永赢港股通优质成长一年混合：2026第三季度报告（011315）

基金PK

基谱 jjpro.cn：买基金，先看懂报告；看懂报告，再买基金

收益表现

-0.03%

日涨幅

0.6897

净值

（11-02）

近1年：-28.71%同类平均：-12.82%沪深300：-13.44%最大回撤：-34.41%

-35%

-24%

-12%

-1%

10%

2026-05

2026-06

2026-07

2026-09

2026-11

阶段涨幅

时间	涨跌幅	同类平均	沪深300	同类排行
近1周	+0.36%	-5.63%	-2.11%	838/5133优秀
近1月	-11.92%	-14.52%	-7.82%	2471/5147良好
近3月	-15.57%	-12.50%	-12.45%	3168/5082一般

净值及收益数据，仅参考，不构成投资建议。

报告名称

永赢港股通优质成长一年混合：2026第三季度报告（011315）

基金份额变动

基金总份额趋势

1.93亿份

2026Q1

1.73亿份

2026Q2

1.65亿份

2026Q3

报告期末基金份额总额（份）

上一期

173,448,104.20

变化

-8,821,734.94

-5%

本期

164,626,369.26

投资目标

本基金在严格控制投资组合风险的前提下，追求超越业绩比较基准的投资回报，力争实现基金资产的长期稳定增值。

对比上一期报告，无变化

投资策略

上一期报告

本基金主要投资策略包含大类资产配置策略、股票投资策略、固定收益投资策略、可转换债券、可交换债券投资策略、资产支持证券投资策略、股指期货投资策略和国债期货投资策略。本基金对公司的成长能力进行评价，分析和预测公司持续成长的能力，自下而上地精选A股和港股市场中具有持续成长潜力且估值合理的优质上市公司进行投资。

本期报告

本基金主要投资策略包含大类资产配置策略、股票投资策略、固定收益投资策略、可转换债券、可交换债券投资策略、资产支持证券投资策略、股指期货投资策略和国债期货投资策略。

本基金对公司的成长能力进行评价，分析和预测公司持续成长的能力，自下而上地精选A股和港股市场中具有持续成长潜力且估值合理的优质上市公司进行投资。

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业绩比较基准

上一期报告

恒生指数收益率（经汇率调整后）*65%+沪深300指数收益率*15%+中债-综合指数（全价）收益率*20%

本期报告

中证港股通综合指数（港元）收益率*80%+中债-综合全价（总值）指数收益率*20%

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风险收益特征

上一期报告

本基金是混合型证券投资基金，预期风险和预期收益高于债券型基金和货币市场基金。本基金将投资港股通标的股票，需承担港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。

本期报告

本基金是混合型证券投资基金，预期风险和预期收益高于债券型基金和货币市场基金。

本基金将投资港股通标的股票，需承担港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。

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基金经理简介

上一期报告

陈思远| 任职时间: 2025年07月28日| 证券从业年限: 8年

陈思远先生，硕士，8年证券相关从业经验。曾任元大证券上海代表处研究部金融分析师；中海基金管理有限公司研究员；恒越基金管理有限公司权益投资部基金经理。现任永赢基金管理有限公司权益投资部基金经理。

本期报告

陈思远| 任职时间: 2025年07月28日| 证券从业年限: 9年

陈思远先生，硕士，9年证券相关从业经验。曾任元大证券上海代表处研究部金融分析师；中海基金管理有限公司研究员；恒越基金管理有限公司权益投资部基金经理。现任永赢基金管理有限公司权益投资部基金经理。

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基金的投资策略与后市展望

上一期报告

二季度全球宏观仍处“增长韧性与通胀粘性并存、政策分化加剧”的再平衡期——美国增长保持中枢韧性，商业投资领跑，叠加能源因素使通胀回落斜率放缓，联储在3.5%—3.75%按兵不动、年内偏向观望。美国5月CPI同比升至4.2%，均指向“高位更久”的风险溢价维持。欧元区受能源账单上升与外需偏弱掣肘，增长低位徘徊。而日本基本盘尚稳但面临成本推升与外需波动，年内加息路径取决于中东局势演变。大宗维度，IMF上修2026年能源价格路径（能源+19%，原油均价约82美元/桶），并提示全球通胀较2025年反弹至4.4%，若霍尔木兹扰动延长至2027年，不排除多国增长显著走弱与政策被迫更趋收紧的尾部情景。在此背景下，二季度港股延续“外部扰动敏感度更高、内部呈高分化”的特征，同时波动显著高于美股与A股。

本基金在二季度仍然将仓位大部分聚焦于港股通标的，同时将组合进一步分散，原先重点持有的有色板块进一步降低配置，同时引入供需矛盾带来价格上行科技链上游品种，此外组合内受益于全球电力大周期的发电类型的相关资产继续保留。同时组合内继续保留近期上市入通、且盈利存在上修可能的A+H双边上市的优质中国科技制造企业。我们相信随着越来越多A股科技制造龙头企业进入港股市场，全球资金在全球产业格局比较、估值盈利能力等比较下会对中国境外上市的优质企业进一步提升认知。展望未来，港股市场的新上市标的我们认为值得重点关注，特别是处于产业景气度持续上升的重点方向内的企业。整体上，本基金的核心策略仍然是基于产业逻辑，在左侧挖掘产业机会，对产业趋势进行前瞻性判断，结合产业上下游及公司数据验证，通过高频以及颗粒度更细的研究，结合公司市值股价的空间，努力把握基本面驱动下的EPS投资机会。

本期报告

2026年三季度，全球宏观延续“增长韧性与通胀黏性并存、政策分化加剧”的再平衡：美国高频显示Q3实际GDP年化环比约3.7%（亚特兰大联储GDPNow），8月核心PCE同比3.01%，CPI环比0.3%、核心环比0.3%，9月联邦基金利率目标区间维持3.75%—4.00%，9月失业人数（16岁及以上）降至685.9万人，增长动能由私人最终需求与AI相关投资支撑，但能源与贸易扰动使通胀回落斜率放缓；欧元区在能源账单再起与外需温和背景下温和扩张，8月HICP同比3.3%、失业率6.4%，欧洲央行9月加息25bp至存款利率2.50%以锚定预期；日本内需承压但出口与设备投资改善延续，二季度实际GDP环比折年率1.1%，8月核心CPI同比1.9%，日本央行政策利率9月上调至1.25%，后续路径仍取决于能源与输入性通胀演变。

三季度港股市场持续回调，本基金仍然将仓位大部分聚焦于港股通标的，同时将组合进一步分散，保持有色仓位稳定，同时组合内受益于全球电力大周期的发电类型的相关资产继续保留，此外组合引入红利资产作为组合补充，组合内继续保留近期上市入通、且盈利存在上修可能的A+H双边上市的优质中国科技制造企业、整体上组合配置相对均衡。我们相信随着越来越多A股科技制造龙头企业进入港股市场，全球资金在全球产业格局比较、估值盈利能力等比较下会对中国境外上市的优质企业进一步提升认知。展望未来，港股市场的新上市标的我们认为值得重点关注，特别是处于产业景气度持续上升的重点方向内的企业。

截至报告期末永赢港股通优质成长一年混合基金份额净值为0.7830元，本报告期内，基金份额净值增长率为-22.99%，同期业绩比较基准收益率为2.67%。

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报告期末基金资产组合情况

权益投资占比趋势

82.46%

2026Q1

77.47%

2026Q2

76.73%

2026Q3

资产配置

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	比例变化	比例变化
合计	1.78	100.00%	合计	1.32	100.00%	—
权益投资	1.38	77.47%	权益投资	1.01	76.73%	-0.74
股票	1.38	77.47%	股票	1.01	76.73%	-0.74
银行存款和结算备付金合计	0.40	22.31%	银行存款和结算备付金合计	0.30	22.91%	+0.60
其他资产	0.00	0.22%	其他资产	0.00	0.36%	+0.14

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

行业选基

第一大行业「材料」占净值比例趋势

32.71%

2026Q1

29.47%

2026Q2

32.77%

2026Q3

行业分布

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	比例变化	比例变化
材料	0.52	29.47%	材料	0.42	32.77%	+3.30
科技	0.40	22.48%	科技	0.22	16.83%	-5.65
金融	0.07	4.23%	金融	0.18	14.03%	+9.80
工业	0.25	13.89%	工业	0.17	13.05%	-0.84
制造业	0.07	3.87%	制造业	0.02	1.82%	-2.05
合计	1.31	74.39%	合计	0.02	1.82%	-72.57
非必需消费品	0.08	4.32%	—	—	—	退出

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

股票选基

前十大重仓股占净值比例趋势

52.10%

2026Q1

57.38%

2026Q2

56.57%

2026Q3

前十名股票及存托凭证投资明细（前十大股票合计占比56.57%，换手率 50%）

上一期报告						本期报告					比例变化	股数变化	比例变化
序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	备注	序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	比例变化	股数变化	比例变化
1	建滔积层板	01888	10.55%	216,000	退出十大	1	紫金矿业	02899	7.34%	342,000	新增十大	—
2	兆易创新	03986	6.73%	11,500	退出十大	2	中国神华	01088	7.00%	237,000	+2.71	+20,000
3	ASMPT	00522	6.41%	54,500	退出十大	3	中国重汽	03808	6.95%	288,500	+1.47	—
4	广合	01989	5.55%	52,700	退出十大	4	汇丰	00005	6.10%	58,000	+1.88	—
5	中国重汽	03808	5.48%	288,500	—	5	潍柴动力	02338	6.10%	319,000	+0.74	—
6	潍柴动力	02338	5.36%	319,000	—	6	五矿资源	01208	5.58%	964,000	新增十大	—
7	建滔	00148	4.47%	77,000	退出十大	7	渣打	02888	4.61%	28,350	新增十大	—
8	宁德时代	03750	4.32%	12,500	退出十大	8	洛阳钼业	03993	4.58%	454,155	新增十大	—
9	中国神华	01088	4.29%	217,000	—	9	中国宏桥	01378	4.24%	295,500	新增十大	—
10	汇丰	00005	4.22%	58,000	—	10	中际旭创	03308	4.07%	5,750	新增十大	—

持有 0

永赢港股通优质成长一年混合 ：2026第三季度报告（011315）

收益表现

阶段涨幅

报告名称

基金份额变动

投资目标

投资策略

业绩比较基准

风险收益特征

基金经理简介

基金的投资策略与后市展望

报告期末基金资产组合情况

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

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