兴全汇吉一年持有混合 ：2026第二季度报告（011336）

本基金在有效控制投资组合风险的前提下，把握债券市场、股票市场的投资机会，通过积极主动的投资管理，力求实现资产净值的长期稳健增值。

本基金的投资策略可以细分为资产配置策略、债券投资策略、股票投资策略以及其他品种的投资策略等。

沪深300指数收益率×35%+恒生指数收益率（使用估值汇率折算）×5%+中债综合（全价）指数收益率×60%

本基金是混合型基金，其预期风险与收益高于债券型基金与货币市场基金，低于股票型基金。 本基金除了投资A股外，还可根据法律法规规定投资香港联合交易所上市的股票。除了需要承担与境内证券投资基金类似的市场波动风险等一般投资风险之外，本基金还面临汇率风险、香港市场风险等境外证券市场投资所面临的特别投资风险。

今年二季度以来，美伊区域冲突持续扰动市场，油价维持高位，全球通胀压力陡升，美元流动性拐头向下，市场风险偏好反复。另一方面，国内经济呈现K型分化，AI周期映射的相关行业景气度持续上修，而传统经济动能走弱。经济表现的分化和美元流动性的扰动亦对投资造成挑战，均衡配置阶段性失效，存量资金向科技板块集中，市场交易拥挤度上升。 本期内，货币政策保持稳健，资金面先松后稳，10Y国债收益率下行约8bp至1.73%。权益先反弹后分化，万得全A指数上涨12.82%、恒生指数下跌7.69%，可转债跟随权益市场波动，中证转债指数上涨3.7%。 报告期内，权益仓位先升后降。股票方面，以先进制造、消费、金融、医药、化工等板块中兼顾短期景气度和估值的标的为主。可转债保持低仓位，精选个券。债券方面，以金融债、高等级产业债为主，债券久期小幅提升。