华泰柏瑞品质成长混合：2026第三季度报告（011357）

基金PK

基谱 jjpro.cn：买基金，先看懂报告；看懂报告，再买基金

收益表现

+0.92%

日涨幅

0.6798

净值

（11-02）

近1年：-5.47%同类平均：-12.82%沪深300：-13.44%最大回撤：-38.99%

-29%

-12%

23%

40%

2026-05

2026-06

2026-07

2026-09

2026-11

阶段涨幅

时间	涨跌幅	同类平均	沪深300	同类排行
近1周	-1.48%	-5.63%	-2.11%	1030/2713良好
近1月	-9.11%	-14.52%	-7.82%	1030/2718良好
近3月	-6.60%	-12.50%	-12.45%	704/2678良好

净值及收益数据，仅参考，不构成投资建议。

报告名称

华泰柏瑞品质成长混合：2026第三季度报告（011357）

基金份额变动

基金总份额趋势

15.97亿份

2026Q1

12.92亿份

2026Q2

12.57亿份

2026Q3

报告期末基金份额总额（份）

上一期

1,291,929,246.82

变化

-34,986,122.63

-3%

本期

1,256,943,124.19

投资目标

通过对行业及公司深入的研究分析，精选优质上市公司，在严格控制风险和保持资产流动性的前提下，追求超越业绩比较基准的投资回报，力争实现基金资产的稳健增值。

对比上一期报告，无变化

投资策略

在分析宏观经济的基础上，结合政策面、市场资金面等情况，在经济周期不同阶段，根据市场不同表现，在大类资产中进行配置，把握各类资产的投资机会，保证整体投资业绩的持续性。

对比上一期报告，无变化

业绩比较基准

中证800指数收益率*60%+中证港股通综合指数（人民币）收益率*20%+上证国债指数收益率*20%。

对比上一期报告，无变化

风险收益特征

本基金为混合型基金，其预期风险和预期收益水平高于货币市场基金、债券型基金，低于股票型基金。本基金可能投资港股通标的股票，除需承担与境内证券投资基金类似的市场波动风险等一般投资风险，还需承担汇率风险以及香港市场风险等境外证券市场投资所面临的特别投资风险。

对比上一期报告，无变化

基金经理简介

沈雪峰| 任职时间: 2021年3月3日| 证券从业年限: 33年

上海财经大学经济学硕士。曾任安徽省国际信托投资公司投资银行部、股票自营部投资经理；华安基金管理有限公司研究员；华富基金管理有限公司投研部副总监、基金经理；华安基金管理有限公司基金经理；华泰柏瑞基金管理有限公司基金经理、投资部总监、专户投资部总监，2020年5月起任公司总经理助理。2020年6月起任华泰柏瑞激励动力灵活配置混合型证券投资基金的基金经理。2020年8月起任华泰柏瑞品质优选混合型证券投资基金的基金经理。2020年9月至2025年11月任华泰柏瑞优势领航混合型证券投资基金的基金经理。2021年3月起任华泰柏瑞品质成长混合型证券投资基金的基金经理。

对比上一期报告，无变化

基金的投资策略与后市展望

上一期报告

二季度市场在经历了三月份的充分调整后，科创板块一骑绝尘领涨，科创 50、创业板指数创历史新高，但行情极致分化，申万31个一级行业仅6个板块收涨，消费、周期、医药等传统价值板块承压持续调整。我们以“十五五”规划的新质生产力板块为核心布局，结合产业景气度、政策支持力度、国内外科技发展共振程度等考虑，积极布局AI人工智能和先进半导体上下游产业链，在全球算力布局、数据中心、半导体、国产算力等领域充分把握了通信、电子板块的上涨机会。

展望三季度，我们认为科技板块的核心驱动力将发生变化，依靠技术进步、产业预期和政策催化为主的估值提升阶段告一段落，需要警惕高位科技股估值泡沫风险。三季度更多关注半年报订单和业绩兑现的进展，以验证产业预期的真实性，科技板块或将出现宽幅震荡。今年以来美联储政策预期出现反复扰动，在美国中期选举之前仍将出现预期的反复博弈，叠加中东地缘反复、国际油价波动等因素，仍旧是全球风险偏好的扰动因素。三季度整体需要震荡整理，重新寻找新的龙头板块。

本期报告

三季度A股市场降温，科技板块跌幅较大，单七月份科创50、创业板指跌幅分别为-28.06%、-25.29%！同时，价值和红利板块逆势走强，投资资金进行再均衡，今年以来科技与消费等传统经济板块极致分化的格局终于迎来显著收敛。三季度叠加有美伊冲突的国际地缘因素、美债收益率走高、美联储加息预期以及AI高景气持续性担忧共振，但是涨幅过大、赛道交易拥挤度触及历史峰值是科技板块调整的根本原因。国内而言，政策发力窗口开启，7月底中央政治局会议释放稳增长信号，围绕扩内需、建产业体系、防风险发力。8月底以来，地产一揽子政策、促消费政策密集出台，体现出政策对传统经济稳增长的决心，政策重心正从“稳预期”向“稳增长”切换，为内需企稳提供了明确的政策锚。季报业绩验证窗口开启，市场将重点关注业绩和估值因素，无论科技还是顺周期、消费板块，有业绩支撑的方向有望获得资金配置重构。

截至本报告期末华泰柏瑞品质成长混合A的基金份额净值为0.7479元，本报告期基金份额净值增长率为-30.17%，同期业绩比较基准收益率为-7.38%，截至本报告期末华泰柏瑞品质成长混合C的基金份额净值为0.7273元，本报告期基金份额净值增长率为-30.26%，同期业绩比较基准收益率为-7.38%。

两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除

报告期末基金资产组合情况

权益投资占比趋势

89.38%

2026Q1

89.12%

2026Q2

60.64%

2026Q3

资产配置

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	比例变化	比例变化
合计	14.50	100.00%	合计	9.61	100.00%	—
权益投资	12.92	89.12%	权益投资	5.83	60.64%	-28.48
股票	12.92	89.12%	股票	5.83	60.64%	-28.48
—	—	—	买入返售金融资产	2.50	26.01%	新增
银行存款和结算备付金合计	1.16	8.00%	银行存款和结算备付金合计	0.96	9.99%	+1.99
其他资产	0.41	2.81%	其他资产	0.32	3.35%	+0.54
固定收益投资	0.01	0.08%	—	—	—	退出
债券	0.01	0.08%	—	—	—	退出

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

行业选基

第一大行业「制造业」占净值比例趋势

59.82%

2026Q1

87.12%

2026Q2

33.59%

2026Q3

行业分布

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	比例变化	比例变化
制造业	12.04	87.12%	制造业	3.15	33.59%	-53.53
合计	0.25	1.80%	合计	0.81	8.63%	+6.83
—	—	—	医药卫生	0.81	8.63%	新增
—	—	—	金融业	0.53	5.67%	新增
采矿业	0.03	0.18%	采矿业	0.51	5.39%	+5.21
科学研究和技术服务业	0.02	0.16%	科学研究和技术服务业	0.41	4.32%	+4.16
电力、热力、燃气及水生产和供应业	0.01	0.05%	电力、热力、燃气及水生产和供应业	0.25	2.69%	+2.64
信息传输、软件和信息技术服务业	0.44	3.17%	信息传输、软件和信息技术服务业	0.16	1.68%	-1.49
交通运输、仓储和邮政业	0.00	0.00%	交通运输、仓储和邮政业	0.01	0.09%	+0.09
—	—	—	房地产业	0.00	0.03%	新增
批发和零售业	0.14	1.02%	—	—	—	退出
信息技术	0.25	1.80%	—	—	—	退出

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

股票选基

前十大重仓股占净值比例趋势

28.94%

2026Q1

44.88%

2026Q2

22.62%

2026Q3

前十名股票及存托凭证投资明细（前十大股票合计占比22.62%，换手率 100%）

上一期报告						本期报告					比例变化	股数变化	比例变化
序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	备注	序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	比例变化	股数变化	比例变化
1	联讯仪器	688808	7.57%	45,071	退出十大	1	长鑫	688825	2.64%	500,080	新增十大	—
2	新易盛	300502	6.55%	149,009	退出十大	2	农业银行	601288	2.60%	3,500,000	新增十大	—
3	生益	600183	6.28%	500,014	退出十大	3	药明生物	02269	2.56%	500,000	新增十大	—
4	长光华芯	688048	5.09%	140,007	退出十大	4	泰格	300347	2.49%	400,000	新增十大	—
5	汇成股份	688403	4.81%	1,672,544	退出十大	5	药明合联	02268	2.17%	290,000	新增十大	—
6	兆易创新	603986	3.28%	55,539	退出十大	6	长江电力	600900	2.13%	700,000	新增十大	—
7	鼎通	688668	3.24%	120,025	退出十大	7	太辰光	300570	2.04%	90,000	新增十大	—
8	芯原股份	688521	2.96%	110,367	退出十大	8	中国石油	601857	2.03%	1,700,000	新增十大	—
9	华虹宏力	688347	2.68%	110,005	退出十大	9	晶合集成	688249	1.99%	570,033	新增十大	—
10	长芯博创	300548	2.42%	120,040	退出十大	10	百济神州	688235	1.97%	69,807	新增十大	—

持有 0

华泰柏瑞品质成长混合 ：2026第三季度报告（011357）

收益表现

阶段涨幅

报告名称

基金份额变动

投资目标

投资策略

业绩比较基准

风险收益特征

基金经理简介

基金的投资策略与后市展望

报告期末基金资产组合情况

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

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