前海联合添瑞一年持有混合：2026第三季度报告（011290）

基金PK

基谱 jjpro.cn：买基金，先看懂报告；看懂报告，再买基金

收益表现

+0.20%

日涨幅

0.9750

净值

（11-02）

近1年：+2.30%同类平均：-0.72%沪深300：-13.44%最大回撤：-4.79%

-22%

-14%

-6%

2026-05

2026-06

2026-07

2026-09

2026-11

阶段涨幅

时间	涨跌幅	同类平均	沪深300	同类排行
近1周	-0.18%	-0.89%	-2.11%	457/1357良好
近1月	-0.28%	-2.22%	-7.82%	313/1362优秀
近3月	+5.58%	-2.11%	-12.45%	6/1332优秀

净值及收益数据，仅参考，不构成投资建议。

报告名称

前海联合添瑞一年持有混合：2026第三季度报告（011290）

基金份额变动

基金总份额趋势

438万份

2026Q2

431万份

2026Q3

报告期末基金份额总额（份）

上一期

4,382,457.17

变化

-69,240.93

-2%

本期

4,313,216.24

投资目标

本基金在严格控制风险和保持资产流动性的基础上，通过积极主动的投资管理，力争实现基金资产的长期稳健增值。

对比上一期报告，无变化

投资策略

本基金采用多因素分析框架，从宏观经济环境、政策因素、市场利率水平、市场投资价值、资金供求因素、证券市场走势等方面，对各类市场的投资机会和风险特征等因素进行综合研判，在固定收益类资产和权益类资产等资产类别之间进行比例配置并对配置比例进行动态调整，以期在投资中达到风险和收益的优化平衡。

对比上一期报告，无变化

业绩比较基准

中债综合全价指数收益率*80%+沪深300指数收益率*20%

对比上一期报告，无变化

风险收益特征

本基金为混合型证券投资基金，理论上其预期风险与预期收益水平高于债券型基金与货币市场基金，低于股票型基金。

对比上一期报告，无变化

基金经理简介

孟晓婧| 任职时间: 2022年08月05日| 证券从业年限: 15年

孟晓婧女士，中国人民银行金融研究所硕士，15年证券基金投资研究经验。曾任安邦保险资产管理有限公司投资部行业研究员、世纪证券有限责任公司研究所行业分析师、前海人寿保险股份有限公司资产管理中心行业研究员和新疆前海联合基金管理有限公司专户投资部投资经理、新疆前海联合添利债券型发起式证券投资基金基金经理（自2022年7月29日起至2026年3月30日）。现任新疆前海联合添瑞一年持有期混合型证券投资基金基金经理（自2022年8月5日起任职）。

对比上一期报告，无变化

基金的投资策略与后市展望

上一期报告

2026 年二季度中国经济呈现 "稳中略降、结构分化" 的运行特征。受中东地缘冲突推升能源价格、叠加 “反内卷” 政策推动部分工业品价格回升，二季度物价呈现 “PPI 加速、CPI 温和” 的格局。PPI 当月同比增速从 4 月的 2.8%上行 1.1 个百分点至 5 月的 3.9%；CPI 则稳定在 1.2% 左右，显示终端消费需求对上游成本推动的消化能力尚可。制造业 PMI 从 4 月的 50.3% 小幅回落至 5 月的 50.0%，6 月边际回升至 50.3%，连续三个月处于荣枯线边缘，显示制造业扩张依然偏弱。非制造业商务活动指数从 49.4% 回升至 50.1%，勉强站上荣枯线，服务业景气度略有改善但基础仍不牢固。（数据来源：国家统计局）

“外需强、内需弱” 的 K 型分化格局是二季度宏观经济最突出的结构性特征。以美元计价，4 月、5 月出口金额当月同比增速分别为 14.1% 、19.4%，出口累计同比增速由 1-4月 14.5%抬升至 1-5月 15.5%，出口韧性持续凸显。4 月、5 月进口金额当月同比增速分别为 25.3%、27.4%，增长主要源于能源及大宗商品价格上涨带来的价格效应，而非内需的实质性改善。内需方面，1-5 月社会消费品零售总额同比增长 5.0%，整体消费势头逐步走好。（数据来源：海关总署、国家统计局）

在此背景下，二季度国内股票市场呈现结构性分化行情，以双创为代表的成长风格显著占优。以人工智能产业链为核心的科技成长主线持续活跃，受益于 AI 技术突破、数字经济政策推动以及市场风险偏好的提升，TMT 方向（通信、电子等）成为二季度市场最大亮点；而消费板块（食品饮料、生物医药等）持续承压，反映出市场对消费复苏力度的担忧；周期板块表现分化，有色金属表现相对较强，石油石化、农林牧渔表现低迷。债市在经济弱修复、流动性合理充裕的支撑下震荡走强。4-5 月利率债各期限收益率持续下行，期限利差不断收窄；信用债收益率同步走低，城投债、中短期票据收益率持续下行。进入 6 月，资金面阶段性边际收敛叠加跨季流动性扰动，利率债行情转为区间震荡，短端韧性较强、长端波动放大，前期持续压缩的期限利差小幅修复走阔；信用债整体收益率维持低位震荡，全市场信用违约个案较少，整体信用风险可控。

资金面方面，5 月央行大额净投放流动性，6 月起逐步边际收敛，DR001、DR007 向政策利率靠拢。机构交易情绪分化，券商、基金偏好长久期品种，中小行持续止盈。供给端利率债、信用债发行环比存在波动，政府债发行节奏前置。

报告期内，本基金权益端积极布局 AI 产业链，收获良好收益。固收端择机拉长久期，当前利率债久期维持在 3 年左右。可转债端保持中性仓位，兼顾风险防控与收益增强。

本期报告

回顾 2026 年三季度，国内经济呈现边际修复、结构分化的特征。受出口高景气与低基数共同拉动，实际 GDP 与名义 GDP 增速均边际改善。增长动力结构性凸显，出口产业链走强、能源及 AI 相关行业价格上行，带动名义增速修复；但消费与投资内生复苏动能偏弱，广义财政发力支撑信贷扩张。

债券市场方面，债市在弱基本面、宽货币及资产荒环境下震荡走牛。10 年期国债收益率经历两波下行、中途震荡，收益率曲线呈牛平形态；信用债收益率随利率债同步下行，长端品种弹性更大。

权益市场方面，A 股整体震荡调整，市场交易情绪降温，科技成长板块有所回撤，资源红利与消费板块相对占优，行业风格迎来再平衡。

报告期内，本基金适时调整组合配置，权益端主动减仓科技成长，谨慎布局医药及红利方向；纯债端择机拉长久期，把握收益率下行行情；可转债板块下调持仓规模，有效控制组合回撤。

两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除

报告期末基金资产组合情况

权益投资占比趋势

24.29%

2026Q2

2.97%

2026Q3

资产配置

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	比例变化	比例变化
合计	0.04	100.00%	合计	0.06	100.00%	—
固定收益投资	0.03	61.95%	固定收益投资	0.02	44.18%	-17.77
债券	0.03	61.95%	债券	0.02	44.18%	-17.77
其他资产	0.00	0.11%	其他资产	0.01	25.52%	+25.41
买入返售金融资产	0.00	9.49%	买入返售金融资产	0.01	25.45%	+15.96
权益投资	0.01	24.29%	权益投资	0.00	2.97%	-21.32
股票	0.01	24.29%	股票	0.00	2.97%	-21.32
银行存款和结算备付金合计	0.00	4.17%	银行存款和结算备付金合计	0.00	1.89%	-2.28

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

行业选基

第一大行业「农、林、牧、渔业」占净值比例趋势

1.51%

2026Q3

行业分布

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	比例变化	比例变化
合计	0.01	24.32%	合计	0.00	3.98%	-20.34
—	—	—	农、林、牧、渔业	0.00	1.51%	新增
—	—	—	科学研究和技术服务业	0.00	1.14%	新增
制造业	0.01	17.61%	制造业	0.00	0.81%	-16.80
—	—	—	采矿业	0.00	0.53%	新增
信息传输、软件和信息技术服务业	0.00	2.96%	—	—	—	退出
金融业	0.00	3.75%	—	—	—	退出

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

股票选基

前十大重仓股占净值比例趋势

17.13%

2026Q2

3.98%

2026Q3

前十名股票及存托凭证投资明细（前十大股票合计占比3.98%，换手率 100%）

上一期报告						本期报告					比例变化	股数变化	比例变化
序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	备注	序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	比例变化	股数变化	比例变化
1	华润微	688396	2.32%	1,000	退出十大	1	神农	605296	1.51%	2,000	新增十大	—
2	兴森	002436	2.30%	1,900	退出十大	2	美格	002881	0.81%	800	新增十大	—
3	埃斯顿	002747	2.13%	2,400	退出十大	3	美迪西	688202	0.77%	300	新增十大	—
4	北方华创	002371	2.10%	100	退出十大	4	淮北矿业	600985	0.53%	1,400	新增十大	—
5	绿的谐波	688017	1.98%	200	退出十大	5	药康生物	688046	0.36%	400	新增十大	—
6	中信证券	600030	1.64%	2,400	退出十大	—	—	—	—	—	—	—
7	光电股份	600184	1.37%	1,800	退出十大	—	—	—	—	—	—	—
8	富瀚微	300613	1.14%	600	退出十大	—	—	—	—	—	—	—
9	杰瑞股份	002353	1.09%	300	退出十大	—	—	—	—	—	—	—
10	东方财富	300059	1.06%	2,200	退出十大	—	—	—	—	—	—	—

持有 0

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收益表现

阶段涨幅

报告名称

基金份额变动

投资目标

投资策略

业绩比较基准

风险收益特征

基金经理简介

基金的投资策略与后市展望

报告期末基金资产组合情况

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

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