176,500	新增十大	—
5	药明康德	603259	5.87%	68,800	—	5	甘李药业	603087	5.77%	109,600	新增十大	—
6	泽璟	688266	5.80%	72,502	—	6	海思科	002653	5.63%	133,200	-0.65	-5,000
7	恒瑞	600276	5.79%	162,460	退出十大	7	泰格	300347	5.60%	141,000	+1.03	+2,100
8	康诺亚－Ｂ	02162	5.01%	119,000	—	8	康诺亚－Ｂ	02162	5.50%	115,500	+0.49	-3,500
9	荣昌生物	688331	4.94%	55,342	—	9	泽璟	688266	5.22%	69,793	-0.58	-2,709
10	泰格	300347	4.57%	138,900	—	10	荣昌生物	688331	4.79%	60,002	-0.15	+4,660

持有 0

上银医疗健康混合 ：2026第三季度报告（011288）

收益表现

阶段涨幅

报告名称

基金份额变动

投资目标

投资策略

业绩比较基准

风险收益特征

基金经理简介

基金的投资策略与后市展望

报告期末基金资产组合情况

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

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